ビットコインは人類の歴史の中で最も収益性の高い資産です。 2021年11月時点では6万9000ドルの価値があったが、批評家らは、仮想通貨には実際には価値がなく、ビットコインには何の裏付けもなく、いつか価格がゼロになると信じている。私たちは、これがどの程度可能なのかを解明し、最初の仮想通貨の価格上昇の背後にある正確な原因と、これらの推進力が体力を使い果たす可能性がどれほど高いかを分析しました。ネタバレ: ビットコインは、永遠ではないにしても、間違いなく非常に長い間私たちとともにあります。
仮想通貨懐疑論者はビットコインの価値が下落する可能性があると信じている
ビットコインは14年以上存在しています。この間、その価格はほぼゼロからピーク時の69,000ドルまで上昇し、機関投資家や大企業がこのコインに投資し、多くの国で州レベルで合法化され、ビットコインネットワーク内のウォレットの数はすでに増加しました。コインを中心に複雑なインフラが構築され、それには何万人もの人々が関わっています。
それにもかかわらず、ビットコイン批評家は、いつかビットコインの価格がゼロに戻ると信じています。同様の声明は、14 年間にわたって最初の仮想通貨に付随してきました。批評家の主な主張としては、ビットコインはピラミッドであり、何の裏付けもなく、その需要は純粋に投機的なものである、というものがある。
これらおよびその他の議論は、伝説的な投資家ウォーレン・バフェット氏、ビル・ゲイツ氏、ノーベル経済学賞受賞者のジョセフ・スティグリッツ氏、元ビットコインキャッシュ支持者のカルビン・エアー氏、ユーロ・パシフィック・キャピタル社社長ピーター・シフ氏、億万長者マーク・キューバン氏、銀行CEOなどビットコイン評論家らによって繰り返し表明されてきた。国際和解（BIS）のアグスティン・カルステンなど。
投資の天才であり、バークシャー・ハサウェイのCEOであるウォーレン・バフェット氏は、ビットコインを含むすべての暗号通貨には価値がないと信じていると述べています。 「仮想通貨には基本的に価値がなく、何も生み出さない」とオマハの預言者は語った。
2020年12月、著名な投資アドバイザーであり「資産皇帝」であるデニス・ハートマン氏は、ビットコインは「全く非論理的」であると述べ、デジタル資産は金と長くは競合しないと予測した。ハートマン氏はまた、中央銀行が行動を起こして金融政策の独占を放棄すれば、BTCの価値がいつかゼロになる可能性があるとの懸念を共有した。同氏はビットコイン投資家の幸運を願う一方、ビットコインの代わりに金などの貴金属を所有したいと述べた。
科学者はビットコインが完全に崩壊する可能性を推定している
私たちは暗号評論家の議論を検討し、ビットコインの完全崩壊の可能性について科学者がどのように考えているかを調べることにしました。そこで2018年、エール大学の経済学者ユクン・リウ氏とオレグ・ツィビンスキー氏は、BTC価格が1日以内にゼロになる確率の分析を含む研究「仮想通貨のリスクとリターン」を発表した。
研究の著者らは、過去のビットコインのリターンを用いて、不特定の大惨事によってビットコインがゼロになる確率は0％から1.3％の範囲であり、2021年3月時点では約0.4％であることを発見した。比較のために、ユーロの場合、そのような暴落の確率は 0.009% になります。
Liu氏とTsyvinsky氏の結論は恐ろしいかもしれないが、それらはビットコインの価値が約7,000ドルだった時代に下されたものであり、多くの専門家は仮想通貨市場が以前の高値である1BTCあたり2万ドルを超えることは決してないと真剣に断言していたということを理解する必要がある。ビットコインの価格はすでに6万ドルを超え、機関投資家や大企業がこの資産に投資しているため、10万ドルという価格さえも信じられないほど信じられなくなっています。したがって、特に 1 日以内に BTC がゼロになる確率は 0% になる傾向があります。
ビットコインは実際に何に裏付けられているのでしょうか?
