永続的に証拠金取引とスポット取引、貸付と借入をサポートするレイヤー 2 の分散型取引所です。dydx は、イーサリアム ブロックチェーン上のスマート コントラクトで実行され、ユーザーは仲介なしで取引できます。
Dydx を通じてどのようにお金を稼ぐのですか?
DEX と中央集権型取引所の両方を含む多くの暗号通貨取引所と同様に、dYdX は報酬と手数料の両方を使用します。ユーザーは取引ごとに手数料を支払い、この機能ではロイヤルティ ポイントのように機能する dYdX トークンで報酬を受け取ります。
オープンソースの研究開発による暗号イノベーション
編集を提案
Circle Research はオープンソースの原則に取り組んでおり、当社の最先端の研究を世界中のコミュニティが利用できるようにしています。当社は公共の利益に貢献し、暗号通貨、ブロックチェーン、Web3 のイノベーションを加速することを目指しています。
ベリテプロトコル
Verite は、分散型 ID 用の標準化されたプロトコルのコレクションであり、DeFi と Web3 コマースの変革の世界でビジネスをより安全、簡単、効率的に行うのに役立ちます。詳細については、Verite プロトコルの概要をご覧ください。
境界プロトコル
ペリメーター プロトコルは、インターネット上での信用創造のための新しい標準です。ペリメーター プロトコルは、オープン スタンダードに基づいて構築された一連のスマート コントラクトであり、安全でオープンで許可のないネットワーク上で資本のシームレスな交換を可能にします。
dydxは安全ですか？
非管理型
dYdX を使用すると、いつでも資金を完全に管理できます。秘密鍵を保持する中央仲介者は存在しません。資金は、dYdX にある間は常にスマート コントラクトによって保護されます。
dYdX の所有者は誰ですか?
アントニオ・ジュリアーノ
アントニオ・ジュリアーノは、アメリカのソフトウェアエンジニアであり、分散型取引所 dYdX の創設者です。アントニオ・ジュリアーノについて アントニオ・ジュリアーノは、2015 年にプリンストン大学を卒業したばかりのコンピューターサイエンスの卒業生で、米国の暗号通貨取引所 Coinbase にソフトウェアエンジニアとして入社しました。在籍したのはわずか 1 年でしたが、ブロックチェーンの魅力にとりつかれました。
現在、ジュリアーノ氏は2017年に設立した最大かつ最も綿密に追跡されている分散型取引所の1つであるdYdXを監督しています。
Cosmos テクノロジーを使用して構築された独自のブロックチェーン。テスト ネットワークは 7 月に発表され、いくつかの遅延の後、メイン ネットワーク (メインネット) のローンチは来月になる予定です。
サークルのクロスチェーン転送プロトコル（CCTP）は、サポートされているブロックチェーン間でドルにリンクされたステーブルコインUSDCの転送を保管ブリッジなしで容易にするオンチェーンプログラムであり、今月末にノーブルのメインネットワークで稼働し、ユーザーに簡単な交換を提供する。
2023 年 3 月に導入された Noble は、Cosmos エコシステム内に構築されたアプリケーション固有のブロックチェーンです。
CCTP を使用すると、ユーザーは CCTP 対応チェーン上のブロックチェーン間で USDC を移行できます。プレスリリースによると、現在サポートされているチェーンは Arbitrum、Base、Ethereum、Optimism です。
CCTP は現在 Noble テスト ネットワークで利用可能で、11 月 28 日にメインネットでリリースされる予定です。
「ここで重要なのは、この新しい非管理型ブリッジングメカニズムを使用して、Cosmos に移行すると予想される USDC 流動性の膨大な量です」と、Noble の CEO 兼共同創設者である Jelena Djuric 氏は述べています。「DYdX は、Ethereum の v3 製品と、1 日あたり数十億ドルという業界トップの取引量を達成していることから、CCTP の最初のパワーユーザーになるという独自の立場にあります。」
現在、Noble では 1,600 万 USDC が発行されており、USDC の総発行量は 240 億です。CCTP がサポートするチェーンは合計で約 226 億 USDC の流動性を保有しており、dYdX は Ethereum のチェーンで 10 億を超える USDC を保有しています。
