最近、アメリカ証券取引委員会はSOL現物ETFの発行者に対し、1週間以内にS-1申請書を修正し再提出するよう求めました。市場では、ソラナのETFがすぐに来ると広く考えられています。

今日は、もしETFが本当に承認された場合、SOLはBTCの暴騰を再現できるのかについて話しましょう。

1/ ビットコインETFの成功事例

2024年1月11日、ビットコイン現物ETFが正式に開始され、価格は10日間の短期的な微減を経て、その後強力な上昇モードに入りました。3月にはビットコインの価格が73,000ドルを突破し、83%の上昇を見せました。

なぜETFが通過した後にビットコインが暴騰するのか？

まず、ETFは上場企業や年金基金などの機関投資家に対して、ビットコインを購入し保有するための合法的で便利な手段を提供します。

同時に、ETFは重要な戦略的意義を持ちます：ビットコインが正式に伝統的な金融システムに入ることを意味し、ビットコインを「ポンジスキーム」から「デジタルゴールド」と「金融革命」に変えるのです。

現在、ビットコインETFの総市場価値は1267億ドルに達し、約121万枚のビットコインを保有しており、ビットコインの総量の5.8%を占めています。このデータは、伝統的な金融市場がビットコインに対する関心と受容の程度が高まっていることを示しています。

2/ ソラナの現状

価格の観点から見ると、SOLはこのサイクルで劇的なジェットコースターのような動きを経験しました。

FTXの爆発事件の影響を受け、SOLの価格は一時9.9ドルの底にまで落ち込みました。しかし、2025年1月には価格が歴史的な高値を突破し、294ドルに達し、底から約30倍の上昇を見せました。

価格上昇の背後には、ソラナがパブリックチェーンとして持つ高性能と低コストの利点があります。

毎秒数千の取引を処理できる能力は、イーサリアムの処理能力をはるかに超えています。アクティブユーザー数は約400万で、2022年の10万から40倍に増加し、イーサリアムの50万ユーザーよりも1桁多いです。

コストの観点から見ると、イーサリアムの単一の取引手数料はDeFiサマーのピーク時には100ドルを超えることもありましたが、ソラナは0.1ドル未満の手数料で、高頻度取引のシナリオ、特にミームコインに非常に適しています。一般ユーザーにとっての魅力は非常に大きいです。年初にトランプの$TRUMPトークンがソラナで発行されることも不思議ではありません。

ソラナチェーン上のDEX取引量はさらに目を引きます。現在、日取引量は約200億ドルで、イーサリアムと同等です。今年の初めにミーム市場が盛り上がっていた時期には、DEXの1日の取引量が360億ドルに達し、高い市場活性度におけるその潜在能力を示しています。

もう一つ言及すべき点は、ソラナの外部での影響力も持続的に拡大していることです。

例えば、シカゴ商品取引所（CME）は2025年3月にSOL先物を導入します。さらに、ソラナ上のステーブルコインの総量は過去半年で倍増し、50億ドルから100億ドルに増加しました。さらには、上場企業も注目しています。カナダにSOLの模倣会社が出現し、その会社は名前をSol Strategiesに変更し、約420,706枚のSOLを公然と保有し、価値は約6000万ドルです。

3/ ETF後に暴騰する可能性は？

ビットコインETFが承認された後は強いパフォーマンスを見せましたが、イーサリアムETFが通過した後の価格は必ずしも良好ではありません。SOLはビットコインの暴騰を再現するのか、それともイーサリアムの轍を踏むのか？

現時点では、大きく暴騰する可能性は低いと思われます。

まず、SOLはビットコインではありません。ビットコインは最初の、そして最大の暗号通貨であり、その希少性と「デジタルゴールド」というストーリーは深く人々の心に根付いています。当時、最初に承認されたETFとして、独特の歴史的意義と市場への魅力を持っていました。しかし、SOLのETFはビットコインよりも遅れており、イーサリアムETFの後に位置しているため、その効果は確実に薄れます。

次に、ソラナはパブリックチェーンとして、ETH、BSC、Baseなどのパブリックチェーンからの激しい競争に直面しており、現時点では他の競争者との距離を急速に広げることが難しく、スマートコントラクトの分野で支配的な地位を形成するのも困難です。

もちろん、ETF後にSOLが上昇する可能性もあります。結局のところ、ETHと比べて、SOLにはいくつかの独特の利点があります。

最初の要因は、SOLがETHよりも中央集権的であり、チームがETFなどの伝統的な金融との統合を進める上でより積極的であることです。また、アメリカのチームであるため、アメリカの政策立案者や金融財団との関係がより密接で、より多くの政策や資金のサポートを受けています。

第二の利点は、市場価値がより低いことです。SOLの現在の764億ドルの市場価値は、イーサリアムの市場価値の約4分の1です。低い市場価値は、相対的に少ない伝統的な資金の流入を意味し、価格に対してより大きな推進力を与える可能性があります。

最後に、SOLは長期的に投資する価値のある優良なターゲットである以上、ETFの短期的な暴騰を期待するよりも、長期的に継続的に投資する方が良いでしょう。市場の短期的な変動を回避でき、ソラナの長期的な成長の恩恵を享受することができます。