米国証券取引委員会（SEC）は、ゲンスラーの政権下で暗号通貨の執行措置を大幅に強化しました。

最近の報告によれば、ゲンスラーの任期中には、暗号の執行措置が前任のジェイ・クレイトンの努力を80%も上回っていました。この攻撃的な執行シーズンは、強化された監視と記録的な罰金60.5億ドルを特徴とし、クレイトンの政権下で課された15.2億ドルの約4倍に達しました。

ゲンスラーの任期中に暗号執行措置が80%急増

コーナーストーンリサーチによれば、SECはゲンスラーの任期中に125件の暗号関連の執行措置を開始しました。これは2021年4月から2024年12月までのもので、2017年から2020年までのクレイトンの指導の下での70件に比べて80%の増加を示しています。

具体的には、報告書は2024年に33件の暗号関連の執行措置を強調しており、2023年のピークから30%の減少を示しています。これは2021年以来、執行の年々の減少を示しています。措置の数が減少したにもかかわらず、金銭的な罰則は記録的な49.8億ドルに急増しました。

バイナンスからの43億ドルの単一の多額和解と、4月にチャンポン・ジャオの5000万ドルの罰金がこの額の大部分を占めました。

特に、2024年の執行措置の半数は9月と10月に発生し、11月の米大統領選挙の直前でした。これは、ゲンスラーの最後の数ヶ月間における規制の立場を固めるための戦略的な押し込みを示唆しています。SECは2024年に米国地方裁判所で25件の訴訟を提起し、8件の行政手続きに着手しました。行政ケースは2023年と比較して50%の減少を見ました。

さらに、コーナーストーンリサーチの分析によれば、ゲンスラーの政権下での執行措置の66%が詐欺の告発を含んでおり、クレイトンの下では54%に対して、登録されていない証券の提供に関する違反はクレイトンの下で（71%）ゲンスラー（63%）よりもやや一般的でした。

ゲンスラーのレガシーに対する混合の受け取り

ゲンスラーの政権は、デジタル資産が証券として資格を持つかどうかを判断するためにハウイーテストの適用を強調しました。彼は、 alleged market manipulationやブローカー・ディーラーとしての登録失敗を取り締まりました。

これらのマイルストーンにもかかわらず、ゲンスラーの任期は批判なしではありませんでした。コインベースのCEOブライアン・アームストロングなどの業界幹部は、彼らが見ている過度でしばしば「軽薄な」執行措置に対する不満を表明しました。

「次のSECのチェアは、すべての軽薄な事件を撤回し、アメリカ国民に謝罪すべきです。それは国に対する損害を元に戻すことにはならないが、SECという機関への信頼を回復するプロセスを開始するだろう」とアームストロングは投稿しました。

批評家はまた、これらの容赦のない取り締まりがイノベーションを抑制し、暗号企業が海外でより友好的な規制環境を求める原因となっていると主張しています。多くは、SECの主要な訴訟の扱いが過剰な行動の広範な傾向を象徴していると指摘しています。他の人々は、機関が建設的な規制よりも懲罰的な措置を優先したと主張しています。

より広い暗号通貨エコシステムも、規制圧力の高まりの重圧を感じています。たとえば、ブロックチェーン会社のコンセンシスは最近、20%のスタッフを解雇しました。CEOのジョセフ・ルービンは、SECからの厳しい監視が要因として挙げました。

「過去1年間の広範なマクロ経済状況と継続的な規制の不確実性は、特に米国の企業にとって広範な課題を生み出しました」とルービンはX（旧ツイッター）で共有しました。

それでも、SECは2025年にゲンスラーの辞任とマーク・ウエダの暫定チェアとしての就任に伴い、新たな指導力に移行しました。暗号通貨業界は、執行優先事項の潜在的な変化に備えています。SECは、デジタル資産が焦点となることを示す専用の暗号タスクフォースの設立を発表しました。

しかし、利害関係者はよりバランスの取れたアプローチを期待しています。イノベーションの促進が重要である一方で、詐欺や市場操作に関する正当な懸念に対処することも重要です。コーナーストーンリサーチの副社長アベ・チェルニンは、タスクフォースの将来の執行措置への影響を監視することの重要性を強調しました。

「我々は、SECが最近発表した暗号タスクフォースを考慮して、2025年に執行がどのように変化するかを注視する」と彼は述べました。

今後の数年間は、規制努力を再調整し、SECと暗号通貨コミュニティの間の信頼を再構築する機会を提供します。それにもかかわらず、ゲンスラーの任期はその過剰な行動で記憶され、退任するチェアは暗号の宿敵の一人と呼ばれました。