2025年までに、暗号通貨は4回の主要な暗号冬を経験しました。それぞれが異なる事件によって引き起こされました（取引所のハッキング、ICOの崩壊、ステーブルコインの失敗、取引所の破産）。

それにもかかわらず、回復段階の前に、これらの市場はすべて価格の長期間の下落、投資家の退出、資金調達と革新の停滞などを経験しました。

2011年の崩壊

  • 初回の大規模な投機バブルの後、ビットコインの価格は約32ドルから2ドルに下落しました。$BTC

  • これは最初の「暗号冬」を示しており、後の冬と比較すると持続期間は短いです。

2014–2015年（Mt. Goxの崩壊）

  • Mt. Goxのハッキングと規制の打撃によって引き起こされました。

  • ビットコインは1100ドル以上から約150ドルに下落しました。

  • 市場は約2年間低迷しています。

2018–2020年（ICOバブル崩壊後）

  • ビットコインは2017年末に約20,000ドルに達した後、2018年12月に3,000ドルに暴落しました。

  • 数千のICOトークンが失敗し、ベンチャーキャピタルの関心も徐々に薄れていきました。

  • このベアマーケットは2020年末まで続き、次のブルマーケットサイクルが始まります。

2022–2023（Terra/LunaとFTXの崩壊後）

  • この事件の原因はTerra/Lunaの崩壊、大規模な清算、そしてその後のFTXの破産です。

  • ビットコインは2021年11月の69,000ドルのピークから2022年末の約15,500ドルに下落しました。

  • 経済の低迷は2023年のほとんどの期間続き、回復は2024年に始まりました。

暗号冬前の市場パターン

暗号冬が訪れる前には、常に不合理な繁栄、隠れた脆弱性、リスクの過度集中の期間があります。


重大な故障が発生すると、これらの弱点が露呈し、信頼が失われ、流動性が枯渇し、市場が長期的な低迷に陥ります。

⭐過度の投機：冬のたびに一つの投機サイクルが現れ、価格の上昇速度は採用速度をはるかに上回ります。

⭐リスク集中度：

  • 2011年：交流はほとんどありませんでした。

  • 2014年：Mt. Goxが支配的でした。

  • 2018年：ICOに深く依存していました。

  • 2022年：Terra、FTX、CeFiの貸し手に依存していました。

    ⭐レバレッジと脆弱性のモデル：マージン取引（2014年）、収入のないICOトークン（2018年）、高利回りの「無リスク」商品（2022年）。

    ⭐規制と構造的衝撃：中国の制限（2013年）、米国証券取引委員会によるICOへの打撃（2018年）、グローバルなステーブルコインと取引所の規制機関（2022年）。

    ⭐流動性崩壊：市場の疲弊または信頼の喪失は常に売りの加速を引き起こします。

次の暗号冬が最も発生する確率が高いのは26-27の四半期でしょうか？