「Trench Talk（戦壕対話）」と呼ばれるオンライン交流イベントで、MetaStreetの共同創設者DavidとXaiの共同創設者Sobyが集まり、NodeFiを切り口に「分散型金融とノード経済」「ゲームインフラの資産化」「未来の生産型資産の潜在能力」などのトピックを深く探討しました。二人のゲストは自身の経験をもとに、ゲームとDeFiの間の高度な相補関係を詳細に分析し、NodeFiプロジェクトの起源、設計思想、分散型ゲーム経済とDePin（分散型インフラ）のエコシステムに対する展望を共有しました。本稿では、この対話を可能な限り詳細かつ包括的にまとめ、DeFiの新しいパラダイムにおけるノード金融の深層論理を理解する手助けをします。
一、MetaStreetとNodeFi：非貨幣化NFTに金融の力を持たせる
1. MetaStreet：『メタバース・ウォール街』への道を開く
DavidはまずMetaStreetのコア思想を紹介しました：分散型金融（DeFi）の理念を「ERC-20トークン」からより多くの「非標準」かつ生産性のある資産に拡張することです。例えば、従来のDeFiプロジェクトは多くの場合ETH、USDTなどのERC-20トークンを担保とし、借り入れや流動性プールで取引されますが、NFTや1155資産は価格が不透明で評価が難しいため、うまく処理できないことがよくあります。MetaStreetの目標は、「予言者」を必要とせずに価格を決定できるDeFiの基盤インフラを再構築し、「珍しい取引記録、評価が難しい」生産型または非同質化資産が分散型資金市場で活躍できるようにすることです。
2. NodeFiの誕生：『静的NFT』から『生産型NFT』へ
多くの人の印象では、NFTは「プロフィール画像」や「コレクション」として扱われがちです。しかしDavidは、「ノード」という特性がNFTに連続的な産出または収益属性（例えばブロックチェーンノードのマイニング収益、ノードサービス収入など）を持たせ始めたため、NodeFiという概念が生まれました。NodeFiは、ノード（Node）型資産のために専門の金融ツールを構築することを目指しています。例えば、スマートコントラクトを通じてノードが生み出す収益（Yield）とノード自体（Principal）を分割することで、ノードの所有者はより柔軟に借り入れ、収益を前倒しで引き出したり、さらに資金を配置したりすることができます。
二、NodeFiとゲーム：資産金融化の新しい境界
1. ゲーム資産の「ノード化」と収益
Sobyは、ゲーム内の多くの資産（希少アイテム、戦略的価値を持つキャラクターやNPCなど）は理論的にも「生産型ノード」と見なすことができると述べました。なぜなら、これらの資産はゲーム内外の価値を創造できるからです：
自動化または半自動化のプレイスタイル：AIエージェントをゲームに応用すれば、一部の「AIキャラクター」や「経済型NPC」がプレイヤーのためにオークションでアービトラージ、タスクの産出、またはゲーム資源の協調管理を助け、これらのAIエージェントは持続的な収益をもたらします；
希少資産の担保性：従来のNFTゲームは初期にNFTを販売して資金調達を行うことに依存していますが、多くの資産は初期の販売価値を除いて持続的な収益が不足しています。NodeFiの概念を導入することで、資産が「ノード化」された後にキャッシュフローを生み出すことができれば、さらなる金融化が可能になります；
AIによる創造的なプレイスタイル：エージェントAIはプレイヤーのゲーム経済を管理したり、アイテムやキャラクターの最適な流動方法を分析したりするのを助けることができます。これはゲーム産業に新しい経済モデルが登場することを示唆しており、NodeFiに似た形で期待される収益を分割、取引、または担保にしてより大規模な流動資金と革新的なプレイスタイルを引き出すことができるでしょう。
2. NodeFiとDePin（分散型インフラ）の接触
ノード経済はゲームだけでなく、DePin（分散型インフラ）分野にも拡張可能です。例えば、分散型ストレージノード、無線ネットワークノードなど：