ビットコインが 0 ドルに崩壊する可能性があるというもう 1 つの一般的な議論は、本質的価値の欠如です。この資産は実際には何も裏付けられておらず、コードの形式で表示されます。
通常、暗号通貨支持者は、ビットコインはその生産に費やされたエネルギーによって裏付けられていると言ってこれに反対します。しかし、これは真実ではありません。マイニング中に費やされるエネルギーはビットコインのみを生成します。コインはエネルギーと交換できません。消費されるエネルギーはコインのコストを反映しますが、これはコインの価値を意味するものではありません。海底から砂を採取すると非常に高価になりますが、買い手が見つかるとは限りません。
ただし、これはビットコインに価値がないという意味ではありません。はい、物理的な資産によって裏付けられていません。しかし法定通貨にはそれもありません。たとえば、アメリカドルは、アメリカのGDP、国家債務、そして通貨に予測可能で合理的な価値を提供するという連邦準備制度（FRB、中央銀行に相当）の取り組みによって支えられています。
担保がないからといってビットコインに価値がないわけではありません。存在するだけでなく、ユニークでもあります。ビットコインの価値は、この独自の決済システムにより、人々が世界中のどこにでも自由に送金できる機会が得られ、デジタル資産を完全に制御できるという事実にあります。また、ビットコイン ブロックチェーン ネットワークに組み込まれたテクノロジーにより、ユーザーが安全な取引を行うために銀行などの第三者を信頼する必要がないトラストレス環境が実現します。これにより、ビットコインは単なるコード以上のものになります。
ビットコインの価値もユーザー数に基づいています。これは、ネットワークの有用性がユーザーの数に比例するというメトカーフの法則で説明できます。
ビットコインの価値が下がる可能性はあるのでしょうか？
ビットコインの価格がゼロになる可能性は非常に低いです。これを実現するには、ビットコインを地球上から事実上一掃する必要があります。世界中でビットコインを使用したすべての操作を禁止し、すべてのマイナー、プール、マイニングファームを無効にし、さらにビットコインブロックチェーンの歴史を保存しているすべてのデバイスを見つけて破壊します。これは地球上で最大のコンピュータ ネットワークの 1 つです。したがって、それを破壊することはほとんど不可能です。
私たちは、ビットコインは価格がゼロになる可能性がある段階をとっくに過ぎていると考えています。このようなことは、このコインが存在した初期の時期にのみ起こり得、当時はほとんどコンピューターマニアだけがコインのことを知っていました。現在、この資産は新しい金融世界の重要な部分となっています。
今やビットコインは単なる暗号通貨ではありません。これは、大企業、仮想通貨取引所と交換プラットフォーム、巨大なマイニングファーム、そして世界中の数百万ドル規模のユーザーによってサポートされている、発達したインフラストラクチャを備えた数十億ドル規模の巨大な金融セクターです。完全に価値が下がるには、ビットコインが誰にとっても役に立たなくなる必要があります。今ではそれは不可能に思えます。さらに、今後数十年、おそらく数世紀にわたって、ビットコインの需要は続くでしょう。
この意見は、E.M.FINANCEのディレクターであるエフゲニー・マルチェンコ氏も同様であり、ビットコインの完全な下落は非常に考えにくいと考えている。 BTCを使った決済の場合。ビットコインはかなり若い資産であるため、その無限の関連性について語ることは不可能です。世界には長期予測に十分な統計がまったくありません。しかし、より多くの国や機関投資家がこの資産を考慮に入れるほど、より多くの推進力を獲得する可能性があります。」
どのような条件下でビットコインの価格が暴落する可能性がありますか?
ビットコインが完全に下落する可能性は低いですが、コインの価値を大幅に下げる可能性のある脅威がいくつかあります。
ビットコインの全面禁止。世界中の当局がビットコインの取引を完全に禁止したと仮定しましょう。当局がすべての大規模なマイニングプールとデータセンターも閉鎖したとしましょう。マイニングは地下か家庭用ラップトップでのみ行うことができます。この場合、仮想通貨市場は当然崩壊し、BTCの価値も暴落します。この場合、非常に安いビットコインが出現する可能性があります。
UBSグローバル・ウェルス・マネジメントの専門家は、規制当局がビットコインに対する主な脅威であると考えている。仮想通貨の価格は、市場の勢い、機関による採用、供給の制限により、近いうちに再び上昇する可能性があります。しかし長期的には、仮想通貨市場を脅かすのは規制介入だ。当局は、軍事技術協力に耐えられない状況を作り出し、市場を非常に厳しく規制して、市場への取り組みが不可能になる可能性があります。
しかし、そのような展開は非常に可能性が低いように思われます。まず、ここ数年でビットコインは禁止されなかっただけでなく、それどころか州レベルで合法化されました。第二に、このようなすべての国による全会一致の合意を想像することは不可能です。結局のところ、一部の州がビットコインを禁止すれば、他の州もビットコインを支持するでしょう。彼らにとって、これはデジタル革新をサポートする独自の管轄権となる機会となるでしょう。米国がビットコインを禁止するとすぐに、中国かベネズエラがビットコインを正式に支持することはほぼ確実だ――ただ米国人を困らせるためだけだ。
