トケノミクスとは何か、なぜそれが重要なのか

まとめ
トークンノミクスとは、トークンの経済学を指します。トークンの使用と価値に影響を与える要因について説明します。これには、作成と配布、需要と供給、インセンティブ メカニズム、トークンの書き込みスケジュールなどが含まれますが、これらに限定されません。暗号通貨プロジェクトの場合、成功には適切に設計されたトークンノミクスが不可欠です。投資家や利害関係者にとって、プロジェクトに参加するかどうかを決定する前にプロジェクトのトークンノミクスを評価することは不可欠です。
導入トークンノミクスは、「トークン」と「経​​済学」という言葉を縮めたもので、暗号通貨プロジェクトの基礎研究の重要な要素です。ホワイトペーパー、創設チーム、ロードマップ、コミュニティの成長の分析に加えて、ブロックチェーン プロジェクトの将来予測を評価するにはトークンノミクスが不可欠です。暗号通貨プロジェクトは、長期的な持続可能な開発を確実にするためにトークンノミクスを慎重に設計する必要があります。
トケノミクスの概要ブロックチェーン プロジェクトは、トークンに関するトークンノミクス ルールを設計して、さまざまなユーザーのアクションを奨励または阻止します。これは、中央銀行がお金を印刷し、お金の支出、借り入れ、貯蓄、移動を促進または抑制する金融政策を実施する場合と似ています。この記事での「トークン」という言葉はコインとトークンの両方を指すことに注意してください。ここで両方の違いを知ることができます。法定通貨とは異なり、トークンノミクス ルールはコードを通じて実装され、透明性があり、予測可能であり、変更が困難です。
ビットコインを例に考えてみましょう。ビットコインの総供給量は2,100万コインになることが事前に予定されています。マイニングを通じてビットコインが作成され、流通します。約 10 分ごとにブロックがマイニングされると、マイナーは報酬としてビットコインを受け取ります。
ブロック補助金とも呼ばれる報酬は、210,000 ブロックごとに半分になります。このスケジュールによれば、半減または「半減」は 4 時間ごとに発生します。最初のブロックまたはジェネシス ブロックがビットコイン ネットワーク上に作成された 2009 年 1 月 3 日以来、ブロックあたりの補助金は 50 BTC から 25 BTC、次に 12.5 BTC、そして最後に 6.25 BTC と 3 回半減されました。それは今日も立っています。
これらのルールに基づいて、年間の合計分数を 10 で割って (10 分ごとに 1 つのブロックが採掘されるため)、6.25 を掛けることで、2022 年に約 328,500 BTC が採掘されることを簡単に計算できます (それぞれのブロックが採掘されるため)ブロックは 6.25 BTC 報酬を与えます)。したがって、毎年採掘されるビットコインの量を予測することができます。最後のビットコインは 2140 年に採掘されると予想されています。
ビットコインのトークンノミクスには、ブロックが検証されたときにマイナーが受け取る取引手数料の設計も含まれます。この料金は、トランザクションのサイズやネットワークの混雑が増加するにつれて増加するように設計されています。これはトランザクションスパムの防止に役立ち、ブロック補助金が減少してもマイナーがトランザクションの検証を維持するよう奨励します。
つまり、ビットコインのトークンノミクスはシンプルかつ独創的です。すべてが透明で予測可能です。ビットコインを取り巻くインセンティブは、ネットワークを強力に保ち、暗号通貨としての価値に貢献するために参加者に報酬を与え続けます。
トケノミクスの重要な要素暗号通貨の価値に影響を与えるさまざまな要因の総称である「トークンノミクス」は、主に、その作成者によって設計された暗号通貨の経済構造を指します。これらは、暗号通貨のトークンノミクスを分析する際に考慮すべき最も重要な要素の一部です。
トークンの供給需要と供給は、あらゆる商品やサービスの価格に影響を与える主な要因です。暗号通貨についても同様です。トークンの供給 (供給) を測定する重要な指標がいくつかあります。
1 つ目は最大供給量と呼ばれます。これは、この暗号通貨の存続期間中に存在する予定のトークンの最大数があることを意味します。ビットコインの最大供給量は2,100万枚です。ライトコインの総資本額は8,400万枚で、BNBの最大供給量は2億枚です。
一部のトークンには最大供給量がありません。イーサリアムネットワークのイーサ供給は年々増加しています。 USDT、USDCoin (USDC)、Binance USD (BUSD) などのステーブルコインは、これらのコインを裏付ける準備金に基づいて発行されるため、最大供給量がありません。理論的には、制限なく成長し続けることができます。 Dogecoin と Polkadot は、供給量が無制限の 2 つの暗号通貨です。
2 番目の指標は循環供給量で、これは流通しているトークンの数を指します。トークンは、鋳造して燃やすことも、他の方法でロックすることもできます。これはトークンの価格にも影響します。
トークンの供給量を見ることで、最終的にどれだけのトークンが存在するかについての良いアイデアを得ることができます。
トークンユーティリティトークン ユーティリティとは、そのトークン用に設計されたユース ケースを指します。たとえば、BNB のユーティリティには、BNB チェーンの強化、BNB チェーンでの取引手数料の支払いと取引手数料割引の享受、BNB チェーン エコシステムにおけるコミュニティ ユーティリティ トークンとしての機能が含まれます。ユーザーは、エコシステム内のさまざまな製品と BNB を賭けて、追加の収入を獲得することもできます。
