OP Research: 暗号化の世界から逃れることのできない人間の本性と運用法則

著者: ドクター・ストレンジ
編集者: Vincero、YL、CloudY、Sihan
レビュー者: クリスタル
1. 私たちはどんな動物なのか
オランウータンがいると仮定します。それが高度に知的なボノボであれ、筋肉質で頭脳明晰なシルバーバックゴリラであれ、どうすればすぐに人口の支配者になることができるでしょうか?
答えは簡単、石油バレルかタイヤを与えるだけです。動物学者らは原生林で、最初のオランウータンが樽を転がすことを覚えると、他のオランウータンがそれを信じられないと思って怖がり、その結果、オランウータンの個体数の中でより高い地位を獲得することを発見した。その後、他のオランウータンもこの「最先端のバレルローリングテクニック」を学ぼうとした。ちょうど1980年代や1990年代生まれのオランウータンが、小学校でフープを転がしたり、中指で本をめくるなどの動作を仲間から学んだのと同じだ。
写真：ビーストキングの樽転がりが四方八方に揺れる
木の上のナイチンゲールが鳴くと、合唱が始まります。水のカーテンの洞窟に最初に飛び込んだ猿が王様になります。他の猿もそれに続いて洞窟に飛び込むからです。人間の行動にも似たような行動を真似る現象があり、MEME効果と呼ばれています。ビットコイン（BTC）は当初、MEME効果によりプログラマーやオタク愛好家の間で流通しました。ドージコイン（DOGE）と柴犬コイン（SHIB）は、ソーシャルメディアの発展を通じて、新星として広く知られるようになりました。
これらの MEME トークンの物語の論理は単純かつ直接的であり、スローガンは非常に扇動的であり、イーロン・マスクなどの有名人の影響を受けて、フォロワーが殺到して購入しています。主なコンテンツが写真である非代替性トークン（NFT）の人気は、当初はCrypto PunkアバターやBAYCアバターなどのソーシャルシナリオでのアイデンティティ認識の必要性から生まれました。したがって、暗号化は MEME コインの主な特徴ではなく、むしろスターのコンサートでのファンの群集効果のようなものです。
暗号化に基づくブロックチェーン技術は暗号通貨の主要部分を構成しており、そのため「Crypto」という略語の意味が変わりました。暗号化はオフラインでも使用できますが（例えば、各国のエージェントやスパイ間のオフライン通信）、ブロックチェーン技術は単独では存在できず、インターネット接続が必要です。そうしないと、ノード間で送信されたブロック情報を他のノードでリアルタイムに同期することができません。もちろん、単一ノード間のビットコイン転送は、短時間オフラインで行うこともでき、インターネットに接続した後に同期することもできます。現在のインターネット（Web2）は暗号通貨のインフラであり、暗号通貨とWeb2が共同でWeb3のインフラを構築しているため、ほとんどの場合、暗号通貨とWeb3は一緒に議論することができます。
図: 筆者が描いた Crypto と Web3
Web3分野が次第に豊かになるにつれ、MEME現象は次第に時代遅れの物語となり、多くの場合、腐った肉のように、野獣の争奪戦を引き付けるのは容易ではありませんでした。しかし、完璧な物語の論理が現れても、それはやはりハイエナやハゲタカに食い尽くされてしまうのです。この点では、機関投資家、大口投資家、個人投資家のいずれであっても、彼らは皆同じ​​「取り残される恐怖」（FOMO）の精神を抱いています。
2022年10月28日、イーロン・マスク氏が自らファンドグループを率いてTwitterの買収を完了した後、DOGEコインの価格は急騰し、取引量は急増しました。イーロン・マスクがDOGE人気の主な推進者であるため、投資家はTwitter上のいくつかの支払いシナリオにDOGEが導入されると期待しています。この期待により、DOGEの取引量は再びイーサリアム（ETH）を上回りました。これは、MEME 効果が依然として激しい賭けが行われるカジノであり、この技術の応用展望は、カードを配る美しいディーラーのような脇役にすぎないことを示しています (もちろん、この脇役も不可欠です)。
