ゴールドマン・サックスは、イランによるホルムズ海峡の封鎖の影響で、ブレント原油の価格がバレルあたり100ドルに達する可能性があると予測しています。また、同銀行は今年の第2四半期のブレントの平均価格予測を10ドル引き上げました。UBSも第1四半期と年間の平均価格に対する見通しを上方修正しました。銀行は、イスラエルとアメリカによるイランへの空爆が始まった5日目に市場の期待を見直しました。石油価格は上昇を鈍化させています。

ゴールドマンの予測

ホルムズ海峡を通る原油供給量が今の水準をさらに5週間維持されるなら、ブレントはバレルあたり100ドルに達する可能性があると、ゴールドマン・サックスのグローバル商品市場調査部門の共同部長ダーン・ストルイヴェンが述べています。銀行の戦略家たちは、100ドルの価格がOECD加盟国（アメリカ、カナダ、ヨーロッパ諸国、日本、韓国、オーストラリアを含む38カ国）での在庫の減少を「危機的に低いレベル」まで防ぐことができると考えています。これは、2022年に達した商業在庫の最小値である約260万バレルです。

「価格の上昇は、供給の中断が長引くにつれて、我々の予測が想定しているよりもさらに非線形になる可能性がある。長期的な供給の中断は、再稼働と生産のフルキャパシティに戻るまでの時間を延ばす可能性がある」とメモに記されています。

ゴールドマン・サックスは、第2四半期のブレントの平均価格予測を10ドル引き上げて76ドルにし、ウエスト・テキサス・インターメディエートは9ドル引き上げて71ドルにしました。また、2026年の第4四半期の予測も見直し、ブレントはバレルあたり66ドル、WTIは62ドルになります。ゴールドマンでは、ホルムズ海峡を通る原油流入の回復がより早い場合、価格が下がる可能性もあるとロイターは強調しています。

UBSの予測

UBSは、第1四半期のブレントの平均価格がバレルあたり71ドルになると予想しており、3月には約80ドル、2026年全体で平均72ドルを示唆しています。これは以前の予測より10ドル高いとロイターが報じています。ただし、投資銀行は今後の年の予測を変更していません：2027年にはバレルあたり70ドル、2028年には75ドルです。とはいえ、銀行の見解では、これらの予測のリスクは上昇に偏っています。

UBSは、中東のエネルギーインフラへの攻撃、例えばカタールのLNG輸出施設に対する攻撃が、ブレントの価格をバレルあたり90ドル以上に押し上げる可能性があると指摘しています。一方、ホルムズ海峡の長期的な閉鎖は、価格を100ドル以上に押し上げることができます。

短期的なデエスカレーションが価格から一部の地政学的プレミアムを取り除く可能性があるものの、銀行は価格が2026年初頭に見られたバレルあたり約60ドルに戻る可能性は低いと考えています。

価格はどうなっていますか

この記事が公開された時点で、ブレントはバレルあたり約81.6ドルで取引されており、価格は約0.3%上昇していました。アメリカの原油ウエスト・テキサス・インターメディエートはバレルあたり約73.9ドルでした。

前日、ブレントの価格は2024年7月以来初めてバレルあたり85ドルを超えました。

原油はバレルあたり120ドルに達する可能性がありますか？

月曜日にJPMorganは、ブレントの価格がバレルあたり120ドルに達する可能性があると発表しました。この予測は、イランの無人機がサウジアラビアのラース・タヌーラの精油所を攻撃する前に発表されました。この施設は水曜日に再度攻撃を受けたとMarketWatchが指摘しています。

「我々の見積もりによれば、もし紛争が3週間以上続く場合、ペルシャ湾諸国の石油生産者は貯蔵能力を使い果たし、生産を停止せざるを得なくなる。このシナリオでは、ブレントは100ドルから120ドルの範囲で取引される可能性がある。事態の進展の不確実性を考慮し、現行の価格予測を変更するつもりはない」とJPMorganの戦略家たちは述べています。ㅤ

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