最近、暗号化市場規制の話題が広く注目を集めています。まず、米国で仮想通貨ステーキング サービスを提供したとして、Kraken が 3,000 万米ドルの罰金を科されたことが議論の焦点となっています。 SEC が Coinbase 取引所に対して行動を起こすかどうかに誰もが注目していましたが、SEC は安定通貨である BUSD に焦点を当て始めました。
メディア情報源によると、ステーブルコイン発行会社Paxosは、BUSDに関連する問題によりSEC訴訟に直面する可能性があり、SECはBUSDが未登録証券であると考えており、訴訟が確認された場合、これはPaxosに重大な悪影響を与える可能性があると考えています。現在の暗号化エコシステム。
その直後、北京時間2月13日午後、ニューヨーク金融サービス局はPaxosに対し、新規BUSDトークンの発行を停止し、BUSDの償還管理を継続するよう命令した。これはBUSDにとって明らかに悪いニュースであると同時に、弱気市場で集中化されたステーブルコインを保有する仮想通貨プレーヤーは多くの不確実なリスクに直面する可能性がある。
集中型ステーブルコインのリスク
ステーブルコインを発行するには多くの方法がありますが、最も一般的なものは、中央集権的な機関による発行と、アルゴリズムによるステーブルコインなどの他の形式については詳しく説明しません。
最も一般的な集中発行は、USDT、USDC、BUSD などのステーブルコインです。発行者として登録された機関があり、これらのステーブルコインと法定通貨米ドルとの 1:1 交換サービスを提供します。
分散型発行方法とは、誰もがスマートコントラクトを通じて暗号通貨をプレッジし、スマートコントラクトが対応する割合のステーブルコインを自動的に発行してプレジェジャーに提供するというものです。イーサリアムチェーンのDAIとBNBチェーンのHAYはどちらも分散型発行方式です。
集中発行方式の最大のリスクは不透明性であり、USDT ではこれが非常に明白です。USDT は 1:1 の比率で発行されると主張していますが、発行会社である Tether による USDT の監査に関する否定的なニュースがよくあります。たとえば、テザー社が以前に未知の監査会社を変更したことは、市場に広範なパニックを引き起こしました。 2021年、USDTの発行者であるテザーは、米国商品先物委員会（CFTC）から4,520万米ドルの罰金を受けました。これは主に、USDTの米ドルによる1対1のサポートが誤ったプロパガンダであったことが原因であり、これもUSDTの信頼性に疑問を呈しました。時々、FUDのニュースが出てきます。この状況の核心は、集中型ステーブルコインの発行自体が巨額の米ドル資産を伴うものであると同時に、偽造が難しく、監督が完全ではなく、人間性が試される点である。制御不能なリスクをもたらします。
USDTは現在まで正常に運営されているが、テザーのUSDT監査に対する市場の疑念は消えていない。 USDTは一般に、暗号通貨市場に埋もれた地雷原であると考えられており、この地雷原がいつ爆発するかは誰にもわかりません。それでも、USDT は広く採用され受け入れられており、現在市場には USDT に代わる製品がないため、人々はそれを使い続けなければなりません。 BUSDが現在直面している状況により、人々はUSDTの将来を心配しています。
分散型ステーブルコイン HAY の利点
分散型ステーブルコイン HAY は、スマート コントラクトで暗号資産を過剰担保することによって生成されます。たとえば、2米ドルのETHまたはBNBをステークすると、1米ドル相当のDAIまたはHAYステーブルコインを受け取り、1米ドルのDAIまたはHAYを返却すると、約束したETHまたはBNBを取り戻すことができます。
HAYがステーブルコインのアンカリング問題を解決
分散型ステーブルコインの発行は、超過担保法を使用したスマートコントラクトを通じて実行され、#HAYの価値をサポートするのに十分な資産があります。したがって、分散型ステーブルコインと法定通貨の間のアンカリングの問題を心配する必要はありません。 BNBチェーンの流動性問題については、分散型安定通貨HAYが完璧に解決できます。
HAY は、BUSD によって終了された空白スペースを置き換えることができます
#BNB チェーンの DApp エコロジーは、DeFi から資産ステーキング、GameFi、NFT、P2E、メタバースなどに至るまで、非常に豊富です。 BUSDが規制されることの本質は穏やかな出口であり、その結果として分散型ステーブルコインに対する市場の需要が減少することはありません。 BUSD の撤退により、BNB のエコロジーはマイナスの影響さえ受ける可能性があります。チェーン上の資産の価値固定とチェーン上の流動性には、媒体としてステーブルコインが必要です。分散型ステーブルコインとして、HAYはBUSDの機能を代替し、BUSDの撤退によって生じる市場ギャップを埋め、BNBチェーン上のエコシステムの繁栄を促進し続けることができます。
