1. 業界動向の概要
先週、暗号通貨市場は独自の展開を見せ、週前半は米国株を上回ったが、米国株が木曜日と金曜日に急騰したにもかかわらず、暗号通貨市場は安定の兆しを見せた。その代わりに仮想通貨市場は金曜日に急落し、ビットコインの1日の下落率は約4.5％に達し、週末にかけて低迷と変動が続いた。この記事の執筆時点で、ビットコインは週間で3.48%下落し、振幅9.08%で22444.39で終了しましたが、イーサリアムのパフォーマンスは依然としてビットコインによるもので、週間で2.23%下落して1570.92で終了し、振幅は9.83%でした。同時に、集中型取引所の取引高は今週大幅に減少し、30%減の200億ドル以上となった。今週の仮想通貨市場における主なブラック・スワンの瞬間は、仮想通貨に優しい銀行であるシルバーゲートの突然の破綻から始まった。このブラック・スワンは、シルバーゲートが財務報告書の開示日を延期したというブルームバーグのニュースから始まり、外部の世界にその損失の可能性を疑わせた。仮想通貨市場では、以前に発表された10億ドルを超え、事業継続の可能性が疑われ、その日の株価は崖から落ち、終値では驚くべき58％下落した。通貨サークルへの影響は、シルバーゲートがUSDCの米ドル担保回収チャネルであるサークルを含む暗号通貨市場の有力機関と協力していることである。つまり、シルバーゲートの準備金の一部がシルバーゲートに投資されているということである。しかし、具体的な割合は不明である。もう一つの点は、USDCの準備金の一部が財務基金によって投資され、ブラックロックが1月にシルバーゲートに投資しており、シルバーゲートが直接65％下落したことも人々を心配させた。幸いなことに、USDC はカナダの銀行 8 行と関連する協力関係にあるため、シルバーゲートが過度に大きな割合を占める可能性は低く、現在、USDC はシルバーゲートを協力リストから削除し、新しいパートナーを探しています。現時点では、この事件が仮想通貨市場に及ぼす影響は限定的であり、この下落はエアドロップが市場に登場する機会となる可能性もあり、渦の中心であるUSDCには大きな影響を与えていないようだ。引き続きフォローアップしていきます。
米国株式市場を振り返ると、先週初め、S&Pとナスダックは月曜日から水曜日まで前週の下落傾向を引き継ぎ、S&Pは200日続落となりました。移動平均線は短い内訳を伴ったが、これは単なる誤った突破であり、市場は木曜日と金曜日に2回連続で大きく上昇し、ナスダック指数も4,000ポイントに戻った。市場は長方形の統合軌道を突破し、強い回復力を示しました。 FRB の現在の意思決定は、短期的な利上げ、金利のピーク、長期的な利下げの開始の予測について明確な判断を持っていません。 。パウエル氏は火曜日に上院、水曜日に下院で活動報告を行う予定で、その演説の内容が株式市場取引の基礎となる。そして、3/8には小規模な非農業部門雇用者数が発表され、金曜には大きな非農業部門雇用者数データが発表される予定だ。なぜなら、FRB自体がどの程度利上げするか分からないため、非農業部門雇用者数は重要なデータだからだ。参照。先週講演を行った当局者はそれほど多くなかったが、FOMCの補欠メンバーでもあるアトランタ連銀のボスティック総裁も出席し、3月に25ベーシスポイント利上げし、利上げを停止する意向であると述べた。同時に、同氏は、米国の金利が20％に上昇した1990年代のような危機を繰り返すつもりはないとも述べた。やや中立的で明確な方向性はなかったが、市場の大部分は依然として彼の演説をハト派的な方向に解釈しており、主流の金融メディアが市場をウォール街の望む方向に誘導するために利用しているように見えた。現在の市場パフォーマンスから判断すると、市場が上向きに変動する可能性は依然として高いです。
業界データ
1) ステーブルコイン
2023年3月4日時点で、上位4つのステーブルコイン（USDT、USDC、BUSD、DAI）の総供給量は約1,293億1,100万枚で、先週からわずかに減少し、約3億6,000万枚（-0.28％）減少しました。為替市場の資金流出は依然として続いているが、ペースは鈍化している。
3大法定ステーブルコインのうち、予想通りUSDTとUSDCの供給量が増加しました。今週USDTは約5億3,900万コイン（0.6％）大幅に増加し、上昇傾向が続いています。今週USDCの供給量は約11億7000万コイン（2.76％）と大幅に増加した。
今週もBUSDの供給量は大幅に減少し続け、20億6,200万（-18.47%）の大幅な減少となった。 PaxosはBUSDの鋳造を禁止されているため、ステーブルコイン市場は今後しばらくの間、この盛衰傾向が続くだろう。