私たちは、ほとんどの決断が爬虫類脳の直感や潜在意識から来るような動物であり、直感は脳のデスクトップ上のショートカットです。人々は、コマンドライン ウィンドウを呼び出して論理的な判断コードを実行するのではなく、マウスでショートカット プログラムを直接クリックすることに慣れています。トカゲ脳は、シンプルで馴染みのあるもの（Dogecoin や Dogecoin など）を好み、馴染みのない複雑なもの（パブリック チェーンやレイヤー 1/2/3 など）を嫌います。合理的な脳の思考回路は長く、ほとんどの決定において最終的な役割を果たしません。たとえ合理的な意思決定者が少数であっても、群衆は合理性を強制して群衆に従い、利益を追求するでしょう。非合理性は、Web3 業界における主なノイズ源です。
2. 高等動物の非合理的な行動
Web3の非合理的で荒々しいジャングルを探索することは、デジタル遊牧民の人間性を試す大きな試練です。彼らは、自分の本質を悟り、仏陀になるために、自分の本質にある貪欲、怒り、無知、疑い、傲慢さを徐々に排除する必要があります。
よく深い。貪欲は主な悪であり、最後の一銭まで手に入れたい、ディーラーから魚の頭と尾を奪い取ろうとする、利益を上げて商品を時間通りに出荷できないといった妄想に主に表れます。これは金銭欲が強く、悪徳なビジネスマンの考え方です。
怒り。トレンドが反転し、保有している通貨の価格が下がった後も、負けを認めずポジションを増やし続けることはできません。通貨の価格が上昇し、それを売却した後も、価格が上昇し続ければ、ただ座って待つことはできません。ポジションが空になったのに、後悔しながら売却し、高値で再度購入して罠に陥ることになります。これは暴力的で無謀な男の精神です。
バカ。私は数年間コインを保有し、永遠の価値に投資することを夢見ていますが、このコインは BTC や ETH ではありません。これが恋する少女の心理です。
容疑者。市場やプロジェクトの基本情報を研究した後では、環境に配慮したやりとりや取引に自信を持って断固として参加する勇気は生まれません。これが袁紹の躊躇う心境である。
遅い。毎日学生のままで、常に新しいプロジェクトや新しい知識を学ぶことは不可能です。ベテランの傲慢な態度は、多くの貴重な情報を無視することになります。これが八旗のダンディたちの考え方です。
内なる悪魔を克服するには、ポジションリスク管理が最も重要です。ポジションの変化は投資家の心理に直接影響するからです。研究プロジェクトのニュースや基礎、K ラインのテクニカル分析などは、単にケーキにアイシングを添えて追加のサポートを提供するための手段にすぎません。優れた戦士は偉大な功績を挙げないかもしれない。取引に参加した後に不安を感じる場合は、ポジションが重すぎることを意味します。市場の急激な上昇と下降により精神のバランスが崩れ、誤った操作につながり、損失。
図：Kに満足していない、Uに悲しくない、著者が描いたもの
平常心を保ち、「Kに一喜一憂しない、Uに悲しませない」ことを前提に、業界情報、技術研究などの観点から卓越性を追求し、投資収益率を最適化します。 Web3 の密林のような原始的なジャングルでは、誰もが自分なりの狩りの方法を持っています。どのような利益獲得方法を使ったとしても、純粋な利己主義者が最大の勝者になる可能性は低い。功利主義のため、すべての値は USD 裁定取引の量に基づいて計算されます。しかし、チェスはゲームの外でプレイされ、良い詩は家の中で磨かれるものではありません。歴史に名を残す偉大な詩人にとって、修辞術は実は対照的なものである。李白が本当に頼りにしたのは、彼の真の武術と剣術、そしてそれに伴う騎士道精神であり、蘇軾が本当に頼りにしたのは、彼の誠実さと強い政治的資質であった。官僚の浮き沈み。 Web3で本当に大きな利益と名声を得ることができるのは、暗号通貨の物語そのものを気にする人ではなく、伝統的な世界で豊富な経験を持ち、より多くの人々がWin-Winになれるように尽力する人です。
3. ゼロサムゲームからプラスの外部性へ
歴史家マキャベリはこう言いました。「物事は、すべての人に利益をもたらす場合にのみ成功し、永続する。」この種の行動は、原則的な利他主義と呼ばれます。この基準からすると、Web3 業界では、すべての人 (サークル外の他の業界を含む) に利益をもたらすモデルを見ることはまれです。
