1971年、ブルース・ベントとヘンリー・ブラウンはリザーブ・プライマリー・ファンドを立ち上げ、世界初のマネーマーケット・ミューチュアルファンドを創出しました。この革新により、普通の投資家は大企業や裕福な個人に以前は限定されていた機関投資家グレードの短期債務商品にアクセスできるようになりました。このファンドは安全性、流動性、そして従来の貯蓄口座を上回る利回りを約束し、アメリカ人が現金準備を管理する方法を根本的に再形成しました。10年以内に、マネーマーケットファンドは資産がゼロから約2000億ドルに成長し、アクセス可能な利回り商品の巨大な需要を示しました。
55年後、私たちは分散型金融の類似の革命を目撃しています。マネーマーケットファンドが機関の利回り商品へのアクセスを民主化したように、DeFiボールトと自動化された戦略は、もはや暗号ネイティブなユーザーだけでなく、ブロックチェーン技術を通じて洗練された金融工学へのアクセスを民主化しています。ノンカストディアルでプログラム可能な利回り生成の出現は、資本配分の効率的な追求における次の進化的ステップを表しています。
遷移はすでに進行中です。Bitwiseのような伝統的な金融の巨人がMorphoのようなDeFiプロトコルと提携して6% APYをターゲットにしたオンチェインボールトを立ち上げています。Krakenは、Chaos LabsからのAI駆動の利回り戦略を統合し、小売ユーザーに機関グレードのリスク管理を提供しています。そして、リブランドされたSky Protocol（以前のMakerDAO）は、利回りを生むステーブルコインエコシステムから2026年に$611百万の収益を予測しています。私たちは手動の利回り農業の時代から、金融オートパイロットのように機能する自動化された資産管理の時代へと移行しています。
II. DeFiボールトとは？
DeFiボールトは、ユーザーの代わりに複雑な利回り生成戦略を自動的に実行するノンカストディアルスマートコントラクトです。それらを、常に複数の分散型金融プロトコル全体で資本を最適化するロボットファンドマネージャーとして考えてください。従来のファンドとは異なり、資産の管理を第三者に譲渡することなく、ボールトは実行の委託を行いながら制御を維持できます。
これらのボールトは、ユーザーがプロトコル間で資産を手動で移動し、レートを監視し、リターンを複利化しなければならなかったDeFiの初期からの根本的なシフトを表しています。第一世代の利回り農業は技術的な専門知識と常に注意を必要とし、多くの投資家にとって障壁を作りました。ボールトはこの複雑さを抽象化し、ユーザーが単に資産を預け入れ、スマートコントラクトが残りを処理することを可能にします。
DeFiボールトのコアバリュープロポジションは、3つの原則に基づいています：自動化、最適化、アクセス性。これらは、複数のプロトコル全体での利回り狩りの面倒なプロセスを自動化します。彼らは、リアルタイムの市場状況に基づいて配分を再調整する洗練されたアルゴリズムを通じてリターンを最適化します。そして、彼らは高度な戦略を技術的な知識や時間がないユーザーにアクセス可能にします。
Bitwiseの2026年の予測によれば、オンチェインボールト市場は今年、管理資産を倍増させる見込みであり、大手金融出版物はそれらを「ETFs 2.0」とラベル付けすると予想されています。この成長は、機関の参加が増加し、信頼できる利回りを提供できるボールトインフラストラクチャの成熟によって推進されています。
III. DeFiボールトの仕組み
DeFiボールトの本質は、オンチェーンで自動化されたポートフォリオ管理ロジックを実装する高度なスマートコントラクトシステムです。技術アーキテクチャは、通常、いくつかの主要コンポーネントで構成されています。
戦略契約：これらは、利回り生成のための特定のロジックを含むオペレーションの頭脳です。ボールトは、異なる市場条件や資産タイプに対して複数の戦略契約を持っている可能性があります。たとえば、ステーブルコインボールトには、Aaveでの貸付、Curveでの流動性提供、永続的取引所でのデルタニュートラル戦略のための戦略が含まれているかもしれません。
アセットルーター：このコンポーネントは、事前定義されたパラメータに基づいて異なる戦略に預けられた資金の配分を処理します。利回りの機会を継続的に監視し、リスクエクスポージャーを管理しながらリターンを最大化するために配分を再調整します。高度なボールトは、過去のデータと市場信号に基づいて最適な配分を予測するために機械学習アルゴリズムを使用します。
