DeFi 2.0とは何ですか?なぜ重要ですか?

TL;DR (履歴書)
DeFi 2.0は、DeFi 1.0の問題点を改善するプロジェクトで構成される運動です。 DeFiは金融を一般大衆に提供することを目的としていますが、スケーラビリティ、セキュリティ、集中化、流動性、情報へのアクセスのしやすさに問題がありました。 DeFi 2.0は、これらの問題に対処し、エクスペリエンスをよりユーザーフレンドリーにすることを目的としています。 DeFi 2.0が成功すれば、仮想通貨ユーザーが仮想通貨を使用するのを妨げるリスクや複雑さを軽減できる可能性がある。
現在、すでに機能しているDeFi 2.0のさまざまなユースケースがあります。一部のプラットフォームでは、LPトークンとリターンファーミングのLPトークンを担保としてローンを取得することができます。このメカニズムは、これらのトークンから追加の価値を解放しつつ、プールから報酬を得ることを可能にします。
自己返済型のローンを取得することも可能で、担保が貸し手に利息を生み出します。この利息が、借り手が利息の支払いを行うことなくローンを返済します。別のユースケースは、スマートコントラクトが危険にさらされた場合に保護するための保険や、非永久的損失（IL）に対する保険です。
DeFi 2.0でますます人気が高まっているトレンドは、DAOによるガバナンスと分散化です。しかし、政府や規制当局が多くのプロジェクトの運営方法を最終的に変更する可能性もあります。投資する際にはこれを念頭に置いてください。提供されるサービスは、義務により変更される可能性があります。

はじめに2020年のDeFi（分散型金融）の隆盛からほぼ2年が経過しました。それ以来、UniSwapのような非常に成功したDeFiプロジェクトを目の当たりにし、これは取引と金融の分散化を象徴し、暗号の世界での利息生成の新しい方法を提供しています。しかし、ビットコイン（BTC）で経験したように、新しい分野にはまだ解決すべき問題があります。その応答として、DeFi 2.0という用語が普及し、新しい世代の分散型アプリケーション（DApps）を指すようになりました。
2021年12月時点で、私たちはまだDeFi 2.0の波を待っているところですが、その始まりをすでに見ることができます。この記事では、注意を払うべきことと、なぜDeFi 2.0がDeFiエコシステムの未解決の問題を解決するために必要なのかを説明します。

DeFi 2.0とは何か？DeFi 2.0は、元のDeFiの波で観察された問題を更新し解決しようとする運動です。DeFiは、暗号通貨のウォレットを持つ誰にでも金融サービスを提供することによって革命的でしたが、依然として弱点があります。暗号通貨は、イーサリアム（ETH）のような第二世代のブロックチェーンを通じて、すでに似たプロセスを経ていますが、これはビットコインに対する改善を表しています。DeFi 2.0もまた、政府が実施しようとしているKYCやAMLなどの新しい規制遵守基準に反応する必要があります。
例を見てみましょう。流動性供給（LP）はDeFiで非常に成功した結果となり、流動性供給者がトークンペアをステーキングすることで手数料を得ることを可能にしました。しかし、2つのトークン間の価格関係が変われば、流動性供給者はお金を失うリスク（非永久的損失）を負うことになります。DeFi 2.0プロトコルは、これに対する保護を小さな手数料と引き換えに提供することができます。この解決策はLPへの投資に対するより大きなインセンティブを提供し、ユーザー、ステーカー、そしてDeFiセクター全体に利益をもたらします。

DeFiの制約は何か？DeFi 2.0のユースケースを詳細に分析する前に、まずは解決しようとしている問題を見てみましょう。これらの問題の多くは、一般的なブロックチェーン技術や暗号通貨が直面しているものと類似しています:
1. スケーラビリティ: 高トラフィックで高ガス手数料のブロックチェーンのDeFiプロトコルは、遅く高コストなサービスを提供することがよくあります。単純なタスクは長引くことが多く、あまり収益性がありません。
2. オラクルと第三者情報: 外部の詳細に依存する金融商品は、高品質のオラクル（第三者のデータソース）が必要です。
3. 中央集権: DeFiの目的の1つは、より大きな分散化であるべきです。しかし、多くのプロジェクトはまだDAOに基づく原則を実装していません。
4. セキュリティ: ほとんどのユーザーはDeFiにおけるリスクを管理または理解していません。彼らはそのセキュリティを知らないスマートコントラクトに数百万ドルをステーキングしています。セキュリティ監査は行われますが、これらはアップデートが行われるにつれて価値を失う傾向があります。
5. 流動性: マーケットと流動性プールは異なるブロックチェーンやプラットフォームに分散されているため、流動性が分散されます。流動性を提供することは、資金とその総額を預け入れすることをも意味します。ほとんどの場合、流動性プールでステーキングされているトークンは他の場所で使用できず、資本の不足を生じさせます。

