Flashbotsからの新しいレポートで、最大抽出可能価値（MEV）が、ブロックチェーンのスケーリングにおける最大級の障害のひとつになりつつあることが静かに警告されています。
この研究によると、MEVサーチャーによって引き起こされる「スパムオークション」が横行しており、SolanaやEthereumのレイヤー2（L2）のような高スループット・チェーンで新たに生まれる容量の大部分を体系的に消費しています。その結果、スケーリングによる伸びが相殺され、ユーザーの手数料が押し上げられています。
MEVによって生じる浪費の規模
トランザクションを並べ替えることでマイナーやボットが取り出せる追加利益であるMEVは、長年物議を醸してきました。しかしFlashbotsの最新の深掘り分析では、この問題が倫理的な議論の域から、ブロックチェーンのパフォーマンスに対する測定可能な足かせへとエスカレートしていることが示されています。
BaseやOptimismのメインネットのようなOP-Stackロールアップのデータ、ならびにSolanaに関する調査結果を分析したところ、Flashbotsの調査では、高頻度のアービトラージ・ボットが、素早い利益を求めて無数の投機的取引でネットワークを洪水のように埋め尽くす実態が示された。
研究者のBert Millerによると、Solana上のボットはブロックスペースの約40%を使用している一方で、総手数料のわずか7%しか貢献していない。対して、BaseやOPメインネットのようなイーサリアムL2では、スパム・ボットが利用可能なガスの半分以上を食い潰していると報告されているが、正当なユーザーに比べるとコスト負担は一部にとどまるという。
ミラーはX上で、はっきりした例を1つ共有した。2024年11月から2025年2月の間にBaseは、秒あたり1,100万ガス分のスループットを押し上げた（3つのイーサリアム・メインネットとほぼ同等）にもかかわらず、そのほとんどがスパム・ボットに吸収されてしまったのだ。
彼は、根本的な問題はボットの動作の仕組みにあると強調した。通常、フロントランニングからユーザーを守るために設計されたプライベート・メンプールは、MEV探索者にリアルタイムの注文フローが見えない状態にする。したがって競争力を維持するため、これらのボットはアービトラージの手がかりを探る目的でオンチェーン上に複雑な取引を投入しがちで、利益が存在しない場合には無駄な計算が山のように発生する。
ミラーは、成功した2ホップのアービトラージでも、失敗の試行で最大1億3200万ガスかかる可能性があり、これは1勝あたり4つのイーサリアムブロック規模に相当すると指摘した。
彼によれば、このダイナミクスは、ブロックチェーンが技術的にスループットを拡張できたとしても、MEVスパムが経済的な上限（天井）を作り、他のすべての参加者にとって単純な増強が非効率でコスト高になることを意味する。Flashbotsの主張はこれを「ブロックチェーンのスケーリングにおける支配的な限界」と呼び、ネットワークが取引の順序付けを扱う方法を根本的に見直すことを提案した。
経済的効率への道
研究機関が提案する解決策は、「検索者に十分な可視性を与えてスパムを回避できる一方で、ユーザーを略奪的な戦略から遮断する」いわゆる“プログラマブル・プライバシー”と、取引の優先順位に対する明示的な入札を組み合わせるものだ。これにより、同機関は、競争が力ずくのスパム攻勢ではなく、透明な価格ベースのオークションへと移行すると考えている。
別のX投稿で、ミラーは、ボットの挙動を強制するためにTrusted Execution Environments（TEE）を使うなど、初期の実験の一部はすでに稼働中だと明かした。昨年、彼の同僚であるAngela Luは、Flashbotsがテストを実施し、ボットをセキュアなエンクレーブの中に埋め込んだことで、サンドイッチ攻撃のような悪意ある手口を防ぎつつ、トラストレスにアービトラージ機会を取り込めるようになったと発表していた。
つい最近、元バイナンスCEOの趙建彭（チャンポン・チャオ）が、分散型金融（DeFi）領域におけるMEVの脅威に対抗するため、ゼロ知識証明を用いたダークプールのアイデアを提起した。さらに昨年、ブロックチェーン・オラクル提供企業のChainlinkは、「Smart Value Recapture（SVR）」と呼ばれるソリューションを導入し、DeFiアプリが「有害ではない」MEVを取り戻せるようにするというものだった。
これらのアイデアが洗練されれば、MEVを隠れた“流出（目に見えにくい損失）”から、チェーンにとって持続可能な収益源へと変えるとともに、日常的なユーザーの手数料を引き下げられる可能性がある。