裁定取引とは何ですか?

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裁定取引は、市場間の価格差を利用する比較的低リスクの取引戦略です。ほとんどの場合、異なる取引所で同じ資産 (ビットコインなど) を売買する必要があります。理論上、ビットコインの価格はバイナンスと他の取引所で同等であるはずであるため、両者に差がある場合は裁定取引の機会となる可能性があります。

これはトレーディングの世界では非常に一般的な戦略ですが、主に大手金融機関が使用するツールです。仮想通貨を通じた金融市場の民主化により、仮想通貨トレーダーにも恩恵がもたらされる可能性があります。

導入

利益を生む取引を保証できるとしたらどうしますか?それはどのようなものでしょうか？取引に参加する前であっても、利益が得られることを知っておく必要があります。そのような利点を持つことができる人は誰でも、それが機能しなくなるまでそれを使用するでしょう。

保証された利益はありませんが、裁定取引はそれに最も近いものです。トレーダーは、この種の取引に参入する機会を求めて激しく競争しています。このため、裁定取引では一般に利益が非常に少なく、取引ごとのスピードと取引量に大きく依存します。これが、ほとんどの裁定取引が高頻度取引 (HFT) 会社によって開発されたアルゴリズムによって実行される理由です。

裁定取引とは何ですか?

裁定取引は、ある市場で資産を購入し、別の市場で同時に売却することで利益を生み出すことを目的とした取引戦略です。これは、異なる取引所で取引される同一の資産間で行われることが最も多いです。これらの金融商品は文字通り同じ資産であるため、理論上、これらの金融商品間の価格差はゼロになるはずです。

裁定取引トレーダーの課題は、これらの価格差を見つけるだけでなく、それらを迅速に利用することでもあります。他の裁定トレーダーもこの価格差 (スプレッド) を目にする可能性が高いため、収益性の窓は通常非常に早く閉まります。

さらに、裁定取引は一般にリスクが低いため、リターンも一般に低くなります。これは、裁定取引トレーダーは迅速に行動する必要があるだけでなく、それを価値のあるものにするために多額の資金も必要であることを意味します。

仮想通貨トレーダーが利用できる裁定取引にはどのような種類があるのか​​疑問に思われるかもしれません。利用できる裁定取引にはいくつかの種類があります。

裁定取引の種類

世界中のトレーダーがさまざまな市場で使用するさまざまな種類の裁定戦略があります。ただし、暗号通貨トレーダーに関しては、いくつかの異なるタイプが非常に一般的に使用されます。

裁定取引インターエクスチェンジ

最も一般的な種類の裁定取引は取引所裁定取引です。これは、トレーダーがある取引所で同じ暗号資産を購入し、別の取引所でそれを売却することです。

暗号通貨の価格は急速に変化する可能性があります。異なる取引所の同じ資産の注文帳を見ると、同時に価格がまったく同じになることはほとんどないことがわかります。ここで裁定トレーダーが登場します。彼らは、これらの小さな差を利用して利益を得ようとします。これにより、さまざまな取引サイト間で価格が比較的抑制された範囲内にとどまるため、基礎となる市場がより効率的になります。この意味で、市場の非効率性は機会と同義である可能性があります。

これは実際にはどのように機能するのでしょうか? Binance と他の取引所との間にビットコインの価格差があるとします。裁定トレーダーがこれを見た場合、最低価格の取引所でビットコインを購入し、最高価格の取引所でビットコインを売りたいと考えます。もちろん、タイミングと実行が重要になります。ビットコインは比較的成熟した市場であり、取引所の裁定取引の機会は非常に狭い傾向にあります。

融資金利の裁定取引

仮想通貨デリバティブトレーダーにとってのもう 1 つの一般的なタイプの裁定取引は、ファンディングレート裁定取引です。これは、暗号通貨を購入し、同じ暗号通貨の先物契約でその価格変動をヘッジするトレーダーであり、その資金調達率は暗号通貨の購入コストよりも低くなります。この場合のコストは、ポジションによって生成される可能性のあるすべてのコストです。

あなたがイーサリアムを所有しているとします。この投資に満足しているかもしれませんが、イーサリアムの価格は大きく変動します。そこで、イーサリアムへの投資と同じ価値で先物契約 (空売り) を販売することで、価格リスクをヘッジすることにしました。この契約の融資金利が 2% であるとします。これは、価格リスクなしでイーサリアムを保有すると 2% を獲得できることを意味し、収益性の高い裁定取引の機会を得ることができます。

三角仲裁

暗号通貨の世界で非常に一般的なもう 1 つのタイプの裁定取引は、三角裁定取引です。このタイプの裁定取引は、トレーダーが 3 つの異なる暗号通貨間の価格差を観察し、それらを一種のループで相互に交換することで構成されます。

三角裁定取引のアイデアは、2 つの通貨 (BTC/ETH など) 間の価格差を利用しようとすることから生まれました。たとえば、BNB でビットコインを購入し、次にビットコインでイーサリアムを購入し、最後にイーサリアムで BNB を引き換えることができます。イーサリアムとビットコイン間の相対価値が、BNB での各通貨の価値と一致しない場合、裁定取引の機会が存在します。

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裁定取引に伴うリスク

裁定取引は比較的リスクが低いと考えられていますが、これはリスクが存在しないという意味ではありません。リスクがなければ報酬はありません。裁定取引も例外ではありません。

裁定取引に伴う最大のリスクは約定リスクです。これは、取引を完了する前に価格差が縮まり、リターンがゼロまたはマイナスになる場合に発生します。これは、スリッページ、約定の遅さ、異常に高い取引コスト、ボラティリティの突然の上昇などが原因である可能性があります。

裁定取引におけるもう 1 つの大きなリスクは流動性リスクです。これは、裁定取引を完了するために取引する必要がある市場に出入りするための十分な流動性がない場合に発生します。先物などのレバレッジ商品を取引する場合、取引が自分に不利な場合にはマージンコールの対象となる場合もあります。いつものように、適切なリスク管理を行うことが重要です。

結論としては

裁定取引を利用できることは、仮想通貨トレーダーにとって大きなチャンスです。この種の戦略に参加するために必要なスピードと資本があれば、すぐに収益性の高い、低リスクの取引を実行できるでしょう。

裁定取引に伴うリスクを無視してはなりません。裁定取引には「リスクのない利益」または「保証された利益」が伴いますが、実際にはトレーダーが注意すべき十分なリスクがあります。