全体として、今週のUSDTとUSDCの成長はBUSDの流出を相殺することは困難であり、この傾向はBUSDがゼロに戻るまで継続することになる。全体の資金流出額は依然として 15 億ドルに達すると予想されます。
最近の為替市場の上昇失敗やショックと下落も、市場は追加の資金が市場に流入するまでマクロ環境とセンチメントが改善するのを待っているというわれわれの見方を裏付けている。
2) BTCマイナー残高
BTC マイナー アドレス残高は、Foundry USA、F2Pool、AntPool、Poolin、Binance およびその他のアドレスを含む、チェーン上のマイナー アドレスとしてマークされた BTC 保有残高の合計を示します。
このデータは通常、マイナーの残高が増加している場合はチップが積み上がっていることを示し、マイナーの残高が減少している場合はマイナーが保有している BTC を売却または担保していることを示します。
OKLinkのデータによると、マイナー残高は先週と比べて若干減少しているものの、絶対値としては大きな変化はないものの、この単週間の減少幅は2022年12月以来最大であり、ある程度市場心理を反映している可能性がある。底にある利益チップを現金化し、市場から退出します。ショックコールバックはまだ終わっていない可能性があるため、これについてはさらに警戒する必要があります。
3) ETH デフレデータ
3月5日の時点で、ultrasound.moneyのデータによると、今週のETHの供給量は先週と比較して約6,265個減少し、マージの完了以来、ETHの供給量は合計44,000個減少しました。先週のデータに基づくと、年率インフレ率は -0.27% ですが、デフレは依然として続いていますが、ペースは低下しています。
POWメカニズムに基づくETHと比較すると、POSメカニズムに基づく供給量は約195万個減少しており、この部分の売り圧力は米ドルに換算すると約30億米ドルとなります。
2. マクロ分析とテクニカル分析
相場は一時上昇した後、再び調整局面に入り、短期的には上抜けが難しかった。
2年物米国債上昇、その後75bp金利引き上げ
ナスダックは反発
arh999：1.27
100 コインを超えるアドレスの数が回復
100 コインを超えるアドレスの数は減少し始めます。
3. 投融資状況の概要
投融資の見直し
2023 年 2 月 27 日から 3 月 5 日まで、仮想通貨 VC 市場では 24 件の投資および資金調達イベントが公開され、累計資金調達額は 1 億 3,600 万米ドルを超えました (https://www.rootdata.com/Fundraise)。
報告期間中に、融資額が 100 万米ドルを超える事件が合計 6 件ありました。
組織力学
4. 不良資産の動的な追跡
FTX デジタル不良資産債券市場の最新動向:
FTXは現在120日間の破産保護下にあり、その期限は3月11日であるため、FTX USとFTX Internationalは進捗状況を公表していない。現在、店頭市場における債券価格は依然として15～20％の範囲で推移しており、緩やかな上昇傾向が続いている。
しかし、FTXの現最高経営責任者（CEO）であるジョン・レイ氏が発表した最新の報告書は楽観的なものではなく、台帳データの損失などの重大な抜け穴が含まれており、株式投資家による乗っ取りが困難になるため、現在の市場が発するシグナルに基づくと、 、債権者が回収できる資金は30％〜40％の範囲、あるいはそれ以下に減額される可能性があります。
現在、市場で最も活発に議論されているトピックの 1 つは、マルチパーティ データとインタビュー結果の分析に基づいて、大規模な株式投資家が期間中にどれだけの個人投資家に資産の最大 0% を返還できるかということです。破産保護期間内にFTXが破産する場合、いわゆる救済（債権者救済）と呼ばれるもので、個人投資家や小口債権者は割引された資産をすぐに取り戻すことができます。この比率は 50% から 70% の間であると推定されます。もちろん、これはUCC債権者委員会、クロール行政、デラウェア州行政裁判所、および行政判事の承認および可決が必要です。
2.FTX Japan、ユーザー出金を開始
FTX Japanが2月21日にユーザーの出金を再開して以来、同プラットフォームのユーザーとLiquid Globalユーザーは約66億円（約5,000万米ドル）相当の暗号通貨と法定通貨を出金しており、7,026の口座保有者から資金が送金されたことを数えた。 FTX Japan から Liquid Global への取引には、5,697 件の暗号通貨取引と 1,947 件の法定通貨取引が含まれます。
