ショートポジションの強制決済（ショートスクイーズ）とは何ですか？

導入空売りにより、トレーダーは資産価格の下落から利益を得ることができます。これは、下値リスクを管理したり、既存のポジションをヘッジしたり、単に市場に対して弱気な見通しを表明したりするための非常に一般的な方法です。
ただし、空売りは非常にリスクの高い取引戦略となる場合があります。資産価格に上限がないだけでなく、空売りもできるからです。強制清算は価格の突然の上昇と言えます。これが起こると、多くの空売り者は「罠にはまり」、慌ててポジションをカバーしたり手放そうとします。
当然のことながら、強制清算とは何かを理解したい場合は、まず空売り (または空売り) が何なのかを理解する必要があります。空売りとその仕組みに詳しくない場合は、「金融市場における空売りとは何ですか?」を参照してください。
この記事では、強制清算とは何か、その準備方法、さらにはロングポジションで強制清算から利益を得る方法について見ていきます。

強制清算とは何ですか？強制清算は、多数の空売り者がポジションを清算したために資産価格が大幅に上昇した場合に発生します。
空売り者は資産価格が下がることに賭けます。逆に価格が上昇すると、ショートポジションは含み損を蓄積し始めます。価格が上昇すると、空売り者はポジションを閉じることを余儀なくされる可能性があります。これは、ストップロストリガー、清算（マージン契約と先物契約の場合）を通じて行うことができます。これは、単にトレーダーがさらなる損失を避けるために手動でポジションを閉じたために発生する可能性もあります。
では、空売り者はどのようにしてポジションを決済するのでしょうか?彼らは買うのです。強制清算をすると価格が高騰するのはこのためです。空売り者がポジションを閉じると、買い注文の連鎖的な影響が火に油を注ぐことになる。したがって、強制清算には通常、同等の取引量の急増が伴います。
ここでもう 1 つ考慮すべき点があります。空売り金利が大きくなるほど、空売り者を罠にかけ、ポジションを強制的に閉じることが容易になります。言い換えれば、トラップする流動性が多ければ多いほど、強制清算によるボラティリティの上昇が大きくなる可能性があります。この意味で、強制清算は供給が減少する一方で需要が一時的に増加することです。
強制清算の反対はロングポジションの強制清算ですが、あまり一般的ではありません。ロングポジションの強制清算は、ロングポジションが連鎖的な売り圧力によって閉じ込められ、価格の急落を引き起こす場合に発生するのと同様の効果です。

空売りポジションの強制決済はどのようにして行われるのでしょうか?強制清算は、購入圧力が急激に高まった場合に発生します。空売りに関する記事を読んだことがある方なら、それがハイリスクな戦略である可能性があることをご存知でしょう。しかし、強制清算が特に不安定なイベントになるのは、（買い注文を通じて）ショートポジションをすぐにカバーしようと突然殺到するためです。これには、かなりの価格レベルでトリガーされる多くのストップロス注文と、同時に手動でポジションを閉じる多くの空売り者が含まれます。
強制清算は、空売りポジションが取れる事実上あらゆる金融市場で発生する可能性があります。同時に、市場を空売りするための選択肢が不足すると、重大な価格バブルが発生する可能性もあります。結局のところ、資産に対して賭ける良い方法がなければ、資産は長期間にわたって上昇する可能性があります。
強制清算の前提条件は、ロングポジションではなくショートポジションの過半数が存在することである可能性があります。当然のことながら、ロングポジションよりもショートポジションの方がはるかに多ければ、火に油を注ぐ流動性がより多くなります。このため、市場センチメントを監視したいトレーダーにとってロング/ショート比率が便利なツールとなるのです。 Binance Futures のリアルタイムのロング/ショート比率を確認したい場合は、このページで確認できます。
経験豊富なトレーダーの中には、急速な価格上昇から利益を得るために潜在的な強制清算の機会を探す人もいます。強制決済が行われる前にポジションを積み上げ、その急騰を利用して高値で売却する戦略です。

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強制清算の例強制清算は株式市場では非常に一般的です。これには通常、企業に対する否定的な感情、株価の高さの認識、および多数の空売りポジションが含まれます。たとえば、予期せぬ明るいニュースが発生した場合、これらの空売りポジションはすべて買わざるを得なくなり、株価が上昇します。それでも、強制清算は基本的な出来事というよりも技術的なパターンにすぎません。
一部の推定によると、テスラ（TSLA）株は史上最も空売りされた株の1つである。しかし、価格は何度も大幅な上昇を経験しており、多くの空売り者を罠にはめている可能性があります。
空売りも暗号通貨市場、特にビットコイン市場では非常に一般的です。ビットコインのデリバティブ市場では、高度にレバレッジを利かせたポジションが使用されており、これらのポジションは比較的小さな価格変動でトラップまたは清算される可能性があります。これが、ビットコイン市場でショートポジションとロングポジションの強制清算が一般的である理由です。清算されたり、そのような動きに巻き込まれたりすることを避けたい場合は、使用しているレバレッジを考慮してください。また、適切なリスク管理戦略を採用する必要があります。
2019 年初頭からの以下のビットコインの価格帯を見てみましょう。価格は大幅な下落の後、レンジ内で推移しています。多くの投資家が下落トレンドの継続を予想してショートポジションを抱えていたため、市場センチメントは比較的悪かったと考えられる。
BTC/USD市場における強制清算の可能性。

しかし、価格は非常に速いスピードでレンジを超えたため、そのゾーンは長い間再テストさえされていませんでした。数年後のコロナウイルスのパンデミック（「暗黒の木曜日」とも呼ばれる）の最中まで再テストは行われなかった。この素早い動きは、おそらく激しいショートカバーによるものでした。

結論としては要約すると、強制清算は、空売り者が罠にはまってポジションをカバーすることを余儀なくされ、価格が急激に上昇するときに発生します。
強制清算は、レバレッジが高い市場では特に不安定になる可能性があります。多くのトレーダーや投資家が高いレバレッジを使用すると、連鎖的な清算が雪だるま式効果につながる可能性があるため、価格変動もより激しくなる傾向があります。
ショートポジションを建てる前に、強制清算の影響を必ず理解してください。そうしないと、多大な損失を被る可能性があります。空売りやその他の多くの取引テクニックについて詳しく知りたい場合は、「初心者向け暗号通貨取引完全ガイド」をご覧ください。