著者: Apex プロトコル

 

Apex プロトコルの概要

 

ApeX Protocol は、Bybit の子会社である Davion Labs によって設立された分散型マルチチェーン デリバティブ取引プラットフォームです。Davion Labs は、ブロックチェーンと暗号通貨の分野に焦点を当てたインキュベーターとして、Web3 分野での高品質なプロジェクトの発掘に取り組んできました。さらに、ApeX は、Dragonfly Capital、Mirana Ventures、Tiger Global、Jump Trading、Kronos、Cyber​​X、M77 Ventures など、多くの著名な投資機関からも投資と支援を受けています。

ZKに基づくマルチチェーンオーダーブックデックス

ApeX Pro は、dex として、オーダーブックモデルを備えた永久契約取引モデルを提供することで、ユーザーに効率的な取引体験を実現します。同時に、トレーダーの資産は完全にチェーン上にあり、トレーダーは非保管資産を通じて秘密キーを管理します。また、ZK ロールアップ拡張およびセキュリティ ソリューションに依存して、ApeX はチェーン内外でのデータの一貫性と完全な検証を実現し、ユーザー トランザクションのセキュリティとプライバシー保護を保証します。これは、ZK トラックの完全なマルチチェーン アプリケーション製品です。同様の製品である dYdX や GMX と比較して、ApeX はマイニング報酬の買戻しや推奨報酬などのメカニズムを追加し、より有利な取引レートを提供しており、その発展の可能性を過小評価することはできません。

APEXトークンとマイニングトークンBANA

APEX トークンは ApeX プロトコルのガバナンス トークンであり、総供給量は 10 億です。トークンの23%はコアチームと初期投資家に割り当てられ、残りの77%はプラットフォーム構築、エコシステム構築、流動性インセンティブへの参加報酬に使用されます。 APEX 保有者は、プラットフォームのガバナンスに参加し、契約のインセンティブを共有する権利を有します。

BANA は ApeX Pro の報酬トークンであり、トランザクション マイニング (週に 1 つのマイニング サイクル) を通じて獲得され、合計 2,500 万の APEX ロックが BANA に生成され、ロック期間は 12 か月です。ロックアップ期間中は、BANA を USDC と交換できますが、APEX と交換することはできません）。現在、トレーダーはBANA-USDCプールからLPを追加して、マイニングが完了した後、つまり今年11月にBANAが終了した後の償還率に応じてBANAを$ APEXに交換することを選択できます。買い戻されて破壊されました。

 

APEXトークンステーキングの概要

 

トークンを誓約し、プラットフォームの配当に直接参加します

ApeX Pro は最近ステーキング機能を開始しました。ApeX Pro によって生成される手数料の 5% がステーキング参加者に割り当てられます (将来的には 30% に増加します)。$APEX/$esAPEX トークンを直接取得できるようになります。現在の公式データによると、最初の週のステーキングの年利は 40% にもなります。

同様の製品と比較すると、dYdXの時価は3億5,000万米ドル、GMXの時価は5億米ドル、APEXの時価は現在約1,000万米ドルにすぎません。ただし、DYDXにはステーキングの仕組みがありません。 GMX はプラットフォーム収益の 30% をステーキング参加者に割り当て、ApeX はトークンを渡しました。 ステーキング モデルは、より多くのプロジェクト収益をトークン所有者に結び付けます。

ApeX ステーキング プランの核となる価値提案:

  • 制限はありません。ユーザーはいつでもステーキングを開始したりキャンセルしたりできます。もちろん、ユーザーのステーキングが長くなるほど報酬も大きくなるため、すべての ApeX プレイヤーは、ApeX Pro で好みに応じてポートフォリオ戦略を計画し、カスタマイズできます。

  • あらゆるタイプのトレーダーに適しています。 esAPEX および/または APEX トークンをステークするだけで報酬を獲得できます。

  • ステーキングの報酬にはステーキングされた資産が考慮されるだけでなく、ユーザーの取引活動による収益も増加します。ステーキング報酬の計算式では、ステーキングユーザーに追加のメリットをもたらすために「t2e」アクティビティのスコアが考慮されています。

設計原則に基づいて、APEX ステーキング報酬の計算式は 3 つの部分に分けることができます。

誓約数量

ユーザーが投資した APEX または esAPEX は、ステーキング報酬の最大の重みを計算するパラメーターであり、ステーキング活動へのユーザーの参加のコスト要素でもあります。

ステーキング期間

この部分の計算方法は簡単で、ユーザーの累積ステーキング時間 (日数) /365 がユーザーのステーキング時間スコアとなり、2 年間ステーキングを続けると最大値が得られます。 2で入手できます。

トランザクションスコア

過去 4 つのマイニング サイクルでユーザーが取得した平均 T2E スコアが平均 T2E スコアであるため、T2E によって取得されたスコアが大きいほど、この部分のプレッジ スコアも高くなります。平均マイニングスコアが500を超えると、トランザクションスコア係数が上限の2をトリガーし、ステーキング報酬に影響を与えなくなることに注意してください。

合計の質権係数を計算する場合、次の 3 つが加算されます。

ステーキング期間は時間の蓄積によってのみ取得できるため、ステーキングユーザーが個人収益率を高めたい（より多くのステーキング報酬分配率を獲得したい）場合は、個人トランザクションスコアを増やすために努力することで、より多くの利益を増やすことができます。

たとえば、下の図のステーキング ユーザーは、個人の平均 t2e スコアが 500 (固定) に増加したため、ステーキング利回りは 200% 増加し、ステーキング プールの APR は 40% (現在の報酬額 / ステーキングの合計値) になります。プールAPEXとesAPEX *52) ですが、個人年利は120%で、これはt2eスコアを上げるために頑張った効果です。

