Berachainのネイティブトークン、BERAは2月11日に150%以上上昇しました。これは数ヶ月ぶりの1日の最大の利益です。このラリーは、プロジェクトが2025年の大部分にわたって価格の下落、トークンのロック解除に関する懸念、投資家の不安に直面していた後、数週間の再活性化の後に起こりました。

直接のきっかけは、財団が「Bera Builds Businesses」という新しいモデルへの戦略的ステップを踏んだことにあるようです。

Berachain：返金の恐れから収益の野望へ、何が変わったのか？

このイニシアチブは1月に発表され、収益を生み出す3〜5のアプリを支援し、持続可能なBERAへの需要を創出することを目指しています。

大規模なトークン報酬に依存する代わりに、ネットワークは今、実際のキャッシュフローを生み出すプロジェクトに焦点を当てたいと考えています。

この転換はナラティブを変えました。

2025年全体を通して、Berachainは困難な時期を過ごしました。TVL（ロックされた総価値）は最初の高値から下降し、トークンはトップから90%以上下落しました。批評家たちは、大きな報酬を伴う成長モデルが長期のベアマーケットを生き延びられるのか疑問を抱きました。

しかし、今月はまだ大きなリスクが消えました。

議論のポイントは、Brevan HowardのNova Digitalファンドに関連する返金条項でした。それは2026年2月6日に期限が切れました。この条項は、パフォーマンス条件が満たされなかった場合に投資家が2500万ドルを返還請求する権利を与えました。

この期限が過ぎた今、トレーダーにとってこのリスクが消えたことはポジティブに映っているようです。

同時に、大規模なトークンのアンロックが重い販売行動なしに進行しました。アナリストによれば、これが「リリーフラリー」を引き起こしたとのことです。

オンチェーンおよびデリバティブデータは、取引量の増加とオープンインタレストの増加を示しています。

清算ヒートマップは、重要な抵抗レベルを超えて多くのショートポジションが存在することを示しています。これは、ショートポジションのクローズが上昇モメンタムを強化したことを示唆しています。

しかし、リスクは依然として存在します。

Berachainは依然としてトークンの分配によって圧力を受けており、ビジネスへの焦点が本当に持続的な需要を生み出すことができることを証明する必要があります。

今のところ、市場は明確さと不確実性の解消を評価しており、長い静寂の後にこれが見られます。