アントニオ・ジュリアーノ氏へのインタビュー
ジュリアーノ：これはかなり大きなプロジェクトです。レイヤー1ブロックチェーン全体を構築するのです。また、ブロックチェーンに非常に興味深い斬新なものも組み込んでいます。大まかに言うと、分散型でありながらオフチェーンのオーダーブックとマッチングエンジンを構築しています。これは、DeFiに存在する他のものよりもはるかにスケーラブルなものになります。私たちはこれに1年ちょっと取り組んできました。そして、私は実際にこれを市場に投入できるのは非常に早いタイムラインだと思っています。そして、今年の初めには9月末と設定していましたが、延期されました。現時点ではおそらく10月上旬から中旬になるでしょう。しかし、私はまだそれについて非常に良い感触を持っています。もちろん、私たちは、ローンチするもののセキュリティや正確性などに十分な自信を持ちたいと思っています。要約すると、ほぼ完全に構築されています。そして、私たちはテストの最終段階にいるところです。
USDCはステーブルコインです USDCは商取引と金融サービスに革命を起こしています
Circle の創設者たちは、最初から、日常のお金 (ドル、ユーロ、円など) がビットコインのようなデジタル通貨の最も強力な機能の恩恵を受けることができる世界を思い描いていました。本質的に、このお金は次のようになります。
オープンでプログラム可能
世界中からアクセス可能
24時間365日対応
ほぼゼロのコストで、どこにでも即座に送信可能
今日、ほとんどの企業は、資金の移動を表現、保管、処理する能力を持たなければなりません。これまで、そのような企業は、支払いの受け取り、パートナーとの取引、インターネット コマースへの参加、その他の種類の金融取引を実行するために、従来の銀行ソリューションを使用する必要がありました。しかし、テクノロジーの観点から見ると、これらの旧式の銀行ソリューションは、閉鎖的で、地域化されており、入手が難しく、遅く、高価でした。
Circle のおかげで、USDC はインターネットネイティブな方法で米ドルを表すことができます。企業は Circle Mint アカウントで USD を USDC に変換し、最新の API を介してそれらの資金を操作し、USDC を利用する他のサービスやインフラストラクチャに即座に接続することができます。
このアプローチは、世界中の開発者や起業家に、これまでになかったもの、つまりオープン プラットフォーム上でグローバルに、迅速かつ安価に製品や商取引を構築する能力を提供します。
USDCはお金の概念そのものをこれまで以上に拡張可能でプログラム可能なものにします。わずか数年で、USDCはすでに世界中の何千もの企業にとって重要なインフラとなっています。これらの先見の明のある企業は、デジタルウォレットや取引所から証券プラットフォーム、貿易金融システム、決済商品、貯蓄や貸付、さらにはゲームに至るまで、あらゆるものにUSDCを統合しています。
Dydxのオーナーがインタビューを受ける
移行について、また業界が取り組んでいるブロックチェーンの主要な問題について、ジュリアーノ氏にインタビューしました。主な内容は次のとおりです。
移行の状況について: 「現在、テストの最終段階にあります。」
Cosmos エコシステムにおけるブロックチェーン バリデーターのコミュニティの構築について: 「まずは 50 ～ 100 のバリデーターから始めて、そこから規模を拡大していく予定です。」
この移行によるスケーリングの利点について: 「Ethereum 上ではこのようなものを構築することはできません。」
dYdX が新しいブロックチェーンに求める速度について: 「1 秒あたり 1,000 件以上のトランザクションが必要です。」
自社が米国商品先物取引委員会の怒りをいかにして逃れたかについて: 「注目すべき最も重要な点は、dYdX が米国の顧客にデリバティブ商品を一度も提供したことがないことです。」
メインネットの立ち上げは10月に予定されていますが、以前は9月を目標としていました。現在の状況はどうですか？そこに到達するために何をしなければなりませんか？
Q1: 他のセットアップでは、単に他の人のセキュリティ ドメインを継承するだけになるかもしれませんが、独自のバリデータ コミュニティを構築する必要があります。これにはどのようなことが含まれますか? バリデータを見つけるにはどうすればよいでしょうか? また、その際の課題は何ですか?
