執筆者：アラン・ドレイパー
執筆者：ホワイトペーパー
金融界は比較的安定していましたが、分散型金融（DeFi）の登場により、顕著な変化がもたらされました。DeFi は、分散型借入と所有権を通じて金融を再定義し、日常生活のあらゆる側面を変える可能性を秘めています。
今日は、Aave、Lido、Compound、Uniswap などの主要な DeFi プラットフォームを探求し、サービス内容、DeFi の基本原理、安全性、ニーズに最も合った DeFi プラットフォームを選択する方法を分析します。
最高の DeFi プラットフォーム評価 - 深く理解する。このセクションでは、各 DeFi プラットフォームを簡単にレビューし、それらのサービスや利点を理解する手助けをします。私たちの目標は、各プラットフォームの特性を理解した上で、それがあなたに適しているかをより良く判断できるようにすることです。
1、Lido Finance – 最高の DeFi ステーキングプラットフォーム、100 以上のアプリと接続
Lido Finance は、ステーキングに特化した分散型金融プラットフォームで、使命駆動の分散型自治組織（DAO）によって運営されており、すべての決定は LDO（プラットフォームのネイティブトークン）保有者によって公開投票で行われます。
このプラットフォームは、その高い安全性と最先端の技術の適用で知られています。Lido はイーサリアムのステーキングに特化しており、具体的には stETH（Lido が提供するイーサリアム版）です。このトークンは、ステーキングされた ETH のユーザーに報酬を支払うために使用されます。いつでも任意の stETH のステーキングを解除し、1:1 の比率で ETH に交換できます。
Lido は現在、ユーザーが stMATIC を介して同じシステムで MATIC をステーキングできることも許可しています。ETH または MATIC のステーキングには資産のロックが必要なく、サービス全体は完全に非管理型です。
stETH を保持したい場合は、Lido が 100 以上のアプリと接続しており、借入、担保としての利用など、さらに多くの用途があることに注意してください。最近、Lido はサービスの範囲を拡大しており、ETH のステーキングに加えて他の資産も含める可能性があり、より多くのユーザーを引き付けるためにステーキングエコシステムを豊かにしています。
DeFi サービス：ステーキング ロックされた総価値：308.2 億ドル
2、Aave – 最良の DeFi 借入プラットフォームで、最も長い運営記録の 1 つを持っています。
Aave は DeFi のリーダーの 1 つであり、暗号通貨の借入サービスを提供しています。また、AAVE ネイティブトークン（年利 4.60%）、GHO（年利 5.30%）、ABPT（年利 11.70%）をステーキングすることでパッシブ収入を得ることもできます。
借入サービスにおいて、Aave は約 30 種類の暗号通貨（ETH、WBTC、wstETH、USDT、USDC、AAVE、DAI、および LINK など）をサポートしています。
さらに、Aave は DeFi の分野における革新性で知られています。2017 年の立ち上げ以来、顕著な拡大を遂げ、DeFi プラットフォームの中で最も長く運営されているものの 1 つとなっています。Aave のロックされた総価値（TVL）は最高ではないかもしれませんが、取引量は DeFi 全体で最大です。
Aave は完全に非管理型でオープンソースであり、コミュニティのガバナンスによって運営されています。さらに、借り手と貸し手はスマートコントラクトを介して自ら貸付条件を決定し、実行できます。2024 年末には、Aave が zkSync Era メインネットで Aave V3 を立ち上げ、取引効率を向上させました。
もっと知りたい場合は、私たちの Aave 使用ガイドを読んでみてください。
DeFi サービス：借入、ステーキング ロックされた総価値：173.8 億ドル
3、Uniswap – 最大の分散型取引プラットフォームおよび最高の DeFi 取引プラットフォーム
Uniswap は現在、市場で最大の分散型取引プラットフォーム（DEX）であり、DeFi 分野でのトップ取引プラットフォームでもあり、1500 以上の取引ペアを持っています。
さらに重要なのは、Uniswap の強力な DeFi プラットフォームが、トークンの交換、流動性を提供することでの収益獲得、Uniswap プロトコルを使用して dApp を構築するなどの多くのサービスを提供していることです。また、300 以上のアプリ（ウォレット、dApp、アグリゲーターなど）と統合されています。
