1. 誰も語らない問題を引き起こす
分散型金融において、人々はしばしば許可のないお金のアイデアを祝います。銀行なしで借りたり、貸したり、取引したりできます。それは革命的に感じます。しかし、その誇大広告の裏には、何年もDeFiを妨げてきた静かな問題が潜んでいます: 資本の非効率性。
今日何が起こるかというと、ETHやUSDCを担保としてプロトコルに預けます。その見返りとして、安定コインや他の資産を借りることができます。しかし、一度あなたのトークンが担保としてロックされると、それは眠りにつきます。機能を停止します。利回りを得ることはなく、投票権も与えられず、さらなる価値を生み出すこともありません。ただそこに凍ったまま待っています、あなたがローンを返済するまで。
あなたが家を担保にして銀行ローンを借りると想像してください。ローンを担保する間、家はテナントに貸したり、作業スペースとして使用したりすることができます。しかし、銀行はそれを無駄に座らせます。それが現在のDeFiの感じです。
Dolomiteは大胆な答えで登場します: あなたの担保がローンを担保する間も働き続けることができるとしたら、どうでしょうか？
このシンプルでありながら根本的なシフトこそがDolomiteを際立たせます。それは単なる別の分散型取引所（DEX）ではありません。それはDeFiの金融オペレーティングシステムになりたいのです。担保が生きていて、流動性がチェーン全体に流れ、資産が無駄にならないユニバーサルレイヤーです。
2. ビジョン: シンプルなDEXを超えて
Dolomiteのチームは、自分たちのプロトコルを基本的な貸付市場とは見なしていません。彼らはそれを許可なしで利用できる、そしてコンポーザブルな金融オペレーティングシステムと呼んでいます。それが平易な言葉で何を意味するのかを解説しましょう。
2.1 本質的に許可なし
誰でもDolomiteを許可なしに使用できます。銀行に登録したり、簡単な操作のために長いKYCを通過したり、承認を待ったりする必要はありません。あなたは自分のウォレットを接続し、やり取りします。この自由は常にDeFiのコア原則でしたが、Dolomiteはユーザーにより多くの機能を提供することでそれを拡張しています。
2.2 レゴのようにコンポーザブル
DeFiにおいて、コンポーザビリティはプロトコルがレゴブロックのように互いに接続できるというアイデアです。Dolomiteはこれをその中心に取り入れています。それは孤立したアプリではなく、他のプロトコル、DAO、および開発者が接続し、新しい戦略を構築できるインフラであることを目指しています。
2.3 DeFiのユニバーサルバンク
単純なDEXや貸付プロトコルを構築する代わりに、DolomiteはDeFiのユニバーサルバンクになることを望んでいます。取引、貸付、借入、マージン、ガバナンスが一緒になる基盤として考えてください。
Aaveは借り入れと貸付を可能にします。
Compoundは同じことを行います。
GMXは永続的な取引を可能にします。
Dolomiteの野望は、これらすべての体験を統合されたシステムに結びつけ、流動性がチェーンを自由に移動することによって支えられています。
2.4 マルチチェーンの未来
ビジョンのもう1つの大きな部分はマルチチェーンの流動性です。ほとんどのDeFiアプリは1つのチェーンに存在し、時には別のチェーンに拡大します。Dolomiteはさらに進みたいと考えています。そのデザインは、マルチチェーントレーディングハブとしての役割を果たすことを目的としています。Ethereum、Arbitrum、BerachainなどのエコシステムをChainlinkの相互運用性プロトコル（CCIP）を使用して接続することにより、Dolomiteは断片化された流動性を1つの体験に統一することができます。
これが成功すれば、Dolomiteは単なるアプリではなくなります。それはWeb3全体の次世代取引のバックボーンになります。
3. Dolomiteが解決しようとするDeFiの問題
Dolomiteを理解するためには、解決する問題を明確に outline する必要があります。これらの問題は現実のものであり、今日のDeFiで数十億ドルに影響を与えています。
3.1 資本効率の無駄
前述のように、DeFiの担保は凍結されています。ロックされた資産は利回りやユーティリティを生み出すことができません。これにより潜在能力が浪費され、ユーザーにとってシステムの魅力が減少します。
3.2 無視されたロングテール資産
ほとんどのDeFiの巨人は、ETH、USDC、またはWBTCのような主要なトークンしかサポートしていません。しかし、暗号通貨はニッチなガバナンストークン、エコシステムコイン、情熱的なコミュニティを持つ実験的な資産で満ちています。これらのロングテール資産はしばしば除外され、ユーザーはその価値を解放する選択肢がありません。
3.3 チェーン間の断片化
流動性は散らばっています。Ethereumには1つのプールがあり、Arbitrumには別のプール、Avalancheには別のプールがあります。それらの間で価値を移動させるのは不格好でリスクが高く、しばしば高価です。ユーザーは1つのチェーンで簡単に借りて別のチェーンで取引することができません。
3.4 限られたコンポーザビリティ
多くのDeFiアプリは孤立しています。1つのアプリで取引し、別のアプリで貸付、さらに別のアプリでステーキングします。Dolomiteはこれらの孤立を打破し、資産が流れ、戦略が1つのプロトコルの下で結合できるようにしたいと考えています。
4. Dolomiteの解決策: 動的担保
Dolomiteの署名の革新は動的担保です。
通常のDeFiでは、担保は静的です。Dolomiteでは、担保は生きています。
4.1 仕組み
Dolomiteにトークンを担保として預けると、それらは凍結されません。代わりに、DeFiの他の部分でアクティブなままです。彼らは:
ステーキング報酬を獲得する
ガバナンス投票に参加する
外部プロトコルで利回りを生成する
すべての間にあなたのローンを担保します。
4.2 比喩