信用通貨がほぼすべての人の利益を損なうことはわかっています。主権国家が発行する信用通貨は、米ドル、ユーロ、人民元など、本質的には負債です。銀行資産の90%以上は、信用活動から生じた負債から生じています。 1694年に設立されたイングランド銀行が発行した最初の紙幣はすべて国王の戦争債務でした。 BTC、ETH など、Web3 で人気のユニバーサル トークンは、「仮想通貨」と呼ばれていますが、その根底にあるロジックは負債ベースの信用通貨ではなく、物理的な通貨 (金や銀に類似) です。物理的な通貨は実質的な物理的意味を必要とせず、単に価値信念を運ぶものにすぎません。価値の尺度としては、原始的な人類の部族のメンバーにその位置が知られている大きな岩石さえも考えられる。今でも、崩壊したベルリンの壁の石はドイツの土産物店で数十ユーロから数百ユーロで売られています（もちろん、すべての石が実際にその壁から来たわけではありません）。
画像: 崩壊したベルリンの壁の石碑、出典: https://www.facebook.com/rainieis
熱心なコイン保有者が多く、採掘コストが高く、生産量がデフレで、ウォレットを紛失しやすいBTCは、多くのコイン保有者が長期間売却しないものになりつつあり、取引頻度とエネルギー消費が減少しています。非高頻度取引業者にとって、BTC の最も重要な機能は現在、価値の保管になります。したがって、BTC の価値は、人々がそれを売ったり譲渡したりするのではなく、所有して保持したいという点にあります。過去 10 年間の長い売買ゲームで、BTC は徐々に少数のトップ ウォレットに集中してきました。結果として、デフレ的で中央集権的な BTC は、Web3 の普遍的な人気通貨としては適していません。
感染症流行の初期段階での通貨デフレは致命的である。明朝初期には銅貨が法定通貨で銀は非合法通貨でしたが、皇帝を含むすべての人が個人的に銀を蓄え、その価値を一般に認識していました。人々は銀を塊にして地中に隠したため、間接的に明政府は十分な銀を入手できなくなり、税金を徴収する代わりにさまざまな農産物や副産物を徴収することしかできず、財政能力が不足していました。明朝の万暦年間、張居政の改革により銀が正式に公式通貨となった。金儲けと銀の隠匿に熱心だった万暦帝が民衆の間での違法な採掘活動を合法化したため、銀鉱山はすぐに枯渇した。 16 世紀後半、スペインの植民者がメキシコとペルーを侵略し、アメリカ大陸から中国に大量の銀を輸入しました。 16 世紀と 17 世紀には、アメリカ大陸で生産された銀の半分が中国に輸入されました。これは明朝の金庫にある銀の価値の下落と、銀建ての商品の価格の大規模なインフレに直接つながりました。しかし、首都の王や貴族による腐敗と大量の銀の私的貯蔵（中央集権的な取引所の行動に似ている）により、儒教の道徳家（真実と偽りの両方）が王に課した税金を追加しないという道徳的束縛は、 （誤り）、そして地主や大物実業家（通常は儒学者でもある）による納税拒否や脱税のため、国庫には依然として銀が不足していた。小氷期によって引き起こされた干ばつ災害と女真族の南方への移動は、最終的に明帝国の破産と崩壊につながりました。
したがって、理想的なWeb3流通通貨は、歴史的に失敗した銀金融とは逆のものである必要がある。まず、秩序あるインフレを達成して、多数のユーザーと流通を確保し、次に価値が下がらないようにする必要がある。デフレは可能な限り避けてください。硬貨を溜め込む行為は、通貨の広範な流通や健全な経済生態系の運営に必ずしも寄与しないことがあります。デフレメカニズムに基づく通貨は、最も広く流通する通貨としては適していません。さらに、デフレのBTC、ETHであれ、インフレのDOGE、SHIBなどであれ、いくつかのトークンのチップは上位1000のウォレットに集中しています。ビットコインの集中とデフレは、主に金持ちのためのゲーム（本物のコインを隠す）、または取引所での単なる偽の取引量（偽のコインを印刷する）であり、貧困層の間での実際の流通は比較的少ないです。
写真: コインの貯蔵者たちは7,500ビットコインのウォレットの秘密鍵を埋め立て地に投げ捨てたが、取引所が偽造コインを印刷して市場を崩壊させることは防げなかった。
左の写真の出典：https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2020-03-08/doc-iimxxstf7256230.shtml。
右の写真の出典：https://zhuanlan.zhihu.com/p/435556626。 