トークンには他にも多くの使用例があります。ガバナンス トークンを使用すると、所有者はトークン プロトコルの変更について投票することができます。ステーブルコインは通貨のように機能するように設計されています。一方、セキュリティトークンは金融資産を表します。たとえば、企業はイニシャル・コイン・オファリング（ICO）中にトークン化された株式を発行し、所有者に所有権と配当を与えることができます。
これらの要素は、トークンの潜在的なユースケースを決定するのに役立ちます。これは、そのトークンの経済性がどのように進化する可能性があるかを理解するために不可欠です。
トークン分布の分析需要と供給に加えて、トークンがどのように配布されるかに注目することが不可欠です。大手投資機関と個人投資家は行動が異なります。どのような種類のエンティティがトークンを所有しているかを知ることで、彼らがどのようにトークンを取引する可能性が高いかについての戦略的な情報が得られ、それがトークンの価値に影響を与えることになります。
トークンを起動して配布するには、通常、公正な起動とプレマイニングの起動という 2 つの方法があります。公正なローンチとは、トークンが鋳造されて一般に配布される前に、早期アクセスやプライベート割り当てがない場合です。 BTC や Dogecoin がこのカテゴリの例です。
一方、プレセールまたはプレマイニングでは、暗号通貨の一部を鋳造して、一般に提供する前に選択したグループに配布することができます。イーサリアムと BNB は、このタイプのトークン配布の例です。
通常、トークンがどの程度均等に分散されるかに注意を払うことをお勧めします。一般に、トークンの大部分を保有する一部の大規模組織は、よりリスクが高いと考えられます。トークンが主に忍耐強い投資家と創業チームに分散しているということは、長期的な成功に向けて当事者の利益がより適切に調整されることを意味します。
また、トークンのロックとリリースのスケジュールにも注意して、大量のトークンが流通するかどうかを確認する必要があります。これにより、トークンの価値が下落する可能性があります。
トークンバーニングの分析多くの暗号プロジェクトは定期的にトークンを焼き付けます。つまり、トークンを永久に流通から排除します。
たとえば、BNB はコインを流通から排除し、トークンの総供給量を減らすためにコイン バーニングを採用しています。 2億BNBがプレマイニングされており、2022年6月時点でのBNBの総供給量は1億6511万6760です。 BNB は、総供給量の 50% が破壊されるまで、より多くのコインを燃焼します。つまり、BNB の総供給量は 1 億 BNB に減少します。同様に、イーサリアムは総供給量を減らすために2021年にETHの燃焼を開始しました。
トークンの供給が減少すると、デフレ状態とみなされます。逆に、供給が拡大し続ける場合はインフレであると考えられます。
インセンティブの仕組みトークンのインセンティブ メカニズムは非常に重要です。長期的な持続可能性を確保するために参加者にどのようにインセンティブを与えるかは、トケノミクスにおいて重要です。ビットコインのブロック補助金と取引手数料の設計方法は、エレガントなモデルの完璧な例です。
Proof of Stake メカニズムは、関連性が高まっているもう 1 つの検証方法です。この設計により、参加者はトークンをロックしてトランザクションを検証できます。一般に、ロックされているトークンが多いほど、バリデーターを選択し、トランザクションを検証することで報酬を受け取る機会が大きくなります。また、バリデーターがネットワークに損害を与えようとした場合、自身の資産の価値が危険にさらされることも意味します。これらの機能により、参加者は誠実に行動し、プロトコルの堅牢性を維持することができます。
多くの DeFi プロジェクトは、革新的なインセンティブ メカニズムを使用して急速な成長を達成しました。 Compound は、暗号通貨ローンの借入および提供のためのプラットフォームであり、投資家が暗号通貨を Compound プロトコルに入金し、その入金に対する利息を徴収し、追加の報酬として COMP トークンを受け取ることができます。さらに、COMP トークンは、Compound プロトコルのガバナンス トークンとして機能します。これらの設計の選択により、すべての参加者の利益と Compound の長期的な成功の機会が一致​​します。
トケノミクスの次は何だろうビットコイン ネットワークのジェネシス ブロックが 2009 年に作成されて以来、トークンノミクスは大幅に進化しました。開発者は、さまざまなトークノミクス モデルを検討してきました。成功も失敗もありました。ビットコインのトークンノミクス モデルは最新のものであり、時の試練に耐えてきました。トークノミクス設計が貧弱な他の企業は失敗しました。
Non-Fungible Token (NFT) は、デジタル希少性に基づいた異なるトークンノミクス モデルを提供します。不動産や芸術作品などの伝統的な資産のトークン化は、将来のトークンノミクスに新たなイノベーションを生み出す可能性があります。
結論トークンノミクスは、暗号通貨に投資するかどうかを決定するための基本的な概念です。これは、トークンの価値に影響を与えるほとんどの要素をカバーする用語です。単一の要素が魔法の鍵を提供するわけではないことに注意することが重要です。評価はできるだけ多くの要素に基づいて全体的に分析する必要があります。トークンノミクスを他のファンダメンタルズ分析ツールと組み合わせると、プロジェクトの将来予測とそのトークンの価格に関する確かな情報に基づいて判断を下すことができます。
最後に、トークンの経済性は、トークンがどのように使用されるか、ネットワークの開発がどれほど簡単か、トークンの使用例に多くの関心が集まるかどうかに大きな影響を与えます。