ユーザープレッジAPEX利回りデータ

ユーザープレッジAPEXプレッジスコアデータ

 

APEXトークンステーキングの詳細な分析

 

現在、誓約されたAPEXとesAPEXの合計数は430万、129万米ドル相当であり、ステーキング計画の初期段階にあります。市場に存在するステーキングプランと比較すると、ステーキングトークンによってもたらされる報酬に加え、トランザクションマイニング結果に連動したステーキング報酬のApeX独自の計算方法も享受でき、ステーキングやt2e参加者にとってもフライホイール効果が生まれます。次の追加の利点を得ることができます。

取引コストは0に近い

既存の統計によると、ApeX Pro トランザクション マイニングに参加するユーザーは、トランザクション手数料の最低 45% の報酬を受け取ることができます。Apex における現在の一般的なトランザクション リベート率は 40% です。 Pro の場合、最低 45% の払い戻しを受けることができます。

BANAの価格が安いときに少額のLPを形成して200ドル程度を投資すると、マイニング報酬が取引手数料の70％を占めることもあり、これは市場では珍しい手数料率であり、取引コストは非常に高くなります。削減。

ステーキングプランの開始により、ユーザーは取引報酬を受け取りながら追加のステーキング報酬を獲得できるようになり、現在、仮想通貨市場全体ですべてを提供できるデリバティブプラットフォームは存在しません。総取引コストは 0 に近く、デリバティブ取引ユーザーは取引コストに非常に敏感であるため、契約トレーダーに対する ApeX Pro の魅力はさらに高まります。

USDCの報酬はより安定しています

さまざまなトークンのステーキング報酬は、通常、同じタイプの誓約されたトークンまたは個別に発行された報酬トークンですが、これには中長期的な価格の不安定性またはパッシブロックインという共通の問題があり、同時にステーキング報酬のリリースも発生します。また、圧力によりトークンの価格が下落し、ユーザーが約束したトークンの価値が低下し、ユーザーが離れてトークンを売却するという「負のサイクル」が形成される可能性があります。その結果、ユーザーの元本に重大な損失が生じる可能性があります。

現在の市場におけるステーキングプランの上記の一般的な問題を回避するために、ApeX エコシステムはUSDC の形で報酬を分配します。USDC は暗号通貨市場で最も評判の高いステーブルコインです。参加者はステーキングの変更を心配する必要はありません。これにより、トークン価格が「負のスパイラル」に陥るリスクを回避できます。

APEXロックイン効果

現在のAPEXトークンの流通量は7,000万で、430万がステーキングプランにロックされており、ロック率は6.15%です。市場平均のステーキング率約15〜25%と比較して、このレベルは低いです。主な理由は次のとおりです。プログラムは始まったばかりであるため、この比率には成長の余地が十分にあります。

APEX トークンの現在の価格は 0.31 米ドルで、上記のプレッジ率が 15% に増加すると、市場で流通している 630 万 APEX (現在 189 万米ドル相当) がプレッジ プランに固定されます。先月の Bybit 取引データでは、これにより価格が 0.6 ドル以上に上昇します (通常、市場オーダーブックの売り注文 * 10 は、価格を特定のポジションに押し上げるための買い手の実際の支出です)。

したがって、ステーキングプランはAPEXの流通量を固定する効果があるだけでなく、計画が進むにつれてAPEXトークンの価格にも大きな促進効果をもたらすことになります。

フライホイール効果が強調表示されます

前述したように、ステーキング プランとトランザクション マイニングの関係は、トランザクション マイニングの設計詳細に由来します。トランザクション マイニングが 52 週目に終了した後、BANA は期間終了時の償還率に従って償還できます (理由は、 BANA は買い戻されて破棄されるため、その時点の APEX の価格に関係なく、償還率は期間の開始時に 0.001 より大きくなります (現在は 0.00105)。したがって、トランザクションマイニングの参加者は、マイニング収益の「実際の」参照を得ることができます。

  • BANA 価格が APEX 価格 * 引き換えレートよりも低い場合は、BANA を保持することを選択し、価格が再リンクされるまで待ってから、売却するか交換ウィンドウを待ちます。

  • BANA 価格が APEX 価格 * 償還率より高い場合、APEX を直接売却して超過収益を獲得します。

したがって、APEX トークンの価格は ApeX エコシステム全体の価値基準であり、ステーキング プランの開発はエコシステム全体に「フライホイール効果」を生み出しました。

ApeXエコロジーフライホイール効果図

APEX価格の上昇によりBANAの価値が増加し、トランザクションマイニングの報酬が増加すると、マイニング参加者の収益性が向上し、新しいユーザーがトランザクションマイニング活動に参加するようになり、ApeXが促進されます。プロプラットフォーム プラットフォームの手数料収入はそれに応じて増加し、プラットフォームの手数料の 5% がステーキング参加者に割り当てられ、ステーキング報酬の APR もそれに応じて増加するため、より多くのユーザーがステーキング プランに参加するようになり、継続的に減少します。同時に、ステーキング参加者の購入行動によりAPEXトークンの価格がさらに上昇し、エコロジカル・フライホイールは完全なサイクルを完了しました。

要約すると、ApeX のステーキング プランは、現在の市場におけるステーキング プランの利点を採用しているだけでなく、デリバティブ取引という主なビジネスの特性に基づいて重要な革新を行っており、一見独立したステーキング プランがその価値効果を活性化することを可能にしています。フライホイール効果のサポートにより、ApeX エコシステムの投資価値はさらに顕著になります。