以前のライブ配信で友人がこのコインについて尋ねていましたが、今学生の投資研究報告を共有します。最近は多忙で少し遅れましたが、報告はあくまでも共有であり、投資提案を構成するものではありません。投資にはリスクが伴いますので、自己責任でお願いします。

一、プロジェクト概要

  • プロジェクト名：Space and Time（SXT）

  • 上場日時：2025年5月8日（Binance現物取引）

  • 取引所：Binance（Launchpoolを通じて初上場）

  • トラックポジショニング：分散型データウェアハウス、ゼロ知識証明（ZK）、Web3データインフラ

  • コア技術：Proof of SQL（初のサブ秒ZKコプロセッサ）

  • アプリケーションシナリオ：スマートコントラクト、AIモデル、Web3アプリに対し、検証可能なオンチェーンおよびオフチェーンデータクエリサービスを提供

二、トークン経済と配分

  • トークン名：SXT

  • 総供給量：50億枚

  • 初期流通量：14億枚（総供給量の28%）

  • Launchpool配分：1.25億枚（総供給量の2.5%）

  • 追加マーケティングインセンティブ：上場後すぐに2500万枚を解放；上場6ヶ月後に5000万枚を解放

  • トークン配分構造：

    • コミュニティインセンティブ：51.7%（約25.85億枚）

    • チーム：22.4%（約11.2億枚）、4年間の線形ロック解除、初年度に15%解除

    • 投資者：25.9%（約12.95億枚）、同様に4年間の線形ロック解除

    • 初期流通：主にコミュニティインセンティブ部分で、チームと投資者の分配はまだ解除されていない

三、資金調達と評価分析

  • 累計資金調達額：5000万ドル

    • 戦略ラウンド：2000万ドル（2022年9月）

    • Aラウンド資金調達：2000万ドル（2024年8月）

    • その他の資金調達：1000万ドル（具体的な時期は未公開）

  • 主要投資機関：Framework Ventures、Arrington XRP Capital、OKX Ventures、HashKey Capital、Digital Currency Group（DCG）、Microsoft M12、Alumni Venturesなど

  • 現在の評価：

    • 現在の契約価格0.19ドルで計算すると、市場価値は約2.66億ドル（14億枚×0.19ドル）

    • CoinCarpの価格0.2167ドルで計算すると、市場価値は約3.03億ドル

    • プライベート価格：0.0386付近

四、技術とエコシステム分析

  • コア技術：Proof of SQLは初のサブ秒ZKコプロセッサで、オンチェーンとオフチェーンデータの検証可能なSQLクエリをサポートし、データ処理の完全性と改ざん防止を保証する

  • データサポート：Ethereum、Bitcoin、Polygon、Sui、Avalancheなどの主流ブロックチェーンデータを統合し、リアルタイムデータインデックスとクエリサービスを提供

  • AI統合：自然言語生成SQLクエリをサポートし、開発者がデータ駆動型アプリケーションを迅速に構築できるようにする

  • エコシステム協力：Chainlink、Suiなどのプロジェクトと協力関係を築き、エコシステムの影響力を拡大

五、チーム背景

  • CEO：ネイト・ホリデー、豊富なデータベースとデータウェアハウス業界の経験を持ち、複数のテクノロジー企業で幹部職を務めた

  • CTO：スコット・ダイクストラ、経験豊富なデータベースアーキテクトで、分散システムとデータセキュリティに特化

  • チーム規模：コアチームメンバーは約20人で、ブロックチェーン、データベース、AIなどの複数の分野の専門家を含む

六、投資機関

  • Framework Ventures：DeFiとWeb3インフラへの投資に特化した機関で、ChainlinkやAaveなどのプロジェクトに投資した

  • Arrington XRP Capital：TechCrunchの創設者マイケル・アリントンによって設立され、ブロックチェーンと暗号通貨の分野に投資

  • OKX Ventures：OKX取引所の投資部門で、初期ブロックチェーンプロジェクトの開発を支援

  • HashKey Capital：アジアを代表するデジタル資産管理会社で、ブロックチェーン技術への投資に特化

  • Digital Currency Group（DCG）：世界的に有名な暗号通貨投資会社で、複数の子会社と投資プロジェクトを持つ

  • Microsoft M12：マイクロソフトのベンチャーキャピタル部門で、最先端技術分野の革新プロジェクトに注目

七、評価の妥当性分析

  • 時価総額と収益比（P/S）：プロジェクトの年収が1000万ドルと仮定すると、現在の時価総額は約2.66億ドルで、P/S比は約26で、業界平均を大幅に上回る

  • 同類プロジェクトとの比較：

    • The Graph（GRT）：時価総額約8.6億ドル、年収約2億ドル、P/S比約4.3

    • SXT：実際の収益がまだ開示されていない状況で、現在の評価は高すぎる。評価バブルリスクに警戒する必要がある

八、投資提案

  • 短期戦略：現在の評価が高いため、投資者は価格が0.22–0.25ドルの範囲に反発した際に減少または観察を検討し、高値を追わないようにすることを推奨する。

  • 中长期戦略：プロジェクトの実際の収益とユーザー成長に注目し、持続可能な収益成長とエコシステムの拡大が実現できる場合は、中長期の保有を検討する

  • リスク提示：トークンのロック解除による売り圧力のリスクと、市場の感情変化が価格に与える影響に警戒する必要がある

九、まとめ

Space and Time（SXT）プロジェクトは、技術革新とエコシステム構築の面で一定の優位性を持っており、特にゼロ知識証明と分散型データ処理の分野で。しかし、現在の評価は高い市場期待を反映しており、実際の収益能力とエコシステムの実現状況を慎重に評価する必要がある。投資者はプロジェクトの進展に密接に注目し、投資戦略を適切に計画し、リスクを管理することを推奨する。