今年、主要な仮想通貨が史上最高値に迫る中、投資家はアクティブトレーディングではなく、パッシブインカム戦略に注目しています。そのような戦略の一例として、イールドファーミングとステーキングのメリットの議論が挙げられます。他の市場の低金利の影響やアクティブトレーディングのリスクへの反応として、イールドファーミングとステーキングは、投資家がお気に入りのトークンやコインをHODLすることで報酬を得る方法として人気が高まっています。
デジタル資産を保管して価値が上がることを期待するだけでは満足せず、投資家は暗号資産を活用する方法を見つけました。暗号資産で受動的収入を得るさまざまな方法の中で、イールドファーミングとステーキングが注目を集めています。この 2 つの戦略のうち、どちらがあなたにとって最適でしょうか?
この記事では、イールドファーミングとステーキングを比較して、その仕組み、関連するリスクとメリット、そしてどちらの戦略があなたの目標に適しているかをより深く理解します。
イールドファーミングとは何ですか?
イールドファーミングは、保有している暗号資産から暗号資産を生成する方法です。これは「独自の暗号資産を育てる」革新的な方法であるため、ファーミングとの類似点があります。このプロセスでは、DeFiプラットフォームに利息と引き換えに暗号資産を貸し出し、プラットフォームはそれを流動性プール（基本的には資金を保有するためのスマートコントラクト）にロックします。
流動性プールにロックされた資金は DeFi プロトコルに流動性を提供し、取引、貸付、借入を促進するために使用されます。流動性を提供することで、プラットフォームは手数料を獲得し、その手数料は流動性プールのシェアに応じて投資家に支払われます。イールドファーミングは流動性マイニングとも呼ばれます。
流動性プールは、AMM（自動マーケットメーカー）にとって不可欠です。AMMは、売り手と買い手の従来のシステムの代わりに、流動性プールを使用して許可のない自動取引を提供します。流動性プロバイダートークン（LPトークン）は、流動性プロバイダーに発行され、流動性プールへの個々の貢献を追跡します。
たとえば、トレーダーがイーサリアム（ETH）をダイ（DAI）に交換したい場合、手数料を支払います。この手数料は、流動性プロバイダーがプールに追加する流動性の量に比例して支払われます。流動性プールに提供される資本が多ければ多いほど、報酬は高くなります。
イールドファーミング：利点
イールドファーマーは、Dai などのデジタル資産を Compound (COMP) などの DApp を通じて貸し出し、DApp が借り手にコインを貸し出すことがあります。金利は需要の高さに応じて変化します。獲得した利息は毎日発生し、新しい COMP コインで支払われます。この COMP コインも価値が上がる可能性があります。Compound (COMP) と Aave (AAVE) は、イールドファーミング用の最も人気のある DeFi プロトコルの 2 つであり、DeFi 市場のこのセクションの普及に貢献しています。
暗号通貨をウォレットに保管するだけでなく、イールドファーミングによって効果的に暗号通貨を増やすことができます。イールドファーミングでは、取引手数料、トークン報酬、利息、価格上昇から利益を得ることができます。また、イールドファーミングは、高価なマイニング機器を購入したり電気代を支払ったりする必要がないため、マイニングの安価な代替手段でもあります。
より洗練されたイールドファーミング戦略は、スマートコントラクトを使用するか、いくつかの異なるトークンを暗号プラットフォームに預けることで実行できます。イールドファーミングプロトコルは通常、収益の最大化に焦点を当てていますが、同時に流動性とセキュリティも考慮に入れています。
ステーキングとは何ですか?
