#MarketPullback

2週間も前のことですが、ビットコインは史上最高値を更新しました。しかしその直後、昨日の時点では、112,000（7月上旬以来初めて）を下回り、Q3のリターンの大半をほぼ取り戻した形で後退しました。これは、直前の史上最高値水準を割り込んだためです。

私たちは、ジャクソンホールに向けてBTCが発しているリスクオフのシグナルに強く注目していました。具体的には、BTCがジャクソンホールでのジェローム・パウエル氏の発言前の数日間で、重要な50日移動平均（SMA）を下回り始めていたことを指摘しました。9月に（そしてそれ以上に）ビットコインのブル陣が12万ドルの地域を再び目指す可能性があるとすれば、それは、今週末の日曜の週次・月次のクローズ前に失われたその50日移動平均を取り戻すことから始まります。

これは間違いなく、市場が現在は「9月、そして第3四半期末に向けて想像していたほど強気一色ではないかもしれない」という明確なシグナルを送っていることを示しています。さらに、DXYとBTCからよりはっきりしたシグナルが出るまで、手元にある程度の乾いた弾薬（余力）を残しておくのが賢明でしょう。というのも、2週間前には「起こりえない」と多くが思っていたような、より深い下落が、史上最高値圏にあったBTCの状況から近づいてくる可能性がありそうだからです。
もし9月の押し目が、毎年ほぼ同じようにやってくるのだとしたら、私たちはじっと待ち構え、好機を掴んでQ4のブームに向けて大胆にポジションを組み直すつもりです。