ビットコインは、先週の金曜日以来2.3%の狭いレンジで取引されており、投資家は今日（9月17日）の連邦準備制度理事会による金利決定を待っています。金利引き下げのビットコインへの即時の影響はまだ不明ですが、BTCの上昇をサポートする3つの独立した要因があります。
取引所で保持されているBTCの量が大幅に減少したことは、短期的な価格形成において重要な要因となっています。Glassnodeの推定によれば、9月だけで44,000 BTCが引き出され、7月の高い入金トレンドが逆転しました。利用可能なコインの数が減少したことで流動性がタイトになり、これが現在の価格116,000 USD近くでの売圧を制限する可能性があります。
BTCの供給減少とスポット型ビットコインETF需要の増大
一部では、取引所に残るBTC約296万が、買い需要の吸収には十分だとする見方があります。しかし、この見解は、これらのコインの大部分が注文板に上場されていない現実を考慮していません。多くの顧客は、資産を自分で管理することへの不安から、あるいは利回り機会や取引手数料の低減といった利点を活用するために、ビットコインを取引所に保有しています。
追加の支援は、スポット型ビットコインETFを通じた継続的な積み上げによって、115,000ドルの水準からもたらされています。この流れは、8月以降金が11％超上回った後に、投資家の信頼を取り戻すのに役立ちました。米国で上場しているビットコインETFは、先週水曜から月曜にかけて、ネットで22億ドルの資金流入を記録しており、これは毎日新たに採掘されるビットコインの10倍以上の大きな買い圧力に相当します。
エリック・トランプのビットコインに関する見解
火曜日にCNBCで行われたエリック・トランプのインタビューは、ビットコインの独自の特徴に注目を集めました。米国大統領ドナルド・トランプの息子であるエリック・トランプは、ビットコイン・マイニングおよび運用会社American Bitcoin（ABTC）の共同創業者として、自身の資金を投じています。エリック・トランプは、ビットコインは「私たちの時代の最も偉大な資産」であり、不動産分野の脆弱さに対する効果的なヘッジであるとして、金の現代版のように位置付けました。
Fedの利率決定に対するビットコインの反応
債券市場は現在、Fedが金利を現行の4.5％から4.25％へ引き下げる確率を96％と織り込んでいます。これは、水曜日の発表に対してビットコインが慎重に反応する可能性を示唆しています。Fed議長ジェローム・パウエルの記者会見での発言は、今後の金利見通しの方向感を示す上で決定的な役割を果たすでしょう。インフレが依然として大きなリスクである場合、ビットコインの120,000ドルに向けた軌道は抵抗に遭う可能性があります。
ただし今週、新たな金融シグナルが現れており、より深い緊張が市場にあることを示しているかもしれません。月曜日、米国の銀行はFedのStanding Repo Facilityから15億ドルを借り入れました。ロイターは、この動きが「資金調達義務を満たすうえでの逼迫」を反映しているとみています。翌日物の貸出金利も金曜日に4.42％まで上昇し、2か月ぶりの高水準となりました。
こうした不確実性が、金の上昇につながり、火曜日に過去最高値を更新しました。連邦準備制度（Fed）が利下げについてどのような最終判断を下すにせよ、ビットコインは、スポット型のETFを通じた需要の増加、企業のリザーブ戦略、そしてそれが独立したヘッジとして果たす役割――エリック・トランプの発言によって裏打ちされた強み――により、120,000ドルを上回る可能性があります。