リスク管理モジュール：おそらく最も重要なコンポーネントであり、このモジュールはスマートコントラクトのリスク、市場のボラティリティ、およびプロトコル固有の危険を監視します。これは、極端な市場条件の下で操作を一時停止できるサーキットブレーカーを実装し、ストレスの兆候を示すプロトコルから自動的に資金を引き出します。
手数料構造：ボールトは通常、パフォーマンス手数料（利益の割合）および/または管理手数料（管理資産の割合）を請求します。これらの手数料は自動的に差し引かれ、ボールトのクリエイターや時にはトークン保有者にも分配されます。
オペレーショナルフローは、ユーザーが資産をボールト契約に預け入れると開始します。ボールトは、ユーザーの比例的な所有権を表すシェアを発行します。これは、ETFの仕組みに似ています。預け入れられた資産は、アクティブな戦略に従って展開され、ボールトに再投資される利回りを生成します。ユーザーは、いつでもシェアを燃やすことで引き出し、ボールトの資産の比例的なシェアを受け取ることができます。
状態遷移と実行：
預金：ユーザーは資産を移転→ボールトがシェアを発行
配分：ルーターは資産を戦略に展開→利回り生成が開始
監視：リスクモジュールが脅威をスキャン→必要に応じて再調整が行われる
複利：利回りが自動的に再投資される→シェアの価値が増加
引き出し：ユーザーがシェアを燃やす→資産 + 蓄積された利回りを受け取る
想像してみてください、あなたには単に最小限の利息を稼ぐだけの貯金口座があるのではなく、その中に小さなロボットファイナンシャルアドバイザーが住んでいるのです。このロボットの唯一の仕事は、あなたのお金を安全に増やすための最良の方法を常に探すことです。
DeFiボールトにお金を預けると、実質的にこのロボットを雇っていることになります。ロボットはあなたのお金を取り、一連の安全な機会に分散させます：借り手にお金を貸すこと（利息を得る）、流動性を必要とするトレーダーに提供すること（手数料を得る）、他のスマート戦略に使用することなどです。ロボットは24時間365日働き、より良い機会が現れるとあなたのお金を移動させ、すべての収益を自動的に再投資します。
最も良い部分は？お金のコントロールを決して放棄しません。ロボットはプログラムされたことしかできず、いつでもお金を取り戻すことができます。これは、プロフェッショナルなファンドマネージャーがあなたのために働いているようなもので、高い手数料なしで、常にあなたのお金がどこにあるかの完全な透明性を提供します。
IV. 2026年に期待されるトップ5 DeFiボールト
1. Morpho BlueとBitwiseの機関キュレーション
Morphoは、$9.97ビリオンの総ロック価値を持つ第七のDeFiプロトコルとして浮上しましたが、Bitwiseとの最近の提携は機関の採用にとっての画期的な瞬間を表しています。
このコラボレーションは、従来の資産管理の専門知識をオンチェインの利回り生成に持ち込みます。BitwiseはMorphoでの「キュレーター」として機能し、過剰担保貸付プールを通じて6%のAPYを目指すボールト戦略を設計します。この構造により、Bitwiseはユーザー資産の管理を行うことなく、リスクパラメータや配分戦略を定義することができます。
Morphoを特に魅力的にしているのは、そのミニマリストアーキテクチャです。より複雑なプロトコルとは異なり、Morpho Blueは、スマートコントラクトリスクを低減しながら競争力のある利回りを維持する、よりシンプルで効率的なデザインを使用しています。Bitwiseボールトは、同社が「ETFs 2.0」と呼ぶものの最初の波を表しています - DeFiの透明性とプロフェッショナルな戦略キュレーションを組み合わせたオンチェイン投資ファンドです。
2. Sky Protocol（以前のMakerDAO）USDSボールト
リブランドされたMakerDAOエコシステムは今やSky Protocolとして機能し、単なるステーブルコインの発行者ではなく、利回りの力を発揮することを目指しています。
Skyは、2026年に総プロトコル収益が$611.5百万に達することを予測しており、USDS供給は$20.6ビリオンにほぼ倍増する見込みです。従来のステーブルコインが静的な1:1のペッグを維持するのに対し、USDSは利回りを生む資産として設計されており、多様化されたオンチェインおよび実世界の資産戦略を通じて保有者に自動的にリターンを生成します。