ステーキングとは、ブロックチェーン ネットワークをサポートし、暗号資産をそのネットワークにコミットすることでトランザクションの検証に参加するプロセスです。これは、プルーフ オブ ステーク (PoS) コンセンサス メカニズムを使用するブロックチェーン ネットワークで使用されます。投資家は、ブロック報酬がリリースされるのを待つ間に、投資に対する利息を獲得します。
PoS ブロックチェーンは、ビットコインなどのプルーフ オブ ワーク (PoW) ブロックチェーンよりもエネルギー消費量が少なく、PoW ネットワークとは異なり、新しいブロックを検証するために膨大な計算能力を必要としません。代わりに、PoS ブロックチェーン上のノード (トランザクションを処理するサーバー) がトランザクションを検証し、チェックポイントとして機能します。「バリデーター」は、ノードを設定し、ブロックに署名するためにランダムに選択され、署名に対して報酬を受け取るネットワーク上のユーザーです。
仮想通貨取引所では投資家が仮想通貨資産を提供するのを許可していることが多く、その後ネットワークがノードの設定と検証プロセスを処理するため、ノードの設定に関する技術的な詳細を理解する必要すらないかもしれません。たとえば、Binance、Coinbase、Kraken などのブローカーがこのサービスを提供しています。Kraken は 1 月に、顧客がすでに 10 億ドル以上の仮想通貨資産をプラットフォームに賭けていると報告しました。
PoS コンセンサスは所有権に基づいているため、プロトコルが正しく機能するには、検証者間でコインを公平に分配するための初期設定が必要です。これは、信頼できるソースまたはプルーフ オブ バーンを介して行うことができます。ステーキングが開始され、すべてのノードがブロックチェーンと同期されると、プルーフ オブ ステークは安全になり、完全に分散化されます。
ステーキングにより、ブロックチェーン ネットワークは攻撃に対して安全になります。ブロックチェーン ネットワーク上のステーキングが多ければ多いほど、分散化と安全性が高まります。ステーカーはネットワークの整合性を維持することで報酬を得るため、他の金融市場に投資する人よりも高い収益を得ることができます。ただし、ネットワークの安定性は時間の経過とともに変動する可能性があるため、ステーキングにはリスクも伴います。
DeFiがステーキングに与える影響
DeFi は分散型金融の略で、取引における仲介者を排除するためにブロックチェーン ネットワークを使用する金融アプリケーションの総称です。
たとえば、現在銀行ローンを組む場合、銀行はローンを発行することで仲介者として機能します。DeFiは、基本的に事前に決定された条件に基づいて実行されるコンピューターコードであるスマートコントラクトの使用を通じて、そのような仲介者に依存する必要性をなくすことを目指しています。全体的な目標は、貸付、借入、貯蓄などの金融商品に関連するコストと取引手数料を削減することです。
ステーキングに関しては、投資家がDeFiに取り組む際に考慮すべき追加対策がいくつかあります。これには以下が含まれます。
DeFiプラットフォームのセキュリティを考慮する
ステーキングトークンの流動性の評価
報酬がインフレを引き起こすかどうかを調べる
他のステーキングプロジェクトやプラットフォームへの多様化
DeFi プラットフォームは分散化されているため、従来の金融アプリケーションよりも安全であることが多く、セキュリティ侵害の影響を受けにくくなっています。Polkadot や The Graph など、すでに確立されているさまざまなプロジェクトでトークンをステークできます。Ethereum も PoW 検証から PoS 検証に移行しており、ネットワーク トランザクションはステーキングによって完全に確認されるようになります。
イールドファーミングとステーキング：違いは何ですか？
イールドファーミングとステーキングのどちらが平均的な投資家に適しているか知りたいですか？ イールドファーミングはステーキングと非常によく似ており、どちらも利益を生み出すために一定量の暗号資産を保有する必要があります。
投資家の中には、ステーキングをイールドファーミングの一部と考える人もいます。「イールドファーミング」と「ステーキング」という用語は互換的に使用されることもありますが、明確な違いがあります。主な違いは次のとおりです。
複雑
イールドファーミングとステーキングを比較すると、ステーキングは受動的収入を得るためのよりシンプルな戦略であることが多いです。投資家はステーキングプールを決めて、自分の暗号資産をロックするだけだからです。一方、イールドファーミングでは、投資家がどのトークンをどのプラットフォームで貸し出すかを選択し、プラットフォームやトークンを継続的に切り替える可能性があるため、多少の作業が必要になる場合があります。
