ビットコインのような暗号通貨は、常に価格が変動するため、実際の通貨として使用することが本質的に困難です。
もちろん、米ドルのような法定通貨も価値が変動します（為替レートを介して）が、コインは1日のうちに数十パーセントのポイントで振れることがあり、そのボラティリティは極端すぎます。
ここで、安定（ペッグ）の概念が登場します。ステーブルコインとは、1米ドルの価値を追跡するように設計された暗号通貨を指します。最もよく知られている例は1 USDTまたは1 USDCで、どちらも1ドルに相当します。
1 USDTまたは1 USDCを1ドルに連動させることで、デジタル形態で存在しながらドルと同様の機能を果たします—まるでアカウントにデジタル現金準備を保持しているかのようです。
必要なときに引き出すことができるか、ビットコインのようなものを購入するために使用できます。
今、「なぜ実際の米ドルを保有しないのか？」と疑問に思うかもしれません。その理由は、多くの暗号取引所が銀行口座への直接接続をサポートしていないからです。取引は通常、コイン間でのみ行われます。
だからこそ、橋渡し資産が必要であり、ステーブルコインがまさにその役割を果たします。これが「安定」という用語の由来です—価格の安定性を反映しています。
価格はどのように維持されますか？
他の資産と同様に、コインの価格は需給によって決まります。ビットコインが利益をもたらすと見なされると、需要が急増し、価格が上昇します。
しかし、ステーブルコインは投資のために作られたものではありません。価格が1ドルに固定されているため、利益のために購入して保有するインセンティブはありません—その価値は上がりませんから。
USDTとUSDC、2つの最もよく知られたステーブルコインを見てみましょう。「安定」という言葉に忠実に、両者は1ドルの固定価格を維持しています。
この安定性は、これらのコインを管理する組織が準備金を保持することで償還を確保する銀行のように機能するために可能です。1ドルのペッグは、1:1の変換可能性を維持する能力への信頼によって保持されます。
USDTとUSDCの両方は、公式に100％の準備金に裏付けられていると述べています。
テザー（USDT）は独自の報告書を発行し、サークル（USDC）はデロイトによる定期的な監査を受けています。
過去には、アルゴリズムを使用してステーブルコインを1ドルにペッグする試みがありました。しかし、これらは劇的に失敗しました—最も顕著なのはルナ危機で、ペッグが壊れ、トークンが崩壊しました。
ステーブルコインに投資できますか？
ステーブルコインでは、価値が変動しないため、キャピタルゲインを目指すことはできません。
むしろ、ステーブルコインへの投資は、預金口座にお金を預けるのに似ています。
いくつかの国では、普通預金口座の金利は1％未満で、定期預金は約2〜3％しか提供されていません。
しかし、ステーブルコインは通常3〜4％の利回りを提供します。方法はこうです：ユーザーがドルを預けると、ステーブルコインを受け取り、管理会社がそのドルを米国財務省の債券や類似の金融商品に投資します。そのリターンはユーザーと共有されます。
これらは従来の銀行預金のように法的に保護されているわけではありませんが、金利は商業銀行の約2倍になることがあります。
準備金の裏付けが確実に確保されている限り、価値のある投資となり得ます。実際、ステーブルコインに保持される総資金は約2550億ドルに達しています。
多くの投資家が取引の出入りにステーブルコインを使用しているため、膨大な資本がそれに保持されています。
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