HAYはBNBチェーンでネイティブにリリースされます
パブリック チェーン固有の分散型ステーブルコインは非常に重要です。現在、BNB チェーンのステーブルコインの一部は、USDT、USDC、DAI などの他のチェーンから来ており、これらはすべてイーサリアムや他のチェーンから派生しています。もう 1 つの部分は、BUSD や HAY などの BNB チェーンのネイティブ ステーブルコインです。
クロスチェーンのステーブルコインは、USDC、USDT、その他のステーブルコインなど、他のチェーン上のステーブルコインがクロスチェーンして元のチェーンに戻る（引き換えられて米ドルに変換される）ことができ、BNBチェーンに影響を与えます。生態学的発展、そしてネイティブの分散型安定通貨はBNBチェーンのDeFi生態系の安定性を高めることができ、それによってBNBチェーンの生態学的発展を促進します。これはHAYの重要な利点の1つでもあります。
ステーブルコインの問題分析
ステーブルコインは通常、規制問題、通貨アンカリング問題、セキュリティ問題の 3 種類の問題に直面します。私たちは HAY と USDT を使用して、分散型ステーブルコインと集中型ステーブルコインを 1 つずつ分析します。
1. 監督上の問題
HAY はスマート コントラクトを通じて発行されます。スマート コントラクトはブロックチェーン上に展開されます。現時点では、ビットコインと同様に、規制機関はスマート コントラクトを監督することはできません。
USDTは監督に対処する必要があり、手続きを進める前に適格ライセンスまたは規制当局の同意を得る必要がある。たとえば、SECはBUSDが未登録証券であると考えており、これはPaxosによる新規BUSDの発行停止が監督に不確実性をもたらす可能性があると考えている。 BUSD の策定は、この種の規制が予告なしに行われることが多く、市場に与える影響は小さくありません。
2. 価値アンカリングの問題
HAYは、超過担保されたスマートコントラクトを通じてステーブルコインを固定し、担保された資産と流通資産をチェーン上でチェックすることができ、清算メカニズムや価格安定化メカニズムなどの明確なルールを備えており、これによりステーブルコインと法定通貨の価値固定を実現できます。
USDT は米ドルとの 1 対 1 の交換を通じて取得されます。発行者は、裏付けとなる米ドル資産に対して定期的な監査を実施するために第三者の監査機関を雇う必要があり、これには多額の監査費用がかかります。発行者による資金の不正流用があった場合、集中ステーブルコインは価値が下がったり、ゼロに戻ったりする可能性があります。
3. セキュリティの問題
HAY のセキュリティは、主にスマート コントラクトによってもたらされるセキュリティ保証に依存しています。同時に、一部のコントラクト コードはオープンソースであり、分散型ステーブルコイン プロジェクトの通常の運用が維持されています。オンチェーンガバナンス。誰もあなたの HAY を凍結することはできず、誰もスマートコントラクトで約束された BNB を凍結することはできません。
USDT は一般に、通貨の盗難やその他の違法な状況に悩まされています。テザーは、対応する通貨を凍結してチェーン上に転送できないようにすることができます。現在、サポート資産の安全性は、発行者がどの機関に米ドルを預けているかに大きく関係しています。これらの米ドル資産や国債が凍結されると、それらはすべてゼロに戻る可能性があります。
これらの側面から、分散型 HAY は集中型の USDT や BUSD よりも多くの利点があり、ブロックチェーンの分散型の精神により沿っています。
混乱の中、HAYは発展の機会を歓迎
BUSDが停止された後、CZも商品を調整し、BUSDを主要取引通貨として使用しなくなる可能性があるとTwitterで発表しました。これがBNBチェーンのネイティブ分散型安定通貨HAYにとって大きな打撃となることは間違いありません。それは重要な発展の機会であると述べた。
まず、HAYは分散化されており、規制上の問題がなく、コードセキュリティは複数の第三者機関の審査を通過しており、現在BNBチェーン上で一定の規模を持っています。第二に、HAYはBNBチェーンエコシステム内の複数のDeFiアプリケーションと協力関係を確立しています。Helio公式Webサイトでのステーキングに加えて、HAYはBoosted vaults、Magpie、Wombat、THENAなどのDeFiアプリケーションでも使用できます。
Helio Protocol の計画によれば、BNB チェーン上の HAY の適用シナリオは今後も拡大し続けるでしょう。集中型ステーブルコインは規制上の問題に直面していますが、その結果、HAYは急速に発展し、BNBチェーン上の分散型アプリケーションエコシステムの安定性と繁栄を維持し続けることがわかります。