暗号通貨デリバティブデータの理解（未決済建玉、資金調達、清算、累積取引量デルタ）
暗号通貨の素晴らしい点の 1 つは、無料でアクセスできるデータに関する透明性です。
従来の市場では、より深い洞察を得るために多額のお金を支払うことになりますが、暗号通貨市場では、他の市場参加者が何をしているかを簡単に把握できる無料または安価なツールが数多くあります。
この記事では、未決済建玉、資金調達率、清算データ、累積取引量デルタなどの一般的な指標について説明します。
または暗号通貨取引を探している方は、#Binance で私と取引できます。
目次
なぜ暗号デリバティブデータに注目する必要があるのでしょうか?
暗号通貨永久契約
逆先物
線形未来
未決済残高
清算
累積ボリュームデルタ
資金調達率
使用するツール
チャート作成に最適なツール
研究に最適なツール
取引例 – ENS 注文フロー
取引例 – Waves 注文フロー
取引例 – GMT 注文フロー
結論
なぜ暗号デリバティブデータに注目する必要があるのでしょうか?
さまざまな市場に関しては、外国為替、株式、先物、暗号通貨先物を取引できます。
あらゆる選択肢の中で、暗号通貨市場は最も小売主導型であると言えます。
ビットコイン、特にアルトコインの購入は、多くの場合、小売業者のFOMOと短命な物語によって促進されます。
未決済建玉の変化の中で、小規模および大規模トレーダーがポジションを実行する場所を確認することで、これらのレベルを取引に使用する際に大きな優位性が得られます。
他のトレーダーが資金調達率に基づいて撤退を余儀なくされたり、スクイーズに参加させられるような大規模な清算を実行することは、使用できる多くの戦略の 1 つです。
これらは、単独で、または一般的な価格アクションの概念と組み合わせて、取引システムを構築するために使用できます。
暗号通貨永久契約
「パープス」または「永久スワップ」とも呼ばれ、暗号通貨のレバレッジ取引で最も人気のある取引手段です。
永久先物は暗号通貨特有の概念だと考える人が多いですが、これは正しくありません。永久先物は、流動性のない資産のデリバティブ取引を可能にするために 1992 年に導入されたものです。
2016年にBitmexが導入して以来、暗号通貨界で人気を博しました。
では、永久先物とは何でしょうか?
永久先物は差金決済取引（CFD）と同じです。期限はありません。
E-mini S&P500先物などの通常の先物には、3か月の有効期限が設定されています。
金または原油の先物は毎月満期を迎えます。
暗号通貨にも四半期満期契約がありますが、資金調達率の影響を受けないため、デルタ中立取引で大規模なプレーヤーが使用したり、より長期的なレバレッジポジションを取ったりするため、永久先物の人気や流動性には明らかに及ばないと言えます。
永久先物ははるかに人気があり、線形先物と逆先物の 2 つのカテゴリに分類されます。
逆先物は取引しているコインで決済されますが、相場通貨で表示されます。
取引する逆先物契約では、最初の通貨が基本通貨となり、2 番目の通貨が見積通貨となります。
したがって、たとえば、LINK/USD の逆契約を取引する場合、チャート自体は米ドルで表示されますが、担保として Link を使用することになります。
インバース契約の取引は、基礎となるコインに常にさらされるため、難しい場合がありますが、たとえば、長期的に強気でコインの保有量を増やしたい場合、インバース契約は最適です。
また、原資産のコインが下落すると思われる場合は、保有資産をヘッジするために x1 ショート ポジションを開くことができます。
たとえば、口座に 1BTC がある状態で、20,000 ドルの逆 BTCUSD 契約を 1 倍ショートし、価格が 19,000 ドルに下がった場合、技術的には BTC 保有額から 1,000 ドルの価値を失ったにもかかわらず、ショート取引で 1,000 ドルの利益を得たことになります。
インバース契約は、Bitmex や Bybit の初期の頃にははるかに人気がありましたが、2020 年に FTX と Binance の人気が高まるにつれて、取引量の大部分がリニア契約に移行しました。
線形未来
リニア先物は、取引量が最も多い取引です。非常に単純なため、最も人気のある取引手段となっています。
どちらも引用通貨で決済および引用されており、取引所はステーブルコインを使用しており、引用通貨として最も人気があるのはテザーです。
o アカウントに 100,000 USDT がある場合、BTCUSDT の 1 倍ロングを 20,000 ドルで開きます。