分散型取引所（DEX）でイールドファーマーとして流動性を提供するには、十分な量のコインのペアを預け入れる必要がある場合があります。これらは、ニッチなアルトコインから高取引量のステーブルコインまで多岐にわたります。その後、預け入れられた流動性の量に基づいて報酬が支払われます。イールドファーミングプールを頻繁に切り替えると利益が上がることがよくありますが、これには追加のガス料金も支払う必要があります。その結果、イールドファーミングは、アクティブ管理からステーキングよりも多くの利益を得ることができます。これが、トップのイールドファーマーが可能な限り最高の収益を達成するための方法です。
結局のところ、イールドファーミングはステーキングよりも複雑ですが、それを管理する時間、手段、ノウハウがあれば、より高い収益が得られる可能性もあります。
リスクレベル
イールドファーミングは、新しく作成された DeFi プロジェクトでよく行われ、ラグプルが発生すると非常に危険になる可能性があります。ラグプルとは、怪しい開発者が流動性プールから意図的に資産を流出させることを指します。
優秀な開発者が構築したスマート コントラクトであっても、弱点やバグが存在する可能性があり、これは常にリスクとなります。調査によると、イールド ファーマーの 40% はスマート コントラクトの読み方を知らず、関連するリスクを理解していません。
ステーキングは最小限の初期投資で実行できるため、DeFi を初めて使用するユーザーにとってステーキングは魅力的な選択肢となります。確立された PoS ネットワークでは、ラグ プルが発生する可能性も低くなります。
ボラティリティ リスクは、イールド ファーミングとステーキングの両方に共通しています。トークンの価値が突然下落すると、イールド ファーミングとステーキングのどちらも損失を被る可能性があります。また、担保が投資額をカバーできなくなると、清算リスクも発生します。
イールドファーミングはステーキングよりも高い利回りを提供しますが、リスクを嫌う投資家は、イールドファーミングとステーキング戦略を比較検討する際にステーキングを検討する傾向が強いかもしれません。取引手数料が積み重なって収益が減る可能性があるため、リスクが高くなる可能性があります。資産価値の低下のリスクは両方の戦略に当てはまります。市場が予想外に弱気になった場合、資金を失う可能性があります。
一時的な損失
イールドファーミングでは、暗号資産が最初に預けられたときからの価格変動により、投資家は変動損失にさらされます。たとえば、流動性プールに資金を預けた後、その暗号資産の価値が急上昇した場合、そのトークンをプールに預けるのではなく、保有していた方が得策だったでしょう。保有している暗号資産の価値が下がった場合にも、この損失が発生する可能性があります。逆に、変動損失はステーキングには適用されません。
収益性
リスクがあるところには、必ず報酬もあります。アドレナリンラッシュのためにエッフェル塔から飛び降りるのは、少なくともパラシュートと優秀な弁護士なしでは、良いトレードオフではないかもしれないのと同じように、金融投資ではリスクと報酬を比較検討することが重要です。
イールドファーミングとステーキングの主な比較は、投資家が投資を継続することで得られる受動的な収入です。受け取る収益が多ければ多いほど、再投資して増やすことができます。アルバート・アインシュタインは、この現象から莫大な利益が得られる可能性があることから、複利を「世界第8の不思議」と呼んだことがあります。
収益の一般的な尺度は、年利回り（APY）です。取引所での従来のステーキングは、イールドファーミングと比較すると、より安定したAPY収益をもたらす傾向があります。通常、ステーキング報酬は5％～14％の範囲です。
たとえば、新しいプロジェクトや戦略に早期に参入するイールドファーマーは、かなりの利益を得ることができます。CoinGecko によると、収益は年率 1% から 1,000% の範囲です。ただし、これらの戦略には高いリスクが伴います。
間隔
流動性を求める投資家にとって、イールドファーミングとステーキングを比較した場合、勝利の戦略は明らかです。ステーキングでは、投資家が資金を長期間固定することを選択した場合、収益（または APY）が増加します。ただし、イールドファーミングでは、投資家が資金を固定する必要はありません。
インフレーション
PoS トークンはインフレ資産であり、ステーカーに支払われる利回りは新しいトークンの供給から構成されます。トークンをステーキングすることで、少なくともステーキングした量に比例してインフレに応じた報酬を受け取ることができます。ステーキングを逃すと、インフレにより既存の保有資産の価値が下がります。
