投資家は何百年もの間、取引の意思決定を導くための新しい戦略を開発してきました。時が経つにつれて新しい戦略が開発され、市場を独占して高い収益をもたらす適切なツールを探している投資家の興味をそそります。
そうした戦略の 1 つに「タートル トレーディング」があります。これは 1980 年代初頭に初めて開発され、それ以来、あらゆる経験レベルの投資家の間で人気を博しています。この戦略の実装を検討する前に、その仕組みと、暗号通貨市場で使用できるかどうかについて詳しく学びましょう。
タートルトレーディングとは何ですか?
タートル トレーディングは、トレーダーが取引市場で持続的な勢いを利用するために使用できる戦略です。目標は、意思決定プロセス中に感情の影響を制限する、取引を行うための定められたルールに従うことです。
この戦略は、さまざまな金融市場で幅広く採用されています。この戦略を使用するトレーダーは、価格変動（上昇または下降）に関係なく、さまざまな資産のブレイクアウトを見つけようとします。
タートル トレーディングの実験は、ウィリアム エックハートの協力を得て、リチャード デニスが中心となって開発しました。デニスは、14 匹の「タートル」に、意思決定の際に「直感」に頼るのではなく、ルールに従うよう訓練しました。この実験の背後にある方法論とその結果により、タートル トレーディングが正当な意思決定戦略として開発されることになりました。
タートル取引実験
タートル取引の大規模な実験は 1980 年代初頭に始まりました。これは、より効果的な先物市場の取引戦略を望んだ 2 人の商品トレーダーによって考案されました。ここでは、タートル取引の実験の起源と、実験がどのように終わったかを詳しく見ていきます。
タートル取引実験の起源
1980 年代初頭、リチャード デニスは既にかなりの成功を収めた商品取引業者として名を馳せていました。1970 年代初頭に初めて取引を始めたとき、彼は投資のために 1,600 ドルを借り入れ、わずか 6 年で 3 億 5,000 万ドルを稼いだと言われています。デニスと取引パートナーのウィリアム エックハートは、商品取引での成功と、それをさらに向上させる方法について定期的に話し合っていました。
デニスは、先物市場での取引方法は誰でも効果的に教えられると信じていました。一方、エックハルトは、デニスには商品トレーダーとして成功し、職業から利益を得る才能があると信じていました。デニスは、自分の仮説を証明する実験を行うことで、この論争に決着をつけることにしました。
タートル取引実験
デニスが学生たちを「タートル」と呼んだことから、タートル実験という名前がつきました。デニスは 2 週間のトレーニング期間をかけて学生たちに自分の取引システムに関連するルールを教えた後、参加者に自分のお金を提供しました。この実験の目的は、新しい投資家たちに投資を行うための完全に機械的なテクニックを教えることでした。
デニスのルールは、トレーダーが感情を排除して意思決定を行えるようにするために考案されました。実験と方法論の両方の背後にある基本的な概念は、トレーダーが他の要素を考慮せずに、事前に決められたルールのみに基づいて意思決定を行うことを保証することでした。
デニスは、これらのルールをすべて新聞記事にまとめることはできるとわかっていましたが、実際にそれに従うトレーダーは少数だということはわかっていました。業界での長年の経験から、トレーダーの大多数は、取引ルールを基本的な構造を提供するためだけに使用し、必要だと判断したときに「即興で」対応していることがわかりました。
しかし、デニスは、これらのルールを厳密に守らないと、トレーディングのパフォーマンスが低下すると考えました。実験は 2 週間続く予定でした。デニスは、シンガポールでカメの養殖場を訪れた経験から、生徒たちを「カメ」と名付けました。彼は、カメと同じように、トレーダーも迅速かつ効率的に育てられると考えていました。
結果
5年間続いたこの実験の正式な結果は公表されていない。しかし、2019年に亡くなった元「タートル」のラッセル・サンズ氏は、デニス氏が訓練した2つの別々のクラスのタートルが5年間で1億7500万ドル以上を稼いだと述べている。この実験のポイントは、市場経験のない初心者トレーダーでも、効果的な取引方法を学び、最終的には成功するトレーダーになれるということだ。
「タートル」の中には実験から離脱するよう求められた者もいたが、規定の戦略を厳密に守ることができた者の中には、目覚ましい成功を収めた者もいた。今もシステムの教訓を実践している「タートル」のジェリー・パーカー氏は、30年以上前にチェサピーク・キャピタルを設立して以来、今も同社を経営している。
現代の投資家はデニス（ちなみにデニスは今も政治活動に携わっており、デニス トレーディング グループ社の社長でもある）から個人指導を受けることはできないが、彼が確立したルールは取引を行う際に適用できる。ここでも主な目標は、ブレイクアウトで購入し、価格が下落または上昇し始めたら取引を最終的に終了することだ。
タートル取引は実験に参加したトレーダーにとってある程度の成功をもたらしましたが、暗号通貨取引に使用し始める前に注意すべき問題がいくつかあります。主な問題は、この取引手法を使用すると、かなりのドローダウンが一般的であることです。
投資家が資金を投入するブレイクアウトのほとんどは誤った動きであり、投資家が多数の取引で損失を被る原因となります。ドローダウンが発生することを理解している投資家には、依然として高い収益を得る可能性があります。
タートルトレーディングはどのように機能しますか?