FTX Japanは業務停止時に約196億円（1億3,800万ドル以上）の現金を保有しており、2月22日時点でFTX Japanには約9,000万ドルの出金が残っていたことが示唆される。 (ブロックビート)
3. ニュース:
(1) 米国の規制当局はバイナンスUSの10億ドル規模のボイジャー資産買収計画に反対
情報と米国証券取引委員会（SEC）への水曜日の提出書類によると、ニューヨーク州と米国連邦金融規制当局は、バイナンスUSによる10億ドル規模のボイジャー買収に対して異議を申し立てた。バイナンスは昨年12月、破産保護を申請していた米国の仮想通貨融資プラットフォーム、ボイジャーの資産を10億2,200万ドルで取得することで合意した。
SECは先月、バイナンスが「この規模の取引を完了する」能力と、バイナンスUSが顧客資産の移転に関する情報をどのように保護し、法的に執行するかについての詳細に焦点を当て、バイナンスが開示した情報は不十分だと述べ、この取引に疑問を呈した。暗号通貨ポートフォリオをリバランスする方法など。
先週の公聴会で、ボイジャーの破産判事は*******、SECが契約の一部の条項は米国法に違反する可能性があると主張したため、再編契約に関する最終判決を下すことができなかった。バイナンスUSは現在多くのビジネスリスクに直面しているため、ボイジャーの資産を買収する計画に悪影響を及ぼす可能性がある。バイナンスとボイジャーはまだコメントしていない。最終的な結果は法廷での審理によって決定されます。ボイジャーはこの買収により、顧客はボイジャーが破産申請した時点で預金価値の約51％を回収できると期待している。
現在、店頭市場における負債は安定した 30% レベルで取引されています。
(2) シルバーゲート銀行、年次財務報告書 10-K の提出を遅延
カリフォルニアで登録されている仮想通貨に優しい銀行であるシルバーゲート銀行の持株会社であるシルバーゲート・キャピタル・コーポレーションは、2022年の年次10K財務報告書の提出を延期し、提出が完了するまで少なくとも2週間かかると発表した。この動きにより、同社株は先週水曜日の時間外取引で再び30％以上下落し、9.10ドルとなった。
木曜日の時間外取引で株価はさらに57％急落し、株価は現在5.68ドルまで下落した。
シルバーゲート・キャピタル・コーポレーションは米証券取引委員会への提出文書で、同社が「十分な資本に満たない」重大な資本不足に陥った可能性があると述べた。同社は現在、証券取引所の調査を受けており、同社に関する規制上の質問に答えている。シルバーゲートの会計事務所と独立監査人も、より関連性の高い情報を証券取引所に要求している。シルバーゲート氏は今後、米司法省や銀行規制当局の捜査を受ける可能性が高い。シルバーゲートは、これらの出来事の展開は同社が「継続企業として継続する」能力に大きな影響を与える可能性があると述べた。そこで同社は現在、この時間を利用して既存事業の存続可能性を再評価し、現在直面している課題に対処するための戦略的転換を展開している。
財務状況:
シルバーゲートの現在の状況は、FTX や Block-Fi などの取引所とその事業部門との密接な関係が主な原因であり、FTX の崩壊によって引き起こされた連鎖効果により、シルバーゲート銀行の 2 つの最大の顧客が破壊されました。シルバーゲートの総資産は 10 億ドル以上が FTX に閉じ込められています。さらに、暗号通貨融資プラットフォーム BlockFi も Silvergate の顧客です。 Chapter11の破産申請によると、FTXとその関連法人子会社はシルバーゲートで約20の異なる口座を保有していた。
一括空売り：
キャシー・ウッド氏のファンドであるARKフィンテック・イノベーションETFはシルバーゲート株をすべて売却し、空売り機関の一部には億万長者ジョージ・ソロスのファミリーオフィスも含まれていた。ニューヨーク証券取引所のデータを引用したマーケットウォッチによると、シルバーゲートは依然としてウォールストリートで空売り勢力に最も人気のある銘柄の１つで、現在２位に位置しており、集団的に空売りされている状況にもある。 ２月１５日時点で発行済み株式の約７１％が空売りされた。格付け会社ムーディーズもシルバーゲートの信用格付けを再び引き下げた。
Coinbase、Circle、Paxos、Geminiを含むいくつかの企業は木曜日、SI Bankとの取引関係を断つと公に発表した。マーケットメーカーおよびOTC企業のGSR、Wintermute、Blockchain.comも、Silvergate Exchange Network（SENネットワーク）を放棄すると発表した。 Silvergate の顧客が 24 時間法定通貨を交換できるようにする SEN ネットワークは、昨年 5,600 億ドルを超える取引量を処理し、SI 銀行の成長の主な原動力となっています。