20,000 ドルの証拠金を用意していただきます。利益または損失は USDT 保有額に反映されます。
BTC のポジションを 21,000 ドルでクローズすると、1000 USDT の利益が得られます。一方、19,000 ドルでポジションをクローズすると、1000 USDT の損失が発生します。
一定量のコインをロングまたはショートするため、リニア契約の取引量と未決済残高はコイン建てになることに留意してください。ただし、ほとんどの取引所はこれを USDT に変換します。
線形および逆方向の他に、クオント契約もありますが、これらは非常にわかりにくく、実際に取引する人はいないため、存在しないものとして扱います。
未決済残高
未決済建玉は、特定の市場に存在する未決済契約の数を測定します。言い換えると、まだ決済されていない未決済のポジションの数です。
未決済建玉の計算は次のようになります。
未決済建玉 = (ネットオープンロングポジション + ネットオープンショートポジション)/ 2
特定の市場には「買い手が多い」または「売り手が多い」とよく言われますが、これは真実ではありません。
未決済建玉に関しては、買い手がいるごとに売り手もいるはずであり、その逆もまた同様であることを理解する必要があります。
これを理解するために、未決済建玉が 0 で価格が 100 ドルの新しい市場で 3 人のトレーダーが出会ったとしましょう。
トレーダー A はこの市場が上昇すると考えており、トレーダー B はこの市場が下落すると考えています。
トレーダー A は 100 ドルで指値買い注文を出し、トレーダー B は入札額に合わせてショート ポジションを開くことにしました。
現在、ロング ポジションとショート ポジションが 1 つずつ同時に開かれているため、この市場の未決済建玉は 1 に変わります。
市場が 150 ドルまで上昇し、トレーダー C もロングポジションを取ることにしました。
150 ドルの時点で、トレーダー A は 50 ドルの利益があれば十分であると判断し、1 つの契約に対して売り注文を出します。トレーダー C はこの注文に応じ、1 つの契約をロングします。
未決済建玉は変わりましたか？いいえ。
ロング エグジットが 1 回 (オープン ポジションを売るときにショートになることを覚えておいてください)、ロング エンターが 1 回ありました。
市場はさらに上昇し、200 ドルに達した時点で、トレーダー B はもう十分だと判断し、撤退を希望します。
トレーダー B は 200 ドルで指値買い注文を出し、トレーダー C はそれに合わせて 50 ドルの利益を得ることにしました。
この場合、トレーダー B とトレーダー C の両方がポジションを終了し、そのため未決済建玉は 0 に戻りました。
この場合、未決済建玉に関して 3 つの結果が考えられることがわかります。
買い側と売り側の両方が増加すると、未決済建玉が増加します。
買い側と売り側の両方がポジションをクローズする場合、未決済建玉は減少します。
一方が新しいポジションを開き、他方がポジションをクローズする場合、未決済残高は横ばいのままです。
では、すべての買い手が売り手でなければならないのに（そしてその逆も）、なぜ基礎資産の価格は変化するのでしょうか？
ほとんどの市場で非常に簡単に取引できる理由の 1 つは、デルタ中立の市場参加者が常に存在することです。
これらはマーケットメーカーと呼ばれます。
いいえ、彼らは価格を操作する邪悪な存在ではありません。彼らは流動性を提供することで市場を形成しています。
2023年1月29日
取引
暗号通貨デリバティブデータの理解（未決済建玉、資金調達、清算、累積取引量デルタ）
暗号通貨の素晴らしい点の 1 つは、無料でアクセスできるデータに関する透明性です。
従来の市場では、より深い洞察を得るために多額のお金を支払うことになりますが、暗号通貨市場では、他の市場参加者が何をしているかを簡単に把握できる無料または安価なツールが数多くあります。
この記事では、未決済建玉、資金調達率、清算データ、累積取引量デルタなどの一般的な指標について説明します。
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目次
なぜ暗号デリバティブデータに注目する必要があるのでしょうか?
暗号通貨永久契約
逆先物
線形未来
未決済残高
清算
累積ボリュームデルタ
資金調達率
使用するツール
チャート作成に最適なツール
研究に最適なツール
取引例 – ENS 注文フロー
取引例 – Waves 注文フロー
取引例 – GMT 注文フロー
結論
なぜ暗号デリバティブデータに注目する必要があるのでしょうか?
