1. 過去 1 年間の GameFi の開発
2020年には、イーサリアム上でDeFiが普及し、Uni、AAVE、Compoundなどのプロトコルにより、分散型世界のための完全な金融システムが確立されました。 2021 年、オンチェーン インフラストラクチャは高度なスタッキングを完了し、GameFi は適切なタイミングで誕生しました。アクスィー・インフィニティの発生は分散型世界を再び狂わせ、「Play to Earn」が東南アジアのユーザーのチェーンゲームへの熱意を駆り立てた。プロジェクト当事者はNFTを販売することで資金を獲得し、ユーザーを市場に参入させ、さらに還元サイクルを調整することでより多くのユーザーを市場に参入させます。 2022 年の初めに、StepN はこのモデルをこの強気市場のピークに押し上げました。このカーニバルの背後で、GameFi のポンジ ロジックは変わっていません。エコシステムの繁栄は、後続のユーザーから提供される増分資金に依存する必要があるということです。市場動向が弱気になった後は、業界への参入者数の減少により、ゲームは長期にわたって高いリターンを維持できなくなり、プレイヤーは徐々に市場から離れていきました。後続の開発者は、プレイアビリティに基づいてユーザーを引き付けたいと考えていますが、実際には、投資収益が不足しているプロトコルでは理想的な結果を達成することはできません。
GameFiの波は去り、次に来るのは物語ベースのNFT市場です。この記事では、長期的な視点から、市場が期待している GameFi 2.0 と、どのパブリック チェーンが最も環境に優しいニッチかを説明します。パブリック チェーンの生態環境と今後の開発の主な方針についてまとめます。次のようなトピックについて説明します。
GamFi プレーヤーには何が必要で、将来の GameFi 2.0 の潜在的な可能性は何ですか?
パブリック チェーンの生態環境と GameFi のニーズに適合する方法
どのパブリック チェーンがより環境に優しいニッチを占めているでしょうか?
2. GameFi 2.0 はどのような変更をもたらしますか?
ユーザーは GameFi 2.0 でどのような変更を期待しますか?この GameFi の波を検討した結果、「GameFi 2.0」に対するプレイヤーの潜在的な需要は次の点にあると考えられます。
市場の流動性: GameFi 2.0 の台頭にとって最も重要な条件は何ですか?私の答えは「流動性が低い」です。高度にスタックされたプロトコルとして、チェーン ゲームには市場の流動性のサポートが必要です。 Bittracy が実践者として見ているのは、現在のチェーンゲームトークンの二次取引が縮小しており、プレイヤーはゲーム内で十分な経済的インセンティブを得ることができず、プロジェクト関係者も運営を継続する意欲を失い、投資機関も運営を続けることができなくなっているということです。撤回する。市場に流動性のサポートが不足している場合、GameFi がユーザーの支持を得るのは困難です。
新鮮な経験: 現在のチェーン ゲームのプレイアビリティには改善の余地がたくさんあることは否定できませんが、2021 年下半期には、高品質のゲームがプレイヤーを引きつけて市場を引き継ぐことができませんでした。代わりにフィットネスシーンに参入したStepNが2022年に輝くことになるだろう。 Bittracy は、トップ 3A レベルのチェーン ゲームが GameFi 2.0 のリーダーになるとはあまり楽観的ではありません。まず第一に、プレイヤーが過度に重い契約を受け入れる可能性は低いため、モバイル ゲームを端末として 3A ゲームを Web3.0 に簡単に移植することはできません。また、開発者同士がゲームの質を競うのであれば、「自分の欠点を利用して相手の長所を攻撃する」ことになってしまい、チェーンゲームがゲームの質でWeb 2.0ゲームに対抗することは難しくなる。 StepN は機能の点で Keep に大きく遅れていることがわかりますが、これはその成功には影響しません。私たちは、適切な経済モデルを通じて適切な方法でシナリオに切り込み、Web 3.0 ユーザーに新鮮な体験と経済的インセンティブをもたらす、この種のプロトコルの革新を期待しています。
アセットの意味のある所有権：ゲームアセットがNFTになると、テクノロジーの助けを借りて、ユーザーはゲームキャラクターの所有権を確認できます。ただし、技術的権利の確認と経済的権利の確認は別のレベルです。経済的権利確認の実質的な意義は、資産が長期的な価値を持つことが前提となりますが、ゲーム開発が困難になると、ゲーム資産は有効性を失い、永続的な価値を持たなくなることが多く、権利確認が無意味になってしまいます。現在、GameFi はトークンノミクスのインセンティブ補助金に依存しない NFT アセットを形成することはできず、コミュニティはエンターテイメント/評判/収集などの理由でゲームアセットの価値を保持および認識することができません。したがって、現在のトークン経済モデルとゲームモデルにはまだ多くの改善の余地があり、GameFi の持続可能な発展には、経済的インセンティブを超えた価値認識を達成するためのトークン報酬と経済構築のフライホイール サイクルを確立する必要があります。ユーザーがゲーム内で生み出した価値が少しずつ経済システムに蓄積されていくといいですね！
