コンテンツ
財務リスクとは何ですか?
財務リスクの種類
投資リスク
市場リスク
流動性リスク
クレジットリスク
運用リスク
コンプライアンスリスク
システミックリスク
システミックリスク vs.系統的
最終的な考え
財務リスクとは何ですか?
金融リスクとは、簡単に説明すると、金銭や貴重な資産を失う可能性を指します。金融市場の文脈では、リスクを取引や投資の際に失う可能性のある金額として定義できます。したがって、リスクとは実際の損失ではなく、むしろ失われる可能性のあるものです。
言い換えれば、多くの金融サービスや取引には損失のリスクが内在しており、これを私たちは財務リスクと呼んでいます。一般的に、この概念は金融市場、経営管理、政府機関などのさまざまなシナリオに適用できます。
財務リスクを評価して対処するプロセスは、多くの場合、リスク管理と呼ばれます。さて、リスク管理について詳しく説明する前に、金融リスクとそのさまざまな種類についての基本的な知識を持っておくことが重要です。
財務リスクを分類および定義するには複数の方法があります。最も顕著な例としては、投資リスク、運用リスク、コンプライアンス リスク、システミック リスクなどがあります。
財務リスクの種類
すでに述べたように、金融リスクを分類するにはいくつかの方法があり、その定義は状況に応じて大きく異なる場合があります。この記事では、投資、運用、コンプライアンス、およびシステミック リスクの概要を説明します。
投資リスク
名前が示すように、投資リスクとは、投資および取引活動に関連するリスクです。投資リスクにはさまざまな形がありますが、そのほとんどは市場価格の変動に関連しています。市場、流動性、信用リスクは、投資リスクのグループの一部と考えることができます。
市場リスク
市場リスクは、資産の価格変動に伴うリスクです。たとえば、アリスがビットコインを購入する場合、ボラティリティにより価格が下落する可能性があるため、彼女は市場リスクにさらされることになります。
市場リスク管理の出発点は、ビットコインの価格がアリスのポジションに反して変動した場合に、アリスが失う可能性のある金額を見積もることです。次のステップは、市場の動きに応じてアリスがどのように行動するかを定義する戦略を開発することです。
投資家は通常、直接的および間接的な市場リスクに直面します。直接市場リスクとは、資産価格の不利な変動の結果としてトレーダーが経験する可能性のある損失を指します。前の例は、直接的な市場リスクを示しています (アリスは価格が下落する前にビットコインを購入しました)。
一方、間接市場リスクは、二次的または補助的な (つまり、それほど明白ではない) リスクを持つ資産に関連します。株式市場では金利リスクが間接的に株価に影響を与えることが多く、間接リスクとなります。
たとえば、ボブがある企業の株式を購入した場合、彼の保有株は金利の変動によって間接的に影響を受ける可能性があります。金利上昇により、同社は成長や利益を維持することがより困難になるだろう。それとは別に、金利の上昇は他の投資家が株を売ることを奨励します。彼らは多くの場合、そのお金を借金の返済に充てるためにこれを行いますが、現在では維持費がより高価になっています。
ただし、金利が金融市場に直接的および間接的に影響を与えることは注目に値します。金利は株式に間接的に影響を与えますが、債券やその他の債券には直接的な影響を与えます。したがって、資産に応じて、金利リスクは直接的または間接的なリスクと見なすことができます。
流動性リスク
流動性リスクとは、投資家やトレーダーが、価格が大幅に変化しない限り、特定の資産をすぐに売買できないリスクです。
たとえば、アリスが 1,000 単位の暗号通貨を 1 単位 10 ドルで購入したと想像してください。数か月経っても価格が安定しており、仮想通貨が依然として 10 ドル付近で取引されていると仮定します。
大量の液体市場では、1 個あたり 10 ドルを支払っても構わない買い手が十分にいるため、アリスは自分の 10,000 ドルのバッグをすぐに売ることができます。しかし、市場の流動性が低い場合、1 株あたり 10 ドルを支払おうとする買い手は少数しか存在しないでしょう。そうなると、アリスはおそらくかなりの量のコインをもっと安い価格で売らなければならなくなるでしょう。
クレジットリスク