Uniswap は全体として最大の DeFi プラットフォームではないかもしれませんが、分散型取引プラットフォーム（DEX）の分野では比類のない存在です。ユーザーは、完全に透明な分散型プラットフォーム上で取引を行い、仲介なしで、スマートコントラクトを通じて取引を完了できます。最近、プラットフォームは流動性提供とユーザー体験の向上に焦点を当てており、特にその V3 モデルを通じて集中流動性プールの使用を可能にしました。
DEX の場合、Uniswap で取引を学ぶのは比較的簡単です。なぜなら、このサイトはユーザーフレンドリーでシンプルなデザインを持っているからです。Uniswap は新しいトークンを継続的に導入しており、最新の暗号通貨を取引することに興味がある場合は、Uniswap の人気の新規上場トークンを確認して、投資ポートフォリオを増やすことをお勧めします。
DeFi サービス：取引と借入 ロックされた総価値：56.9 億ドル
4、MakerDAO – DAI ステーブルコインの借入プラットフォーム
MakerDAO は、イーサリアムベースの大規模な分散型担保負債ポジションプラットフォーム（CDP プラットフォーム）です。言い換えれば、ユーザーが暗号通貨を借りることを許可します。ユーザーは、ETH または他のイーサリアムベースの資産を担保として使用して CDP を開始できます。
MakerDAO の主な目標は、そのステーブルコイン DAI --- 世界で最も人気があり広く使用されているステーブルコインの 1 つ --- を米ドルにペッグすることを確保することです。
MKR は Maker のネイティブトークンで、ユーザーの利息支払いを促進するために使用されます。プラットフォーム上の CDP が清算されるたびに、支払われた DAI と MKR は焼却されます。コミュニティはリスク管理と担保戦略を改善するためのガバナンスの変更について活発に議論しています。
その安全で透明性のある運営に加えて、MakerDAO がこのランキングに入った理由は、DAI との緊密な関係と市場での長期的な安定性のためです。すべての市場の変動を経てもなお、その存在を維持しています。
DeFi サービス：借入 ロックされた総価値：49.3 億ドル
5、Instadapp – DeFi プロトコルへの簡単なアクセス
Instadapp は、ユーザーが他の DeFi プロトコルとインタラクションするための便利な方法を提供する、イーサリアムベースの分散型金融アプリです。
その DeFi スマートレイヤーにより、ユーザーはさまざまな DeFi プラットフォームを1か所で利用できるようになります。言い換えれば、Instadapp を使用すると、ステーキング、借入、またはその他のアクティビティのために複数の独立したアプリをダウンロードする必要はありません。
Instadapp は、Instadapp Lite と Instadapp Pro を含む一連の包括的な DeFi ツールを提供しており、さらに Web3 アボカドのスマートウォレットや Fluid 借入プラットフォームも提供しています。直感的でないかもしれませんが、実際のところ Instadapp Pro は完全に無料です。
それにもかかわらず、このプラットフォームは広範な DeFi ユーザーグループを引き付けることに成功していませんが、ユーザーインターフェースと機能の改善に努めており、複数のプロトコル間の相互作用を簡素化しています。人気が低いことが、その TVL が高くない理由かもしれません。
DeFi サービス：借入、ステーキング ロックされた総価値：28.5 億ドル
6、Compound – 強力なステーブルコインサポートを提供する借入プラットフォーム
Compound.finance は分散型の暗号通貨借入市場です。最新のデータによると、ETH、USDT、USDC、OP、MATIC など 16 の市場をカバーしています。
USDT と USDC の追加により、このプラットフォームは明らかにステーブルコインの借入において優れたサポートを持っています。
Compound はイーサリアムに基づいており、担保を使った借入または貸付を完全にサポートしています。金利は通常非常に有利ですが、需給関係の影響を受けます。このプラットフォームの規模は Curve や Maker ほど大きくないかもしれませんが、大多数の暗号ユーザーにとってかなりの価値を提供しています。
Compound にはネイティブトークン（COMP）があり、ユーザーはそれを保持してこの分散型プロトコルのガバナンスに参加できます。変更提案は Compound の公式ウェブサイトに掲載され、ユーザーは投票に参加できます。
DeFi サービス：借入 ロックされた総価値：24.5 億ドル
7、Curve Finance – ステーブルコイン取引に特化した DEX