プロトコルは、2026年に最大10の新しい「Sky Agents」を立ち上げる予定であり、安定した流動性に裏打ちされた構造化クレジットソリューションから始まります。この拡大は、単純なステーブルコインの発行から、従来のマネーマーケットファンドと直接競合する包括的な利回り生成エコシステムへの重要な進化を表しています。
3. Aave V3とGHOエコシステム
Aaveは$45ビリオンのTVLを持つ第三のDeFiプロトコルにとどまっていますが、最近の革新によりボールトスペースでの支配力を維持する位置にあります。
プロトコルのV3導入は、クロスチェーン流動性機能とリスク管理機能の改善をもたらしました。さらに重要なのは、AaveのネイティブステーブルコインGHOがエコシステム内で新たな利回り機会を創出したことです。GHOは、借り手からの利息支払いがGHOのミンターに流れるミンティングメカニズムを通じて、本質的に利回りを生むものです。
Aaveのボールト戦略は、借り入れ、貸付、およびステーブルコインのミンティングの間に相乗効果のある関係を構築することに焦点を当てています。プロトコルの巨大な流動性深度により、最小限のスリッページで競争力のある金利を提供することができます。これは、そのインフラストラクチャの上に構築されたより複雑な自動化された戦略の基盤となります。
4. Kraken DeFi EarnのChaos Vaults
Chaos Labsは、KrakenのDeFi Earnプラットフォームとの統合を通じて、機関グレードのリスク管理を主流のユーザーに提供しました。
Chaos Vaultsを他と区別するのは、市場の状況が変化するにつれ、リスクエクスポージャーを継続的に監視し、動的に配分を行うAI駆動のリスク管理システムです。このプラットフォームは、AaveやEthenaなどの主要プロトコル全体で$5兆以上の取引量を確保してきたChaos Labsの経験から利益を得ています。
Krakenの統合は、非DeFiネイティブユーザーにとって特に重要です。顧客は、ガス料金、ウォレット設定、スマートコントラクトの相互作用を気にせずに、ワンクリックで高度な利回り戦略にアクセスできます。これは、DeFi利回りの消費者化を表しています - 複雑さなしにすべての洗練さを享受できます。
5. ワールドリバティファイナンシャル機関の枠組み
ワールドリバティファイナンシャルは、従来の金融とDeFiの交差点で独自の地位を築いており、規制遵守と機関グレードのインフラストラクチャに焦点を当てています。
プロトコルは、ガバナンストークン（WLFI）と、米ドルおよびBitGoを介して保有される政府のマネーマーケットファンドによって1:1で裏付けられたステーブルコイン（USD1）を発行しています。この構造は、機関が必要とする規制の明確さを提供しつつ、DeFiネイティブな利回りの機会を提供します。
WLFIのアプローチは、DeFiが機関の要件を満たすように成熟していることを示しており、機関がDeFiに適応することを期待するのではなく、従来の金融に橋を架けることを目指しています。規制に準拠した構造と検証済みの準備金を通じて、WLFIのようなプロトコルは、暗号ネイティブユーザーを超えたより広範な採用への道を切り開いています。
V. 自動化された利回り戦略とは？
自動化された利回り戦略は、リスクを管理しながらリターンを最大化するために複数のDeFiプロトコル間で資本を動的に配分する高度なアルゴリズムです。ユーザーが単一のプロトコルに手動で預け入れる従来の静的利回り農業とは異なり、自動化された戦略は市場条件を継続的に監視し、最良のリスク調整された機会を捉えるために配分を再調整します。
これらの戦略は、手動で報酬を複利化し、インパーマネントロスを監視し、常に最高のAPYを追いかける必要があった第一世代の利回り農業からの進化を表しています。自動化は、積極的な管理の必要を排除し、通常は数学的最適化と24時間365日の市場監視を通じてより良い結果を提供します。
自動化された戦略の主要な革新は、リアルタイムの市場条件に応じて反応する能力です。彼らは、プロトコルの金利が低下しているときに検出し、より良い機会に再配分し、ボラティリティが増加しているときにリスクエクスポージャーを減少させたり、アービトラージ機会が現れたときに複雑なマルチステップの取引を単一のブロック内で実行したりすることができます。
