バイナンスは、マンタネットワークトークンMANTAを2024年1月18日に発売すると発表した。MANTAトークンは0.025米ドルと0.5米ドルの価格で販売され、それぞれ2500万米ドルと5億米ドルの評価額に相当する。公募では、トークンの合計 8% が 0.36 ドルの価格で販売され、評価額は 3 億 6,000 万ドルに相当します。当社は、MANTA の合理的な流通市場価値は 5 億米ドルから 6 億米ドルの間であり、対応する価格は 2 米ドルから 2.4 米ドルの間であると考えています。
1. プロジェクトの紹介
Manta Network は、次世代の dApps のために構築されたモジュール式エコシステムです。現在、次の 2 つのネットワークが提供されています。
Manta Pacific: イーサリアム上に構築されたモジュラー L2 エコシステムで、次世代 dApps にスケーラブルで低ガス環境を提供し、アプリケーションが従来の EVM (イーサリアム仮想マシン) 環境の制限を超えられるようにします。
図 1: Manta Network の技術アーキテクチャ
Manta Atlantic: Polkadot の最速 ZK L1 チェーンとして、プログラム可能な ZK (ゼロ知識証明) 主導のオンチェーン ID DID と資格情報を zkSBT 経由で Web3 に提供します。
図 2: Manta ネットワークと Polkadot ネットワークの相互運用性
Manta Network は、dApp のスケーラビリティのニーズに対応する比類のない環境を提供します。このエコシステムは、現在および将来の市場における dApp の変化するニーズを満たすためにモジュール式のアプローチを採用しています。
現在、Manta Pacific は Celestia を使用してモジュラー DA (データ可用性) を実装し、ガス料金を削減し、最も経済的なイーサリアム L2 となっています。
2. コアチームの紹介
ケニー・リー
Kenny Li は、Manta Network の共同創設者兼 COO です。彼は p0x labs の共同創設者でもあります。 Kenny Li は MIT スローン経営大学院を卒業しました。
ビクター・ジー
Victor Ji は、Manta Network の共同創設者、米国の公認会計士、ハーバード ベルファー センターのシンクタンクの研究者、BitBlock Capital の元マネージング パートナー、Feiya Capital の創設パートナーです。彼はハーバード大学のケネディ中国研究所の共同会長であり、同校の暗号化およびブロックチェーンクラブの会長でもあり、ボストン大学ビジネススクールとカーネギーメロン大学の客員講師でもあります。
ヴァンキョS.
Vankyo S. は、Manta Network の事業開発責任者であり、以前は Binance の機関および VIP ビジネスのグローバル責任者を務めていました。彼女はコロンビア大学とアムステルダム大学を卒業しました。
3. 融資履歴
マンタネットワークにはこれまでに複数回の資金調達ラウンドがあり、合計約6040万米ドルを調達した。民間資金調達では、トークンの合計 24.11% が 0.025 米ドルと 0.5 米ドルで販売され、公的融資ではそれぞれ 2,500 万米ドルと 5 億米ドルの評価額に相当します。トークンは 0.36 米ドルで販売され、評価額は 3 億 6,000 万米ドルに相当しました。
図 3: Manta Network の資金調達履歴の一部
4. 主要な出来事
図 4: マンタ ネットワークの歴史的な出来事
5.TVLランキング
Manta Network TVL は約 8 億 4,600 万米ドルで 4 位にランクされ、Metis の TVL の 9 億 6,800 万米ドルに次いで 2 位となっており、技術の種類という点では現在 Metis や Mantle と同様です。
図 5: L2 ネットワーク TVL ランキング
6. トークンエコノミー
トークンの初期総供給量は 10 億 MANTA です。
トークンの初回発行から始まり、毎年 2% が発行されます。
MANTA トークンは次の目的に使用できます。
ガバナンス: MANTA トークン所有者は、マンタ パシフィックおよびマンタ アトランティックのネットワーク ガバナンスの決定に投票できます。
ステーキング: MANTA をステーキングすると、Manta Atlantic の全体的なセキュリティの強化に役立ちます。
Collator の委任: MANTA 保有者は、自分のトークンを Collator に委任するか、MANTA 自身を賭けて Collator を実行してネットワークを保護するかを選択できます。
ネットワーク料金: Manta Atlantic は MANTA を使用して取引料金を支払います。
ネイティブ流動性と担保: MANTA トークンは、Manta エコシステムのネイティブ流動性トークンおよび担保として使用できます。
マンタ・パシフィックにおけるMANTAの使用シナリオ
マンタ・パシフィックは、トークン所有者、貢献者、構築者、ユーザーのための価値を創造し、オンチェーン活動を通じて成長することを目指しています。
(1) トークン保有者の価値の蓄積:
トークン所有者は、モジュラー DA (データの可用性) によるシーケンサーの収益とガス料金の節約の恩恵を受けます。
シーケンサーの収益と DA ガス料金の節約は主にオンチェーン アクティビティと ZK アプリケーションの資金として使用され、ブロック スペースの需要を促進します。
(2) 構築者および貢献者:
構築者と貢献者は、オンチェーン活動への資金提供とそれが可能にする市場から直接利益を得ることができます。
資金が豊富なエコシステムはビルダーを惹きつけ、オンチェーンツール、市場教育、アプリケーション、インフラストラクチャの開発を促進する相互に有益な関係を形成します。
