今朝、連邦準備制度は基準政策金利を25ベーシスポイント引き下げると発表しましたが、2025年の金利引き下げの回数は以前の予想よりも少なくなる可能性があると示唆しました（9月の予想の4回よりも少なく、会議前の市場予想の3回よりも少ない）。さらに、パウエルはこの変化を金融政策の「新しい段階」と表現し、2024年の金利引き下げ後、金利は現在中立的な立場に非常に近いと強調しました。このような「タカ派」の信号を受けて、米国株式市場と暗号資産市場は同時に急落しました。
OKXのリアルタイムの市場は、今日の午前10時頃、BTCが最低99,000ドルを下回り、24時間で5.38%の下落を記録したことを示しています。10万ドルを下回りました；
BTCを除くと、ETHは最低3,600ドルを下回り、24時間で6.03%の下落；SOLは一時200ドルの関門を下回り、24時間で6.94%の下落；
他の主要なアルトコインも大幅に下落しています。時価総額上位100銘柄の中で、Memeセクターが最も大きな下落を記録し、WIFが2.5ドルを下回り、24時間で17.6%の下落；FLOKIが0.000185ドルを下回り、24時間で17.5%の下落；PEPEが0.000019ドルを下回り、24時間で16.3%の下落；
米国株式市場では、当日の取引終了時点で3大指数が全て下落し、ダウ平均は初めに2.59%下落しました。これは50年ぶりの長期連続下落記録（連続10日間の下落）です。S&P500指数は2.95%下落し、ナスダックは3.56%下落しました；
全体の市場が上昇した影響を受けて、暗号資産の総時価総額も急速に下落しています。CoinGeckoのデータによると、現在の暗号総時価総額は2.6兆ドルを下回り、24時間で8%の下落です。暗号ユーザーの取引熱も低下しており、Alternativeの今日の恐怖と貪欲指数は75で、極度の貪欲から貪欲に変わりました。
デリバティブ取引に関して、Coinglassのデータによると、過去24時間で全体で8.53億ドルが清算され、そのうちロングポジションが7.52億ドル、ショートポジションが1.01億ドルの清算がありました。通貨別では、BTCが1.57億ドル、ETHが1.35億ドルの清算がありました。
ビットコインは今週初めて10万ドルを下回り、アルトコインも「血流成河」であり、ビットコインの準備について尋ねられた際に、パウエルは「現在ビットコインを所有することは許可されておらず、法律を変更するつもりもない」と述べました。政策のブルマーケットは終了するのでしょうか、それともトランプが正式に就任する前に他の変数要因があるのでしょうか？
1.金利引き下げの予測は、暗号市場に長期的な影響を与えない可能性があり、ビットコインと主要株価指数の相関関係は低下しています。
金利引き下げの予測が現在価格に影響を与えていますが、長期的な影響をもたらす可能性は低いと思われます。なぜなら、ビットコインと主要な株価指数の相関関係は既に低下しています。2025年の金利引き下げのペースが遅くなることは必ずしも驚くべきことではありませんが、これが暗号資産を含むリスク資産に一定のプレッシャーを与えています。マクロ要因は通常、暗号資産の価格動向に影響を与えますが、業界特有の要因が今後数週間から数ヶ月の間に支配的になる可能性が高いです。特に、トランプが政策変更を行うという市場の期待がある場合には。
2.S&P500指数と比較すると、ビットコインの下落幅は通常の変動ほど大きくありません。
BTCの一時的な価格反応は期待外れでしたが、今月ビットコインと多くのアルトコインの株式市場との関連性はわずかに低下しています。ブルマーケット中は、暗号資産と株式の関連性が非常に低いかゼロの時、暗号資産は繁栄します。BTCが一時的に10万ドル以上を維持しており、S&P500指数と比較して、下落幅が通常の変動ほど大きくないため、今後24から48時間内に状況が定まれば、実際には強いシグナルと解釈できます。
3.流動性の引き締まりとドルの強さはBTCが直面している最大のリスクです。
連邦準備制度が現在直面している最大の問題は、金利が引き下げられたにもかかわらず、金融環境が依然として引き締まっていることです。9月以来、長期債の利回りと住宅ローン金利が上昇し、ドルが上昇しており、これは金融環境が引き締まっていることを意味します。ドルが持続的に上昇することは、ビットコインにマクロリスクをもたらします。なぜなら、ドルの上昇は世界的な通貨供給量の収縮にも関連しており、これは通常ビットコインや他の暗号資産には不利です。実際、連邦準備制度の純流動性は持続的に減少しています。私の見解では、流動性の引き締まりとドルの強さはBTCが直面している最大のリスクです……一方で、BTCのチェーン上の要因は非常に有利であり、特に取引所の残高が継続的に減少していることは、BTCの供給ギャップが続いて拡大するという仮説を支えています。
4.2025年の連邦準備制度のハト派の立場が弱まると予想される
世界市場は2025年の連邦準備制度のハト派の立場が弱まると見込んでいます。したがって、暗号イベントのトレーダーとマーケットメーカーはリスクを低下させています。”連邦準備制度の官僚は水曜日に基準金利を3回連続で引き下げましたが、2025年の金利引き下げの回数を制御しました。低金利は通常、暗号資産のようなリスクの高い資産への需要を高めます。
総じて言えば、連邦準備制度が「タカ派」の信号を発信した後、市場でのビットコインの予測が分かれるようになりました。特に10万ドルの関門を突破する前の一般的な強気の感情が和らいでいます。個々のアナリストの中には悲観的な見解を示す者もおり、ビットコインがすぐに6万ドルを下回ると考えていますが、私個人の見解としては、今月9万ドルを下回る可能性はあまり高くないと思います。市場は通常そうで、価格が上昇する際には、潜在的な好材料やそれに基づく分析が人々の目の前に集中します。一方、価格が下落すると、メディアはすぐにさまざまな悪材料を作り出して市場の感情に合わせようとします。
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