チャート作成としても知られるテクニカル分析 (TA) は、過去の価格変動や取引高に基づいて将来の市場の動きを予測することを目的とした分析の一種です。 TA 手法は従来の金融市場で株式やその他の資産に広く適用されていますが、仮想通貨市場でも不可欠な要素です。

ファンダメンタルズ分析 (FA) は資産の価格を取り巻く多くの要因を検討しますが、TA は過去の価格動向のみに焦点を当てます。したがって、価格変動や取引高を調べるツールとして使用されており、多くのトレーダーがこの分析を使用して傾向や有利な取引機会を特定しています。

テクニカル分析の最初の形式は 17 世紀にアムステルダムで、日本では 18 世紀に登場しましたが、現代のテクニカル分析はチャールズ・ダウの業績に由来すると考えられることがよくあります。金融ジャーナリストでありウォール・ストリート・ジャーナルの創設者であるダウは、個々の資産や市場がしばしばトレンドに沿って動くこと、そしてトレンドを細分化して調べることができることに最初に気づいた一人の一人でした。彼の研究は後にダウ理論を生み出し、その後のテクニカル分析の発展を促しました。

初期段階では、テクニカル分析の初歩的なアプローチは自分で行うスプレッドシートと手動計算に基づいていましたが、テクノロジーと最新のコンピューティングの進歩に伴い、TA は変数として普及し、今日では多くの投資家にとって重要なツールとなっています。そしてトレーダー。


テクニカル分析はどのように機能するのでしょうか?

前述したように、TA は本質的に、資産の現在および過去の価格レベルを調査するものです。テクニカル分析の主な基礎的前提は、資産価格の変動はランダムではなく、これらの変動は時間の経過とともに識別可能な傾向に発展することが多いということです。

本質的に、TA は需要と供給の市場の力の分析であり、市場の全体的なセンチメントを表します。言い換えれば、資産の価格は反対の買いの力と売りの力を反映しており、これらの力はトレーダーや投資家の感情（主に恐怖と貪欲の感情）と密接に関係しています。 

特に、取引高と流動性が高く、通常の状況で運営されている市場では、TA がより信頼性が高く効率的であると考えられています。取引量の多い市場は価格操作の影響を受けにくいです。また、異常な外部の影響によって誤った信号が生成され、TA が役に立たなくなる可能性があります。

価格レベルをチェックし、有利な機会を見つけるために、トレーダーはインジケーターと呼ばれるさまざまなチャート調査ツールを使用します。テクニカル分析指標は、トレーダーが既存のトレンドを特定するのに役立ち、また将来の可能性のあるトレンドについての洞察も提供します。 TA インジケーターはエラーが発生しやすいため、リスクを軽減する方法として複数のインジケーターを組み合わせて使用​​するトレーダーもいます。


人気のTAインジケーター

通常、TA を使用するトレーダーは、さまざまな指標や指標を使用して、チャートや過去の価格変動に基づいて市場トレンドを特定しようとします。テクニカル分析指標の中で、単純移動平均 (SMA) は最もよく使用され、よく知られている指標の 1 つです。 SMAはその名前からもわかるように、一定期間の資産の終値に基づいて計算されます。指数移動平均 (EMA) は SMA の修正バージョンであり、この指標は古い価格よりも最近の終値をより重要視します。

もう 1 つの一般的に使用される指標は、オシレーターとして知られる指標のグループに属する相対強度指数 (RSI) です。時間の経過に伴う価格変化を追跡することしかできない単純な移動平均とは異なり、オシレーターは価格データに数式を適用するため、事前に定義された範囲の結果を生成します。 RSI の場合、この範囲は 0 ～ 100 です。

ボリンジャーバンド (BB) インジケーターは、トレーダーの間で非常に人気のあるもう 1 つのオシレーターです。 BB インジケーターは、移動平均の両側にある 2 つのバンドで構成されます。これは、潜在的な買われすぎおよび売られすぎの市場状況を検出したり、市場のボラティリティを測定したりするために使用されます。