Curve Finance は、取引、借入、貸付サービスを提供する分散型金融プラットフォームです。この DEX は、競争の中で際立つステーブルコイン取引に特化し、DeFi 分野のリーダーの 1 つに急速に成長しました。低手数料と低スリッページの取引を求めているなら、Curve が理想的な選択肢です。
Curve プラットフォームは自動化されたマーケットメイキング（AMM）を使用して、ステーブルコインのペッグを維持します。これにより、ユーザーは取引時に価格にほとんど影響を与えずに済みます。Curve はデジタル資産を自動的に売買し、売買差益から利益を得ることで市場流動性を維持します。
Curve プラットフォームの現在の総預金は 17.8 億ドルを超え、日々の取引量は通常 1 億ドルを超え、依然としてステーブルコイン取引のリーディングプラットフォームとしての地位を維持しており、顕著な TVL を持っています。2020 年に立ち上げられたプラットフォームとしては、小さな成果ではありません。
この DeFi プラットフォームのもう 1 つの独特なセールスポイントは、その際立ったウェブサイトデザインで、古いスタイルのウェブサイトの感覚を与えつつ、同時に最先端の Web3 機能を備えています。
DeFi サービス：借入、取引
ロックされた総価値：18.4 億ドル
8、Balancer – 自動化されたポートフォリオ管理を提供する DeFi および DEX プラットフォーム
Balancer は自動化されたマーケットメイキング（AMM）製品のスイートで、アルゴリズムを利用してトークン取引を促進する分散型取引プラットフォーム（DEX）に分類されます。他のトレーダーとの取引とは異なり、AMM を介してすべての取引を処理できます。
その上、Balancer は、プラットフォームの収益プールを通じてパッシブ収入を得ることも可能です。現在、Balancer には 24 万人以上の流動性提供者がいますが、この数字はそれほど大きくはありませんが、この DeFi プラットフォームは急速に成長しています。
Balancer はさまざまな流動性プールを作成し管理しており、各プールは複数のトークンで構成されており、ポートフォリオ管理を実現します。最近、プラットフォームは自動化されたマーケットメイキング（AMM）機能の向上に焦点を当て、流動性のインセンティブを拡大しています。
他の DeFi プラットフォームと同様に、Balancer もユーザーがネイティブトークン BAL を購入し保持して、プロトコルのガバナンスに参加することを許可しています。
DeFi サービス：自動化されたポートフォリオ管理、取引、収益ファーミング
ロックされた総価値：8.9051 億ドル
9、PancakeSwap – 統合型 DEX、ステーキングなどの DeFi サービスを提供
PancakeSwap は、独特のデザインと鮮やかな色合いで際立つ、出会うことになる最もユニークな DEX の 1 つです。しかし、その奇抜な外観に気を取られないでください。PancakeSwap は、依然として世界の主要なマルチチェーン分散型取引プラットフォームの 1 つです。
PancakeSwap は統合型の DEX で、取引、ステーキング、収益ファーミング、さらには 2023 年末に導入されるゲームマーケット（Game Marketplace）などのサービスを提供しています。
PancakeSwap の人気は、BNB チェーンでの運用に起因しており、これにより確認時間が短縮され、ユーザーの手数料が低くなっています。
収益を得る可能性は豊富で多様であり、トレードを行い、プラットフォームのネイティブトークンCAKEをステーキングして年利 25.63% までの収益を得ることができます。流動性プールやファーミングプールに参加することもでき、ゲームマーケットや NFT を通じたゲームオプションなど、さらに多くの選択肢があります。
PancakeSwap は、上場からそれほど時間が経っていないにもかかわらず、BSC の DEX 市場で主導的な地位を占めています。また、BNB チェーンとの接続により、BNB ユーザーにとって特に理想的です。
DeFi サービス：取引、収益ファーミング、ステーキング
ロックされた総価値：8.7621 億ドル
10、Yearn Finance – 自動化戦略の収益ファーミングプラットフォーム
Yearn Finance は、個人や分散型自治組織（DAO）がデジタル資産から収益を得るのを支援することに特化した製品群です。この収益アグリゲーターが提供するサービスは、収益ファーミングを簡素化し、リターンを最適化することを目的としています。
Yearn が提供する多数のオプションを利用することで、金利を最大化できます。さらに、ネイティブトークン YFI を保持することで、プラットフォームの開発やネットワークガバナンスに参加することもできます。
