連邦準備制度が25ベーシスポイントの金利引き下げを行った後、ビットコインはほとんど変動せず、木曜日（9月18日）にアジア市場に入り、ビットコインはさらに11.7万ドル上に上昇しました。トレーダーはパウエルのリスク管理フレームワークと慎重な点陣図を天秤にかけています。
ビットコイン価格は9月17日に11.5万ドル上で安定し、マーケットは連邦準備制度の最新の動きを消化しました。連邦準備制度は金利を25ベーシスポイント引き下げ、4.50%から4.25%にしました。この幅は市場が一般的に予想していた50ベーシスポイントよりも小さいものでした。この決定は先週の消費者インフレデータが過熱した後に行われ、投機的なトレーダーは今後数四半期のアメリカの金融政策の行方に不確実性を感じています。
市場は連邦準備制度の利下げにあまり熱意を示していません
しかし、連邦公開市場委員会（FOMC）は、その後の声明の中で慎重さを保つよう呼びかけ、雇用の増加ペースの鈍化と失業率のわずかな上昇が下方リスクをもたらす可能性があることを示唆しています。
とはいえ、委員会は2025年内にさらに50ベーシスポイントの利下げを維持する予想を持っていますが、具体的なタイミングはまだ不明です。
新任の連邦準備制度理事スティーブン・ミランは異議を唱え、50ベーシスポイントの大幅な利下げを主張し、連邦準備制度がより緩和的な政策路線に向けて準備を進めているという見方をさらに強化しました。
明らかにハト派のシグナルがあるにもかかわらず、ビットコインの反応は遅れており、現在は価格の整理が主となり、トレンドとして強化されていません。通常、利下げはリスク資産にとっては好材料ですが、市場はすでにこの動きを価格に織り込んでおり、あまり熱意を示していないようです。
トレーダーは慎重であり、連邦準備制度の長期的な緩和路線とインフレ動向、そして世界市場の不確実性との間の矛盾を考慮しています。
全体の暗号市場の時価総額は依然として4兆ドルを超えており、過去24時間の下落幅は1%未満です。上位20の暗号通貨の平均パフォーマンスは0.43%下落しており、Coinmarketcapのデータによると、投資家は連邦準備制度の緩和によってFOMO（取り残される恐怖）を感じていません。暗号恐怖と欲望指数も51ポイントの中立レベルを維持しており、先週の欲望感情から6ポイント後退しています。
連邦準備制度の主席パウエルは今回の利下げを「リスク管理」と呼び、弱い経済を支えるための措置ではないとし、市場の冷淡な反応を説明しています。発表前に市場は96%の確率で25ベーシスポイントの利下げ可能性を織り込んでおり、トレーダーはクラシックな「期待を買い、事実を売る」戦略を実行しているようです。
以前、Cointelegraphは市場アナリストのNic Puckrinの見解を引用し、連邦準備制度の利下げは市場によって先取りされている可能性があり、そのため短期的に「ポジティブな手仕舞い、売却反応」が起こるリスクが高まっています。長期的にはより低い借入コストがリスク資産に通常好影響を与えるものの、トレーダーは初期の楽観的な感情がすぐに消える可能性があると警告しています。
これは、ビットコインとより広範な暗号市場が短期的に変動に直面する可能性があることを意味しています。長期的な緩和サイクルの下でも見通しは依然としてポジティブです。
FOMCの発表後、ビットコインの未決済契約量が急増し、先物トレーダーがより大きな変動に備えていることを示しています。しかし、現物市場の動きは一致していません：全体の現物取引量は継続的に減少しており、先物取引量は上昇しています。この背離は、現在の価格動向が主にレバレッジポジションによって動かされていることを示しており、実際の現物買い需要によって支えられているわけではありません。より強力な現物買いが不足している場合、この動向の持続可能性は疑問視され、市場はレバレッジポジションの清算時に激しい変動を示す可能性があります。
連邦準備制度の決定は大規模な市場清算を引き起こしませんでした
今週初め、金が3700ドルを突破して歴史的な高値を記録し、市場は懸念を抱きました：もし連邦準備制度の利下げ決定が失望を招くと、大規模な暗号通貨の清算が引き起こされる可能性があります。しかし、デリバティブ市場の動向は下方影響が限られていることを示しています。