2026年には、これらの戦略が単純な自動化農業から、ユーザーが望ましい結果を指定する意図に基づくアーキテクチャに進化しています（例：「5%のドローダウンリスクで10% APYを得る」）そして、洗練されたソルバーがこれらの要求を最適に満たすために競争します。これは、プロトコル中心からユーザー中心のDeFiへの根本的なシフトを表しています。
VI. 自動化された利回り戦略の仕組み
技術アーキテクチャ：意図に基づくシステムとソルバー
2026年の最も進んだ自動化された利回り戦略は、従来の取引ベースのモデルではなく、意図に基づくアーキテクチャで運営されます。技術的なレベルでの動作は次のとおりです：
ユーザー意図宣言：ユーザーは正確な取引を指定するのではなく、標準化された意図スキーマを通じて望ましい結果を宣言します。利回り戦略の場合、これは目標APY、リスク許容度、受け入れ可能なプロトコル、および資産の好みなどのパラメータを含むかもしれません。意図は暗号的に署名されますが、結果を達成する方法は指定されません。
ソルバー競争：ソルバーと呼ばれる専門のアクターが、ユーザーの意図を最適に満たすために競争します。ソルバーは、複数のプロトコルやチェーン全体の現在の市場状況を分析する高度なアルゴリズムを実行し、最良の実行パスを見つけます。彼らは、予想される結果と手数料とともに提案された解決策を提出します。
実行と検証：ユーザーがソルバーの提案を受け入れると、実行は安全な決済レイヤーを通じて行われます。ソルバーのパフォーマンスは彼らの承諾に対して検証され、約束された結果を提供した場合のみ報酬が支払われます。これにより、ソルバーが実行を最適化し続けるための強力なインセンティブが生まれます。
クロスチェーンオーケストレーション：高度な戦略は、複数のブロックチェーンで同時に機能します。彼らは、資産を最良の利回りを得られる場所に移動させるためにクロスチェーンメッセージングプロトコルと流動性ブリッジを使用し、単一のチェーンでは不可能な複雑なアービトラージとキャリートレードを実行します。
AI駆動の最適化：最も洗練されたシステムは、利回りの機会が現れる前に予測するために機械学習を使用します。彼らは歴史的データ、市場の感情、プロトコルの発展、マクロ経済の状況を分析して、金利の変化を予測し、資産を適切に配置します。
混雑した都市をラッシュアワーに横断しようとしていると想像してみてください。昔は（手動利回り農業）、地図を研究し、交通報告を確認し、すべてのターンを自分で行わなければなりませんでした。自動化された戦略を使用すれば、GPSに「空港までできるだけ早く行って」と言うだけで、残りはすべて処理してくれます。
GPS（ソルバー）は、すべての可能なルート、現在の交通状況、建設の更新を見て、到着時に交通が混雑する場所を予測します。ルートを知らない側道を経由させるか、条件が変わったときに途中でルートを変更し、異なる交通手段を取るように指示することもできます。
DeFiの用語で言えば、「私は低リスクでUSDCで8%の利回りを得たい」と言います。自動化システムは、すべての貸付プラットフォーム、流動性プール、利用可能な戦略を調査します。安全な貸付プロトコルにいくつか、バランスの取れた流動性プールにいくつか、そして機会を捉えるために少額を使用するかもしれません。利率が変わると、システムは自動的により良いオプションにお金を移動させ、常にあなたの目標を達成するために働きます。
VII. 2026年に期待されるトップ5の自動化された利回り戦略
1. 意図に基づくソルバー（Echelon/Nado）
意図に基づくアーキテクチャの出現は、AMMの発明以来のDeFiの使用性における最も重要な進化を表しています。EchelonやNadoのようなプラットフォームは、ユーザーが達成したいことを指定することを可能にするインフラストラクチャを構築しています。
これらのシステムは、専門化されたアルゴリズムがユーザーの意図を最適に満たすために入札する競争的ソルバーマーケットを介して機能します。利回り戦略においては、ユーザーは望ましいリターンプロファイル、リスクパラメータ、および制約を指定し、ソルバーがすべての利用可能なDeFiプロトコル全体で最適な実行を見つけるために競争することができます。
このアプローチの美しさは、市場競争を活用して革新と効率を促進することです。ソルバーは、より良いアルゴリズムを開発し、より多くの流動性源へのアクセスを継続的に行い、ユーザーは基盤の複雑さを理解することなく、ますます洗練された実行から利益を得ることができます。
2. AI管理ポートフォリオリスク（Chaos Labs）
