マクロの観点から、CME「米連邦準備制度観察」の最新データによると、9月の米連邦準備制度は金利を維持する確率がわずか14.1%であり、25ベーシスポイントの利下げの可能性は85.9%に達しています。10月を展望すると、累計で50ベーシスポイントの利下げが期待される割合は半数を超え、市場の緩和政策への信頼感をさらに強化しています。

CoinSharesの最新レポートによると、先週デジタル資産投資商品に再び資金流入があり、総額は5.72億ドルに達しました。その中でも、イーサリアム関連のETPが最も目を引く結果を示し、2.68億ドルの流入を記録し、年初からの累計資金流入は82億ドルに達し、管理資産規模は326億ドルの新高値を達成しました。今年に入ってから、イーサリアム関連商品の規模は82%成長しました。ビットコインは2週間連続で流出した後、2.6億ドルの流入があり、ビットコインをショートする資金は400万ドル減少しました。他の主要なコインでは、Solana、XRP、Nearがそれぞれ2180万ドル、1840万ドル、1010万ドルの資金流入を記録しました。

機関の動きも注目に値します。BitMineは、8月10日の時点で、保有するETHの総量が1,150,263枚に達し、市場価値は49.6億ドルを超え、世界最大のETH保有者となったと発表しました。ナスダック上場企業のFundamental Globalは、以前のプライベートオファリングで得た2億ドルを全額ETHに投資し、47,331枚を保有しており、平均購入価格は4,228.40ドルです。別の上場企業180 Life Sciences Corp.も、1.56億ドルの転換社債を発行し、ETHをさらに増やす計画を立て、定期的に保有状況を開示することを約束しました。

アメリカにおいて、市場の注目は今後発表される米国CPIに集まっています。先月の広義CPIは2.7%で、市場予想は2.8%、クリーブランド連邦準備銀行の予測は2.72%であり、データは高い確率で予想範囲内に収まることを示しています。実際の値が2.7%未満であれば、市場にとって好材料となる可能性があります。月次CPIとコアCPIの推移は、インフレが依然として関税の影響を受けているものの、圧力は顕著には拡大していないことを示しています。現在の金融政策の動向は連邦準備制度だけでなく、急進派と保守派の間の駆け引きにも依存しており、これにより9月の利下げ期待が特に注目されています。

アメリカの現物ビットコインETFは昨日、1,493枚の純流入があり、その価値は1.78億ドルです。

（図一）

アメリカの現物イーサリアムETFは昨日、239,800枚の純流入があり、その価値は10.19億ドルです。

（図二）

オンチェーンデータでは、月曜日に換手率が上昇しており、これは主に短期プレーヤーの取引活発から来ており、長期保有者は依然として安定した姿勢を保っています。

URPDデータによると、103,500-108,500ドルの範囲には146万枚のビットコインが蓄積されています；93,500-98,500ドルの範囲には160.6万枚のビットコインが蓄積されています。

（図三）

総合的に見ると、ビットコイン価格が約12.6万ドル付近でMVRV値2.42に相当する位置は重要な抵抗レベルであり、短期的な突破は難しいでしょう。突破のタイミングは9月にあるかもしれません。短期的には下方調整が見られる可能性があり、115,900-117,100ドルの範囲で強い支持を試すことになるでしょう。MVRV値1.93は約10万ドルに相当し、理論的な底値の範囲ですが、短期内にここを急速に下回る可能性は低いです。#比特币走势分析