さまざまな市場に関しては、外国為替、株式、先物、暗号通貨先物を取引できます。
あらゆる選択肢の中で、暗号通貨市場は最も小売主導型であると言えます。
ビットコイン、特にアルトコインの購入は、多くの場合、小売業者のFOMOと短命な物語によって促進されます。
未決済建玉の変化の中で、小規模および大規模トレーダーがポジションを実行する場所を確認することで、これらのレベルを取引に使用する際に大きな優位性が得られます。
他のトレーダーが資金調達率に基づいて撤退を余儀なくされたり、スクイーズに参加させられるような大規模な清算を実行することは、使用できる多くの戦略の 1 つです。
これらは、単独で、または一般的な価格アクションの概念と組み合わせて、取引システムを構築するために使用できます。
暗号通貨永久契約
「パープス」または「永久スワップ」とも呼ばれ、暗号通貨のレバレッジ取引で最も人気のある取引手段です。
永久先物は暗号通貨特有の概念だと考える人が多いですが、これは正しくありません。永久先物は、流動性のない資産のデリバティブ取引を可能にするために 1992 年に導入されたものです。
2016年にBitmexが導入して以来、暗号通貨界で人気を博しました。
では、永久先物とは何でしょうか?
永久先物は差金決済取引（CFD）と同じです。期限はありません。
E-mini S&P500先物などの通常の先物には、3か月の有効期限が設定されています。
金または原油の先物は毎月満期を迎えます。
暗号通貨にも四半期満期契約がありますが、資金調達率の影響を受けないため、デルタ中立取引で大規模なプレーヤーが使用したり、より長期的なレバレッジポジションを取ったりするため、永久先物の人気や流動性には明らかに及ばないと言えます。
永久先物ははるかに人気があり、線形先物と逆先物の 2 つのカテゴリに分類されます。
逆先物
インバース先物は取引しているコインで決済されますが、相場通貨で表示されます。
取引する逆先物契約では、最初の通貨が基本通貨となり、2 番目の通貨が見積通貨となります。
したがって、たとえば、LINK/USD の逆契約を取引する場合、チャート自体は米ドルで表示されますが、担保として Link を使用することになります。
インバース契約の取引は、基礎となるコインに常にさらされるため、難しい場合がありますが、たとえば、長期的に強気でコインの保有量を増やしたい場合、インバース契約は最適です。
また、原資産のコインが下落すると思われる場合は、保有資産をヘッジするために x1 ショート ポジションを開くことができます。
たとえば、口座に 1BTC がある状態で、20,000 ドルの逆 BTCUSD 契約を 1 倍ショートし、価格が 19,000 ドルに下がった場合、技術的には BTC 保有額から 1,000 ドルの価値を失ったにもかかわらず、ショート取引で 1,000 ドルの利益を得たことになります。
インバース契約は、Bitmex や Bybit の初期の頃にははるかに人気がありましたが、2020 年に FTX と Binance の人気が高まるにつれて、取引量の大部分がリニア契約に移行しました。
線形未来
リニア先物は、取引量が最も多い取引です。非常に単純なため、最も人気のある取引手段となっています。
どちらも引用通貨で決済および引用されており、取引所はステーブルコインを使用しており、引用通貨として最も人気があるのはテザーです。
したがって、アカウントに 100,000 USDT がある場合は、BTCUSDT の 1 倍ロングを 20,000 ドルで開きます。
20,000 ドルの証拠金を用意していただきます。利益または損失は USDT 保有額に反映されます。
BTC のポジションを 21,000 ドルでクローズすると、1000 USDT の利益が得られます。一方、19,000 ドルでポジションをクローズすると、1000 USDT の損失が発生します。
一定量のコインをロングまたはショートするため、リニア契約の取引量と未決済建玉はコイン建てになることに留意してください。ただし、ほとんどの取引所はこれを USDT に変換します。
線形および逆方向の他に、クオント契約もありますが、これらは非常にわかりにくく、実際に取引する人はいないため、存在しないものとして扱います。
未決済残高
未決済建玉は、特定の市場に存在する未決済契約の数を測定します。言い換えると、まだ決済されていない未決済のポジションの数です。
未決済建玉の計算は次のようになります。
未決済建玉 = (ネットオープンロングポジション + ネットオープンショートポジション)/ 2