コミュニティのガバナンスについて発言する権利: コミュニティは、複数の政党によるゲームの下での局所的な最適性を全体的な最適性に変換する必要があります。現在のプロジェクトチームはゲーム開発において絶対的なリーダーであり、プレイヤーがDAOを通じてゲームのガバナンスに参加することは困難です。ゲームの実行中、プレイヤーは利益を最大化するために NFT とトークンを販売して現金化します。ガバナンスメカニズムがアンバランスな環境では、プレイヤーやプロジェクト関係者が短期的な利益を満たすために報酬パラメーターを調整したり、ゴールドをスクリプト化するなどの行動が長期的な利益を損なうことは珍しくありません。合意書。コミュニティは「健全なユーザー」にもっと発言権を与え、ユーザーとプロジェクト関係者のガバナンス権限を調整する必要がある。健全なガバナンス モデルは次のようなものにあります。 評価抽出のために互いに競合するのではなく、評価のために構築する。健全なガバナンス メカニズムの下では、ユーザーはガバナンスに関して相応の発言権を持つことができ、コミュニティ内のすべての関係者が世界的な最適化に向けて取り組み、GameFi はより健全な形で発展します。
3. 主流のパブリックチェーンの開発
この一連の市況の後、投資家は GameFi の価値に気づきました。確かなのは、GameFi が市場の重要な部分として価値を生み出し続けるということです。分散型アプリケーションの中核キャリアとして、パブリック チェーンは投資機会を獲得するためのベータ版です。このセクションの焦点は、さまざまなパブリック チェーンの開発を比較し、どのパブリック チェーンでエキサイティングな GameFi 2.0 が実現する可能性が最も高いかを考えることです。これは今後の私たちの焦点でもあります。
ETH: 革新者の大都市
GameFi の発祥の地として、イーサリアムは最も豊かな生態系を持ち、最大の開発グループであり、市場の資金の 60%、ユーザーの 80% を集めていることが、私が 1 位にランク付けした理由です。イーサリアムの分散型の性質は、将来的にはある程度再現することが困難になるでしょう。イーサリアムの最大の問題は、ネットワーク使用料の高さがユーザーの増加に大きな障害をもたらしていることです。ただし、現状では、ガスはすでに非常に安価であり、相互作用に深刻なコスト負担を課すことはありません。プロジェクトピッチでは、開発者はイーサリアムのガス価格が非常にユーザーフレンドリーであると信じています。
イーサリアムはパフォーマンスの向上に熱心に取り組んできました。2021 年のロンドンのアップグレードでは、EIP-1559 によって単一ブロック内のガスの上限が増加し、ブロック処理の容量が増加しました。イーサリアムは2022年9月にマージを完了し、シャーディングはプロトダンクシャーディングとダンクシャーディングを通じて実装される予定です。 Danksharding の計画によれば、ネットワーク内の情報送信者とパッケージャの役割が分離されることは言及に値します。送信者は Crlist を作成し、パッケージャは MEV 値の分布問題を解決するために Crlist 内のトランザクションをハッシュすることのみを担当します。 。さらに、Danksharding はデータ可用性サンプリング (DAS) メカニズムを確立することで検証ノードの負担を軽減し、レイヤー 2 検証コストを大幅に削減します。
実務者の観点から見ると、イーサリアムは環境的に最も包括的なパブリック チェーンであるだけでなく、積極的なイノベーターでもあります。イーサリアム財団がユーザーと開発者を平等に結びつけることができれば、それは依然として最も革新的なパブリックチェーンとなるでしょう。 MakerDao、Compound、Uniswap、Punks、ENS。イーサリアム上に確立されたエコロジーはすでに十分に素晴らしいものであり、ユーザーと開発者が追従し続けない理由はありません。 GameFi 2.0 はどこで実現するのでしょうか?今この質問に答えるとしたら、それはイーサリアムです。 Vitalik氏の見通しによれば、イーサリアムはロールアップを主な方向性とし、レイヤー2の開発を全面的にサポートすることになるという。
BSC: 開発中のゾーン
