ワイコフ法とはどういう意味ですか?
ワイコフ法は、1930 年代にリチャード ワイコフによって開発されました。これは、もともとトレーダーと投資家のために設計された一連の原則と戦略で構成されています。ワイコフは人生のかなりの部分を教育に捧げ、彼の業績は現代のテクニカル分析 (TA) に大きな影響を与えました。ワイコフ法は当初株式に焦点を当てていましたが、現在ではあらゆる種類の金融市場に適用できます。
ワイコフの作品の多くは、他の成功したトレーダー (特にジェシー L. リバモア) の取引手法に触発されました。今日、ワイコフは、チャールズ H. ダウやラルフ N. エリオットなどの他の主要人物と同じくらい高く評価されています。
ワイコフは徹底的な研究を実施し、それがいくつかの取引理論と手法の作成につながりました。この記事では彼の仕事についての洞察を提供します。この議論には以下が含まれます:
3つの基本法則。
複合的な男のコンセプト。
チャートを分析するための方法論 (ワイコフ スキーム)。
市場への 5 段階のアプローチ。
ワイコフは、ポイント アンド フィギュア (P&F) チャートに基づいた独自のチャート作成方法とともに、特定の売買実験も開発しました。このトライアルは、トレーダーがより良いエントリーを見つけるのに役立ちます。取引目標の決定にはP&F法が使用されます。ただし、この記事ではこれら 2 つのトピックについては詳しく説明しません。
ワイコフの 3 つの法則
需要と供給の法則
第一法則は、需要が供給を上回った場合には価格が上昇し、その逆の場合には価格が下落する、というものです。これは金融市場の最も基本的な原則の 1 つであり、ワイコフの手法も例外ではありません。第一法則は 3 つの簡単な方程式で説明できます。
需要 > 供給 = 価格の上昇
需要 < 供給 = 価格の下落
需要 = 供給 = 大幅な価格変化なし (ボラティリティが低い)
つまり、ワイコフの第一法則は、売り手よりも買い手の方が多いため、需要が供給（供給）を上回ると価格が上昇することを示しています。しかし、買いよりも売りが多い状況では、供給が需要を上回り、価格が下落します。
ワイコフ法に従う多くの投資家は、需要と供給の関係をより良く視覚化する方法として、価格と出来高の動きを比較します。これにより、次の市場の動きについての洞察が得られることがよくあります。
原因と結果の法則
第 2 法則は、需要と供給の差はランダムではない、というものです。むしろ、それは準備期間の後に、特定の出来事の結果として現れます。ワイコフの用語では、蓄積期間（原因）は最終的に上昇傾向（結果）につながります。逆に言えば、配布期間（原因）は最終的には下降傾向（結果）を生み出します。
ワイコフは、原因の潜在的な影響を推定するために独自のグラフ化手法を適用しました。言い換えれば、彼は蓄積期間と分配期間に基づいて取引目標を定義する方法を作成しました。これにより、統合ゾーンまたは取引レンジ (TR) を突破した後の市場トレンドの拡大の可能性を推定することができます。
ビジネス法 vs ビジネス法結果
ワイコフの第 3 法則は、資産価格の変化は取引高で表される努力の結果であると述べています。価格の動きが出来高と一致する場合、トレンドが継続する可能性が高くなります。ただし、出来高と価格が大きく異なる場合、市場トレンドが停止するか方向が変わる可能性があります。
たとえば、ビットコイン市場が長い下落傾向の後、非常に大量の取引量で統合され始めたと想像してください。出来高が多い場合は大きな努力を示しますが、横方向の動き（ボラティリティが低い）はリターンが少ないことを示します。そのため、ビットコインの取引は頻繁に行われましたが、それ以上の大幅な価格下落はありませんでした。このような状況は、下降トレンドが終わり、反転が差し迫っていることを示している可能性があります。
複合パーティー
ワイコフは、市場の架空のアイデンティティとして、複合人間/当事者 (または複合オペレーター) というアイデアを作成しました。同氏は、投資家やトレーダーが株式市場をあたかも一つの組織が支配しているかのように研究することを提案した。これにより、市場のトレンドを追跡しやすくなります。