特定の市場には「買い手が多い」または「売り手が多い」とよく言われますが、これは真実ではありません。
未決済建玉に関しては、買い手がいるごとに売り手もいるはずであり、その逆もまた同様であることを理解する必要があります。
これを理解するために、未決済建玉が 0 で価格が 100 ドルの新しい市場で 3 人のトレーダーが出会ったとしましょう。
トレーダー A はこの市場が上昇すると考えており、トレーダー B はこの市場が下落すると考えています。
トレーダー A は 100 ドルで指値買い注文を出し、トレーダー B は入札額に合わせてショート ポジションを開くことにしました。
現在、ロング ポジションとショート ポジションが 1 つずつ同時に開かれているため、この市場の未決済建玉は 1 に変わります。
市場が 150 ドルまで上昇し、トレーダー C もロングポジションを取ることにしました。
150 ドルの時点で、トレーダー A は 50 ドルの利益があれば十分であると判断し、1 つの契約に対して売り注文を出します。トレーダー C はこの注文に応じ、1 つの契約をロングします。
未決済建玉は変わりましたか？いいえ。
ロング エグジットが 1 回 (オープン ポジションを売るときにショートになることを覚えておいてください)、ロング エンターが 1 回ありました。
市場はさらに上昇し、200 ドルに達した時点で、トレーダー B はもう十分だと判断し、撤退を希望します。
トレーダー B は 200 ドルで指値買い注文を出し、トレーダー C はそれに合わせて 50 ドルの利益を得ることにしました。
この場合、トレーダー B とトレーダー C の両方がポジションを終了し、そのため未決済建玉は 0 に戻りました。
この場合、未決済建玉に関して 3 つの結果が考えられることがわかります。
買い側と売り側の両方が増加すると、未決済建玉が増加します。
買い側と売り側の両方がポジションをクローズする場合、未決済建玉は減少します。
一方が新しいポジションを開き、他方がポジションをクローズする場合、未決済残高は横ばいのままです。
では、すべての買い手が売り手でなければならないのに（そしてその逆も）、なぜ基礎資産の価格は変化するのでしょうか？
ほとんどの市場で非常に簡単に取引できる理由の 1 つは、デルタ中立の市場参加者が常に存在することです。
これらはマーケットメーカーと呼ばれます。
いいえ、彼らは価格を操作する邪悪な存在ではありません。彼らは流動性を提供することで市場を形成しています。
取引するすべての市場にはスプレッドがあります。たとえば、BTC のスプレッドは 0.5 ドルで、マーケット メーカーは、ビッドとアスクを交差させる積極的なトレーダーからこのスプレッドを徴収することで利益を得ます。
上の画像は、マーケット メーカーにとって理想的なシナリオを示しています。マーケット メーカーは、ビッドとオファーの両方を提示し、スプレッドを徴収します。
上の画像は完璧なシナリオを表していますが、市場は常に新しい情報に反応するため、このような状況になることはめったにありません。
このような状況が発生し、トレーダーが下落リスクを負いたい場合、例えば、価格は下落し、未決済建玉が増加します。つまり、マーケット メーカー (および他のデルタ中立トレーダー) は、中立を維持したいため、売却する必要のある在庫を抱えていることになります。
トレーダーが価格下落時にショートポジションを取りたい場合、方向性のあるショートポジションをデルタ中立ロングポジションに転換します。つまり、市場は方向性のあるショートポジションになります。
実際の市場状況では、未決済建玉はこのようになります。
建玉の増加に伴って価格が上昇/下降している場合は、市場に新たな需要/供給が流入していることを意味します。
市場が上昇/下降し、未決済建玉が減少している場合は、トレーダーがポジションをクローズしていることを意味します。
特に暗号通貨では、建玉の大幅な減少を伴う爆発的な動きが見られます。これは清算カスケードと呼ばれ、後ほど説明します。
上昇トレンド中に、新しい需要（方向性のあるロング）が入り込み、市場が継続的に上昇していたときの APT チャートを見ることができます。
チャートの左側で OI が大幅に減少したとき、OI の減少に比べて価格がほとんど変動していないことがわかります。
それは、誰かがレンジの底で流動性を提供し、カバーを吸収する意思があったからです。
OI が大きく変化する領域は、多くの場合、価格のピボットとして機能します。
上記のグラフの OI の急激な低下は、清算によるものです。