あなたのトークンを家と考えてください。従来のDeFiでは、家をローンの担保として使用すると、返済するまで空のままです。Dolomiteでは、家を担保にしても、部屋を貸したり、カフェを運営したりできます。家はローンを担保しますが、同時に収入も生み出します。
4.3 なぜ重要なのか
この機能はDolomiteを際立たせます。ユーザーに資本効率を提供します。コミュニティがロングテールトークンから価値を解放することを可能にします。それは、すべての資産が1つ以上の役割を果たすコンポーザブルなシステムを作ります。
5. その他の機能
5.1 マージントレーディング
Dolomiteは取引と貸付を統合します。ユーザーは資産を借りて、マージンで即座に取引でき、プロトコル間を移動する必要はありません。このスムーズな体験は摩擦を減少させます。
5.2 コンポーザビリティ
Dolomiteはレゴブロックのように設計されています。他のプロトコルがそれに接続できます。DAOはその上に財務戦略を構築できます。開発者はDolomiteを基盤として使用する新しいDeFiアプリを作成できます。
5.3 ロングテール資産サポート
Dolomiteは小さなトークンを無視しません。それらに市場、流動性、ユーティリティを提供します。この包括性はニッチなプロジェクトの繁栄を助け、大きなプロトコルによって排除されたと感じるユーザーを引き寄せます。
6. DOLOトークン: エンジン
どのDeFiプロトコルもトークンなしでは完全ではありません。しかし、DOLOは単なるガバナンスコインではありません。実際の採用を念頭に置いて設計されています。
6.1 手数料のキャプチャ
すべての取引、借入、返済は手数料を生み出します。これらはDOLOシステムに戻り、保有者に報酬を与えます。これにより、トークンは使用に直接結びつきます。
6.2 veDOLOによるガバナンス
DOLOをロックすると、それはveDOLOに変わり、投票権を与えます。これによりコミュニティはリスト、機能、意思決定を形作ることができます。長いロックはより多くの影響力を意味し、長期保有者に報酬を与えます。
6.3 担保のユーティリティ
DOLO自体は担保として使用できます。これにより、トークンを保有することでシステムへの深い参加が可能になる自然な需要が生まれます。
6.4 バイバックとバーン
Dolomiteは収益を使用して市場でDOLOを購入し、それを焼却します。これにより、時間の経過とともに供給が減少し、希少性が生まれ、採用とのインセンティブが一致します。
7. ロードマップと将来の計画
7.1 マーケットプレイスと発見ハブ
Dolomiteは、ユーザーが取引や借入だけでなく、資産、利回り、戦略を発見することもできるハブを構築しています。これにより、それは単一のプロトコルからDeFi発見エンジンへと変貌します。
7.2 クロスチェーン流動性
Chainlink CCIPを使用することで、Dolomiteはチェーン間の流動性を統一することを目指しています。これは、Ethereumに資産を預け、ArbitrumやBerachainでそれに対して借りることができることを意味し、すべてがシームレスに行われます。
7.3 Berachain統合
Berachainは強い期待を持つ新しいエコシステムです。Dolomiteは早期に統合する計画で、流動性を獲得し、新しいエコシステムのバックボーンとしての地位を確立します。
8. なぜDolomiteが重要なのか
Dolomiteは現実の非効率を解決するため重要です:
担保を静的ではなく動的にします。
それはロングテール資産を無視するのではなく、含めています。
それは孤立したプールではなく、クロスチェーン流動性を構築します。
このデザインは、資産が常に機能し、流動性が常に接続され、ユーザーにより多くの自由を提供するシステムを作り出します。
9. リスクと課題
完璧なプロジェクトはありません。Dolomiteは以下に直面しています:
流動性競争: Aaveのような巨人は数十億ドルがロックされています。Dolomiteは競争するために十分な資金を引き付けなければなりません。
ユーザー教育: 動的担保は新しいものです。ユーザーはその機能を理解する必要があります。
セキュリティリスク: より多くのコンポーザビリティは、より多くの複雑さを意味し、それは慎重に監査されなければなりません。
採用曲線: コミュニティにDolomiteを信頼させるには時間がかかります。
10. ユースケース
小売トレーダー向け
彼らは1つのシステムで借りて、取引し、利回りを得ることができ、複数のアプリを使い分ける必要はありません。
機関向け
Dolomiteはより効率的な資本の使用を提供し、これは資金やDAOが財務を管理する上で魅力的です。
DAO向け
彼らはガバナンストークンを担保として預けることができ、その間も投票を行い、財務管理を容易にします。
11. 他のプロトコルとの比較
Aave/Compound: 貸付には最適ですが、担保は静的です。
GMX/dYdX: 取引には最適ですが、貸付やガバナンスには不向きです。
Dolomite: 融資、取引、ガバナンス、コンポーザビリティを1つのシステムに統合しています。
12. 個人的な洞察
私の見解では、Dolomiteは単なる別のDeFiアプリではありません。それはアイデアです: 担保は決してアイドルであってはならない。この単一の原則がすべてを変えます。
もしDolomiteがうまく実行できれば、DeFiのユニバーサルバンクになる可能性があります。しかし、実行は難しいです。流動性を引き付け、信頼を築き、チェーン全体にスケーリングすることは大きな課題になります。
それでも、私は動的担保の概念が無視するにはあまりにも強力だと信じています。たとえDolomiteが最大のプロトコルにならなくても、資産が常に機能する新しいDeFiデザインの波をインスパイアすることができるでしょう。
13. コミュニティ
あなたが考えるDolomiteの最も強力な機能は何ですか？動的担保、クロスチェーン流動性、$DOLO トークンデザイン？そして、DeFiのバックボーンになることが現実的だと思いますか？
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