ビットコインの最近の放物線的な上昇は、さまざまなマクロ経済要因によって試されている。Bravo Researchの最新マクロ経済報告書「2025年のビットコイン崩壊は始まっているのか？」は、2023年12月31日に発表され、ビットコインは2025年初頭に新たな障害に直面する可能性がある。
ETFの資金流出と弱い株式市場がBTCに圧力をかける
現在100,000ドルを下回って取引されているビットコインは、米国最大の現物ビットコインETFからの記録的な資金流出と株式市場でのパフォーマンス不振による圧力を受けている。また、連邦準備制度のますますタカ派的な姿勢がビットコインのブルマーケットに対する楽観主義を削いでいる。
Bravo Researchは、ビットコインが今後数ヶ月のうちに「株式の弱さに追いつく」可能性があると警告している。ビットコイン（BTC/USD）とS&P 500の間の乖離が強調されており、報告書は2024年12月の市場動向を過去のトレンドと比較している。
「これは2024年9月の設定とは正反対であり、その時は株式が新高値に達し、ビットコインが苦しんでいた。その時、ビットコインは最終的に株式の強さに追いついた。今、私たちはビットコインが株式の弱さに追いつくのを見ているかもしれません」と報告書は述べている。
放物線的な上昇にもかかわらず、アナリストはビットコインの価格が上昇を続ける前に一時的に下落する可能性があると考えている。Bravo Researchは80,000ドルを次のブルマーケットの「底を買う」ための潜在的なレベルとして特定している。
ビットコインETFの流れ: 二刀流のコンダオ
報告書はまた、価格変動に影響を与えるビットコインETFの役割を強調している。ビットコインETFは現在1.15百万BTCを保有しており、1日の平均蓄積量は3,000BTCである。このペースで進むと、研究者はビットコインがわずか50日でさらに50%上昇する可能性があると推定している。
しかし、Bravo ResearchはETFの需要が少しでも減速すると、価格が下落する可能性があることに警告している。これは、2024年3月にビットコインの価格が30%下落したことから明らかであり、ETFは引き続き購入を続けていた。
「したがって、2024年3月は売却する絶好の機会です。ビットコインETFはまだ蓄積を続けています」と報告書は指摘している。
ETFの資金流入が需要を推進する主要な要因である一方で、報告書はBTC/USDが必ずしもETFの購入モデルと一致するわけではなく、調整の可能性を示唆している。
2025年の見通し
2025年が始まると、ビットコインのパフォーマンスはマクロ経済のトレンド、ETFの動向、および伝統的な市場との関係に依存する可能性が高い。Bravo Researchは80,000ドルを長期的な蓄積の重要なレベルと見なしているが、ビットコインが放物線の段階をナビゲートする際の短期的な見通しは依然として不確実である。
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