金は$4,980近くで取引されており、銀は約$78で推移しており、金と銀の比率はほぼ64:1です。

その数字は一見正常に見えますが、物理的な供給と金庫のデータと比較すると、その不均衡は無視できなくなります。

採掘比率: ~1:8
採掘された金の1オンスに対して、約8オンスの銀が地中から出てきます。

COMEX金庫比率: ~1:11
取引所の在庫は金に対して銀がはるかに多いことを示しています。

LBMA金庫比率: ~1:3
ロンドンの金庫保有量は、銀が金に対してかなりタイトであることを示唆しています。

しかし、これらの現実にもかかわらず、市場価格は依然として金を銀の64倍と評価しています。

このギャップは主に、金が中央銀行によって通貨準備資産として扱われる一方で、銀は主に工業用金属として取引されるために存在します。ペーパーマーケット、デリバティブ、機関ポジショニングも比率を高める主要な要因となっています。

しかし歴史は、極端な乖離が永遠には続かないことを示しています。

比率が縮小するとき、それは滅多にゆっくりとは動きません — それはパチンと弾けます。

その動きは以下を通じて起こる可能性があります:

• 銀が金を上回る
• 金が修正される間に銀が堅持する
• または両金属の価格を再設定する流動性イベント

もし銀が部分的にでも追いつき始めると、その上昇は市場規模が小さく、物理的供給がタイトなため爆発的になる可能性があります。

今のところ、比率は伸びています。

そして、伸びたシステムは突然圧力を解放する傾向があります。
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