ビットコインを別のコインに置き換える。ビットコイン ブロックチェーンは技術的にはすでに時代遅れです。速度が遅く、エネルギーを消費するため、大量使用には適していません。したがって、別のより高度なブロックチェーンが登場すると、ビットコインの価値は消滅すると思われます。
しかし、市場にはすでに何千ものブロックチェーンが存在しており、そのほとんどすべてが速度とスケーリングの点でビットコインよりも優れていますが、これはコインの価格には影響しません。ビットコインの価値は、それが最初の暗号通貨であり、その特性のおかげで一種の暗号標準になったことです。さらに、アルトコインの成功は、仮想通貨市場全体だけでなく、ビットコイン自体にもプラスの影響を与えます。たとえば、交換手段としての支払いカードは金よりもはるかに完璧ですが、これにより貴金属の価値が失われるのでしょうか?それどころか、その希少性により、需要はさらに高まるばかりです。
大きな信頼の喪失。ビットコインの価格は、そのネットワークに組み込まれたテクノロジーへの信頼にも基づいています。この信仰のコインが失われることはありますか？たとえば、量子コンピューターを使用してビットコインをハッキングできるとしたらどうなるでしょうか?それとも、コインのアルゴリズムにバグがあり、取引がキャンセルされたり、コインが偽造されたりする可能性があるのでしょうか?おそらく為替レートは著しく悪化するだろう。しかし、14 年以上かけて、最高の数学者たちがビットコインのコードをチェックしました。そして、もしそこに間違いがあったとしても、それはすでに発見されているでしょう。
ビットコインの価値が決して下がらない理由
ビットコインがどのようなドローダウンや仮想通貨冬を経験しても、ビットコインがゼロに崩壊することは間違いありません。さらに、長期的には、費用はさらに高くなる可能性が高くなります。この自信には基本的な理由があります。
限定版。ビットコインは価格が上昇するように設計されています。 2,100万ビットコインを超えることは決してありません。現在、1,927万1,000BTCが採掘されており、そのうち数百万BTCは永久に失われます。しかし、最後のビットコインが採掘された後でも、この資産に対する需要は続く可能性が高く、これは価格が上昇することを意味します。
採掘。新しいコインのマイニングは、非常にエネルギーを消費する作業です。マイニングによってビットコインが得られるわけではありませんが、コストは発生します。 1 つのビットコインのマイニングが高価であればあるほど、マイナーがそれを販売する価格も高くなります。
分散化。これはビットコインのユニークな特性であり利点です。暗号通貨は誰によっても発行されず、そのブロックチェーン ネットワークはハッカーに対して耐性があります。
整備されたインフラ。最近、多くの先進国では、ビットコインはすでに法的資産の地位を獲得しています。つまり、誰もビットコインを禁止するつもりはありません。それどころか、これらの国では、法律の分野にそれを導入するための新しい法律が絶えず採択されています。数十億ドル規模のインフラを構築した何千社もの企業がビットコインを活用しています。これは経済の本格的な部門であり、その参加者は軍事技術協力の価格とその成長を維持することに関心を持っています。
大物選手たち。ビットコインの下落は、BTCに数百億ドルを投資してきた大企業、いわゆるビットコインクジラにとっては有益ではない。
受け入れの拡大。ビットコインはますます実体経済に参入しており、毎日何百万人もの人々がビットコインを使用しています。決済サービスは、ビットコインだけでなく他の人気のある暗号通貨でも支払う機能を開始しており、世界中の何億人ものユーザーがそれらを利用できるようになりました。 Visaが決済手段として暗号通貨の統合に取り組んでいるのと同じように、マスターカードさえも暗号通貨を決済インフラに統合することを計画している。
収集価値のあるもの。たとえビットコインが人気のコインでなくなったとしても、コレクターにとって、また歴史的遺物として価値があるものであると私たちは確信しています。
アリスター・ミルンが全部買ってくれるよ。最終的には、起業家でビットコイン投資家のアリスター・ミルンが助けに来るだろう。彼は2020年7月にビットフィネックス仮想通貨取引所に、コインが0.01ドルまで下落した場合に1,852万BTCを購入する注文を出した。したがって、ミルン氏はビットコインが完全に下落することはないと約束した。
結論は
繰り返しますが、ビットコインが完全に下落する可能性は何年も前に消えました。すでに何度か大きな暴落を経験しているが、全体的な上昇傾向は崩れていない。
さらに、現在、コインの関連するすべてのファンダメンタル指標はこれまでよりも優れています。ビットコインはこれまでよりも強くなり、暗号市場、ユーザー数、インフラストラクチャーの数が増加するにつれて、今後も強化され続けるでしょう。現在、ビットコインの価格が少なくとも1,000ドルに下がるよりも、100万ドルを超える可能性の方がはるかに大きくなっています。