Juliano: 驚くべきことに、それほど難しいことではありません。私たちが関与しているわけでもありません。オープンソース ソフトウェアの構築に注力しているだけです。それが可能になった理由の 1 つは、dYdX が新しいプロジェクトではないことです。私たちは 6 年間活動してきました。dYdX では 1 日あたり約 10 億ドルが取引されています。ブランド力はかなり強いです。バリデーターの人たちにとっては、Cosmos や他のアプリチェーン内でかなり強力なコミュニティになっていて、バリデーターの運営でビジネスをしている人がたくさんいます。dYdX のようなプロジェクトには、すでに非常に大きなブランドと非常に大きなユーザー ベースがあるため、私たちや dYdX コミュニティの他のメンバーがほとんど努力しなくても、人々がバリデーターを希望する可能性が非常に高くなります。そうするインセンティブがあるからです。そういうふうに考えています。まずは50から100のバリデーターから始めて、そこから規模を拡大していくつもりです。「イーサリアムでこのようなものを作ることはできません」とDYdXの創設者がメインネットの完成が近づく中語る
独占インタビューで、dYdX の創設者であり、元 Coinbase ソフトウェア エンジニアでもある Antonio Juliano 氏が、Cosmos テクノロジーを使用して新しいレイヤー 1 ブロックチェーンを構築するというプロジェクトの動きについて語ります。
Q.2) 数字で説明していただけますか？
Juliano: L2 は現在、1 秒あたり約 100 件のトランザクションを処理できます。これは素晴らしいことです。これは Ethereum 自体の 10 倍の改善です。しかし、私たちが構築している製品の性質上、1 秒あたり約 1,000 件以上のトランザクションが必要です。したがって、分散型取引所は金融デリバティブをターゲットにしています。私たちの主な顧客は、非常に高いスケーラビリティと取引を可能にするオーダーブックを必要とする機関投資家やかなり高度な暗号通貨トレーダーです。これが dYdX について理解しておくべき重要な点の 1 つです。最近の分散型取引所のほとんどが自動化されたマーケット メーカーであるのに対し、dYdX は少なくともこれまでのところはそうではありません。私たちはオーダーブック ベースの分散型取引所です。そして、それには非常に高いスケーラビリティが必要です。
Q.3)それはなぜですか?
Juliano: プラットフォームで何が起こっているか考えてみてください。私たちは、トレーディング ボットやマーケット メーカーを多数抱えています。このオーダー ブック ベースのアーキテクチャでは、常に注文の発注とキャンセルを行っている個人がいます。これは、以前の取引所の仕組みと似ています。これらの注文を発注したりキャンセルしたりしても、通常は約定しません。チェーン上の注文の 1% 程度が約定するでしょう。マーケット メーカーは、注文を発注しただけで約定しない場合に取引手数料を支払いたくないのです。なぜそんなことをしたいと思うのでしょうか。それはひどい経験です。これが、私たちが構築しているものについて結論づけた重要な洞察です。まず、注文の発注とキャンセルには非常に高いスケーラビリティが必要です。しかし、実際には、少なくとも取引自体にはまだそれほど高いスケーラビリティは必要ありません。おそらく、取引の 1% が一致し、それが実際にコンセンサスに達します。
Q4) どのように機能しますか?
Juliano: V.4 と dYdX チェーン上に構築しているのは、私が「分散型だがオフチェーンのオーダーブック」と呼んでいるものです。分散型なのは、バリデーター自身によって実行されるためで、ブロックチェーンのメモリプールのようなものだと考えてください。一般的に、このオーダーブックを実行するためにメモリプールを効果的に使用していますが、メモリプールをカスタマイズして、dYdX の実行を非常に効率的にするだけです。そのため、人々はいつでも注文をしたりキャンセルしたりできます。バリデーター自身のこの分散型ネットワークにアクセスします。しかし、素晴らしいのは、注文が一致するまで実際にはオンチェーンにならないことです。これは素晴らしいことですよね? 繰り返しますが、実際に一致する注文は 1% だけです。そのため、ほぼ 100 倍のスケーラビリティが得られます。オーダーブック上のこれらのものについては、合意に達する必要がないためです。これは本当に難しいコンピューター サイエンスの問題ですよね? たとえば、ブロックチェーンをスケーリングする方法については、私たちもいくつか考えを持っています。しかし、現時点で他のどの企業よりも 10 倍優れたブロックチェーン スケーリングができるわけではありません。しかし、これらの重要な洞察を得て、dYdX 独自のニーズに合わせて本当にカスタマイズされたものを構築することができます。
Q.5) 1 秒あたり約 1,000 件のトランザクションが必要だとおっしゃっていましたが、リリース後に実際に何を達成できるとお考えですか?
