事前に採掘された供給の存在（XRP の場合のように、コインの 100% が最初から作成され、Ripple Labs によって配布される）は、暗号通貨の分散化に直接的かつ重大な影響を及ぼします。方法は次のとおりです。
1. 供給の初期集中
問題: XRP のような事前マイニング プロジェクトでは、最初は 1 つの組織 (この場合は Ripple Labs) がコインの大部分を管理します。リップル社は現在、XRPの総供給量の約40～50%（約400～500億トークン）を保有しており、同社が管理する口座に保管されている。
分散化への影響: これにより、リップル社は自社の計画に従ってトークンをリリースすることで市場に影響を与えることができるため、経済力とガバナンス力がリップル社の手に集中します。一方、ビットコインでは、中央集権的な管理なしに、マイニングを通じてコインが段階的に配布されます。
2. ネットワーク制御と意思決定
XRP: XRP コンセンサス プロトコルはマイニングを使用せず、「信頼できる」バリデーターのシステムを使用します。誰でもバリデーターになることができますが、リップル社は承認済みのバリデーターのリストを推奨しており、その多くは同社と提携しているものです。これにより検証の力が集中します。
ビットコイン: ネットワークは世界中に分散された何千もの独立したマイナーとノードに依存しています。ネットワークを制御する単一の組織はなく、決定はコミュニティの合意によって行われます（実際的な課題はありますが）。
3. 分散参加に対するインセンティブの欠如
事前採掘済み vs.マイニング: ビットコインのようなネットワークでは、マイナーが報酬を求めて競争し、独立したアクターによる分散的な参加を奨励します。 XRP では、マイニングやトークンの新規発行が行われないため、このインセンティブ メカニズムは存在しません。分散化はトークンの初期配布にのみ依存しますが、XRP ではトークンの配布は高度に集中化されていました。
4. 市場操作のリスク
XRP の例: Ripple Labs は、運営とパートナーシップに資金を提供するために、定期的に準備金から XRP を販売します。これにより、価格操作や流通供給量の人為的なインフレの可能性が懸念されます。
ビットコイン: 流通供給量は予測どおりに増加し (4 年ごとに半減)、中央の主体が市場に新しいコインを投入することはできません。
5. ガバナンスとアップデート
XRP: プロトコルのアップグレードは主に Ripple Labs によって提案および管理され、集中管理されたガバナンスを反映しています。ビットコインと比較すると、コミュニティの影響力は小さくなります。
ビットコイン: 変更にはマイナー、ノード、ユーザーの過半数の同意が必要であり、一方的な変更は困難です (例: 2017 年の SegWit2x の拒否)。
6. 規制と法律に関する認識
XRP 訴訟: 米国 SEC は 2020 年にリップル社を提訴し、同社が XRP の供給を管理し、その使用を促進していることなどを理由に、XRP は「未登録の証券」であると主張した。これにより、集中化の考え方が強化されます。
ビットコイン: 中央機関や事前マイニングが存在しないため、ほとんどの管轄区域では「商品」または分散型通貨と見なされます。
結論: プレマイニングが分散化に影響を与えるのはなぜですか?
プレマイニングは次のような理由で分散化を弱めます:
経済力が小さな団体やグループに集中します。
公平な分配メカニズム（採掘など）を排除します。
ガバナンスと市場への集中的な影響を促進します。
XRP 対 ビットコイン:
XRP は効率性と速度を優先し、分散化を犠牲にします。
ビットコインは、スケーラビリティを犠牲にして、検閲耐性とセキュリティを優先します。
どちらのモデルにもトレードオフがありますが、分散化が重要な基準である場合、ビットコイン（および段階的に発行され、事前マイニングのない暗号通貨）が明らかに優れています。