ノード収益の分割：Xaiのノード、XAIのノード、または他のネットワークでNFTを用いてノード権益（計算能力、帯域幅など）を表現し、各ノードが得られるブロック報酬やサービス料を「Yield Pass」（収益権）と「Node Pass」（資産本体）に切り分けます；
縦の拡張と横の拡張：Davidは、NodeFiは初期にXAIノードに対する実験に過ぎず、実際にはGPU計算ノード、AIエージェントノード、さらにはゲームギルドの「代行運営」資産などに拡張できると強調しました。収益権と資産本体を分割、取引、または担保にすることで、NodeFiは前例のない金融革新の空間を開くことができます。
三、NodeFiの設計と運営メカニズム
1. Yield Pass & Node Passの分割
NodeFiの核心操作は、ノード資産を二つのトークンに分割することです：
Yield Pass：ノードが約束された期間（例えば90日）に生成する全ての収益です。これはERC-20トークンであり、ユーザーが二次市場で売却したり流動性マイニングを行ったりするのに便利です；
Node Pass：ノード資産本体の「償還権」で、NFTまたは1155の形式で存在し、ノード自体の実際の所有権または管理権を表します。
この分割は、ノード保持者が次のことを可能にすることを意味します：
未来の収益を現金化：Yield Passをノードの収益を期待する投資家や流動性を求める投資家に売却すること；
ノードを保持または回収：Node Passを保持または再購入すれば、期限後にノードを引き戻したり、収益期間を続けたりすることができます。
2. 流動性と借り入れ
MetaStreetの設計思想に従い、これらの収益権トークン（Yield Pass）はUniswapなどのDex上で流動性プールを形成し、ノードの収益権も自由に取引またはマーケットメイキングができるようになります。さらに野心的な目標は、今後より多くの担保借り入れシーンを展開することです：
借贷対接：ユーザーは特定のノードの収益権をMetaStreetに担保に入れ、追加の流動資金を得ることができます；
長期ロックと複利：収益権の期間を1年またはそれ以上に延長できれば、ノード保持者は「ステーキング→借り入れ→ノード再購入→経済フライホイールの形成」という操作を実行できます。
四、MetaStreetとXaiの協力：ノード金融とゲームエコシステムの共振を促進
1. Tiny Sentry KeyとXAI Node：初期の試み
対話中に何度も言及された「Tiny Sentry Key」と「XAI Node」は、Xaiエコシステム内のノード資産の典型的な代表です。Sobyは、Xaiユーザー層は主にゲーム好きなプレイヤーであると述べました；NodeFiを通じて彼らがノードを使って金融操作を簡単に行うことができれば、一方でより多くの人々がDeFiを理解し、他方で彼らがレバレッジや追加の収益を得る可能性も生まれます。
初期はわずか90日間の存続：現在の契約はYield Passを90日間の収益に制限しており、その目的はNodeFiの概念と市場の需要を検証することで、利用者が慣れた後に徐々に期間と規模を延長することです；
ポイントの蓄積インセンティブ：MetaStreetは流動性に参加するユーザーのためにNode Crystals（ポイント）を報酬として用意し、エコシステム内の今後の活動やガバナンスの価値を提供します。
2. ゲームコミュニティへの応答：『損失を出してNFTを買う』から『参加型収益』へ
従来、多くのゲームはNFTやゲーム内資産を販売して資金調達を行い、プレイヤーが「先行購入」形式で資金を投入させますが、しばしば「バブル」と「バトンパス」の状態に陥ります。NodeFiモデルは、従来の社会の「生産要素の資金調達」に似ており、プレイヤーやノード保持者はノードの将来の収益と実際の貢献をもとに流動資金を得ることができ、単に「投機」に頼ることはありません。実際にゲームに投入し、ゲームエコシステムの維持や貢献を行う人々は、長期的なリターンを得ることができます。Sobyは、「ノード=サービス貢献者」として金融化できるこの方法が、ゲームNFTの価格と機能が容易に「失血」または崩壊する状況を緩和する可能性があると考えています。