Juliano: ほとんどの汎用チェーンがベンチマークを行う際、彼らは、イーサを送ったり、もっと複雑なトランザクションよりもシンプルなトランザクションを送ったりできるかもしれないと考えます。その場合、より多くのガスが必要になるかもしれません。私たちにとって、取引は取引であり、どうなるかはわかっています。そして、私たちは、50 程度のバリデーターのネットワークでテストし、これまでに 1 秒あたり 2,000 件のトランザクションを達成しました。これはかなりすごいことです。なぜなら、繰り返しになりますが、これにはガス料金が一切かかりません。つまり、ガス料金なしで 1 秒あたり 2,000 件のトランザクションを取得できるということです。 Cosmos SDK と Tendermint に簡単に改善できる点がたくさんある場合は、そこから改善を続けていきます。その一部は私たち自身で改善に取り組んでおり、一部は Cosmos コミュニティが改善に取り組んでいますが、実際にはこれが dYdX の現在のバージョンである dYdX V.3 の現在のスループット レベルです。1 秒あたり 1,000 程度です。
Q.6) では、なぜさらに必要だったのですか?
Juliano: 私たちは成長したいですよね？Coinbase や Binance を見ればわかると思いますが、今、その統計データは手元にありません。StarkWare は最高で、約 1,000 件です。しかし、もう 1 レベル深く掘り下げて、もう少し理解を深めましょう。今私が言っている 1 秒あたり 1,000 件のトランザクションは、バックエンドだけでのことです。これは StarkWare に到達する前のことで、AWS のクラウドにあるサーバー上で実行されている注文帳だけです。また、主な指標である注文の 1% が実際に満たされるという点を思い出してください。つまり、1 秒あたり 1,000 件の注文があるとすると、実際に満たされているのは 1 秒あたり 10 件程度ということになります。現在 StarkWare に実際に到達しているスループットの量は、おそらく 1 秒あたり 10 件から 20 件程度です。
Q.7)dYdX では、明らかにハイブリッド型の集中型/分散型取引モデルが採用されています。
Juliano: はい、間違いなく、dYdX V3 はハイブリッド取引所の好例と言えるでしょう。中央集権型のコンポーネントと分散型のコンポーネントがあり、全体として非管理型です。分散化の観点からは、トレードオフがあるのかもしれません。そして、これまでのところ、私たちにとってはうまくいっていると思います。その道を選んだことを本当に嬉しく思っています。そのおかげで、私たちは大きくスケールし、より迅速に反復し、製品と市場の適合性を見つけ、ユーザーが本当に望む製品を作ることができました。しかし、dYdX の背後にある計画、そして私が主張するほとんどの DeFi プラットフォーム、少なくとも私にとって合理的と思われるものは、ある時点で完全に分散化することです。ですから、私は常にそのように考えてきました。これは道の途中のステップに過ぎません。私たちは本当に完全に分散化されたものを作りたいと思っています。なぜなら、完全に分散化しなければ DeFi のすべてのメリットを得ることはできないからです。そして、これが主な点です。dYdX チェーン、つまり V4 について覚えておいていただきたいのは、V3 とは異なり、完全に分散化されているということです。
Q.8) 過去 1 年間で、こうしたハイブリッド モデルに対するコミュニティの感情は変化しました。その枠組みの中で dYdX をどのように売り込むか、また感情の変化を感じたかどうかについて、ご意見をお聞かせください。
ジュリアーノ：確かに両方にはトレードオフがあり、正直言って分散化を気にする人もいれば、気にしない人もいます。機関投資家は、ある意味では小売業ほど中央集権化を気にしていませんが、全く気にしていません。dYdXや他のプラットフォームで最近起こった本当に素晴らしいことの1つは、Wintermuteのような機関投資家や他の進歩的な取引会社がガバナンスに非常に大きな姿勢をとったことです。そして、彼らは実際にそれを非常に高く評価していると思います。完全に透明性のあるプラットフォーム上にいられること、公平であることがわかっていること、そして今後の展開をある程度コントロールできることを知っていることです。それはBinanceでの取引とはまったく異なります。たとえBinanceが彼らにとって製品体験としてはるかに優れているとしても。つまり、コントロールを持っているようなものです。そして、この透明性も非常に価値があります。
Q.9) バリデーターの構成に関して、どのようなことを求めていますか。また、それはイーサリアムやビットコインのように有機的なものでしょうか、それともより機関ベースのものでしょうか。
ジュリアーノ：少なくとも現時点でのコスモスの状況は、バリデーターは確かに既知の存在であり、ほぼ完全に、より機関的で、機関のような小規模な組織であり、暗号感覚のようなものだということです。これらのショップの多くは、まあ、企業かもしれませんが、数人の人々がいくつかの異なるネットワークでこれらのうちの1つを運営しているだけです。そして、それが私たちが今いる場所です。コスモスでは、バリデーターの最大数を増やすために多くの開発努力が払われていると思います。その理由は、Tendermintの仕組みとの関係があり、バリデーターの数が増えるほど、一般的にチェーンのスケーラビリティが低下するからです。そして、私たちがそれらを改善できる限り、同じかそれ以上のレベルのスループットでバリデーターを増やすことができます。そして、それは時間がかかることです。
Q.10) アントニオさん、あなたは 8 月 24 日に Ethererum レイヤー 2 環境におけるシングル シーケンサーについてこの刺激的なツイートを書きました。あれは何についてでしたか?