このプロトコルは、資産を自動的に調整し、さまざまな高収益のオプション間で移動させて、最適な資産リターンを提供します。言い換えれば、ポートフォリオに対して多くの操作を行う必要はなく、プラットフォームがほとんどの作業を処理します。さらに、開発チームはユーザーの収益生成を最適化するために新しい保険庫や戦略を作成する努力をしています。
DeFi サービス：収益アグリゲーター
ロックされた総価値：2.2197 億ドル
DeFi プラットフォームとは何ですか？
DeFi プラットフォームは、ブロックチェーン技術と暗号通貨を利用して金融サービスを提供します。この定義は広範ですが、DeFi 自体は包括的であり、分散型金融のあらゆる側面を効果的にカバーしています。
DeFi プラットフォームは通常、分散型の暗号通貨取引プラットフォーム、流動性提供プラットフォーム、借入プラットフォーム、収益ファーミングアプリ、予測市場、または NFT マーケットです。
DeFi プラットフォームの前提は、点対点の金融取引です。これらは通常、次のことを提供することを目的としています：
より広範な普及性
高金利
低手数料
強力な安全性
ほぼ完全に透明
集中型機関から完全に独立した自律性
DeFi には多くの利点がありますが、欠点がないわけではありません。DeFi エコシステムはまだ規制を受けておらず、一部の悪質な参加者が市場に侵入する可能性があります。同時に、DeFi アプリケーションのプログラミングバグはハッカー攻撃や詐欺を引き起こす可能性があります。
DeFi プラットフォームは最近登場しましたが、その人気は増加し続けています。近年、DeFi ユーザーの数は着実に増加しています。Statista の調査によれば、2028 年までに市場には約 2209 万人のユーザーが存在すると予測されており、2021 年末の 750 万人のユーザーに比べて大きな飛躍となります。
DeFi プラットフォームの種類
上記のように、DeFi プラットフォームにはさまざまな形式があります。次に、私たちが推奨する最も一般的なタイプを説明します。
1）分散型取引プラットフォーム（DEX）
分散型取引プラットフォームは、点対点の暗号通貨取引市場です。集中型取引プラットフォームとは異なり、集中型取引プラットフォーム自体が仲介者として機能しますが、DEX は単にトレーダー間の交換を促進し、トレーダーが独立して取引を行い、取引条件を自由に決定できます。プロセス全体は通常、スマートコントラクトを通じて完了します。
DEX は暗号通貨取引を促進するため、集中型取引所のような法定通貨購入オプションはなく、暗号資産を現金に換えることもできません。DEX を使用するには、デジタル資産を含む暗号財布を持っている必要があります。
2）借入貸付プラットフォーム
名の通り、これらのプラットフォームはユーザーに暗号通貨の借入を許可します。暗号通貨を貸し出したい人は、資産をプラットフォームに預けて、他の人に借入させることで利息を得ることができます。借り手は担保を提供し、暗号通貨を借りるために一定の利息を支払う必要があります。
ある意味で、このシステムは銀行に似ていますが、完全に分散型の P2P モデルです。また、プラットフォームには規制がなく、すべてがスマートコントラクトによって処理されているため、安全性と透明性が保証されています。
3）流動性マイニングプラットフォーム
この種のプラットフォームは、暗号通貨保持者が流動性マイニングを通じてデジタル資産を保有することで利益を得ることを可能にします。ユーザーは、さまざまな分散型アプリ（dApp）に暗号資産を貸し出して流動性を提供し、その相応の収益を得ることができます。これらの収益は通常、借り手の金利に基づいて年利パーセント収益（APR）の形式で提示されます。
流動性マイニングは、分散型金融（DeFi）が実現するための鍵です。ステーキングとは異なり、流動性マイニングは資産を貸し出すことで報酬を得るものであり、ネットワークガバナンスに参加するものではありません。多くの分散型取引プラットフォーム（DEX）が流動性マイニングサービスを提供していますが、専門の流動性アグリゲータープラットフォームもあります。
4）ステーブルコインと合成資産
ステーブルコインと合成資産は、分散型金融（DeFi）プラットフォームのサービスであり、プラットフォーム自体ではありません。ステーブルコインは DeFi の中で重要な役割を果たしており、分散型取引所（DEX）、借入プラットフォーム、流動性マイニングプラットフォームで広く利用されています。このガイドでは、ステーブルコイン取引に特化したプラットフォームである MakerDAO について学びました。
合成資産は、他の資産の価値に基づく暗号派生物です。トップの DeFi プラットフォームは、オプション、スワップ、先物などの合成製品を提供しています。したがって、投資家はこれらの製品から資産のエクスポージャー、構成可能なリスク、キャッシュフローモデルの利点を得ることができます。