2020年、多くの取引所はBSCでイーサリアムの成功を再現することを望んでおり、同時期にHeco、Okchainなどの多くの敵対者が存在し、Binanceがその最前線に立っていた。この強気市場を振り返ると、BSC はアプリケーションの革新をほとんど見逃しておらず、その優れたネットワーク パフォーマンスにより EVM の生態学的波及効果を引き受けることができています。 Binance の努力により、BSC Chain は独立した DeFi エコシステムの確立に成功し、Axie Inifity の直後に StarSharks、MOBOX、Tiny World を立ち上げました。 「Move to Earn」の台頭後、Binance は StepN チームを説得して、当時最も人気のあるこのプロトコルを BSC に導入することに成功しました。 BSC の中核となる競争力は、背後にある投資家の資金的支援だけでなく、Binance Venture や Binance Labs などの投資チームのパブリック チェーン エコロジーにもあり、鋭い市場判断と効率的な実行が TVL、Dapps、ユーザーを推進します。ネットワークの急速な増加。
将来を見据えると、BSC は資本、環境、ユーザーなどの面で強力な競争上の優位性を持っています。さらに、BNBは完全にロック解除されており、その大部分はバイナンスによって保有されているため、弱気市場中にBNBに対する深刻な売り圧力がかからないことを意味します。パブリック チェーンのバリュー センターは安定していますが、ある程度集中化されていますが、開発者コミュニティはインセンティブが不十分であることを心配する必要はありません。
ソラナ: 病気に悩まされた旧市街
Solana は、2021 年のレイヤー 1 ウェーブで最もパフォーマンスの高いパブリック チェーンです。 GameFi が爆発的に増加する前に、Solana はゲーム エコシステムをサポートするための豊富なインフラストラクチャをすでに確立していました。パフォーマンスの観点から見ると、Solana は POH を通じて時間とステータスを分離し、それによってネットワークのブロック生成速度を向上させます。さらに、Solana の資本チームは、エコロジー構築の観点から開発者に多大なサポートを提供しており、Github 上のコード ライブラリの数では、Solana はイーサリアムに次いで 2 番目です。
昨年、Solana は非常に深刻な障害を数回経験し、ネットワークは数時間にわたってブロックを生成できなくなりました。 Solana は Tower BFT 構造を採用しているため、最終的には Leader ノードを通じて合意に達する必要があります。大規模なトランザクションがチェーン上で発生すると、リーダー ノードの計算能力がボトルネックに達し、ネットワークの輻輳が発生する可能性があります。一部の特定のケース（ホット NFT オークション）では、ユーザーは BOT を使用して継続的に情報を送信し、選択される確率を高めます。リーダー ノードは大量の検証情報を処理する必要があるため、ネットワークのダウンタイムが発生する可能性があります。
Bittracy は、次の 3 つの理由から、Solana が今後も繁栄し続けるとは楽観的ではありません。1 つは、Aptos とSui の出現により、Solana の開発者コミュニティが分断されることです。セキュリティ上の懸念により、開発者は Solana を放棄し、Aptos を選択する可能性が高く、その場合、Solana 開発者グループが弱体化し、エコシステムのイノベーション能力に影響を与えることになります。第二に、Solana の成功は FTX や Multicoin などの投資機関のサポートと切り離すことができません。Aptos の立ち上げ後は、Solana のリソース サポートが影響を受けます。理由は簡単です。親が第二子を産むことを選択したため、必然的に上の子が受けることになるケアや配慮が減ります。最後に、Solana はこれまでのところネットワーク混雑の問題を解決できておらず、多くの開発者が Solana のネットワーク環境に失望を表明しています。
ゲームのパブリック チェーン: Polygon、Flow、WAX、IMX、Robin
Polygon: Polygon をここに置くのは不正確かもしれません。Ethereum の最も成功した Layer2 または Side Chain として、GameFi における Polygon のパフォーマンスは特に目覚ましいものです。まず、EVM と互換性があるため、開発者は多大な労力を費やすことなく Ethereum プロトコルを簡単に移行できます。 Polygon は、イーサリアムのエコロジカルな波及効果を引き継ぎ、ヘッド プロトコルと連携してインフラストラクチャを確立することに非常に優れています。それだけでなく、パブリック チェーンのエコロジーをより良く改善するために、開発チームは GameFi プロトコルを育成するために Polygon Studios を設立しました。 Footprint のパブリック チェーン GameFi ボリュームの統計を参照すると、Polygon は他の競合他社よりもはるかに高くなっています。