取引手数料
イールドファーミングとステーキングを比較して知らない人のために説明すると、流動性プールを自由に切り替えられるものの、その過程で取引手数料を支払わなければならないイールドファーミングにとって、ガス料金は確かに大きな懸念事項となる可能性があります。イールドファーミングは、別のプラットフォームでより高い収益を見つけたとしても、切り替えコストを考慮する必要があります。
ネットワーク上のステーカーは、PoW ブロックチェーン ネットワークの場合のように、報酬をマイニングするために計算的に難しい数学の問題を解く必要がありません。そのため、事前にステーキングするコストと維持コストも低くなります。
安全
新しい DeFi プロトコルに基づくイールドファーミングは、特にスマート コントラクトのプログラミングに不具合がある場合、ハッカーに対してより脆弱になる可能性があります。ステーキングは、ステーカーが基盤となるブロックチェーンの厳格なコンセンサス方式に参加しているため、一般的にはより安全です。システムを騙そうとする試みは、実際に犯人がステーキングした資金を失う結果になる可能性があります。
イールドファーミングとステーキング：どちらが短期投資として優れているか？
投資期間が短く、イールドファーミングとステーキングのどちらを選択するか迷っている投資家にとって、どちらの戦略にも独自の利点があります。
ステーキングにより、投資家はトランザクションの検証中にすぐに報酬を得ることができます。その結果、安定した利益を得られる優れた短期投資となります。たとえば、ステーキング戦略は、Cardano ADA などの PoS コインのマイニングに使用できます。ADA のステーキングには、Cardano を所有すること以外の追加リスクはありません。
ただし、期待される収益とリスクは、アクティブなイールドファーミング戦略よりも低くなる可能性があります。
一方、短期戦略のために流動性が必要な場合、イールドファーミングでは資金をロックアップする必要はありません。高い APY を提供するプラットフォームで高い収益を生み出すことができます。他の投資戦略と同様に、実行が重要であり、少しの幸運も役立ちます。
イールドファーミングとステーキング：どちらが長期的な投資として優れているのでしょうか?
暗号通貨からより多くの収入を得るための長期戦略として、イールドファーミングとステーキングを利用することもできます。
まず、イールドファーミングについて見てみましょう。これは基本的に、利益を暗号通貨に再投資して、より多くの暗号通貨という形で利息を生み出すことです。イールドファーミングは必ずしも即時の投資収益率（ROI）をもたらすわけではありませんが、ステーキングのように資金をロックする必要はありません。
即時の支払いがないにもかかわらず、イールドファーミングは長期的にはかなり利益を生む可能性があります。なぜでしょうか? ロックアップがないため、プラットフォームやトークン間を行き来して最高の利回りを見つけることができます。使用しているネットワークと DApp を信頼するだけで済みます。そのため、イールドファーミングはポートフォリオを多様化する優れた方法となる可能性があります。
ステーキングは、特に HODL にコミットしていて、コインを長期にわたって保持する予定である場合、長期的に見ても信頼できる収益源になり得ます。長期的にステーキングするかイールド ファームするかは、投資をどれだけ積極的に管理したいかによって決まります。ステーキングの収益は利益が少なくなる可能性がありますが、関連する長期リスクが少ないため、イールド ファーミングとステーキングの比較よりも優れています。これにより、最終的に収益がより安定します。
結論
全体として、イールドファーミングとステーキングの比較がお役に立てば幸いです。ステーキングとイールドファーミングは、他の金融市場で使用されているアプローチと比較すると、まだ比較的新しい受動的収入戦略です。これらの用語は同じ意味で使用されている場合もあり、ステーキングはイールドファーミングのサブセットと見なされることもあります。受動的収入を得るための両方のアプローチは、報酬を得るために暗号資産を保有することに依存しており、各戦略では投資家が分散型金融エコシステムの価値を共有できます。
ステーキングは理解しやすい直感的な概念かもしれませんが、イールドファーミングではより高い利益を得るために多少の戦略的な操作が必要になる場合があります。どちらの商品も非常に魅力的な収益率を提供します。イールドファーミングとステーキングのどちらを選択するかは、投資家としての洗練度とポートフォリオに何が適しているかによって決まります。