信用リスクとは、貸し手が取引相手の債務不履行により損失を被るリスクです。たとえば、ボブがアリスからお金を借りる場合、彼女は信用リスクに直面します。言い換えれば、ボブがアリスに支払わない可能性があり、この可能性を信用リスクと呼びます。ボブが支払わなければ、アリスはお金を失います。
より広い観点から見ると、国の信用リスクが不当なレベルにまで拡大すると、経済危機が発生する可能性があります。過去90年で最悪の金融危機は、信用リスクの世界的な拡大が一因となって発生した。
当時、アメリカの銀行は数百の取引相手と数百万件の相殺取引を行っていました。リーマン・ブラザーズがデフォルトしたとき、信用リスクは世界中で急速に拡大し、大不況につながる金融危機を引き起こしました。
運用リスク
オペレーショナル リスクは、内部プロセス、システム、または手順の障害によって引き起こされる財務的損失のリスクです。これらの障害は、多くの場合、偶発的な人的ミスや意図的な不正行為によって引き起こされます。
運用リスクを軽減するために、すべての企業は、堅牢な手順と効果的な内部管理を採用するとともに、定期的なセキュリティ監査を実施する必要があります。
管理を怠った従業員が会社の資金で不正な取引を行う事件が多数発生した。この種の活動は不正取引として知られることが多く、世界中、特に銀行業界で巨額の経済的損失を引き起こしました。
業務障害は、地震、雷雨、その他の自然災害など、企業の業務に間接的に影響を与える外部事象によって引き起こされることもあります。
コンプライアンスリスク
コンプライアンス リスクは、企業または機関がそれぞれの管轄区域の法律や規制を遵守しなかった場合に生じる可能性のある損失に関連しています。このようなリスクを回避するために、多くの企業はマネーロンダリング対策 (AML) や顧客確認 (KYC) などの特定の手順を採用しています。
サービスプロバイダーや企業が従わない場合、サービスが閉鎖されたり、重大な罰則が科せられる可能性があります。多くの投資会社や銀行は、コンプライアンス違反（有効なライセンスなしで営業するなど）により訴訟や罰則に直面しました。インサイダー取引や汚職もコンプライアンス リスクの一般的な例です。
システミックリスク
システミック リスクは、特定のイベントが特定の市場または業界に悪影響を引き起こす可能性に関するものです。たとえば、2008 年のリーマン ブラザーズの破綻は米国で深刻な金融危機を引き起こし、最終的に他の多くの国に影響を及ぼしました。
システミック リスクは、同じ業界に属する企業間の強い相関関係によって証明されます。もしリーマン・ブラザーズがアメリカの金融システム全体にそれほど深く関与していなかったら、リーマン・ブラザーズの破綻はそれほど衝撃的ではなかったでしょう。
システミック リスクの概念を覚える簡単な方法は、1 つのピースが最初に倒れ、他のピースが倒れるドミノ効果を想像することです。
特に、貴金属業界は 2008 年の金融危機後に大幅な成長を遂げました。そのため、分散化はシステミック リスクを軽減する手段となります。
システミックリスク vs.系統的
システミック リスクをシステマティック リスクまたは集合的リスクと混同しないでください。後者は定義がより難しく、財務リスクだけでなく、より広範囲のリスクを指します。
システム的リスクは、インフレ、金利、戦争、自然災害、政府政策の大きな変更など、さまざまな経済的および社会政治的要因に関連している可能性があります。
基本的に、システマティックリスクは、複数の分野で国や社会に影響を与える事象に関連しています。これには、農業、建設、鉱業、製造、金融などが含まれます。システミックリスクは相関性の低い資産を組み合わせることで軽減できますが、システミックリスクはポートフォリオの分散によって軽減することはできません。
結論は
ここでは、投資、運用、コンプライアンス、システミックリスクなど、さまざまな種類の財務リスクのいくつかについて説明します。投資リスク グループの中で、市場リスク、流動性リスク、信用リスクの概念を示します。
金融市場に関しては、リスクを完全に回避することは事実上不可能です。トレーダーや投資家ができる最善のことは、これらのリスクを何らかの方法で軽減または制御することです。したがって、主要な種類の財務リスクのいくつかを理解することは、効果的なリスク管理戦略を作成するための良い第一歩となります。