五、未来の展望：NodeFi 2.0と生産型資産の想像力
資金とプレイヤーの規模的な協調
Davidは現在の資金プール上限が8,000のTiny Sentry Keyに過ぎず、今後1年の期間を延長したり、より多くのゲームやインフラノードを開放したりすることで、DeFiとゲームを超えた巨大な「NodeFi市場」が形成される可能性があると指摘しました。ノード権益を持ち、産出するユーザーは、これを担保にしたり、分割したり、借り入れたり、さらなる金融派生の遊びを行ったりすることができます。ノードから分散型インフラ（DePin）へ
NodeFiとDePinの結合はもう一つの大きな方向です：分散型ストレージ、分散型計算能力（GPU）、または他のネットワークノードは、安定した収益と計算能力の貢献メカニズムを備えています。NodeFiがこの種の生産性ノードを開通させることができれば、ノード運営者はより良い資金流動チャネルを得ることができ、より多くの資金がインフラ建設に流入することが可能になります。ゲーム資産の全面的な金融化
長期的には、ゲーム内の多くのコア資産（土地、農園、ギルド基地、AIキャラクターなど）は「ノード」と見なすことができる——それらはゲームの世界でリソースや収益を持続的に産出することができます。NodeFiモデルは、次世代GameFiのコア基盤プロトコルになる可能性があり、現実の金融と仮想経済を深く融合させるでしょう。
六、結語：ノード金融の黄金時代が始まろうとしています
この対話を通じて、NodeFiは新しい「産出型NFT金融化」の考え方として、ノード資産の収益分割と流動性の解放を実現するだけでなく、ゲーム資産と分散型インフラにもより実用的な価値のDeFi拡張をもたらすことができることがわかります。MetaStreetとXaiの協力は、以下のいくつかの重要なポイントを示しています：
ERC-20からノード型NFTへ：
DeFiは初期に代替トークンの借り入れと流動性に焦点を当てましたが、NodeFiは「持続的な生産」を持つノード型NFTを金融の舞台に導入し、より正確に実際の生産力を反映しました。収益と本体を分割し、金融価格を再構築：
Yield PassとNode Passという二つのトークンの革新的なデザインにより、ノード自体の価値とノードの将来の収益が分離され、さらなる借り入れ、流動性、デリバティブ取引への伏線が敷かれました。段階的な革新とユーザー教育：
初期の90日間の期間、上限8,000のTiny Sentry Keyなどのデザインは、安全性と操作性を兼ね備えています。プレイヤーとノード保持者がNodeFiをより深く理解するにつれて、長期的な期間や大規模な資金プールの利用可能性が徐々に開かれるでしょう。業界横断的な融合：ゲーム × インフラ × DeFi：
ゲームは流入と応用シーンの自然な肥沃地です；分散型ネットワークインフラは、真実で検証可能な持続的な収益源を提供します；DeFiは統一された資金プールとデリバティブ取引プラットフォームを提供します。三者の融合は、新しい高品質なユーザーと資本の波を引き起こすかもしれません。
「ノード金融」は、DeFiがより広範な生産型資産に進化する形態と見なすことができ、最初のERC-20借り入れから「多様な非標準資産」の構造的デザインに徐々に進化しています。Sobyが言うように、プレイヤー、開発者、分散型ネットワークノードがこのモデルでウィンウィンを見つければ、ユーザーはもはや投機に限られず、真にノードサービスやゲーム運営を通じて長期的な価値を蓄積することができるでしょう。そしてNodeFiの道は、この「黄金時代」へのエンジンかもしれません——ブロックチェーンの「自己金融」の力が、創造性、サービス貢献、インフラ建設に対する人々のニーズと渇望をより真実に反映することを可能にします。
さらなる資料：
ゲーム公チェーンXai：バイナンス広場資料庫