ジュリアーノ：私は、レイヤー2ではシーケンサーが単一のオペレーターではなくネットワークになるところまで到達すると強く信じています。そして、それによってシーケンサーはより分散化され、検閲耐性が高まります。しかし、現時点でレイヤー2に単一のシーケンサーを持つことの問題は、単一のシーケンサーは検閲耐性がないということです。文字通りサーバーのようなもので、サーバーは必要に応じてトランザクションの処理を拒否できます。誰かを批判するつもりはなく、文字通りすべてがそうですが、CoinbaseやBaseを例に挙げてみましょう。Coinbaseは文字通りBaseチェーンのシーケンサーであるサーバーを稼働しています。そして、彼らが何らかの理由であなたのトランザクションを拒否したい場合は、そうすることができます。そして、彼らは可能な限り公平であろうとしていると思います。それは素晴らしいことです。しかし、それは完全に分散化されているとは言えません。そして、少なくともほとんどの議論は理解しているということを証明するために、検閲耐性スイッチを回避する方法があります。実質的には、レイヤー 1 に戻ってトランザクションをレイヤー 1 に送信し、「Coinbase さん、レイヤー 1 に行ったので、私のトランザクションを今すぐ含める必要があります」ということができます。しかし、これはひどい製品エクスペリエンスですよね? 一部のエッジ ケースや、ランダムな理由で誰かがシーケンサーによって集中化されている 1% 未満のケースでは機能するかもしれません。しかし、何らかの理由で、特定のシーケンサーでかなりの量のトランザクションが検閲される可能性がかなりある場合、これはネットワークにあまり望ましくない可能性があります。
Q.11) 最近、CFTC が他の分散型取引所と和解したことについて、あなたの意見をお聞かせください。
ジュリアーノ：ええ、それは当然私たちが非常に注意を払っていることです。ですから、私たちはCFTCと6年間話し合いを続けてきました。それはdYdXが存在している間ずっとです。そして、今のところdYdXには何も起こっていません。これは本当に素晴らしいことであり、私たちが規制に準拠するために注いだコンプライアンスと思考の量を物語っていると思います。これは私たちがよく考えていることです。現在の法律の範囲内で革新的でありながら、どのようにできるか、そして、今後どのように政策を通じて法律を変える可能性があるか。ですから、それが今取り組んでいる方法だと思います。ある意味では、法律は非常に明確です。しかし、ある意味では、この前例の多くはまだ暗号通貨内で確立されています。それは素晴らしいことですよね？しかし、CoinbaseとSECの別の例を見てみましょう。そしてCoinbaseは現在、規制当局に反対するという立場を公然と取っています。
Q.12) こうした種類の申し立てが dYdX には当てはまらない主な違いは何ですか?
ジュリアーノ：私は弁護士ではありません。社内で行っていることをすべて完全に透明に話すことはできませんよね？コンプライアンスの観点から、社内で行っていることはたくさんありますが、それが根本的に異なります。つまり、最も重要なことは、dYdX が米国の顧客にデリバティブ商品を提供したことがないということです。それがまさに主な理由ですよね？CFTC と話し合いをしてきました。しかし、今のところ、少なくとも現在の法律では、米国の顧客に安心して商品を提供できる段階には至っていません。だからこそ、将来的には法律を変えようとしているのです。そうすれば、米国のユーザーはこれらのより安全な商品にアクセスでき、規制されていない海外の取引所での取引にさらされることはありません。規制されている取引所はどれもユーザーのニーズに応えられないからです。ですから、私たちがこの点について本当に思慮深く慎重に取り組んできたことが、根本的な違いだと思います。私たちは、十分な資金に恵まれ、この分野のトップクラスの投資家と仕事をすることができて幸運でした。それですべての問題が解決するわけではありませんが、少なくとも最高のリソースにアクセスできるようになりますよね？私たちのように、最高の弁護士がいます。ちょっと馬鹿げているかもしれませんが、こういうケースでは細かい点が重要になるのです。