他の指標と同様に、異常に注意する価値があります。
オープン・インタレストの大幅な減少または増加が見られる場合は常識を働かせて、それに基づいて価格がどのように動くかを見てください。
上昇トレンド中に、新しい需要（方向性のあるロング）が入り込み、市場が継続的に上昇していたときの APT チャートを見ることができます。
チャートの左側で OI が大幅に減少したとき、OI の減少に比べて価格がほとんど変動していないことがわかります。
それは、誰かがレンジの底で流動性を提供し、カバーを吸収する意思があったからです。
OI が大きく変化する領域は、多くの場合、価格のピボットとして機能します。
上記のグラフの OI の急激な低下は、清算によるものです。
他の指標と同様に、異常に注意する価値があります。
オープン・インタレストの大幅な減少または増加が見られる場合は常識を働かせて、それに基づいて価格がどのように動くかを見てください。
ご覧のとおり、価格がほとんど上昇していないのに未決済建玉が大幅に増加していることは、多くの方向性のあるロングが参入したことを示しています。そうであれば、取引はもっと高値で行われるはずです。
これは、反対側の誰かが、価格が上昇しているときにパッシブ売りを埋めていたためです。これは、同じ取引所またはスポット市場で発生する可能性があります。
清算
永久スワップはレバレッジで取引されます。
現在 20,000 ドルで価格設定されているビットコイン先物契約を 1 つ買いたい場合、口座に 20,000 ドルは必要ありません。
取引所では、ほとんどの取引所で 1 ～ 100 倍の範囲で、お客様が選択したレバレッジを提供します。
たとえば、口座に 2,000 ドルしか入っていない場合、1BTC をロングするには 10 倍のレバレッジを使用する必要があります。残りは取引所が提供します。
2,000 ドルの証拠金は 1BTC のロング ポジションを開くために使用されます。
ビットコインが 18,200 ドルまで下落した場合、損失は 1,800 ドルとなり、取引所は自身の資金を失いたくないため、マージンコールが発生します。
マージンコールとは、取引所があなたに取引所にさらにお金を入金するように指示することを意味します。そうしないと、損失が 2,000 ドルに達した場合に、取引所があなたのポジションをクローズします。
何も入金せず、BTC が 18,000 ドルまで下落した場合は清算されます。
このポジションからわかるように、市場は現在 314 ドルで取引されており、ロング ポジションがオープンしています。
使用されたレバレッジとアカウント全体の残高に基づいて、プラットフォームは 114 ドルでアカウント全体が清算されると計算しました。
暗号通貨の世界では、多くの個人トレーダーが素早く利益を得ようとし、大きなレバレッジを使ってポジションサイズを増やそうとしています。
たとえば、10 倍のレバレッジを使用した場合、清算されるには市場が 10% 不利に動く必要があることを覚えておいてください。100 倍のレバレッジを使用すると、1% の価格変動で清算されますが、これは誰もが知っているように暗号通貨では珍しいことではありません。
この例からわかるように、市場はゆっくりと上昇しており、未決済建玉も増加しています。
フラッシュダウンが発生すると、突然、未決済建玉が大幅に減少しました。
これは、人々が単にロングポジションを取っていただけでなく、主に高いレバレッジでロングポジションを取っていたために起こったことであり、つまり、わずかな価格の下落でも清算が引き起こされることになる。
プラットフォームは、清算時にポジションから抜け出すための成行注文を自動的に実行します。
一度に多くの清算が発生すると、清算数が特定の市場の現在の流動性を超えるため、大きな動きが発生する可能性があります。
たとえば、この例では、ビットコインが 22,902 ドルで取引されており、価格が大幅に下落して 1000 BTC が互いに非常に近い間隔で清算されることになります。
これは、ニュースリリース中や新しい供給が開始されたときに発生する可能性があります。
入札側から 1000 BTC に一致することがわかります。すぐに約 100 ドル下落して、約 22,800 ドルになります。
これは数秒以内に起こり、価格が下がり続け、清算がさらに連鎖すると、価格は非常に急速に下落するでしょう。
清算は市場の感情を見るための良い指標として機能します。
レンジ相場では、清算を平均回帰ツールとして使用できます。