なぜDeFi 2.0は重要なのか？HODLerや暗号通貨の経験豊富なユーザーにとっても、DeFiは圧倒されることがあり、理解が難しい場合があります。しかし、DeFiは参入障壁を低くし、暗号通貨のホルダーに新しい収益機会を創出することを目指しています。伝統的な銀行を通じて貸付を受けられないユーザーでも、DeFiを通じて得られる可能性があります。
DeFi 2.0が重要なのは、リスクを減らすことなく金融を民主化できるからです。DeFi 2.0は上記の問題を解決し、ユーザー体験を向上させることを目指しています。もしこれを実現できれば、より良いインセンティブを提供し、誰もが利益を得ることができるでしょう。

DeFi 2.0のユースケースDeFi 2.0のユースケースが現れるのを待つ必要はありません。イーサリアム、バイナンススマートチェーン、ソラナなど、スマートコントラクトが可能な多くのネットワークで新しいDeFiサービスを提供するプロジェクトがすでに存在します。以下に、最も一般的なものをいくつか見ていきましょう。
ステーキング資金の価値を解放する流動性プールでトークンのペアをステーキングしたことがあるなら、LPトークンを受け取ったことがあるでしょう。DeFi 1.0では、LPトークンを利用して利益を生み出すためにリターンファーミングを行うことができます。DeFi 2.0の存在前は、チェーンが提供できる価値抽出はこれだけでした。数百万ドルが流動性を提供するボールトに預けられていますが、資本効率をさらに向上させる余地があります。
DeFi 2.0はさらに一歩進んで、リターンファーミングから得たLPトークンを担保として利用します。これは、貸付プロトコルからの暗号通貨ローンや、MakerDAO（DAI）に類似したトークンの鋳造のためです。正確なメカニズムはプロジェクトによって異なりますが、あなたのLPトークンは新しい機会にアクセスするためにその価値を解放しつつAPYを生成するべきです。
スマートコントラクトの保険スマートコントラクトに対するデュー・ディリジェンスを拡大するのは難しいですが、経験豊富な開発者でなければなりません。この知識がなければ、プロジェクトを部分的にしか評価できません。これにより、DeFiプロジェクトに投資する際に多くのリスクが生じます。DeFi 2.0では、特定のスマートコントラクトに対するDeFi保険を取得することが可能です。
あなたがリターン最適化ツールを使用していて、LPトークンをそのスマートコントラクトにステーキングしていると想像してみてください。もしそのスマートコントラクトのセキュリティが侵害された場合、あなたは全額を失う可能性があります。保険プロジェクトが、あなたのリターンファーミングに対する預金を保証することができますが、これは特定のスマートコントラクトのみに適用されます。一般的に、流動性プールの契約のセキュリティが侵害された場合は補償を受けられません。ただし、リターンファーミングの契約が侵害され、カバー保険を持っている場合は、おそらく補償を受けることができます。
非永久的損失に対する保険流動性プールに投資し、流動性マイニングを始めると、あなたが預け入れた2つのトークンの価格変動が財務的損失を引き起こす可能性があります。このプロセスは非永久的損失と呼ばれますが、新しいDeFi 2.0プロトコルがこのリスクを軽減する方法を探求しています。
例えば、ペアを含める必要がない単一LPにトークンを追加することを考えてみてください。プロトコルはその後、自身のネイティブトークンをペアの反対側として追加します。そして、あなたはそれぞれのペアのスワップから支払われる手数料を受け取りますが、プロトコルも同様に受け取ります。
時間が経つにつれて、プロトコルは手数料を使用して、非永久的損失の影響からあなたの預金を保護するための保険ファンドを集めます。手数料が損失を補うのに十分でない場合、プロトコルは新しいトークンを鋳造してそれを補うことができます。もしトークンが余っている場合は、別の時に保管するか、供給を減らすために焼却されるでしょう。
自己返済型ローン通常、ローンを取得することは清算リスクと利息の支払いを伴います。しかし、DeFi 2.0では、そうである必要はありません。例えば、暗号通貨の貸し手から100 USDのローンを取得することを想像してください。貸し手は100 USDの暗号を渡しますが、50 USDを担保として要求します。預金を提供すると、貸し手はそれを利用して利息を生み出し、あなたのローンを支払います。貸し手があなたの暗号で100 USDを稼ぎ、追加でプレミアムを得た場合、あなたの預金が返されます。清算リスクも存在しません。担保として機能するトークンの価値が下がった場合、単にローンを返済するのにもっと時間がかかるだけです。