ビットコインとパブリックチェーンコインを除いて、公開または非公開のオファリング後にパブリックチェーン上で発行されたほぼすべての新しいコインは、短期的な金儲け活動になっています。機関投資家は私募を通じて市場に参入し、事前に低価格でチップを入手します。プロジェクトオーナーはトークンの一部を自分で確保し、トークンが発売された後に売却することで、チームメンバーは多額の利益を得て早期退職することができます。一方、個人投資家はエアドロップを受け取るか、上昇時に購入します。 「共同構築、共有、所有権」という分散型の精神を真に信じているプロジェクト所有者や機関投資家はほとんどいません。ほとんどの場合、プロジェクトのトークンエコシステムに関わるすべての人が「囚人のジレンマ」に直面し、他の人が急いで売却したり、密かに売却したりすることを恐れています。その結果、ほとんどのトークンはオンラインになった直後にクラッシュします。プログラムスクリプトを使用する一部の「暗号通貨科学者」が大量のエアドロップや裁定取引を獲得したため、このゲームと市場の暴落はゼロサムゲームになりました。
図: ICO後のトークンの一部はオンラインになってすぐに売り払われた
暗号通貨の物語を宣伝するが、暗号通貨の原理とはまったく関係のないさまざまなプロジェクトの ICO 資金調達キャンペーンを目にしてきました。たとえば、アメリカに移住した人々が聖書を片手に、銃をもう一方の手に持ってやってくるような話です。これらの資金調達機関は従来の金融機関と同様に運営されていますが、従来の金融機関のような規制は受けていません。
漢代に登場した白鹿皮貨幣は、プロジェクト党が発行した価格トークンと全く同じです。漢の武帝は、長安周辺で白鹿を狩らせ、その皮を四角に切り、王室機関がその商売を独占するように命じた。価格は白鹿皮1枚につき40万銅貨と定められた（単位に注意）王子からの貢物には必ず白鹿の皮が含まれていました。通貨。こうして、中央機関は地方の富の収穫を完了した。フランス皇帝は、ニッケル白銅を使って質の悪い銀貨を鋳造した。彼の信用が破綻した後、彼は借金をするために国債を発行することができず、そのため英仏戦争でしばしば負けた。唐の粛宗皇帝は新しい銅貨「銭元重宝」を鋳造し、強制的に旧貨幣との交換レートを1:50に設定し、旧銅貨を略奪した。 2022年5月にも同様のことが起こりました。TerraチェーンはLUNAコインの発行と減価償却を続け、最終的にLUNCコインに改名されました。プロジェクトオーナーと取引所はLUNAコインを再発行し、新規および既存のLUNAコインの異なる交換比率に応じて異なる期間にエアドロップしました。古いコイン。所持者。こうした権力の乱用の結果、個人の富が消失し、移転することになります。
画像：古代と現代において新しい硬貨を発行することは富を集める強力な手段である、出典：https://kknews.cc/zh-sg/collect/98boroq.html
パブリックチェーン間のクロスチェーンプロジェクトトークンは、技術的な抜け穴によりハッカーによる攻撃を受けることが多いです。例えば、2021年8月10日、Poly NetworkはETH、BSC、Polygonを含む複数のパブリックチェーンでハッキングを受け、6億ドル以上の損失が発生しました。2022年10月7日、BNBチェーンのクロスチェーンブリッジであるトークンハブが攻撃を受けました。この事件では、ハッカーが200万BNBを盗み、2022年11月4日にはBSCチェーン上でGALAコインが攻撃され、ハッカーが大量のトークンを発行して販売した。これらの事件により、機関投資家、中央集権型取引所、個人投資家はいずれも莫大な経済的損失を被りました。
トークンにプロジェクト パーティがある限り、事前販売や事前マイニングが行われ、参加機会の不平等が生じ、最終的にはトークンの集中と少数の人々の手による権力の拡大につながります。 2022年10月、暗号原理主義プログラマーのジャック・レビンは、特定のプロジェクト団体によって発行されず、誰もが平等にマイニングするトークンであるXENコインを初めて設計しました。 XENはすぐに、イーサリアム（ETH）やバイナンススマートチェーン（BSC）などのパブリックチェーンでのマイニングに参加する多数のウォレットを集め、一時はETHチェーン上の送信ブロックの50％を占めました。 XEN コインは、スクリプトを使用してバッチマイニングを行う「科学者」や「魔女」の問題を創造的に解決し、利益追求の動機を利用して、参加する一般の人々に利益をもたらすように仕向けます。 「金儲けを狙うグループ」がバッチマイニングに使用するウォレットが増えるほど、一定期間待った後に通常のウォレットが取得するトークンが増え、全員が恩恵を受けることになります。当初、XENは継続的に採掘・生産されたため、インフレ率が高くなりました。時間が経つにつれて、インフレ率は徐々に低下し、最終的にはインフレ率が無視できるトークンになりました。
