米国連邦準備制度理事会（FRB）の金曜のインフレ統計発表は、ビットコイン（108,720米ドル）と取引所上場型イーサ（ETF）からの大規模な資金流出につながった。データは、ドナルド・トランプ大統領の通商政策のもとで物価への圧力が高まっていることを示し、その結果、取引所上場型イーサETFからの純流出は1億6,464万米ドルに達した。これは、流入が1.5億米ドルを超える日が続いた後の初めての下落だった。
上場投資信託（ETH）および（BTC）の資金流出
ビットコインの専用ETFでも、純資金流出は1億2,664万米ドルに達し、これにより8月22日以来の初めての営業日での損失となった。イーサリアムの運用資産総額は4,401億米ドルから285.8億米ドルへと減少し、一方でビットコインの運用資産総額は1,399.5億米ドルまで低下した。フェデリティのFBTCは、ビットコインETFの中で最大の前日流出を記録し、6,620万米ドルに達した。続いて21SharesのARK InvestおよびARKBの2ファンドが、それぞれ7,207万米ドルの資金流出を記録した。GrayscaleのGBTCは1,530万米ドルの資金流出を見せた。わずかな資金流入があったのは少数のファンドのみで、ブラックロックのIBITが2,463万米ドル、ウィズダムツリーのBTCWが230万米ドルを追加した。
これらの流出は、個人消費支出（PCE）のコア指標（基礎的なインフレ指標）の発表と時期を同じくしていた。PCEは、連邦準備制度が重視するインフレ指標である。7月のコア個人消費支出指数は前年比2.9%上昇し、2月以来の高水準に達した。予想と一致する内容だったにもかかわらず、CNBCの見解ではトランプの関税が輸入コストを押し上げ、基礎的な価格への圧力を強めたという。トランプ政権はすべての輸入品に対して10%の基本関税を課し、さらに報復措置によって追加の対象カテゴリを狙った。
機関トレジャリー債は、上場イーサリアム・ファンドへの需要を押し上げる
2024年7月に開始された現物イーサETFは、8月に純流入44%を記録し、95億ドルから137億ドルへと増加した。アナリストは、この成長を、ビットコインに対する関心が低迷した期間の後に機関投資家の関心が回復したことによるものだとしている。
イーサへの機関債券（トレジャリー）投資が加速している。企業は現在、440万ユニットのイーサを保有しており、その価値は約190億ドルで、総供給量の3.7%に相当する。
トランプの関税率とETFへの資金流入の関係は注目に値する。暗号資産市場を直撃した貿易政策の間接的な影響は、世界の金融システムの構成要素同士のつながりを示している。
イーサリアムのETFから多額の資金が流出したにもかかわらず、長期的な見通しは前向きで、8月には44%の資金流入が記録された。これは、イーサリアムに対する機関投資家の受け入れが高まっていることを示唆する。
GrayscaleのGBTCファンドからの継続的な資金流出があるにもかかわらず、投資家はコストとパフォーマンス面の利点から、IBITのようなより新しいファンドを好むように見える。
結論として、短期的な逆風にもかかわらず、イーサリアムの機関投資家による採用と、現物ETF市場での活動は、長期の投資家にとって前向きなシグナルを提供している。さらに、イーサリアムが企業トレジャリー債における地位を得たことは、将来に向けた価値上昇の可能性を高める。