WAX: WAX は 2017 年に設立され、このラウンドの市況において最も高いパフォーマンスを誇る確立されたパブリック チェーンの 1 つです。開発チームは、ネットワーク パフォーマンス、経済モデル、価値サイクル、エコロジー構築の構築において多くのハイライトを持っています。まず、WAX のブロックチェーン構造は EOS に非常に似ており、その優れたパフォーマンスはゲームに必要な高スループットをサポートするのに十分です。第二に、WAXの価値はチェーン上のNFT経済活動によって支えられており、ゲーム体験を向上させるだけでなく、WAX保有者が生態系の発展から確実に利益を得ることができます。さらに重要なことは、オンチェーンエコロジーを強化するために、WAXはイーサリアムと互換性のあるクロスチェーンブリッジを確立し、WAXE、WAXG、およびWAXE-ETHを通じてWAXとイーサリアムの深い結合を実現しています。 WAX Labs は、Famers World や Alien Worlds などのゲームの開発に成功しました。しかし、市場の下方修正に伴いチェーンゲームの取引量は大幅に縮小し、WAXも低迷期に入りました。
Flow: Dapper Labs の強力なリソース機能のおかげで、Flow によって開始された NBA Top Shot は 2021 年に爆発的に成長し、多くのユーザーをコミュニティに引き付けました。しかし、GameFi の急速な開発期間中、Dapper Labs チームはそのペースに追いつけず、Flow に Web 2.0 リソースをタイムリーに提供できなかったため、エコロジー構築が停滞しました。 EVM と互換性がないため、Flow は開発者にとってそれほどフレンドリーではありません。過去 2 年間の Flow のパフォーマンスを、最初は高く、その後は低いと表現するのが適切です。
Ronin: 2021 年に Axie Infinity が GameFi の波を引き起こした後、イーサリアムのネットワーク パフォーマンスがゲームの開発を大きく妨げました。 Axie Infinity チームはプロトコルを Ronin に移行しました。これにより、ネットワーク容量が大幅に増加し、ユーザー数が 2 倍になりました。現時点でも、Ronin は最もトランザクション量が多いゲーム パブリック チェーンです。 Axie Infinity は GameFi ウェーブのこのラウンドで最大の勝者ですが、Ronin はむしろ Axie の単一チェーンのようなもので、市場が低迷した後、Ronin がリリースしたいくつかのゲームのパフォーマンスは平凡で、プレイヤーを維持するのが困難でした。ほとんどのユーザーは、Ethereum メインネットへの Bridge Withdraw Ronin アセットを使用することを選択しました。 Ronin は、GameFi の革新性とインキュベーション能力を実証しませんでした。
IMX: Immutable X はイーサリアムのレイヤー 2 に基づいており、StarkWare の ZK-Rollup を利用することで、ネットワーク パフォーマンスを拡張しながらセキュリティを確保できます。 IMX の設計の一部は非常に目を引くものです。たとえば、ユーザーは手数料ゼロで Mint/Transction NFT を使用でき、ネットワークは Validium 検証器を使用して高スループットを実現します。その強力な投資ラインナップと優れたネットワークパフォーマンスにより、投資家はこのプロジェクトがオンラインになるとすぐに大きな期待を寄せました。しかし、同じく GameFi Chain である WAX と比較すると、IMX のその後の運用開発は満足のいくものではありませんでした。これまでのところ、トッププロジェクトのILVは弱気市場期間中にまだ立ち上げられておらず、ネットワーク上のトランザクション数はPoylgonやWAXなどの他のパブリックチェーンに大きく遅れをとっています。発行された資金調達ラウンドのトークンの数（現在の流動性トークンの数に相当）（流動性の2倍に等しい同等の証明書に相当） 創設者は1年間ロックアップを続けると発表しましたが、機関投資家のラウンド。のトークンは引き続きリリースされます (流通量の 50% を占めます)。インフレ圧力が高い環境ではコミュニティを団結させることがさらに難しくなり、IMXは発展のための最良の機会を逃す可能性がある。経済の発展が停滞し、通貨のインフレが加速すると、その結果は資本逃避と為替レートの崩壊だけになります。
4. より環境に優しいニッチを占めるパブリック チェーンはどれですか?
