あるプロジェクトがコインを発行する際、最も恐ろしいのはロック解除が遅れることではなく、ロック解除の表が公開されることで、全てのキャップテーブルが裸になることだ。

誰がどれだけ持っているか、いつロックが解除されるか、チームがどれだけ流通していないか、マーケットメイカーと顧問の間でどのようにアレンジされているか、一度全てがパブリックチェーンにさらされると、市場はまず売り圧力に注目し、内部の関係もほぼ見透かされてしまう。しかし、完全に痕跡を残さない場合、外部はこの帰属ルールが本当に約束通りに実行されているのか疑問を抱くことになる。

@MidnightNetwork Midnightはこのようなチェーン上分配シナリオに非常に適している。彼らが主打しているのは、合理的なプライバシーと選択的開示で、検証されるべき部分、例えば帰属が時間通りにリリースされているか、アドレスが対応するシェアを受け取っているか、ルールが変更されていないか、システムが全て確認できる。しかし、具体的なポジション、完全な配分表、内部協定は一緒に開示する必要はない。こうすることで、ルールがしっかりして、底牌も自分の手元に残る。

さらにNIGHTが資本層において、実際の取引や契約を実行する際に消費されるのはDUSTだ。このような長期的な配布、持続的な帰属、段階的なリリースのプロセスは、元々安定したリソースが必要であり、毎回ロック解除のたびにガスや感情に引きずられるべきではない。多くの人がMidnightを単なるプライバシーの物語として見ているが、私はむしろ、ブロックチェーン上で最も敏感な配分関係に対して、ついに使えるシステムを補完しているように感じる。

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