インフレは、人類文明の初期に貝殻が通貨として使用できた理由の 1 つです。つまり、貝殻は長期間にわたって価値が下がることなく継続的に生産されていたのです。内陸部では貝殻が希少で入手困難です。沿岸の商人が内陸部で海塩や魚介類を売る場合、その道のりは長くて困難であるため、当然ながら高値を要求する努力を惜しみません。考えられるシナリオの 1 つは、消費者への心理的補償として、商人が、ユニークで華やかな模様があり、美しく遊びやすく、硬くて耐久性があり、持ち運びやすい貝殻を、買い手 (通常は裕福な人々) の家族に与えるというものです。したがって、海北はプレミアム保護として当然価値があります。
同様にインフレを起こしながらも価値を維持する通貨としては、コショウなどのスパイスがあります。明朝初期まで、アラブ人が海上輸送で売っていた胡椒は非常に貴重で耐久性があり、公務員の給料の一部として支払われることもありました。一級の官吏も日用品を買うために胡椒を使わなければならなかった。コショウも貝殻も輸送にはお金がかかりますが、それ自体に一定の価値があります。 XEN のマイニング活動は、発売から 1 か月以内に 6,000 ETH 以上を消費しました。したがって、2022年9月にETHがPOSに切り替えた後にデフレになった場合にのみ、1か月後にETHチェーンで発行されるXENのインフレ的だが価値を維持するメカニズムが成功する可能性はわずかながらあります。
塩と鉄の公式独占により、初期の民間商人は実際には主に高級品を扱っていました。非代替性トークン（NFT）は、真珠、サイの角、タイマイ（希少なウミガメの甲羅）、象牙、クジラの歯、キツツキの頭皮などの高級品のようなものです。良質の宝物はなかなか手に入らず、芸術的な美観も人によって異なるため、貝殻ほど流通量が多くありません。それぞれのNFTには独自の特徴がありますが、美観の違いにより価格に大きな差が生じます。一部の人々の目には、これらの贅沢品は一銭の価値もなく、布、絹、薪、木炭ほど役に立たないかもしれません。優良NFTの譲渡は、上流階級間の利益や友情の譲渡に似ており、一般の人々にとって支払い通貨として使用することは困難です。美的価値がなく、ありふれたものであり、価格も安く、取引量もほとんどないNFT画像は、鶏の餌にしか使えない柔らかいカニの殻のようなものです。流動性が低いため、ほとんどの NFT は弱気市場では売却できなくなります。
要約すると、プロジェクト所有者のいないビットコインは自由主義ですが、プロジェクト所有者がいるアルトコインはエリート主義です。自由主義と実力主義が歴史を通じて何度も貧富の格差の拡大と富の集中を招いてきたことは驚くべきことではない。生産性の発展がエリート主義と自由主義の道を選んだため、サトシ・ナカモトはそれを変えることができません。ビットコインを発明したとき、彼は中央集権化の最終的な結果を考えるべきでした。富の集中化のプロセスは、最終的には革命が勃発し、土地の権利が平等化されるまで続き、その後すべてが再び始まり、富は少数の人々の手に集中し続けます。
4. 大規模で多様なエコシステムにおける価値の定義
西洋哲学者が思い描いた「ユートピア」も、東洋哲学者が思い描いた「大調和」社会も存在しない。宇宙の均質化は創造の再開を意味し、生物間の形質の差異の消失は絶滅を意味する。 Web3 の世界は大きく、そして異なるものでなければなりません。その核となるのは「大きい」のではなく「異なる」ものであり、さまざまな参加方法や体験タイプに対応できるエコシステムです。