パブリックチェーンの価値とは何でしょうか?収益モデルの観点から見ると、GAS と MEV はパブリック チェーンの主な収入、つまり開発者とユーザーがプログラムを実行するためにパブリック チェーンに支払う必要がある料金です。このロジックが当てはまる場合、TPS が高いパブリック チェーンは収益が少なくなり、そのトークンの価値は低くなりますが、これは実際の状況に反します。したがって、GAS および MEV の収入を通じてパブリック チェーンの価値を単純に測定することはできません。
Bittracy の観点によれば、パブリック チェーンの価値はネットワークが価値を生み出す能力にあり、トークンはパブリック チェーン経済の非インフレ通貨により似ています。具体的には、パブリックチェーンの発展は、チェーン上での経済活動の発展によってもたらされ、資産が作成されると、開発者によって生み出された経済的価値を引き受けることがパブリックチェーントークンの役割です。イーサリアムの価値は、イーサリアムが構築した DeFi、NFT、GameFi の経済エコロジーに加え、無数の EVM サイドチェーン/レイヤー 2 の価値サポートからもたらされます。無数の NFT、DID、およびトークン資産は、AMM の形式で ETH を通じて価格設定されます。言い換えれば、ETH はイーサリアムによって作成されたデジタル資産の通貨表現です。
では、パブリックチェーンはどのようにして価値創造を達成するのでしょうか?一部のパブリックチェーンは、チェーン上の経済活動を刺激するために、過剰なインフレによってユーザーを引き付けることを選択しますが、ミント権力の乱用は実際にはユーザーと開発者の利益を損なうものであり、長期的に効果を発揮することは困難です。価値創造への道筋は、パブリックチェーンが自らのイノベーション能力を通じてネットワークエコロジーの構築を促進し、価値創造と経済活動の成長を達成できることであるべきである。これにより、ユーザーと開発者が団結してコミュニティを形成できるだけでなく、ネットワーク エコシステムの高品質な開発も実現できます。したがって、Bittracy は、明確な開発方向性、優れたイノベーション能力、低インフレを備えたパブリック チェーンが GameFi 2.0 でより高い勝率を持つ可能性があると考えています。
5. まとめ
AC Capital は、2021 年の GameFi ウェーブで好成績を収めました。当社は引き続き、優れた開発者が興味深いアイデアを実現できるよう支援していきます。そのためには、より高い勝率の投資機会を見つける必要があります。 Aptos、Sui、Cosmos などのパブリック チェーンはこの記事には含まれていません。それが悪いからではありませんが、これらのパブリックチェーンには成熟したDeFiエコシステムやコミュニティがまだなく、一部の新興パブリックチェーンの接続性と巨大な技術的リスクがあるため、分析に適した評価システムが不足している可能性があります。同じことは、将来についての予測には当てはまりません。
参考記事
1.https://foresightnews.pro/article/detail/11194
2.https://mirror.xyz/hiweiwei.eth/b_BRjFAfaVuY7S1jm8FJTwwtq1KTd55LYQ-ZUQtj9-o
3. Mint Venture パブリックチェーン評価の謎
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