全体として、第 4 四半期の預金損失と複合的な要因の影響により、シルバーゲート銀行の株価は年初から下落しており、最高値の 222.13 ドルから 90% 以上下落しました。そして現在の市場価値はわずか1億8,200万ドルです。
5. 暗号化された生態追跡
分野別データの整備
非営利
優良チップ指数：上向きに変動し、徐々に以前の高値に戻ったが、為替市場の調整は当面、NFT優良チップ市場には反映されていない。
時価総額と取引高：時価総額は前年同期比2%増加、取引高は前年同期比51.6%減少。これは前回のフラッシュローンによる取引高の異常な急増によるものです。
ホルダーとトレーダー：ホルダーは前年比3.5％増加、トレーダーは前年比17.6％減少、ブラーによる取引熱は後退。
NFTトップコレクション
BAYC、Cryptopunks、Monkey Status がトップ 3 にランクイン
メタバース
メタバース データ インベントリ
時価総額はわずかに増加しましたが、取引高は 12% 以上減少しましたが、依然として上位 3 位にランクされています。
メタバースの人気は最初の 2 週間で最高潮に達しましたが、その後徐々に冷めていきました。
ゲームフィチェーンゲーム
全体的なレビュー
全体として、ゲームフィ業界は今週主に広範な市場の影響を受け、全体的に急激に下落しました。トークン価格から判断すると、市場バリューチェーンゲームのトップ10の90％が下落しており、そのほとんどが10％以上下落している。今週傾向に反してわずかに上昇したのは illvium のみで、先週は 4.26% 上昇しました (新しいゲームプレイがリリースされようとしており、上昇幅は今週初めのほうが高かったです)。
https://degame.com/zh/ranking/game/ALL_GAME
オンチェーン コントラクト インタラクションの量から判断すると、アクティブなトップ 10 のチェーン ゲームのうち、インタラクティブ アクティビティの 60% が過去 1 週間で減少しました。中でも、Arc8 by GAMEE のプレイヤー数は 521% 増と大幅に増加しました (チェーン ゲーム プラットフォーム。今週はチェーン ゲーム大手の BenjiBananas との協力により、インタラクション量が大幅に増加しました)。
データソース: https://dappradar.com/rankings/category/games
DeFi とパブリック チェーンの追跡データ
今週の時点で、DeFi TVL は 4,845 億で、TVL による上位 5 つのプロトコルは、Lido、MakerDao、Curve、AAVE、Convex Finance です。リドとカーブは今週、それぞれ３．７５％、０．３５％上昇した。
https://defillama.com/
パブリックチェーンの観点から見ると、今週の上位 3 つの TVL チェーンは ETH、Tron、BSC です。アービトラムとオプティミズムは今週、それぞれ-0.29%と5.71%上昇し、それぞれ4位と6位となった。
https://defillama.com/chains
今週の主なイベントとプロジェクト
パラスペース（NFTFIトラック急浮上2位）
概要: NFT 貸付契約。ユーザーはプラットフォームでブルーチップ NFT を誓約し、benddao と同様にまとまった金額を借りることができます。
チーム状況：
Para Space は Para Labs によって運営されており、かつては Polkadot エコシステムの ParallelFi に取り組んでおり、その TVL は現在でも 287 メートルであり、成功したプロジェクトの経験があります。
Sequoia、coinbase、ポリチェーンキャピタルなどの投資
プラットフォームデータ
数週間以内に2位にランクイン
Sequoia、coinbase、ポリチェーンキャピタルなどの投資
プラットフォームデータ
数週間以内に2位にランクイン
https://twitter.com/CH_909/status/1631001669579456512
主な機能
NFT住宅ローン融資
$Apeステーキング
yugalabsと連携して、baycを保有していないときにapeを入金すると140%のaprを獲得でき、baycを保有している場合はapeを入金すると237%のaprを獲得できます。
クレジットでNFTを購入する