Web3 は、「価値とは何か?」という 2 つの質問を再定義します。価値のトレードオフは何ですか?これら 2 つの問題に関して、現在のすべてのアプリケーション シナリオは単なる序章に過ぎません。人々が所有する富にはさまざまな種類がありますが、常に減少している富が 1 つだけあります。それは時間です。すべてのアプリケーションは人々に役立つものであり、つまり人々の時間に役立つものです。お金は単なる交換手段であり、究極の交換は時間です。例えば、売り手は買い手の将来の労働時間を交換するだけであり、その時間を使って現在ゆったりとした生活を体験することができます。現在Web3がユーザーに提供している製品の中には、「エアドロップ」のように参加者の時間を節約するどころか、むしろ消費してしまうプロジェクトが増えています。
従来のインターネット業界が Web3 に参入する場合でも、Web3 業界が App モデルをコピーしていわゆる dApp (分散型アプリケーション) に変換する場合でも、シナリオや製品よりもルールとゲームプレイの方が重要です。 Web2の全体的なユーザーエクスペリエンスは、Web3よりもスムーズで使いやすいです。結局のところ、世界の人口の半分はスマートフォンを所有しており、数十億人のほとんどが学士号以下です。そのため、グラフィカルインターフェイスと収益モデルはWeb2 製品はより柔軟である必要があります。できるだけシンプルにしてください。担保ローンの金利を計算したり、メタバースで土地を購入するために多額のお金を費やしたり、毎日エアドロップを拾うのに多くの時間を費やしたり、ゲームの小道具とアウトプットと利益の比率を比較検討したりすることは、働く必要のある普通の人々が行うことではない。毎日一生懸命やります。現実世界で些細なことで忙しい人のほとんどは、仮想世界で値切り交渉を続けるよりも、TikTokを開くことを好むだろう。本当にゲームを愛するプレイヤーは、ゲームをプレイしながらお金を稼ぐことを考えず、純正のゲーム ハード ドライブを購入するために何百ドルも費やします。
GameFi、SocialFi、Metaverseなどの一連のアプリケーションにとって、現在解決すべき最も重要な課題は、ゲームプレイの問題ではなく、ユーザーの成長と資金フローの導入の問題です。ユーザー数と資本の流れは、すべての金融エコシステムの基礎となります。基礎があって初めて、その上に思い通りに家を建てることができる。材料があって初めて、さまざまな料理を作ることができる。熟練した料理人も、米がなければ料理をすることはできない。ユーザー側が秘密鍵オンチェーンホットウォレット、ハードウェアウォレット、キーレス取引所保管口座、マルチパーティコンピューティングウォレット（MPC）ウォレットのいずれを使用するか、アプリケーション側がAppかdAppか、DEXかCEXか、本質は2つです。双方向の信頼。選択は人間中心であり、良いと悪いの区別はありません。
分散化されたナラティブであるか暗号化されたナラティブであるかは、アプリケーション シナリオの成功にとって十分な条件でも必要な条件でもありません。唐代、宋代の飛銭両替業や、明代、清代の金銭屋の預入出金紙幣は中央集権型の両替所であり、紙幣には仮想通貨の秘密鍵に似た独自の偽造防止マークが付いていた。さらに、古代では、遠距離送金には一般的に当事者の立ち会いが必要であり、技術レベルでの暗号化は補助的なものとしてのみ使用されていました。財布や通貨は信頼と価値を運ぶものであり、信頼の価値と度合いを判断する基準となるのは人間の判断です。ここにはもっと深い要因がある。金融の歴史の長い物語には、暴力（通常は対面）が常に付きまとってきたが、テクノロジーはそうではないのだ。
5. 歴史のゴミ捨て場になる運命から逃れる方法
世界の総富の産出量（物理的な実体の採掘と製造を指す）は毎年増加しており、印刷機の勢いは衰えていません。広義のマネーサプライ（M2）は毎年物理的な産出量を上回る速度で増加しています。年（10-20％）。 Web2 やその他の従来の分野からの資金が Web3 業界を検討したり参入したりしています。
前述のように、伝統的な金融市場は何千年にも及ぶ暴力的な歴史の名残です。通貨、信用、融資は、君主による対外戦争での略奪と国内での国民の富の強奪から生まれます。絶望的なのは、今日の金融業者もまた暴力機構の血盟団であるということだ。伝統的な金融市場がその暴力的な起源から完全に脱却し、歴史のゴミ箱から逃れるためには、その逆のことをして、暗号通貨業界と協力して、革新、名誉、信頼、相互接続性のデジタル プラットフォームに変革する必要があります。Web Web3。分散型金融（DeFi）と伝統的金融（TradFi）は共に繁栄することができ、それぞれが他方を必要としています。