本質的に、複合当事者は裕福な個人や機関投資家などの最大のプレーヤー（マーケットメーカー）を代表します。常に安く買って高く売ることができるように機能します。
複合当事者の行動は大多数の個人投資家とは逆であり、ワイコフ氏によれば個人投資家は損失を被ることが多いという。しかしワイコフ氏によると、総合株価指数はある程度予測可能な戦略を採用しているため、投資家はそこから学ぶことができるという。
複合当事者の概念を使用して、単純化された市場サイクルを説明してみましょう。このようなサイクルは、蓄積、上昇トレンド、分配、下降トレンドという 4 つの主要なフェーズで構成されます。
累積
複合当事者は、ほとんどの投資家よりも先に資産を蓄積します。この段階は通常、横方向の動きを特徴とします。価格の大幅な変動を避けるため、累積は段階的に行われます。
上昇傾向
複合当事者が十分な株式を保有し、その販売力が低下すると、市場を押し込み始めます。当然のことながら、新たなトレンドがより多くの投資家を惹きつけ、需要が増加します。
特に、上昇トレンド中にはいくつかの蓄積フェーズが存在する可能性があります。これを再蓄積フェーズと呼ぶことができます。このフェーズでは、大きなトレンドが停止し、しばらくの間統合されてから、上昇傾向が再開されます。
市場が上昇している間、他の投資家が購入するよう奨励されています。やがて、一般の人たちも熱心に参加するようになりました。この時点では、需要が供給をはるかに上回っています。
分布
次に、複合当事者は所有権の分配を開始します。彼は、利益の上がるポジションを、遅い段階で市場に参入する人たちに売ります。通常、流通フェーズは、需要がなくなるまで需要を吸収する横方向の動きを特徴とします。
下降傾向
流通フェーズの直後、市場は下向きに反転し始めます。つまり、総合党が大量の自社株を売り終えた後、市場を押し下げ始めたのだ。最終的には供給が需要をはるかに上回り、下降傾向が形成されます。
上昇トレンドと同様に、下降トレンドにも再分配フェーズが存在する場合があります。これは基本的に、大幅な価格下落時の短期的な値固めです。これには、傾向の反転が起こることを期待して買い手が閉じ込められる、ブルトラップとしても知られるデッドキャットバウンスも含まれる場合があります。弱気トレンドが最終的に終了すると、新たな蓄積フェーズが始まります。
スキーマ・ワイコフ
少なくとも暗号通貨コミュニティ内では、おそらくワイコフの仕事の中で蓄積と分配のスキームが最も人気のある部分です。これらのモデルは、蓄積フェーズと分配フェーズをより小さな部分に分割します。このセクションは、いくつかのワイコフ イベントとともに 5 つのフェーズ (A ～ E) に分かれており、以下で簡単に説明します。
蓄積スキーム
フェーズA
営業力は低下しており、下降傾向は鈍化し始めている。このフェーズは通常、取引量の増加によって特徴付けられます。予備サポート（PS）は、一部の買い手が出現していることを示していますが、下落の動きを止めるにはまだ十分ではありません。
セリング クライマックス (SC) は、投資家が降伏/降伏したときの激しい売り活動によって形成されます。これは多くの場合、ボラティリティが高くなるポイントであり、パニック売りによって大きなローソク足とウィックが作成されます。過剰な供給が買い手によって吸収されるため、大幅な下落はすぐに反発または自動上昇（AR）に変わります。一般に、アキュムレーション スキームの取引レンジ (TR) は、SC の安値と AR の高値の間のスペースによって決まります。
名前が示すように、セカンダリ テスト (ST) は市場が SC 地域近くに下がったときに発生し、下降トレンドが本当に終わったかどうかをテストします。この時点では、取引量と市場のボラティリティは低くなる傾向があります。 ST は SC に対してより高い安値を形成することがよくありますが、常にそうであるとは限りません。
