2024 年、利益トークン化プロトコル Pendle は DeFi 固定利益市場のリーダーシップを確立し、総ロック量は 51 億ドルに達し、取引量は 100 倍に急増しました。2025 年には、Pendle は V2 の強化、Citadels の拡張、Boros コントラクトによる利益ヘッジを通じて、TradFi およびイスラム金融市場にさらに拡張し、世界の利益市場のコアとなることを目指します。
(詳細情報：LSDFi のダークホース Pendle Finance の解説：エコシステム中の Equilibria および Penpie プロトコルの特徴を概観する)
Pendle 2025：DeFi 利益取引の頂点に向かって
Pendle の共同創設者 TN は最近、Pendle の 2025 年のロードマップを発表し、2024 年におけるプロトコルのさまざまな突破口を振り返り、固定利益市場を構築し、利益取引の発展を大幅に推進したことを述べました。以下のチェーンニュースで詳細な翻訳が行われました。
2024 年の Pendle のハイライト
固定利益市場が盛況に発展
TN はまず、2024 年が Pendle にとっての転換点であることを指摘しました。固定利益市場の需要が徐々に確立され、プロトコルの規模が数億ドルから数十億ドルに拡大しています。
TVL（総ロック量）が 20 倍以上増加：2023 年の 2.3 億ドルから、現在の 51.7 億ドルに増加。
DeFi 利益市場の半分を占める：現在、DefiLlama の利益カテゴリで、Pendle は 50% を超えています。
取引量がほぼ 100 倍に暴騰：2023 年の 110 万ドルから、2024 年の 9.64 億ドルに増加。
2024 年 6 月、Pendle は 38 億ドルの流動的再質押派生品の満期ポジションを成功裏に決済し、プロトコルの強力な安定性を示しました。
DeFi エコシステムを駆動するコアエンジン
同時に、Pendle は単なる利益取引プラットフォームではなく、さまざまな DeFi プロジェクトの流動性成長の重要な柱となっています。これには、ステーブルコインプロトコル Ethena、ステーブルコインスタートアップ Usual、L2 Arbitrum、利益プロトコル Zircuit、新しいブロックチェーン Berachain などが含まれます。
TN は、Pendle の元本トークン（Principal Token, PT）がすでに 12 億ドルの経済市場を形成し、EVM チェーン上の貸出市場全体の担保量の 3.3% を占めていることを示しています。貸出プロトコル Morpho では、Pendle からの預金が 20% を占めています：
利益があるところに Pendle がある。
Pendle の三大発展支柱
Pendle V2 のさらなる改善
TN は、現在のチェーン上の利益市場の規模が約 177 億ドルであり、そのうちの 4.97%（約 8.8 億ドル）の利益が Pendle によって取引化されていることを指摘しました。これは、市場にまだ大量の未開発の機会が存在することを示しています。
市場のカバレッジを拡大するために、Pendle V2 は以下の改善を行います：
オープン性の強化：コミュニティユーザーが UI インターフェースを通じて、技術的なバックグラウンドなしに自分の利益市場を作成できるようにし、Pendle の技術を普及させます。
動的料金（Dynamic Fees）の調整：流動性提供者（LP）、ユーザー、プロトコルの費用構造を自動的にバランスさせ、最適な資金流動性と利益を維持します。
vePENDLE の改善：古い投票メカニズムを拡張し、より多くのトークン保有者が参加できるようにし、利益分配メカニズムを最適化します。
これらの改善により、Pendle が DeFi の主要な利益取引プラットフォームとしての地位をさらに強固にします。
Citadels 計画：DeFi ユーザーの領域を拡大します。
現在、Pendle の製品は主に EVM エコシステムで使用されていますが、世界の利益市場はそれだけではありません。「Citadels 計画」は、Pendle の利益取引モデルをさらに広い市場に持ち込み、数十億ドルから数兆ドルへと拡大することを目指しています。
Pendle は三つの Citadels を設立し、利益市場をさらに拡大します：
非 EVM エコシステムの PT：Solana、TON、HYPE などの非 EVM チェーンへ拡張し、より多くのユーザーを引き付ける。
伝統金融（TradFi）のための PT：KYC 規範に準拠した製品を設計し、機関投資家が Ethena などのパートナーを通じて暗号利益を獲得できるようにします。
イスラム金融市場のための PT：3.9 兆ドルのイスラム金融市場に向けて、この地域に適した利益製品を開発し、グローバルユーザーベースを拡大します。
Boros：市場を覆すヘッジ利益製品
さらに、Pendle が利益市場をさらに拡大するための新製品として、Boros の目標は市場のヘッジメカニズムの欠如という問題を解決することです：
永続契約市場は DeFi 市場で最も取引量の多い派生商品であり、毎日の取引量は 1,500 億ドルを超えていますが、現在市場には取引者の利益を安定させるための効果的なヘッジツールが不足しています。特に資金費率（Funding Rates）の変動に対して。
TN は、TRUMP/USDT コントラクトが最初に立ち上げられたときの極端な資金費率や高い取引コストが、トレーダーが退却する理由であることが多いと指摘しました。
ここで、Boros は利益ヘッジツールを提供し、トレーダーが浮動資金費率を固定費率に変換できるようにして、利益を安定させ、市場リスクを低減します。
終局：世界の利益市場のコアとなる
最後に、TN は Pendle のビジョンが変わらないことを強調しました。それは、世界の DeFi 利益市場のコアプロトコルになることです。市場の発展をしっかりと見守りながら、Pendle はさらに多くの市場をカバーし、DeFi 投資者、機関資金管理者、および主権ファンドの利益管理プラットフォームになることを目指しています：
2025 年には、Pendle は V2 を拡張するだけでなく、Citadels と Boros の二つの新しい垂直領域を開拓します。これは長い旅ですが、Pendle チームは未来の課題に備えて準備が整っています。
この記事は Pendle 2025 ロードマップを深く掘り下げます：Pendle V2 の改善、永続契約利益製品のヘッジを推進します。最初に登場したのはチェーンニュース ABMedia です。