タートル トレーディング テクニックを使用する際は、従わなければならないルールが多数あります。ただし、オリジナルのタートル トレーディング ルールは長年にわたって変更されてきました。ブレイクアウトの可能性を特定するという当初の戦略は今でもある程度有効ですが、現代のトレーダーはトレンドをより効果的に特定するためにこれらのルールを変更しています。
たとえば、以前のルールでは、投資家は価格が 20 日の高値を上回った場合にのみ市場に参入すべきとされていました。修正されたルールでは、価格が 200 日の高値を超えた場合はいつでも購入するように規定されています。タートル トレーディングは、暗号通貨の取引や投資に使用しても、株式、債券、先物とほとんど違いはありません。
タートルは流動性の高い市場でのみ取引するため、市場の厚みが増し、リスクが軽減され、潜在的な損失が減ります。タートル取引戦略を採用する場合は、最も人気のある暗号資産に注目するようにしてください。
次のセクションでは、タートル取引のルールについて詳しく説明します。
取引市場
実験中、タートルは流動性の高い市場で取引を行うことを目標に、さまざまな先物契約を取引しました。このアプローチは、必ずしも大きな注文を出さなくても市場を動かす能力をトレーダーに提供することを意図していました。タートルは、商品に加えて、金属、債券、S&P 500、FX、エネルギーを取引しました。
ポジションサイジング
ポジション サイジングは、現在の市場変動率に基づいて取引の規模を変更することで、設定されたポジションの変動率を効果的に標準化するアルゴリズムです。このシステムの目的は、各市場のすべてのポジションが正確に同じサイズになるようにすることで、分散化を強化することです。
流動性の高い市場では、取引される契約数が少なくなります。一方、流動性の低い市場では、取引される契約数が多くなります。ポジション サイジング システムは、20 日間の移動平均を真の範囲として評価し、現在の市場のボラティリティを判断します。
エントリー
タートルズは、トレードを行う際に、2 つのまったく異なるエントリー システムを使用することになりました。前述のように、これらのシステムは長年にわたって変更されてきました。2 つのエントリー システムのうち最初のシステムでは、基本的な 20 日間のブレイクアウトが使用されていました。2 番目のシステムでは、55 日間のブレイクアウトが使用されていました。
最大 4 つのエントリーで勝ちポジションが追加されました。タートルは、たった 1 つのシグナルを見逃すと大きな勝ちを見逃す可能性があることを認識していたため、デニスから直接、提供されたすべてのシグナルを取るように指示されました。大きな勝ちを見逃すと、総収益が大幅に減少する可能性があります。
ストップロス
タートルズには、損失が大きくなりすぎないように、必要な場合はいつでもストップロスを利用するように指示されました。ストップロス戦略の重要な点は、タートルズがポジションに入る前に正確なストップロスを決定する必要があったことです。ここでの意図は、取引を行う前にリスクを定義し、タートルズが損失を軽減できるようにすることでした。（暗号通貨などのより変動の激しい市場への投資では、ストップロスの幅が広くなります。）
出口
エグジットに関しては、タートル取引ルールでは、通常よりも早くポジションを離れると、取引からの潜在的な利益が制限される可能性があると規定されていますが、これは他のトレンド追随システムで頻繁に発生する間違いです。タートルは 2 つの異なる取引システムを使用していたため、2 つのエグジットルールが生まれました。
最初の終了ルールでは、ロングポジションを考慮する場合は 10 日間の安値、ショートポジションを考慮する場合は 20 日間の高値を使用しました。これに対して、2 番目のシステムでは、標準的な 20 日間の安値または高値を使用しました。ストップ終了注文を使用するのではなく、価格はリアルタイムで監視されました。
戦術
デニスはタートルズに、動きの速い市場に対処する際の指値注文の使い方も教えました。もう 1 つの戦術は、新しい注文を出す前に比較的落ち着くのを待つというものでした。これは、多くの新しいトレーダーが犯す間違いである、最良価格を急いで得ようとするのではなく、そうするのです。タートルズは、勢いに乗って利益を得るために、最も強い市場で買い、最も弱い市場でも売るように教えられました。
タートル取引から学んだ重要な教訓
長年にわたり、あらゆる経験レベルのトレーダーがタートル トレーディングの詳細を学んでおり、投資家はそこから重要な教訓を得ることができました。当初のタートル トレーディングのルールは現在の取引基準に合わせて変更されましたが、トレーダーは取引の決定を行う際に今でもタートル トレーディングの原則を活用しています。
取引戦略の背後にある概念を理解する
暗号通貨市場でタートル取引法を使用する場合でも、まったく異なる戦略を使用することを決定する場合でも、戦略の背後にある概念のあらゆる側面と、その戦略の基になっているルールのロジックを理解することが重要です。