市場が上昇傾向（または下降傾向）にあり、取引に参加したいとします。その場合、遅れたトレーダーやレバレッジが高すぎるトレーダーが清算されるのを待ち、強制的に売られたトレーダーに流動性を提供することができます。
累積ボリュームデルタ
累積ボリュームデルタ (CVD) は、ビッドとアスクでの確定実行の合計を示す実行中のインジケーターをプロットします。
つまり、市場の注文です。
私が初めて CVD について知ったのは、デイトレードに関してでした。そこでは、CVD は主にダイバージェンスを見つけるために使われていました。
CVD を使用して全体像を理解しようとすると、少し複雑になる可能性があります。
ご覧のとおり、価格は上昇し、未決済建玉も増加しましたが、CVD は低下しました。
市場の売り注文が増えたときに市場が上昇する理由がわからない場合は、買い手がいるたびに売り手がいるはずであり、その逆もまた同様であることを思い出してください。
そのため、これは市場が積極的な売りから消極的な買いへと上昇したことを意味します。
さらに、指値注文は通常、大口のプレーヤーによって使用されます。したがって、このシナリオはかなり強気です。
また、暗号通貨にはスポット市場とデリバティブ市場があり、スポット市場が大きな役割を果たすことが多いことも知っておく必要があります（大手プレーヤーは先物市場ではなくスポット市場を使用しています）。
したがって、スポット CVD とパープ CVD の関係を観察すると、最も多くの洞察が得られます。
ご覧のとおり、永久先物の CVD が下がると、スポット市場は実際に強気となり、市場の需要が生まれました。
スポット CVD が下落しているときは、スポット市場でショート ポジションを開くことができないため、市場に新しいショートが流入しないことに注意してください。ロング (CVD が上昇) するか、ロングを閉じる (CVD が下落) かのいずれかを選択できます。
短期取引では、価格と CVD 間の CVD 乖離を利用して、反転の可能性を見つけることができます。
資金調達率
資金調達率は、トレーダーがロングポジションとショートポジションを開き、基礎となる永久スワップの価値がスポット市場価格に近いままであることを保証するための暗号通貨独自のメカニズムです。
資金調達がプラスの場合、永久スワップがスポット価格を上回って取引されていることを意味し、資金調達がマイナスの場合、永久スワップがスポット価格を下回って取引されていることを意味します。
資金調達がプラスの場合、ロングはショートに手数料を支払います。
資金調達がマイナスの場合、ショートはロングに手数料を支払います。
この支払いはほとんどの取引所で 8 時間ごとに行われます。
ほとんどの人は、資金調達が非常に多いか少ない場合、誰もがロング/ショートしているため、すぐに弱気/強気になり、人々が間違っている傾向があるため、市場は元に戻ると考えています。
これは真実ではなく、多額の資金調達は事業を行うためのコストとみなされる可能性があります。
言い換えれば、市場が大幅に上昇すると思う場合は、8 時間ごとに資金を支払っても構わないので、ポジションを維持できます。
ご覧のとおり、最近のビットコインの上昇の間、資金調達はずっとプラスのままでした。
資金調達が極端に高い/低い場合、そしてそれが長期間にわたって持続する場合にのみ、資金調達を逆トレンド指標として見ることができます。
資金調達は、未決済建玉や清算などの他の指標と組み合わせるのが最適です。
資金調達は、横ばい統合の際に、どちらの側がより積極的であるか、またその努力に対してどのように報われるかを確認するのにも役立ちます。
そのため、現在の価格変動に基づいて予測資金調達率を自動的に計算する予測資金調達率インジケーターを使用することをお勧めします。
使用するツール
チャート作成に最適なツール
Tradingview は最も人気のあるプラットフォームですが、これらのより高度なインジケーターに関しては制限があります。
最近、Binance 先物にオープン インタレスト インジケーターが追加されました。
現時点では、取引量に関しては Binance が取引所ですが、他の取引所の詳細を見逃してしまう可能性があります。
これは、Tradingview UI を使用する無料のプラットフォームですが、集計された未決済建玉、清算、CVD、資金調達率をプロットする独自のインジケーターを備えています。
つまり、特定のコインが取引されるすべての場所からデータを自動的に収集するインジケーターを使用できるということです。
研究に最適なツール