収益はエコシステム プロジェクトと公共財への資金に割り当てられ、継続的にイノベーションを刺激し、初期段階のプロジェクトをサポートし、マンタ エコシステムでの革新的なテクノロジーの導入を促進します。
(3) ユーザーおよびコミュニティメンバー:
継続的なエコシステムとコミュニティのインセンティブ、およびMANTAが資金提供するプロジェクトのインセンティブは、ユーザーとコミュニティのメンバーにとって有益です。
価値はオンチェーンのアクティビティと ZK アプリケーションによってもたらされる利点から生まれます。
(4) 収益の創出:
MANTA ブロック スペースの需要が収益を生み出します。
シーケンサーの初期資金はマンタ財団が所有しており、再分配することができます。
将来の資金は、Manta 分散型注文ネットワークへの参加権の販売を通じてプロトコルに直接送られる可能性があります。
マンタ アトランティックでの MANTA の使用シナリオ
MANTA は、マンタ アトランティック エコシステム内で複数の機能を果たします。
(1) ネットワーク利用料：
取引および契約/パレットの実行によりロイヤルティが発生します。
ネットワーク使用料の 72% はエコシステム プロジェクトに割り当てられ、Manta 上でアプリケーションを構築するインセンティブが高まります。
18% はネットワーク開発と将来のパラチェーン オークションを奨励するために国庫に寄付されます。
10% は、トランザクションを含むブロックを生成するコレクターに割り当てられます。
(2) 取引媒体:
MANTA は Manta ネットワークのネイティブ通貨として機能し、ピアツーピアの転送や契約/パレットでの取引を容易にします。
MANTA はネットワーク内で zkSBT や zkKYC などの証明書を購入できます。
(3) 統治権:
MANTA は、オンチェーンのガバナンス決定の投票重みとして機能します。
住民投票の提案、市議会議員の選出、マンタ ネットワークの将来の形成に使用されます。
(4) ネットワークセキュリティ:
コレーターは、トランザクションをパッケージ化し、ブロックの活性をサポートする上で重要な役割を果たします。
MANTA トークンはコレクターにインセンティブを与え、ネットワークの堅牢性と分散化を保証します。
ネットワークは、ネットワークのセキュリティを維持するために、毎年総発行額の 2% をステーカーに割り当てます。
トークン分配率
図 6: MANTA トークンの割り当て 1
トークンのリリースルールとロック解除の進行状況
MANTA トークンの開始流通量は 2 億 5,100 万で、総流通量の 25.1% を占めました。
図 7: MANTA トークンのロック解除ルール
図 8: MANTA トークンのリリース サイクル
7.流通市場の予測
Binance Launchpool 過去のパフォーマンス
下の図から、Launchpool と Launchpad を通じて最近ローンチされた Binance トークンのパフォーマンスがわかります。第 4 四半期の開始後、MEME、ACE、NFP などのいくつかのトークンが好調に推移していることがわかります。 AI オープニングリターンは以前のプロジェクトよりも大幅に高かった。
図 9: Binance の最近の IEO プロジェクトのパフォーマンス
比較可能な評価額
図 10: 比較可能なプロジェクト
比較可能な評価という点では、トークンを発行しているARB、OP、METIS、MANTLEはMANTAと比較的似ており、特にMETISプロジェクトはTVLとソリューションの点でMANTAトークンに近いです。流通市場価値と比較すると、上記プロジェクトの平均流通市場価値と合計市場価値との差はそれぞれ24.37倍と28.7倍である。
開業資金
図 11: Binance の最近の IEO プロジェクト ファンドのパフォーマンス
Binance Launchpool の過去の開設資金から判断すると、最近の Launchpool プロジェクトは比較的代表的です。参考として使用されるのは、平均開設回転率と流通時価総額の増加で、それぞれ 37.38 倍と 31.76 倍です。
OTC市場リファレンス
MANTAトークンは公的に調達されて以来、トークンの8%が0.36米ドルの価格で販売されており、現在OTC市場では平均取引価格は約2.1米ドルとなっている。
オンチェーン借入コストのリファレンス
このチェーンでの BNB 融資の APY は 180% であり、各 BNB の平均融資金利は 3.11 USD で、これは各 BNB に割り当てられる MANTA トークンの数が 1.59 MANTA トークンに相当します。ニーズに対応 ローンの利息支払いをカバーする通貨価格は約 1.95 米ドルである必要があります。
要約すると、MANTA の合理的な流通市場価値は 5 億米ドルから 6 億米ドルの間であり、対応する価格は 2 米ドルから 2.4 米ドルの間であると考えられます。
参考文献
Manta Networkレポート、Binance Research、https://www.binance.com/en/research/projects/manta
Manta Network の過去の資金調達データ、Rootdata、https://www.rootdata.com/zh/Projects/detail/Manta%20Network?k=NjY2
Manta Network トークンエコノミクスの紹介、Manta Network Medium、https://mantanetwork.medium.com/manta-tokenomics-b226f911c84c
Manta Network トークン経済モデルの詳細な説明、Shenchao、https://www.techflowpost.com/article/detail_15745.html
注: この記事は投資アドバイスを構成するものではなく、投資家は投資リスクに注意する必要があります。