より基本的でシンプルな TA ツールに加えて、他のインジケーターに依存してデータを生成するインジケーターが多数あります。たとえば、確率的 RSI は、通常の RSI 数値に数式を適用することによって計算されます。もう 1 つの人気のある例は、移動平均収束発散 (MACD) インジケーターです。 MACDインジケーターは、2つのEMAの差を取得してメインライン（MACDライン）を作成することによって作成されます。次に、最初のラインを使用して別の EMA を作成し、2 番目のライン (シグナル ラインと呼ばれます) を作成します。さらに、これら 2 つのラインの差に基づいて計算される MACD ヒストグラムもあります。


取引シグナル

インジケーターは一般的な傾向を特定するのに役立ちますが、潜在的なエントリーポイントとエグジットポイント (買いシグナルまたは売りシグナル) についての洞察を提供するためにも使用できます。これらのシグナルは、インジケーターのチャートで特定のイベントが発生したときに生成できます。たとえば、RSI の測定値が 70 以上の場合、市場が買われ過ぎの状況で動作していることを示します。同様に、RSI が 30 以下に低下した場合は、市場が売られ過ぎの状況にあることを示すシグナルと見なされます。

上で説明したように、テクニカル分析によって提供される取引シグナルは必ずしも正確であるとは限らず、TA インジケーターは大量のノイズ (偽シグナル) を生成します。これは、従来の市場よりも規模が小さいため、より不安定な仮想通貨市場に特に当てはまります。


批判的なコメント

あらゆるタイプの市場で広く使用されていますが、多くの専門家は、TA が物議を醸し信頼性の低い手法であると考えており、しばしば「自己成就的予言」と呼ばれています。この用語は、多数の人々がそれが起こると考えたためにのみ起こる出来事を説明するために使用されます。

批評家は、金融市場の文脈において、多数のトレーダーや投資家がサポートラインやレジスタンスラインなどの同じタイプの指標に依存すれば、この指標が現実になる可能性が高くなる、と主張しています。 

一方で、多くのTA支持者は、各チャーティストには独自のチャート分析方法があり、利用可能な多数の指標を使用していると主張しています。つまり、多数のトレーダーが同じ特定の戦略を使用する可能性は低いということです。


ファンダメンタルズ分析とテクニカル分析

テクニカル分析の中心的な前提は、市場価格が特定の資産に関連するすべての基本的要因をすでに反映しているということです。しかし、主に価格変動と取引量 (市場チャート) に焦点を当てる TA アプローチとは対照的に、ファンダメンタルズ分析 (FA) はより広範な分析戦略を適用し、より定性的要因に焦点を当てます。

ファンダメンタルズ分析では、資産の将来のパフォーマンスは過去のデータよりも多くの要因に依存すると考えられています。基本的に、FA は、企業の経営や評判、市場競争、成長率、業界の健全性など、さまざまなミクロおよびマクロ経済条件に基づいて、企業、事業、または資産の本質的価値を推定するために使用される手法です。 。

したがって、FA は主に価格変動や市場動向の予測ツールとして使用される TA とは異なり、資産がその状況や潜在力に応じて過大評価されるかどうかを判断する手法であると考えることができます。テクニカル分析は主に短期トレーダーによって使用されますが、ファンドマネージャーや長期投資家はファンダメンタルズ分析を好む傾向があります。

テクニカル分析の注目すべき利点は、定量的なデータに依存していることです。そのため、価格履歴を客観的に研究するためのフレームワークを提供し、ファンダメンタルズ分析のより定性的なアプローチによく伴う推測の要素を排除します。

ただし、経験的なデータを扱っているにもかかわらず、TA は依然として個人的な偏見や主観の影響を受けます。たとえば、資産について特定の結論を導き出す傾向があるトレーダーは、自分の偏見を裏付け、先入観を反映させるために TA ツールを使用する可能性があります。そして多くの場合、これはまったく気づかないうちに起こります。さらに、市場が明確なパターンやトレンドを示さない期間には、テクニカル分析が失敗する可能性もあります。


まとめ

どちらの方法が優れているかについての批判や長年の議論に加えて、TA と FA の両方の方法を組み合わせることがより合理的な選択肢であると多くの人が信じています。ファンダメンタルズ分析は長期的な投資戦略と関連付けられることが多いですが、テクニカル分析は、トレーダーと投資家の両方にとって役立つ、短期的な市場状況に関する洞察力に富んだ情報を提供します（たとえば、有利なエントリーや投資を特定しようとする場合）。出口ポイント）。