この記事にはアルトコインが多数登場していることに気づいたかもしれません。
また、私が言及したすべての指標は、間違っていることが多いため、小売業者に不利に働くためによく使用されます。
そのため、アルトコインの注文フローは、BTC や ETH よりもずっとクリーンになる傾向があります。
もちろん、相関関係が非常に高い場合、こうした非効率性は多くの場合非常に短期間で終わることを理解する必要があります。したがって、特に一般的な傾向に反する場合は、日中または週中ベースで取引を増やすのが最善です。
アルトコインの問題は、数が多すぎることです。
これを実現する方法の 1 つは、Twitter で何時間も過ごして、最新の物語の展開を常に把握することですが、これは非常に疲れるし、時間がかかります。
または、Laevitas のような無料の Web サイトを使用して、未決済建玉、資金調達率、清算の大きな変化を簡単に追跡することもできます。
このウェブサイトでは、アルトコインだけでなく、さまざまなオプションやダッシュボードを提供しています。また、オプションの詳細な分析などもあります。
取引例 – ENS 注文フロー
この例では、典型的な「小売業の FOMO」を見ることができます。
ENSは、未決済建玉の大幅な増加と予想される資金調達の急騰により、以前の抵抗を上回りました。
スポットCVD（白線）も上昇しましたが、市場はすぐに失速し始めました。
これは、反対側の誰かがそれらの買い市場注文を使用してパッシブオファーを満たしたことを示しています。
これにより、ロングポジションをショートベットしてそのポジションを吐き出す絶好の機会が得られます。
ENS は最近上昇傾向にあるため、ロングポジションを取る方が少しは理にかなっているかもしれません。
常に注意を払うべき良いことの一つは、他の人が取引から撤退を余儀なくされたときに取引に参加することです。
そのため、OI が上昇した後に他のすべての人と一緒に購入するのは意味がありません。
より賢いアプローチは、未決済建玉がフラッシュされ、清算と資金のわずかな減少が伴うのを待つことです（パープはスポット価格に近い価格で取引されています）。
清算時に買いを入れると、強制的に退出させられる人々に流動性を提供することになります。つまり、他の人が売らなければならないときに買うことになります。
取引例 – Waves 注文フロー
ENS と同様に、Waves は上昇に大きく貢献しましたが、この動きの注文フローのダイナミクスはまったく異なります。
この動きは主にスポットによるもので、投資家はピーク時に大量の空売りで参入することを決めただけだった。
「嫌われたラリー」という流行語は嫌いだが、もしそれをチャートに表すことができるなら、これがそれだろう。
未決済建玉の増加、CVD の低下、資金調達の減少により、市場が以前の S/R レベルに向かって反転していることは、Perps がこの市場を下落させるために非常に努力していることを示しています。
市場が S/R レベルに達すると、スポット CVD は再び入札に戻り、ロングポジションを取るさらに良い機会となります。
取引例 – GMT 注文フロー
暗号通貨は非常に相関性が高く、コインが上がると通常はすべてが同時に上がり、逆もまた同様です。
しかし、微妙な違いがあります。一部のコインは他のコインよりも値上がりします。
その理由は次の 3 つです。
特定の市場における利用可能な流動性 – 流動性の低い市場は、動かすのに労力がかからないため、大きく上下する。
物語 - 特定のコインを取り巻く基本的な出来事
注文フロー
ここでGMTを見てみると、12月末から新年にかけて、大量のショートが入ったことがわかります。
ここで興味深いのは、スポットCVDが横ばいのままで、債務超過のOIが大幅に増加し、多額の資金が不足していることから、この動きは債務超過に大きく左右されるという点です。
暗号通貨市場全体が強気になったため、GMT はロングサイドに最適な賭けになります。市場全体の強さを活かすだけでなく、上昇前に大幅に空売りされていたコインを手に入れることができるため、空売りの清算によって価格がさらに上昇する可能性があります。
これは間違いなく、GMT が最近の上昇局面で最良のパフォーマンスを示した銘柄の 1 つとなった要因の 1 つです。
結論
これは、暗号通貨デリバティブ取引をしようと決めたすべての人が知っておくべき基礎をカバーしています。より大きなコンテキストを得るために、すべてのツールを一緒に使用してください。理想的には、簡単なテクニカル分析または基本的な推論を使用してそれらを実装する必要があります。