DeFi 2.0を誰が制御しているのか？これらすべての機能とユースケースを考えると、誰がそれらを制御しているのかを問う価値があります。ブロックチェーン技術には常に分散化の傾向があり、DeFiも例外ではありません。最初のDeFi 1.0プロジェクトの1つであるMakerDAO（DAI）は、このムーブメントの基準を設定しました。現在では、プロジェクトがコミュニティの意見を取り入れることがますます一般的になっています。
多くのプラットフォームのトークンも、ホルダーに投票権を与えるガバナンストークンとして機能しています。DeFi 2.0がこの分野にさらなる分散化をもたらすことが期待されます。しかし、規制の役割と法令遵守は、DeFiに関する新しいルールが作成されるにつれて、ますます重要になっています。

DeFi 2.0のリスクとは何か、どう防ぐことができるか？DeFi 2.0はDeFi 1.0と多くのリスクを共有しています。これらは主要なリスクのいくつかであり、あなたが保護されるためにできることです。
1. あなたがやり取りするスマートコントラクトは、セキュリティホール（バックドア）や脆弱性があるか、ハッキングされる可能性があります。そして、監査はプロジェクトのセキュリティを保証するものではありません。できる限りプロジェクトを調査し、投資には常にリスクが伴うことを理解してください。
2. 規制があなたの投資に影響を与える可能性があります。世界中の政府や規制当局がDeFiエコシステムに関心を持っています。規制や法律が暗号環境に安全性と安定性をもたらすことができますが、一部のプロジェクトは新しいルールが作成されるにつれてサービスを変更しなければならない可能性があります。
3. 非永久的損失。非永久的損失（IL）に対するカバーがあっても、この損失は流動性マイニングに参加したい人にとっては依然として重要なリスクです。このリスクは完全に排除することはできません。
4. あなたの資金にアクセスするのが難しいかもしれません。プロジェクトのDeFiウェブサイトのユーザーインターフェースを通じてステーキングを行っている場合、ブロックエクスプローラーでスマートコントラクトを見つけるのが良いアイデアかもしれません。そうでなければ、ウェブサイトが機能しなくなった場合、引き出しを行うことができません。ただし、スマートコントラクトと直接やり取りするには、技術的な経験が必要です。

結論すでに多くの成功したDeFiプロジェクトがありますが、DeFi 2.0の全潜在能力はまだ見ていない状態です。このテーマはまだほとんどのユーザーにとって複雑であり、誰もが完全に理解しない限り金融商品を使用するべきではありません。簡略化されたプロセスの作成にはまだ作業が必要であり、特に新しいユーザーのためにそうです。リスクを軽減しAPYを生成する新しい方法での成功を目の当たりにしましたが、DeFi 2.0がその約束をすべて果たすかどうかを見届けるにはまだ時間が必要です。

免責事項: この記事は教育目的のみのものです。バイナンスはこれらのプロジェクトと関係がなく、支持するものではありません。バイナンスを通じて提供される情報は、投資や取引のアドバイスや推奨を構成するものではありません。バイナンスはあなたの投資の決定に対して責任を負いません。金融リスクを取る前に専門家のアドバイスを求めてください。