5）資産管理プラットフォーム
DeFi の分野はますます多様化しており、従来の Web3 ウォレットではさまざまなデジタル資産（トークン、コイン、NFT、DeFi ポジション）を効果的に追跡することができなくなっています。そこで、Yearn Finance、Zerion、Zapper などの DeFi 資産管理プラットフォームが登場しました。
これらのプラットフォームはマルチチェーン互換性を持ち、DeFi ポジションを検出でき、暗号ウォレット内の資産だけでなく、ほとんどの機能が自動化されています。これらのプラットフォームを使用することで、単一のダッシュボードを通じてすべての資産とポジションを追跡できます。
6）DeFi プラットフォームを選ぶ方法 - 私たちの基準
適切な DeFi プラットフォームを選択するには、DeFi ステーキングプラットフォームであれ他のタイプのプラットフォームであれ、いくつかの重要な基準を慎重に検討する必要があります。それでは、これらの基準を見てみましょう。
目標を明確にする まず、DeFi プラットフォームでの目標を特定します（たとえば、プラットフォームで得たい金額）。次に、プラットフォームがこれらの目標を満たすことができるかを評価します。この点に関しては、プラットフォームの年利（APY）を確認する必要があります。
安全対策の評価 DeFi 分野は規制が不足しているため、プラットフォームが提供する安全対策を確認することが非常に重要です。プラットフォームの安全対策が現在の基準に満たない場合、潜在的なネットワーク攻撃のリスクに直面する可能性があります。プラットフォームがマルチシグウォレット、エンドツーエンドの暗号化、定期的な監査などの安全対策を提供しているかを確認してください。
プラットフォームの評判を確認する 安全性に加えて、プラットフォームの評判を確認する必要があります。プラットフォーム自体が信頼できない場合、安全対策も役に立ちません。DeFi 分野は規制が不足しているため、詐欺が横行しており、安全で信頼できるプラットフォームを選択することが非常に重要です。
プラットフォームの機能と特徴を探る プラットフォームの安全性を確保した後、最も重要なことに注目すべきです - プラットフォームの機能です。収益ファーミングを目的とする場合、プラットフォームは多様な流動性プールを提供する必要があります。ステーキングによって利益を得たい場合、プラットフォームは良好な APY と多様なトークンオプションを提供する必要があります。さらに、プラットフォームは他の DeFi プロトコルと相互運用できる必要があります。なぜなら、他の分散型アプリ（dApp）や DeFi プラットフォームを使用することを希望するかもしれないからです。
7）DeFi プラットフォームは初心者にとって安全ですか？
もし、良好な評判と優れた安全対策を持つプラットフォームを利用しているなら、初心者や上級者にとって DeFi は安全です。
しかし、初心者は自分が参加しているものと DeFi サービスがどのように機能するかを理解する必要があります。DeFi の分野は新しい投資家にとって非常にリスクが高い可能性があり、主に暗号通貨のボラティリティが高く、関連製品はそのために高い不確実性を持っています。
ステーキングや借入といった DeFi オプションの利益は非常に高い場合があります。しかし、誤った決定を下したり、パフォーマンスが悪いトークンを購入したり、失敗したプロジェクトに入った場合、すべての投資を失う可能性もあります。
最も重要なのは、プロセス全体で常にプライベートキーの制御を維持することです。最後に、大衆の意見に左右されることを避けてください。
8）DeFi と CeFi プラットフォーム：どちらが優れていますか？
ご想像の通り、分散型金融（DeFi）と中央集権型金融（CeFi）は相反する概念です。DeFi は分散型ネットワークに依存し、革新かつ完全に透明な金融サービスに焦点を当て、スマートコントラクトを利用して運営されます。一方、CeFi は従来の仲介者を利用し、この分野ではすべての規制を遵守し、ユーザー体験を非常に重視しています。
両者の違いをよりよく理解し、どちらの金融プラットフォームがより優れているかを判断するために、各プラットフォームの長所と短所を見てみましょう：
結論
DeFi の分野は活気に満ちており、継続的に発展しています。これが、さまざまな DeFi 製品を提供するさまざまなプラットフォームに出会う理由です。
市場が大きいため、ニーズに最も合ったプラットフォームを見つけることは挑戦的かもしれません。しかし、このガイドのステップに従い、私たちの提案を参考にすれば、全体の検索プロセスはよりスムーズになるはずです。
