編集者: DeFi のタオ、カイル
記事の著者: Aave
1月27日、DeFiレンディングプロトコルAaveは、そのV3バージョンがイーサリアムメインネットに導入されたと発表した。イーサリアム ネットワークは、Aave が導入された最初で最大の市場です。 V3 は、これまでの Aave プロトコルの最も重要なアップグレードであり、Aave コミュニティによるセキュリティ、資本効率、リスク管理の絶え間ない追求の結果です。
V3 は、2022 年 3 月に Polygon、Avalanche、Arbitrum、Optimism を含む 6 つのネットワークに初めて導入されました。これらのネットワークでテストした後、Aave Governance は今週、イーサリアム メインネットに V3 を展開することを投票しました。
Aave V3とは何ですか?
Aave V2 は、前任の V1 を基にして 2020 年 12 月に発売されました。 DeFi エコシステムの急激な成長により、Aave チームは Aave V3 に焦点を当て、重要な新しいリスク軽減機能を導入し、資本効率を向上させました。 Aave Protocol は、立ち上げからわずか 2 年余りで、Aave Protocol V2 および V3 市場で約 65 億ドルの TVL を獲得しました (2023 年 1 月 27 日の時点)。
V3 は柔軟なアーキテクチャで設計されており、構成可能性を高め、追加のセキュリティと安定性を提供する新しいリスク管理ツールなど、プロトコルの上にさまざまな革新的な機能を構築できるようにします。例としては、供給および借入のキャップ、リスクおよびリストのマネージャーなどがあります。 Aave V3 は、ガス料金を 25% 削減しながら、資本効率と分散流動性も向上させます。
1. 高効率モード
「E モード」としても知られるこのモードでは、ユーザーが提供する担保が預けて借り入れている資産に関連している場合に、より高い借入力を得ることができ、ユーザーは担保を最大限に活用し、資本効率を向上させることができます。
ここで、供給資産と借入資産のボラティリティに相関関係がある場合、特に両方の資産が同じカテゴリにある場合（米ドルにペッグされたステーブルコインなど）、E モードが登場します。例を見てみましょう:
ユーザーが担保付き ETH (stETH) を供給し、ETH を借りたい場合、それらは同じ資産であるため、ボラティリティには相関関係があります。 Aave V2 では、ユーザーの借入率は 82.5% になりました。また、V3 では、ユーザーは E モードにアクセスできるようになり、資産がリンクされている場合に最大 97% の借入権限を得ることができます。
2. 分離モード
このモデルに基づいてリストされる資産は、主要な資産から流動性が分離されています。ステーブルコインを借りるためだけに資産を担保として提供することができ、主要市場を混乱させることなく流動性の低い資産の上場を可能にします。分離モードにより、プロトコルのセキュリティを維持しながら、より多くの資産を担保として Aave にリストできるため、流動性リスクを分離できます。
孤児資産を担保として提供する借り手は、他の資産を担保として提供することはできません（ただし、利回りを提供することはできます）。分離された担保を使用する借り手は、Aave ガバナンスが分離モードでの借入を許可するステーブルコインのみを、指定された債務制限まで借入できます。
3. ガスの最適化
すべての機能のガス料金が約 25% 削減されました。プロトコルのアップグレードにより、論理的に大幅な改善がもたらされ、コードがより読みやすく、モジュール化され、最適化されました。さらに、新しい簡易バージョンの flashLoan 機能が追加され、ユーザーは最小限のガスコストで単一の資産を貸し出すことができます。この最適化は最終的にユーザーに利益をもたらし、Aave プロトコルとの低コストの対話を可能にします。
Aave V3 の機能の詳細については、技術文書または開発者向けドキュメントを参照してください。 Aave Ethereum V3 アドレスのリストはここにあります。
4. V3移行ツール
アセットを Aave V2 から Aave V3 に移動したい場合は、V3 移行ツールを使用できるようになりました。
この移行ツールは、V2 ダッシュボード上の 1 つのトランザクションでポジションを V2 から V3 に移行するのに役立ち、ガイドします。
必要なのは次のことだけです。
a. 移行する供給品と借入を選択します。
b. 「トランザクションをプレビューして移行」をクリックします。
c. 各ポジションの取引承認に署名します *
d. 移行トランザクションを送信します。
空きポジションがある場合、移行ツールは V2 および V3 の新しいヘルスファクターを通知します。清算リスクを軽減するために、この新しい健康要因に注意してください。
各供給ポジションには、aToken を転送するための移行契約の承認が必要です。また、すべての貸付ポジションには、V3 で借入と貸付を実行するために移行契約に対する信用委任の承認が必要です。どちらの承認も、メッセージに署名するかトランザクションを承認することで実行できます。
イーサリアム ブロックチェーン上での複雑な操作はコストがかかる場合があります。メインネットで借用して V2 にデポジットした大量のアセットがある場合は、それらをバッチで移行できます。ただし、1 回の移行トランザクションで移行する資産は 5 つまでにすることをお勧めします。
V2 アセットを移行したくない場合は、移行する必要はありません。 V2 コントラクトは常に実行されており、将来的にも引き続きアクセスできます。
移行ツールは、信用委任とフラッシュ ローンを組み合わせてポジションを移行します。このツールは、ユーザーが提供した資産、借入ポジション、金額、および債務タイプを Aave V2 から取得します。フラッシュ ローンと信用委任を使用して V2 の負債を返済し、ユーザーに代わって V3 で同じポジションと金額を借りて、ユーザーの負債を V3 に残します。