Coinglassのデータによると、過去24時間の暗号市場の総清算額は267.44百万ドルで、そのうちロング清算は178.64百万ドル、ショート清算は88.81百万ドルでした。特に、連邦準備制度が金利決定を発表した後の1時間内で、わずか36.19百万ドルが清算され、これは市場が決定を消化したことを示し、パニック売却は発生しませんでした。
清算の分布図は、ビットコインの短期的な動きにさらなる洞察を提供します。これらのチャートは特定の価格範囲内で構築された先物ポジションを追跡し、トレーダーが潜在的な価格反転点を予測するのを助けます。表面上はショートが優位に立っており、アクティブなショートのサイズは330億ドルで、230億ドルのロングを上回っています。
しかし、さらに観察すると、35%以上のアクティブロングポジションが114,458ドル近辺に集中しており、その位置には814百万ドルが清算される可能性があります。その日の総清算額（267百万ドル）がこのレベルを大きく下回っているため、これらのポジションは維持される可能性が高いです。これは、ロングが114,500ドルを維持すれば、ビットコインは依然として最初に反発する見込みがあることを示しています。
上昇面では、ショートポジションが118,000ドル近辺に高度に集中しており、18億ドル以上が清算される可能性があります。より強い抵抗範囲がなければ、このレベルを突破することはショートスクイーズを引き起こし、ビットコインの価格を8月に記録した124,500ドル高値に押し上げる可能性があります。
取引量が著しく増加しない限り、ビットコインは短期的に114,000ドルから118,000ドルの範囲で横ばい整理する可能性が高く、これは市場参加者が連邦準備制度の失業リスクへの懸念から慎重でいる可能性があるためです。
ビットコイン技術分析
チャートから見ると、ビットコインの日足の動きは依然として観望状態にあり、6月以来ほぼ横ばいですが、全体的な動きはわずかに上向いています。ビットコインは昨日116,836ドルで開場し、連邦準備制度の発表後にすぐに114,747ドルの安値まで下落し、その後反発し、日内の純下落幅は1%未満となりました。
技術指標の解釈
RSI（相対力指数）：現在58で、中立的な偏りのある範囲にあります。RSIは価格のモメンタムを測定するために使用され、0から100の間で、70以上は過買い、30以下は過売りとされています。ビットコインは8月下旬に50日移動平均線（約11万ドル）を下回って以来、モメンタムが回復しています。
ADX（平均方向指数）：現在18で、トレンドの強度を測定するために使用され、方向性には関係ありません。25未満はトレンドが確立されていないことを示し、市場は依然として中立的であり、トレーダーは相場を動かす新しい触媒を待っています。
EMA（指数移動平均線）：50日EMAと200日EMAは以前に収束し、潜在的なベアリスクを示唆していました。しかし、最近の反発により両者の間隔が再び拡大し、ビットコインは依然としてブルトレンドを維持しており、緩やかではあるものの依然として偏っています。
これは、ビットコインが新しい高値を突破するか、重要な支持を下回るまで、範囲内での横ばいを維持する可能性があることを意味します。
今後の展望
重要な問題は、連邦準備制度が年内にさらに2回の利下げの信号を発することがリスク嗜好を再点火するのに十分かどうかです。それとも、インフレの持続と政治の干渉が連邦準備制度に対する懸念が買い手を引き続き観望させるのでしょうか？
予測市場Myriadでは、投資家の感情はより楽観的です。Decryptの親会社Dastanが開発した市場のデータによれば、ユーザーはビットコインが125,000ドルに上昇する確率を61%と考えており、105,000ドルに戻る前にこの高値に達するだろうとしています。また、彼らはビットコインが9月全体で105,000ドル以上を維持する確率を80%と見ています。
重要な技術的水準
即時支持水準：113,700ドル（50日EMA）
強い支持水準：108,000ドル（最近の整理範囲）
即時抵抗水準：119,000ドル（最近の反発による阻害区域）
強い抵抗水準：124,621ドル（歴史的高値）