概念を本当に理解すれば、それに基づいて複数の取引戦略を実装できるようになり、リスクを分散できるようになります。取引戦略が実際に何を意味するのかを知らなければ、最初のドローダウンが発生した後、この問題を修正する方法がわからないため、その戦略の使用をやめてしまう可能性があります。
リスクを管理する
暗号通貨取引を行う際にタートル取引戦略が効果的だとしても、リスク管理戦略も開発しなければ、大きな損失を被る可能性があります。32% を超える収益と 41.50% を超えるドローダウンを生み出す修正タートル戦略を使用しているとします。取引ごとのリスクがわずか 1% であれば、比較的管理しやすい状況です。
リスク管理戦略を採用していない投資家は、リスクを約 4% に増やすことを決めるかもしれません。このシナリオでは、年間収益は 76% 弱になります。ただし、最大ドローダウンは約 97% になります。このドローダウンが発生した場合、回復することは事実上不可能です。ここでのポイントは、あらゆる取引戦略はリスク管理手法と組み合わせる必要があるということです。
変化する市場状況に適応する
暗号通貨業界では市場状況が常に定期的に変化するため、常に同じ取引戦略を使用しても成功するとは限りません。最終的には、この戦略は長期的なドローダウンにつながる可能性があります。また、取引戦略がまったく機能しなくなる可能性があり、困難な状況に陥る可能性があります。
取引戦略が機能しなくなったと分かった場合、実行できる手順がいくつかあります。まず、戦略の背後にあるコンセプトが失敗したのか、それとも実際の戦略が機能しなくなったのかを判断します。戦略だけが失敗した場合は、そのコンセプトを中心に戦略を作り直して、取引へのアプローチを改善できます。
戦略の背後にあるコンセプトがもはや結果を生まないことに気付いた場合は、現在使用しているコンセプトをそのまま維持しようとするのではなく、まったく新しい取引コンセプトに変更する必要があります。別のコンセプトに移行したら、それに基づいて新しい戦略を作成し始めます。
入場と退場を計画する
最初のエントリーを計画するのと同じように、エグジットも計画します。利益を得てエグジットするか、損失を抑えるかを正確に把握します。
タートルトレーディングは暗号通貨市場で機能しますか?
長年にわたり、多くのトレーダーが暗号通貨市場でタートル取引戦略を採用してきました。結果は芳しくありません。1980 年代初頭の初期のタートル取引システムに従うと、高い利益を得ることは困難です。しかし、前述の修正されたルールにより、取引の頻度が減ったため、利益が増えました。
過去の結果を見ると、仮想通貨市場ではショートは良い選択肢ではありません。タートル取引のルールを考慮すると、ショートはあまりメリットがなく、強気相場中に何度もストップロスを出すと資本の損失につながる可能性があります。
初期のタートル トレーディング システムが暗号通貨に最適でない理由の 1 つは、相関の緩い市場で使用することを想定していたためです。暗号通貨資産は、価格に関して比較的高い相関関係があります。暗号通貨取引を行う際にタートル トレーディング戦略を使用する場合は、次の変更を実施する必要があります。
エントリーとエグジットには移動平均アプローチを使用します。
30 分、4 時間、または 6 時間分の取引データを含め、さまざまな時間頻度で実験します。
さまざまなストップ配置を試してみてください。これには、ロング ポジションのエントリーより 3 つ上または下にストップを配置することも含まれます。
採用するタートル取引戦略で株式をどのように配分するかを実験します。
タートル取引ルールは試してみる価値がありますか?
すべての暗号通貨トレーダーは、暗号通貨を取引する際に高い利益を得られる完璧な戦略を見つけたいと考えています。適切なタイミングで適切な取引を行うことはできますが、前述のタートル取引ルールは必ずしもすべての人に最適というわけではありません。初心者も専門家も、タートル取引戦略を問題なく使用できるはずです。
ただし、結果はアプローチやリスクのレベルによって異なるため、タートル トレーディングが自分に適しているかどうかを判断するには時間がかかります。タートル トレーディングの実験に最初に参加した「タートル」の多くが、かなりの成功を収めたのは事実です。
一方、デニス自身は 1987 年の株式市場の暴落で非常に大きな損失を被ったため、これは絶対確実な戦略ではありません。どの取引システムを使用するかに関わらず、最終的に行う取引の決定には強固な根拠があることを強くお勧めします。
結論
タートル トレーディングは、トレーダーに感情を一切入れずに投資決定を行う機会を与えるユニークな戦略であり、トレーディングへの成功につながる可能性があります。タートル トレーディングの実験は 1980 年代初頭に行われ、この戦略の背後にあるルールは変更されています。この戦略をトレードに導入することを決定する前に、この現実を考慮してください。
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