なぜHyperionなのか？Aptos DEXにおける権力の交代

過去数週間、AptosエコシステムのDEXの状況は、後発者によって完全に書き換えられている。
その通り、叔が言っているのはHyperionだ。わずか3ヶ月でローンチされ、まだトークンを発行していないハイブリッドDEXが、驚異的な速度で老舗の対戦相手——Thala、LiquidSwap、Cellana Financeを圧倒している。
叔はDefiLlamaの最新データを調べたところ、Hyperionは過去7日間で総取引額が4.48億ドルに達し、Aptos DEXの第一位を維持し、前月比で+51.63%増加していることがわかった。比較すると、Thalaは同時期に52%下落し、Cellanaはさらに96%近く暴落している。データは嘘をつかない、状況は再構築されている。
三つの老舗プロジェクトは、なぜHyperionの猛攻を防げないのか？対戦相手の底牌を見てみよう：
Thala：AMM + ステーブルコインを提供する総合DeFiプロトコルで、ガバナンストークン$THLはすでにローンチされ、TVLは$162Mに達し、現在Aptosの中で最大のプロジェクトの一つである。24時間の取引量はわずか$32Mで、7日間で50%以上の下落を示しており、資金のロックは多いが、活発なユーザーが静かに流出していることを示している。
LiquidSwap：Pontemが構築したAptosネイティブAMMで、かつては100万人以上のユーザーと数十億ドルの取引量を誇った。ネイティブトークンはなく、発展は保守的になりつつあり、現在の24時間の取引額はわずか80万ドル。
Cellana Finance：Ve(3,3)モデルをサポートするコミュニティ型DEXで、ロックと投票ガバナンスのインセンティブメカニズムを主打ちしている。しかし、Token $CELLの現在の価格は皆が見ている通りで、流動性と活発性の低下が明らかである。
Hyperionは何に依存しているのか？エアドロップで夢を見せるのではなく、製品設計とユーザー成長のコンビネーション。
1️⃣メカニズムが先進的：HyperionはCLMM + Orderbookの混合メカニズムを採用しており、集中流動性＋オーダー撮合を実現し、専門的なマーケットメイキングを満たすとともに、一般ユーザーの取引体験を向上させている。
2️⃣インセンティブが全面的：DRIPsポイントシステムは取引、マーケットメイキング、招待、コンテンツ制作をカバーし、Aptosで現在最も広範囲にわたる成長型インセンティブメカニズムである。
3️⃣ユーザー指向：Hyperionは「使用行動」のインセンティブに注目している——これはプロジェクトが純粋なロックよりもユーザーの貢献を重視することを意味し、したがってより健康的である。
具体的にどうするのか？叔は非常に詳細な実践ガイドを書いたので、興味があれば👉https://x.com/AirdropAlchemis/status/1918347942748131837をクリックしてみてください。
TVL第一ではないが、実際に「使われている」DEX。HyperionのTVLは5月21日現在$73.41Mで、Aptos全体のエコシステムで第6位で、DEXではThala（$162.31M）とCellana（$48.39M）に次ぐ。見た目には、まだ最もロックされたプロトコルではない。
しかし、取引量を見ると——過去7日間でHyperionの取引額は$448Mに達し、Thalaの2.4倍、Cellanaのほぼ180倍である。
言い換えれば、より多くのプロジェクトがより多くのお金をロックしているが、これらの資金は実際には使われていない。一方で、Hyperionの資金は高頻度の流動性の中で実際の取引と手数料を生み出し、非常に高い活発性と資本利用率を示している。
TVL対Volumeの利用率比較図
これがDeFi世界におけるより本質的なadoption信号である：どれだけロックしたかではなく、どれだけ使ったか。TVLは貯蓄帳簿で、Volumeは出納帳である。一つはお金を持っている、一つはお金を使う、ユーザーは実際の行動でHyperionに投票している。
各チェーンのDeFiは権力の交代を経験する。
SolanaはSerumからJupiterへ；
ArbitrumはSushiからUniswap V3、Camelotへ；
Aptos、今やHyperionの番だ。
当然，戦闘はまだ終わっていないし、TGEはまだ起こっていないが、トレンドは明らかだ：HyperionはAptosのDeFiの新しい中心になりつつある。