リスク回避の感情が反復｜米国とイスラエルがイランへの行動で市場を動揺させ、金の値動きが大きく分岐

現地時間2月28日、米国とイスラエルによるイランに対する軍事行動が、世界の市場でリスク回避ムードを急速に押し上げた。これを受けて、金などの貴金属価格は一時強含みとなり、市場では資金がいちだんと安全資産へ加速的に流入すると広く見られていた。

PANewsの報道によると、一部の市場アナリストは、地政学的な対立が激化する中で、金価格には本来、さらなる上昇を続ける条件があったと考えている。しかし、金の暗盤は2月28日に明確な上昇を記録した後、3月1日に急速に下落し、それまでの見通しと食い違う展開となった。

これについて、経済学者のパン・ホーリンは、市場のセンチメントの変化はアリー・ハメネイに関するニュースと関係している可能性があると指摘する。関連する出来事が短期的に一部の投資家のイラン情勢に対する判断を変え、市場は対立が速やかに沈静化し、情勢が安定に向かう可能性を見込み始めた。

パン・ホーリンはさらに、今後、重要人物の交代後もイランが比較的平穏な権力移行を実現できることが確認できれば、市場のリスク価格付けが反転する可能性も否定できない、と分析している。つまり、金と原油の価格が下落しやすくなる一方で、米国株式市場、特に工業系の株は上昇の恩恵を受ける可能性があるという。ただし彼は同時に、戦争そのものには極めて高い不確実性があり、関連事件によって情勢がさらに複雑化し、それによりリスク回避需要が再び高まることもあり得ると強調している。