資金費率（Funding rates）は、暗号通貨取引所が契約価格と基礎資産価格の間のバランスを維持するために設定する費率であり、通常は永続的契約に適用されます。これは、ロングとショートのトレーダー間の資金交換メカニズムであり、トレーダーが契約を保有するコストや収益を調整し、契約価格が基礎資産価格に近づくようにします。
永続的契約の価格が基礎資産の価格から逸脱した場合、取引所は資金費率を調整することでロングまたはショートに反対方向で資金を支払わせ、契約価格を基礎資産の価格に戻すことを促します。
市場のトレンドが上昇している場合、資金費率は通常正の値で、時間とともに増加します。この時、ロングはショートに資金費率を支払います。逆に、市場が下落している場合、資金費率は通常負の値となり、ショートトレーダーはロングに費用を支払います。
一般的にビットコインの資金費率の最大上限は0.375％、最小下限は-0.375％であり、取引所によって若干の違いがある場合があります。
資金費率の計算は通常、市場金利と契約価格と基礎資産価格との間の差異に基づいています。通常、一定の時間間隔（例えば8時間ごと）で決済され、一部の取引所では毎時間決済され、その際にロングまたはショートに資金費率が請求または支払われます。
資金費用はどのように計算されますか？
資金費用は以下の公式で計算されます：
資金費用 = ポジション名目価値 * 資金費率
ポジション名目価値 = マーク価格 x 保有U本位契約数量；
または ポジション名目価値 = 契約倍率 x 保有契約数量 / コイン本位契約マーク価格
暗号契約取引プラットフォームでは、すべての永続的契約の資金費用は一般的に8時間ごとに計算され、計算時間は香港時間の08:00、16:00、24:00です。トレーダーが資金費用の請求時に任意の方向でポジションを持っている場合のみ、相応の資金費率が請求または支払われます。もしその時点でポジションを持っていなければ、資金費用は請求または支払われません。 注意：資金費率の実際の請求時間には15秒の誤差があります。例えば、ユーザーAが香港時間08:00:05にポジションを開いた場合、ユーザーAは依然として資金費率を請求または支払われる可能性がありますので、開設時間に注意してください。
資金費率は何によって決まりますか？
資金費率は利率とプレミアムの2つの部分で構成されています。
その中で、プレミアムは永続的な契約の価格が基礎資産の価格変動と同じ傾向になる理由を説明しています。取引所は資金費率に固定金利を使用し、現金で得られる利息が同等のBTCで得られる利息よりも高いと仮定しています。デフォルトでは、金利は毎日0.03％に設定され（8時間ごとに計算され、資金費率の決済サイクルごとに0.01％）、取引所は市場の状況に応じて金利を随時調整する権利を保持します。ボラティリティが高い時期には、永続的な契約の価格とマーク価格が乖離する可能性があります。このとき、プレミアム指数が契約市場の価格と現物価格を近づけるために使用されます。各契約のプレミアム指数はそれぞれ計算されます。
公式は次の通りです： プレミアム指数(P) = [Max(0, 衝撃買い価格-価格指数) - Max(0, 価格指数-衝撃売り価格)]/ 価格指数
衝撃買い価格 = 買いキューが「衝撃保証金額」に達した時の平均価格
衝撃売り価格 = 売りキューが「衝撃保証金額」に達した時の平均価格
価格指数は主な暗号通貨取引所で上場されている現物基礎資産の加重平均値です。
衝撃保証金額（Impact Margin Notional, IMN）は、注文簿における衝撃買いまたは売り価格の平均値を定位するために使用されます。
U本位の永続的な契約の衝撃保証金額は、200 USDTの保証金で取引可能な金額（USDT建て）を指し、コイン本位契約は200 USDの保証金で取引可能な金額（USD建て）を指します。衝撃保証金額 = 200 USDT / 契約の最大レバレッジレベルの初期保証金率 例えば、BTCUSDTの永続的契約の最大レバレッジは125xで、対応する初期保証金率は0.8％であるため、衝撃保証金額は25,000 USDT（200 USDT / 0.8%）となり、システムは衝撃保証金額を委託注文における平均的な衝撃買い・売り価格を測定するために毎分25,000 USDTとして取ります。