優良チップ NFT を担保として預け、Para で NFT を購入して分割払いで支払う
Uni v3 LP トークンの誓約
Uniswap V3 で流動性を提供するユーザーは、実際には NFT である Lp トークンを受け取ります。
清算メカニズムが異なり、uniのlpを追加することで清算を回避できる（benddaoは単一のnft清算方式であり、パラスペースは一連のnftパッケージ形態を採用している）
ロードマップの高度な機能: 空売りメカニズム
主な原則：断片化されたNFTにより、トレーダーは高く売り、安く買って空売りを達成できます。
要約:
現段階では、NFTFIトラックの上限は低く、弱気市場では深刻なデレバレッジが発生しており、市場教育は未熟です（主要なBendaoユーザーベースは1万人未満です）
NFT融資トラックの既存のプロジェクトには強力な先行者利益があり、現在、大きな優良企業はBendaoによって占有されており、パラスペースに移管するには元の負債を返済する必要があります。
NFTトラックの流動性ソリューションは徐々に成熟しており、Blurは融資トラックの不良債権問題を徐々に解決しており、将来のNFTトラックの繁栄を予見できます。
エクステリオ
Xterio は高品質のゲーム開発者およびパブリッシャーであり、現在ゲーム プラットフォームの構築を準備しており、現在、サンフランシスコ、ロサンゼルス、東京、シンガポールなどにオフィスを構えています。
チーム: Xterio のメンバーは NetEase、FunPlus、EA、Activision Blizzard、Krafton、Zynga、Jam City などの世界的なゲームのベテランで構成されており、豪華なラインナップです。創設者の Jeremy Horn は、Jam City の戦略担当副社長で、無料ソーシャル ゲームの開発と運営に豊富な経験を持っています。 FunPlus の最高戦略責任者である Dong Ruibao 氏と、FunPlus の最高技術責任者である Guan Yitao 氏も Xterio チームに加わります。
資金調達: FunPlus、FTX Ventures、Makers Fund、XPLA が主導し、6,000 万米ドル以上。最後の評価額は 3 億米ドルでした。
製品：公式ウェブサイトによると、Xterioには「Project Jupiter」、「Project Mercury」、「Prrject Venus」という3つのプロジェクトが近々発表されるようです（それぞれ：Project Jupiter、Project Mercury、Project Venus）。そのうちの「Project Jupiter」》は、東京チームによって作成された AAA RPG ゲームです。
プラットフォームによって提供される主なサービス:
現在、Titan Team Battle というイベントが開催されており、参加すると賞金 30,000 ドルを分け合うことができます。
イベント名：タイタンレジェンドゲーム開催時間：3月1日～3月14日
競技内容：
1. チーム対抗戦（チームの戦闘能力ランキングに応じて報酬が分配されます）
2. 個人参加大会（個人の戦闘能力に応じて報酬が付与されます）
Ps: 各チームメンバーは勝利すると 499usdt の報酬を受け取ることができ、個人参加者は最大 100usdt を受け取ることができます。
現在、このゲームにはより多くのインフルエンサーやコミュニティが参加しており、人気が高まっています。
経済モデル: プラットフォーム ガバナンス トークンとゲーム内トークンに分割され、15% がマーケティングとコミュニティに割り当てられます。
私たちについて
JZL Capitalは、ブロックチェーンの生態学的研究と投資に焦点を当てている海外で登録された専門機関です。創設者は業界で豊富な経験を持ち、多くの海外上場企業の CEO およびエグゼクティブディレクターを務め、eToro への世界的な投資を主導してきました。チームメンバーは、シカゴ大学、コロンビア大学、ワシントン大学、カーネギーメロン大学、イリノイ大学アーバナシャンペーン校、南洋工科大学などの一流大学の出身であり、モルガン・スタンレー、バークレイズ、アーンスト・アンド・ヤング、KPMGでの勤務経験があります。 、HNA Group、Bank of America、その他の国際的に有名な企業。
[免責事項] 市場にはリスクが存在するため、投資には注意が必要です。この記事は投資アドバイスを構成するものではなく、ユーザーはこの記事に含まれる意見、見解、結論が各自の特定の状況に適切であるかどうかを検討する必要があります。それに応じて投資し、自己責任で行ってください。