Chaos Labsは、DeFiリスク管理と利回り最適化への人工知能の応用を先駆けました。彼らのシステムは、機械学習を使用して市場の動きを予測し、新たなリスクを検出し、リアルタイムでポートフォリオの配分を最適化します。
AI管理戦略を他と区別するのは、膨大なデータを処理する能力です。人間が分析することが不可能なほどのデータを処理します。彼らは社会的感情、プロトコルの発展、マクロ経済指標、およびオンチェイン分析を監視し、金利の変化やボラティリティを予測します。
これらのシステムはまた、さまざまな市場条件下での戦略のパフォーマンスをシミュレートし、ストレスの期間中にドローダウンを最小限に抑えるために配分を調整する高度なストレステストを実行できます。これは、単純なAPY追求を超えて、真にリスクを意識した利回り生成への量子的な飛躍を表しています。
3. クロスチェーンキャリートレード（Upshift/Sentora）
DeFiが複数のブロックチェーンに拡大する中、クロスチェーンアービトラージとキャリートレードが洗練された利回りの機会として浮上しています。UpshiftやSentoraのようなプラットフォームは、これらの戦略を自動的に特定し実行することに特化しています。
クロスチェーン戦略は、異なるブロックチェーン上の同一資産間の金利差を利用することによって機能します。たとえば、EthereumでのUSDC貸付金利が5％で、Solanaで8％のとき、システムは資産をSolanaにブリッジさせて高い利回りを得ることができるかもしれません。
これらの戦略は、ブリッジリスク、変動する取引コスト、決済の遅延などの追加の複雑さのために、洗練されたリスク管理を必要とします。最も高度なシステムは、確率モデルとリアルタイム監視を使用して、追加の利回りが追加のリスクを正当化することを確保します。
4. レバレッジドステーキング（Bonzo Finance）
レバレッジドステーキング戦略は、特に流動的なステーキングトークンを持つエコシステムで大きな注目を集めています。Bonzo FinanceのHederaでの最近の立ち上げは、自動化システムがどのように安全にレバレッジを管理してリターンを増大させることができるかを示しています。
これらの戦略は、資産をステーキングし、それに対して借り入れを行い、借りた資産を注意深く制御されたループで再ステーキングすることによって機能します。自動化は、戦略が利益を維持し、安全であることを保証するために、担保比率、借入コスト、およびステーキング報酬を継続的に監視します。
自動化されたレバレッジドステーキングにおける主要な革新は、市場の下落時にポジションを迅速にデレバレッジすることができるリスク管理システムです。これにより、ユーザーは手動のレバレッジ管理に関連する典型的なリスクを最小限に抑えながら、レバレッジの上昇を捉えることができます。
5. RWAバック構造化クレジット（Sky Agents/Rain）
実世界の資産（RWA）とDeFi利回り戦略の統合は、従来の金融と分散型プロトコル間の最も重要な橋を表しているかもしれません。Sky Protocolの計画された「Sky Agents」とRainの$250百万の資金調達ラウンドは、このトレンドを強調しています。
RWA戦略は、企業ローン、請求書、または国債などの実世界の債務商品をトークン化し、DeFiにおいて利回りを生む資産として利用可能にします。自動化は、リスク評価、担保管理、流動化システムの形で行われ、従来の信用ファンドと同様に機能しますが、ブロックチェーンの透明性を備えています。
これらの戦略は、従来の経済から調達された安定した非相関の利回りの可能性を提供しつつ、DeFiのアクセス性とコンポーザビリティを維持します。規制の枠組みが成熟するにつれ、Rバック戦略は多様化された利回りポートフォリオの重要な要素になると予想されています。
手動利回り農業から自動化されたボールトおよび意図に基づく戦略への進化は、DeFiの根本的な成熟を表しています。私たちは、利回りを得るために技術的な専門知識が必要だった時代から、インターネット接続を持つ誰もがアクセスできる高度な資産管理の時代に移行しています。
高いリターンは高いリスクを伴うことを忘れないでください。自動化されたボールトや高APYボールトを利用したい場合は、表面下のリスクに注意してください。
高いリターンを盲目的に追いかけないでください。プロトコル、支援者、利回りの背後にある戦略を注意深く観察してください。
