ジェーン・ストリートのマーケットメイカーがビットコインの価格を押し下げている？
まず、金融市場はゼロサムゲームだ。
誰もが1兆ドルの資産を一方的に長期間操縦することはできない。
マーケットメイカーの核心的なロジックはスプレッドを取ること、アービトラージ、リスク管理、在庫リスクの低減だ。
もし彼らが意図的に売り圧をかければ、他の量的ファンドはすぐに逆にオーダーを食ってくるだろう。
市場は単独のゲームではない。
価格が重要な水準を下回ると、連鎖的にロスカットが発生し、まるで誰かが正確に売り崩しているように見える。
しかし、それは流動性トリガーメカニズムであり、陰謀ではない。
流動性が薄い時には短期的なボラティリティを生むことがあるが、主な売り圧はマイナーの売却 / 古いクジラのポジション縮小 / GBTCの変換によるものだ。