フェーズB
ワイコフの原因と結果の法則に基づくと、フェーズ B は結果を引き起こす原因と見なすことができます。
基本的に、フェーズ B は統合段階であり、複合当事者が最も多額の資産を蓄積します。この段階では、市場は取引範囲のレジスタンスレベルとサポートレベルの両方をテストする傾向があります。
フェーズ B では、ある種の二次テスト（ST）が行われる場合があります。場合によっては、これにより、フェーズ A の SC と AR に比べて、より高い高値（雄牛の罠）とより低い安値（クマの罠）が生じる可能性があります。
フェーズC
フェーズ C の蓄積は通常、スプリングと呼ばれるもので構成されます。多くの場合、この春は市場が安値を切り始める前の最後の弱気罠として機能します。フェーズ C では、複合当事者は、市場に遅れているオファー (たとえば、以前にすでに販売した人からの遅れたオファー) がほとんどないことを確認します。
春はトレーダーを止め、投資家を誤解させるためにサポートレベルを破ることがよくあります。これは、上昇トレンドが始まる前に、より低い価格で株を購入するための最後の努力であると言えます。クマわなは個人投資家が保有株を手放すことを奨励します。
しかし、場合によっては、サポート レベルがなんとか維持され、春が起こらないこともあります。言い換えれば、Spring ではなく他のすべての要素にサービスを提供する蓄積スキーマが存在する可能性があります。ただし、全体的なスキームは引き続き有効です。
フェーズD
フェーズ D は、原因と結果の間の移行を表します。このフェーズは、累積ゾーン (フェーズ C) と取引レンジのブレイクアウト (フェーズ E) の間にあります。
通常、フェーズ D では、取引量とボラティリティが大幅に増加します。通常、ラストポイントサポート（LPS）があり、市場が上昇する前により高い安値を作成します。 LPS はレジスタンスレベルのブレイクアウトに先行することが多く、やがてそれがより高い高値を生み出します。これは、以前のレジスタンスが新たなサポートとなるため、強さの兆候 (SOS) を示しています。
用語はやや混乱しますが、フェーズ D では複数の LPS が存在する場合があります。これらの LPS は、新しいサポート ラインをテストするときに取引量が増加することがよくあります。場合によっては、より大きな取引レンジを効果的に抜け出してフェーズEに移行する前に、価格が小さな保ち合いゾーンを形成する可能性があります。
フェーズE
フェーズ E は、蓄積スキームの最終段階です。これは、市場の需要の増加によって引き起こされる、取引レンジの実際の突破によって特徴付けられます。これは、取引レンジを事実上突破し、上昇トレンドが始まるときです。
配布スキーム
本質的に、分散スキームは蓄積の反対として機能しますが、用語が少し異なります。
フェーズA
最初のフェーズは、確立された上昇傾向が需要の減少により減速し始めるときに発生します。新規オファー/予備供給 (PSY) は、上昇の動きを止めるほど強力ではないものの、売りの力が現れてきていることを示しています。その後、激しい購買活動によって購買クライマックス (BC) が形成されます。これは通常、経験の浅いトレーダーが感情を利用して購入することが原因で発生します。
その後、需要がマーケットメーカーによって圧倒的に吸収されたため、力強い上昇が自動反応（AR）を引き起こしました。言い換えれば、複合当事者はその所有権を最終的な買い手に分配し始めます。セカンダリーテスト（ST）は、市場がBC地域に向かって戻るときに発生し、多くの場合、より低い高値を形成します。
フェーズB
ディストリビューションのフェーズ B は、下降トレンド (結果) に先立つ統合ゾーン (原因) として機能します。この段階では、総合党は徐々に資産を売却し、市場の需要を吸収して弱体化させます。
通常、取引範囲の最高点と最低点は数回テストされ、短期的なクマ罠やブルトラップが形成される可能性があります。場合によっては、市場がBCによって作成された抵抗レベルを超えて移動し、その結果、アップスラスト（UT）とも呼ばれるSTが発生します。
