BTCの最近の回復は、危険な兆候を覆い隠す可能性があります！リーダーの暗号通貨は、2月12日から2月15日の間にほぼ9%のジャンプをして、修正の最悪が過ぎ去ったという印象を与えました。
しかし、この回復はすでに弱まり始めています。現在のレバレッジデータ、モメンタム信号、そしてオンチェーンの利益トレンドは、この上昇が修正を終えるのではなく、崩壊のリスクを高めている可能性を示唆しています。
ビットコインの9%の上昇は、約20億ドルのロングポジションを引き寄せました。
2月12日から2月15日の間にビットコインは約9%の価値を増しました。同じ期間に、先物トレーダーは上昇を予想して積極的にポジションを取りました。総オープンポジション額、つまりオープン先物契約の総価値は19,590,000,000ドルから21,470,000,000ドルに上昇しました。これは、2月13日から2月15日の間に約1,880,000,000ドル、つまり約9.6%の増加を意味します。
この上昇は単独で発生したわけではありません。ファンディングレートも急激にポジティブに転じ、+0.34%のレベルに近づきました。ファンディングレートは、ロングとショートのトレーダー間で支払われる手数料を表します。ポジティブである場合、ロングトレーダーはショートトレーダーに支払いを行います。これにより、ほとんどのBTCトレーダーが価格の上昇に賭けていることが示されます。
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オープンポジションの増加とポジティブなファンディングレートは、市場がより強い回復に向けて位置付けられていることを確認しました。しかし、より広いチャートの見通しは深刻な問題を示しています。
この上昇は、ベアフラッグフォーメーション内で発生しました。ベアフラッグは、急激な下落の後に価格がわずかに回復するが、全体の構造が下降トレンドを維持する価格フォーメーションです。頻繁に、次の下落前の短い息抜き期間を示します。
最近のピークに近い拒否と現在の下落は、ビットコインがまだこの下降フォーメーション内で動いていることを示しています。価格はフラッグの下部に向かって引きずられています。このサポートが破られると、BTCの価格における弱さの予測が新たな段階に進む可能性があります。
隠れた下降ダイバージェンスと90%の利益増加: 売り手が戻ってきています
モメンタムインジケーターもこの弱さを確認しています。12時間のチャートでは、2月6日から2月15日の間にビットコインは隠れた下降ダイバージェンスを形成しました。
この過程で、価格はより低い高値を形成しました。これは、回復が前のピークに比べてより弱いことを示しています。しかし、相対力指数（RSI）はより高いピークに達しました。RSIは、買いと売りのモメンタムの強さを測定するために使用されるインジケーターです。
この表は隠れた下降ダイバージェンスと呼ばれています。一般的に、買いモメンタムが短期間で上昇するが、全体の傾向が弱い期間に見られます。売り手が徐々にコントロールを取り始めていることに注意を向けます。このシグナルの直後にビットコインで下落がありました。
同時にチェーン上の利益データも大幅に上昇し、新たな危険信号が発生しました。ビットコインのネット未実現利益/損失（NUPL）のデータは、2月5日に0.11から2月14日には0.21に上昇しました。これは約90%の増加を意味します。この記事が執筆されている時点でも、この水準に近い動きをしています。
NUPLは、すべてのビットコイン投資家の平均未実現利益率を測定します。これは、投資家の帳簿上の利益を示します。NUPLが急激に上昇すると、多くの投資家が再び利益を得ていることを示します; たとえその額が少なくても。この状況は、利益確定のリスクを高めます。
NUPLがこのレベルに最も最近到達したのは2月4日でした。その日、ビットコインは73,000ドル近くで取引されていました。1日のうちに価格は62,800ドルまで下落しました。つまり、ほぼ14%の損失が発生しました。今、再び似たような利益構造が浮上しています。
この表は、不安定な状況を示しています。新たに利益を出した投資家は、価格が下がり始めると迅速に売却する可能性があります。このような波は、修正を加速する可能性があります。このシナリオは、チャートにすでに見られる隠れた下降ダイバージェンスとも重なります。
これらすべてのシグナルは、最近の回復が売り手を排除するのではなく、むしろ強化していることを示しています。
ビットコインの重要な価格レベル: 58,800ドルへの下落リスク
ビットコインは現在、現行の構造における最も重要なサポートエリアに近づいています。初めの重要なレベルは66,270ドルとして浮上しています。このレベルは、ベアフラッグフォーメーションの下限に位置しています。
もしビットコインがこのフィボナッチレベルを下回ると、下降が続くことを意味するフォーメーションが発動します。次の主要なターゲットは58,880ドル（58,000ドルエリア）です。ここは0.618フィボナッチリトレースメントレベルと重なり、構造的に強力なサポートエリアです。このレベルへの下落は、現在の価格から約14%の価値の損失を意味します。
売上圧力がさらに加速すると、ビットコインが55,620ドルのエリアに引き寄せられる可能性があります。このレベルは、ベアフラッグフォーメーションのより深いターゲットと一致します。しかし、上昇方向でビットコインが短期的に回復するためには70,840ドルを超える必要があります。
79,290ドルの強い突破は、下落の構造が完全に無効になることを示します。この場合、買い手が再び支配権を持つことになります。しかし、それまでのリスクは依然として下向きに留まっています。最近の急上昇は短期間の楽観主義を生んでいます。しかし、増加するレバレッジ、隠れた下降ダイバージェンス、未実現利益の90%への急増は、ビットコインの価格回復が新たな下落の準備をしている可能性を示唆しています。
