最近株式を発行するよりも暗号通貨を発行する方が良いと言われていますが、私は本当に興味があります。アメリカの株式市場で株式を発行することと、私たちの黄皮とは何の関係があるのでしょうか？

暗号株は、日本のMetaplanetを除いて、流動性があるのはほぼアメリカのMSTR、CRCL、COIN、そしてMARA、RIOT、CLSKの3社の約50億ドルのマイニング株だけで、全て真っ白で、株主は全てアメリカの機関投資家のブルーブラッド企業です。

なぜカナンが始めたこの一連の黄皮の暗号株はうまくいかず、プレミアムが得られないのでしょうか？

第一に、長い間中国企業株のカテゴリーに放り込まれていますが、ここ数年これは大きな減点要素です。

第二に、資本運用はビジネスを行うのではなく、関係を築くことです。会社は早々に機関に売却されており、全てウォール街のバックグラウンドを持つプロのマネージャーです。誰があなたと真面目にビジネスをするのでしょうか。MARAのあの畜生は典型的で、何年もコストを気にせずに買収を続け、リーダーシップを維持して市場のプレミアムを得る一方で、ATM増発を行い機関（韭）投資家（菜）に売却しています。

黄皮にはビジネスを行うのに適しており、規制の制約を受けつつ、アウェイの場で関係を築く限界があります。どうやっても、正直に言えば暗号通貨を発行する方が良いです。

アメリカ株式シェルや香港株シェルの維持コストは決して低くありません（毎年数百万米ドル）、時価総額の上限が突破しない前提の下で、私はこれらの取引量が抹茶やGateの市場よりも少ない中で株式を発行する意味を見出せません。