フェーズC
場合によっては、市場は一定期間の調整を経て、最後の強気の罠を形成することになります。これはUTADまたは配布後のアップスラストと呼ばれます。基本的にはスプリングアキュムレーションの逆です。
フェーズD
Distribution のフェーズ D は、Accumulation とまったく同じです。通常、レンジの中央に最終供給点 (LPSY) があり、より低い高値を形成します。この時点から、サポート ゾーンの周囲または下のいずれかに新しい LPSY が作成されます。市場がサポートラインを下回ると、明らかな弱気の兆候（SOW）が現れます。
フェーズE
ディストリビューションの最終段階は、需要に対する供給の強い優位性によって引き起こされる、取引範囲を明らかに下回る下降トレンドの始まりを示します。
ワイコフ法は効果があるのでしょうか？
当然のことながら、市場は常にこれらのモデルに正確に従っているわけではありません。実際には、蓄積および分配スキームはさまざまな方法で実行できます。たとえば、状況によっては、フェーズ B が予想より長く続く場合があります。そうでなければ、Spring Tests と UTAD がまったく存在しない可能性があります。
それにもかかわらず、ワイコフの研究は、彼の理論と原則の多くに基づいたさまざまな信頼できる技術を提供します。彼の業績は、世界中の何千人もの投資家、トレーダー、アナリストにとって確かに価値があります。たとえば、金融市場の一般的なサイクルを理解しようとする場合、蓄積と分配のスキームが役立つ場合があります。
ワイコフの 5 段階のアプローチ
ワイコフはまた、彼の原則とテクニックに基づいて、市場に対する 5 段階のアプローチを開発しました。要するに、このアプローチは彼の教えを実践する方法であると見ることができます。
ステップ 1: 傾向を判断します。
現在のトレンドは何ですか?そしてそれらはどこに向かっているのでしょうか?需要と供給の関係は何ですか?
ステップ 2: 資産の強さを判断します。
資産は市場に対してどの程度強いですか?それらは同じように動きますか、それとも反対に動きますか?
ステップ 3: 十分な「原因」があるアセットを見つけます。
ポジションに入る十分な理由はありますか?その原因は、潜在的な報酬 (結果) をリスクに見合うものにするのに十分強力ですか?
ステップ 4: どのように動くかを決定します。
資産を移動する準備はできていますか?それは大きなトレンドのどこに当てはまりますか?価格と数量は何を示唆していますか?多くの場合、このステップには Wyckoff Buy and Sell Test の使用が含まれます。
ステップ 5: ログイン時間を計算します。
最後のステップはタイミングがすべてです。通常、株式を分析し、それを一般市場と比較することが含まれます。
たとえば、トレーダーは、それぞれのワイコフスキームにおけるポジションに応じて、株式の価格変動を S&P 500 指数と比較することができ、分析により資産の次の動きについての洞察が得られます。最後に、これにより、優れたエントリが作成しやすくなります。
この方法は、一般的な市場やインデックスとともに変動する資産で特に効果的です。暗号通貨市場では、この相関関係が常に存在するとは限りません。
閉鎖
ワイコフ法はその創設からほぼ 1 世紀が経過しましたが、現在でも広く使用されています。多くの取引原則、理論、テクニックをカバーしているため、これは間違いなく単なるTAインジケーターではありません。
基本的に、ワイコフ法を使用すると、投資家は感情に基づいて行動するのではなく、より論理的な決定を下すことができます。ワイコフ氏の広範な業績は、トレーダーや投資家にリスクを軽減し、成功の可能性を高めるための一連のツールを提供します。ただし、投資に絶対確実なテクニックはありません。特にボラティリティの高い仮想通貨市場では、常にリスクを認識しておく必要があります。