市場の不確実性の中で苦しむDeFiとDEX: PancakeSwapが最も大きな打撃を受ける

分散型金融（DeFi）は現在、活動の深刻な下降に直面しています。この空間はここ数年急速に成長していましたが、今は逆のことが起こっているようです。
イーサリアムの価格は実際に数日前に下落しました。これはDeFiにとって悪いニュースです。なぜなら、ほとんどのDeFiアプリケーションはイーサリアム上に構築されているからです。分散型取引所（DEX）では、今週の取引量が急落しています。PancakeSwapは、最も大きな影響を受けているDEXの一つです。その損失は他のDEXよりもさらに悪化しています。
DEXの取引量の損失: DeFi取引にとっての厳しい1週間
他のDEXとの比較: 取引量の大幅な減少にもかかわらず、PancakeSwapだけが苦しんでいるわけではありません。市場の主要な分散型取引所は、同じ週に取引量が減少しており、DeFiセクター全体の下降を示しています。PancakeSwapを除く最も著名なDEXであるUniswapも影響を受けており、先週の平均日間取引量が約1090万ドルから今週はほぼ760万ドルに減少しました。この同じ傾向は、Curve FinanceやBalancerなどの他のDEXにも見られます。では、なぜこれが起こっているのでしょうか？
他の分散型取引所も市場の下降から免れているわけではありませんが、PancakeSwapほどの打撃は受けていません。取引量で最大のDEXであるUniswapは、今週の取引活動が19.15%減少し、分散型金融全体の流動性減少の広範な傾向を反映しています。他の大手DEX名—Raydium、Orca、Meteora—は、それぞれの取引活動と全体の取引量において類似の減少を見ており、その取引量の減少はそれぞれ12.56%、26.58%、12.38%です。
一般的な傾向はDeFi空間にとって悪い兆候であり、取引量は依然として減少しており、流動性は急速に消失しています。この下降は、BSCエコシステムだけでなく、DeFi全体にとって全員が対応しなければならない事態であり、局所的な問題ではなく、より体系的な問題であることを示唆しています。そして、そもそもその取引量は何なのでしょうか？
より広範な市場の減速: 外部要因の影響
DeFiの取引量は大幅に減少しており、暗号通貨市場は取引活動が減速しています。ビットコインの取引量の7日間移動平均は、1月23日以降41.9%減少し、310億ドルから180億ドルに落ち込みました。イーサリアムはさらに悪化しており、その取引量は46.7%減少し、150億ドルから80億ドルに落ち込んでいます。
DeFiエコシステム全体は、主要な暗号通貨の取引活動のこの劇的な減少に影響を受ける可能性が高いです。
流動性は主に取引量によって推進されるため、現在のCEXおよびDEXの取引状況は、これら2つの主要な資産における持続不可能な流動性危機を招いています。トップ2のトークンからの流動性供給と、それに依存するDeFiプロトコルがなければ、安全なDeFiは存在しません。
最近のCEXの取引停滞は、非常に高まった市場の不確実性に応じて、トレーダーがやや安定した選択肢に移行していることにも関連しています。
外部のマクロ経済要因が状況にさらに複雑さを加えています。トレーダーや投資家は、経済的緊張の高まりに関するニュースに反応しており、元アメリカ大統領の関税政策が市場にさらなる不確実性を与えています。
このレベルの不確実性は、通常私たちが取り扱うすべての資産クラスに影響を与える可能性があり、単なる暗号通貨から伝統的な株式まで及びます。
投資家の不安は、いくつかの理由から確実に高まっています。全体的に、恐れが多くの人々をより慎重にさせており、特にDeFiプロトコルとの関わりにおいてそうです。
流動性不足: DeFiの今後は？
この下降の最も気がかりな側面の一つは、流動性の枯渇です。DeFiプロトコルが適切に機能するためには、健康な流動性プールが必要であり、現在それらのプールは危機的状況にあります。ADEXの取引量は急落しており、それに伴って流動性プールも減少しています。スリッページは増加しており、より重要なのは取引機会が減少していることです。取引が魅力的でなくなると、DeFiプロトコルが提供する価格がそれだけボラティリティが高くなることは確実です。
さらに、多くのDeFiプロトコルは、流動性が多様な資産と取引ペアをサポートするのに十分なレベルで存在するという前提で構築されています。現在のように富が非常に少数の資産に集中していると、DeFiが機能するために必要なすべての種類の取引に対する流動性は存在しません。そして、それは最近数ヶ月間生き残ったわずか数種類のステーブルコインに集中した流動性を考慮に入れる前のことです。
この傾向が続くかどうかはまだわかりません。しかし、現在の状況が続くなら、DeFi空間をさらに統合する可能性があります。これは、敵対的な市場で生き残るのに苦労するかもしれない、確立されたばかりのDeFiプラットフォームで見られるかもしれません。一方、UniswapやPancakeSwapのような分散型取引所は、以前の活動レベルを取り戻すことが難しいかもしれません。もちろん、すべては非常に不確実な暗号通貨市場の背景の中で起こっています。
結論: DeFiとDEXにとっての試練の時
今週のDEX取引量の減少、特にPancakeSwapの顕著な33.40%の減少は、DeFiセクターの継続的な下降を浮き彫りにしています。不確実性がDeFi業界を悩ませ、取引量が減少し、流動性が低下し、すべてがDEXにとって厳しい環境を作り出しています。どんな弱気市場も永遠には続かないが、ビットコインとイーサリアムの価格が下がる中、DeFiのロックされた総価値（TVL）が縮小していることは明らかであり、DEXが弱気市場に耐えられないことは明白です。
分散型取引所は機能を維持するために流動性に依存しており、現在の不足は危険です。これは私たちのお気に入りの多くのDeFiプロジェクトを持続不可能にする脅威となります。これは、トレーダーや流動性提供者が撤退する単純なケースかもしれません。または、流動性がDeFiから完全に引き抜かれ、中央集権的取引所へのオフランプにシフトする傾向を示すかもしれません。トレーダーは回復の兆候を注意深く見守ることになるでしょう。
開示: これは取引または投資のアドバイスではありません。暗号通貨を購入したり、サービスに投資する前に、必ずリサーチを行ってください。
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市場の不確実性の中でDeFiとDEXが苦しむ: PancakeSwapが最も大きな打撃を受けたという記事がThe Merkle Newsに掲載されました。