暗号通貨業界は弱気相場の苦しみを経験しており、いくつかの有名な暗号通貨企業が破産した。しかし、伝統的な金融はさらに混乱しており、今では笑いものになっています。たとえば、中国のファンドマネージャーは、通常、顧客に20％から40％の損失を負わせています。
暗号通貨業界がユーザーベースを拡大し続けたいのであれば、従来の金融から規制手法を借用する必要がある。 2022年6月、仮想通貨貸付プラットフォームのCelsiusや投資機関のThree Arrows Capitalなど、一連の連続破産が仮想通貨業界に警鐘を鳴らした。 2022年11月3日、世界第2位の中央集権型取引所であるFTXが、内部的にユーザーの資金を盗み、失敗した高レバレッジ投機を行っていたことが発覚し、直ちにユーザーによる引き出しの動きが引き起こされました。破綻から1週間以内に、米国の公式仮想通貨ライセンスを持つ唯一の取引所であるFTXが破産保護を申請した。 FTX取引所の崩壊と破産は、暗号資産業界と業界外の投資家の信頼に大きな打撃を与え、暗号資産を売却したり、前進を躊躇したりする原因となりました。 「詐欺」という悪評の暗雲が暗号通貨業界に漂っており、それを払いのけるのは困難だ。
図：FTX取引所トークンFTTはわずか3日間で90％急落
DeFi セクターと TradFi セクターは、規制の枠組み、標準、ルールについて合意する必要があります。 2022年11月3日、バイナンスのCEOであるジャオ・チャンポン氏はブルームバーグとのインタビューで、バイナンスは伝統的な金融と暗号通貨の世界の間のギャップを埋めるために銀行の買収を検討していると語った。これは、双方が互いの長所を学び、弱点を補うプロセスです。
画像: https://www.binance.com/zh-CN/news/flash/7260189
実際、他人を利用することに慣れている暗号通貨業界がこれほど「恥ずべき行為」を続けるなら、政府は業界を助けるために鋭いナイフを突きつけることになるだろう。 2022年11月14日、ジャネット・イエレン米財務長官は、FTXの崩壊により仮想通貨業界の弱点が露呈したとし、米政府は仮想通貨業界の規制を検討していると述べた。幸いなことに、現在の暗号業界は伝統的な金融システムと密接に結びついておらず、利害関係も深く結びついていない。そうでなければ、FTXの破産と再編の影響は、2008年の金融危機前夜のリーマンブラザーズの破産のようになるだろう。これは世界的な金融安定に多大な影響を及ぼし、脅威となるでしょう。
生産性の向上は人間社会の本能的な必要性です。いかなる形態の経済運営メカニズムも、それが社会の生産性の発展に資する限り、必然的に関連する応用シナリオを引き付け、複数のトラフィックの入り口とユーザー参加チャネルを提供します。エントリーチャネルの選択に関しては、問題ではありません。考えられるすべての条件が満たされる限り、事実に基づく結果が発生します。 DeFiにおけるトークンの流れやチップが少数の機関に集中し、暗号資産の管理権が少数の人、あるいは1人の人（SBFなど）によって制御されている場合、それは中央集権型金融CeFiまたはTradFiです。TradFiが分散化された運用メカニズムを見ると、金融業界の規制ルールとブロックチェーンの透明性ルールの両方に基づいて実行されるTradFiは、DeFiよりも信頼性が高く、効率的です。これは、資本主義と社会主義の闘争であれ、独裁主義と民主主義の闘争であれ、あるいは地方分権と中央集権の闘争であれ同じであり、すべての原因が満たされれば、それに応じた結果がもたらされる。
おそらく、暗号通貨の本来の出発点は、世界中に「分散化の赤旗」を立てることではなく（サトシ・ナカモトとマルクスは最も誤解されている2人かもしれない）、伝統的な金融界で空売りの相手方になることだった。 。向こう側が退廃的であればあるほど、こちら側は繁栄する。しかし、映画『ウルフ・オブ・ウォールストリート』のファンドマネージャーが遅かれ早かれ不名誉を受けるのと同じように、ジョーカーも遅かれ早かれ刑務所に入れられることになるだろう。バットマンも後ろに下がるだろう。二面性のある保安官が必ず登場します。