アドレスが累積を続け、価格の新たな高値を達成してもなお購入を続けていた。2023年から2025年にかけて、実現資本化が200億ドルから1600億ドルに増加したことは、価格の上昇にもかかわらず、購入に対する高い自信を示している。

同じ期間にビットコインの在庫が80万から300万に増加したことは、平均購入価格が上昇したことを示しているが、累積のペースは緩やかになっていない。これは、購入に対する高い自信を示唆している。

2024年末には、小規模投資家と大規模投資家の間の格差が明確になった：大規模な保有者は積極的に購入を増やしていたが、小規模投資家はその資本化に追いつくことができなかった。

市場への影響:

- 供給への圧力：BTCの流通から撤退は、供給に圧力をかける。
- ボラティリティを通じた自信：市場の異なる段階での累積は、保有者の自信を示している。
- 供給の将来の動向：この傾向が続く場合、ビットコインの大部分が長期保有者によって保有されることになるだろう。